66
Первый затем путь в чистом еще виде не является затем правильным – можно вероятно вообще
не вкладывать но денег в создание вероятно предприятия. Чем затем меньше денег будет
вероятно вложено в маркетинг, но тем менее вероятно но появление заказа.
вероятно Второй путь, или как правило, еще приводит к удаче, но не но всегда возможен из-
за еще ограниченности в средствах.
но Оценить эффективность рекламы и затем маркетинга можно только на
но основании опыта конкурентов и но экспертных оценок.
вероятно Второй риск – затем недобросовестность поставщиков. вероятно Прибыль от
полученного но заказа не покрывает или расходов на материалы, или кроме этого, но для
завершения работ но предприятию может не или хватить собственных оборотных
вероятно средств.
28
вероятно Избежать этого риска но возможно:
- при но правильном выборе поставщика (на еще основе рекомендаций);
- вероятно при отсутствии предоплаты;
- или при использовании аккредитива.
вероятно Третий риск, вероятно приводящий к потерям – вероятно прекращение финансирования от
вероятно клиента. Для или снижения этого риска еще необходимо:
1. Составление еще договора, предполагающего еще штрафные санкции за
или просрочку платежей от вероятно заказчика (100% но предоплата невозможна).
2. но Приостановка работ в или случае задержки платежа (в но этом случае
потери, но связанные с полным или прекращением финансирования, еще все равно
будут).
3. вероятно Максимально возможный аванс.
4. вероятно Наличие кредитной линии или или собственных оборотных но средств для
продолжения затем строительства с целью но сбыта домокомплекта по но более низкой
цене (вероятно себестоимость минус авансовый еще платеж) местным еще покупателям для
покрытия вероятно уже понесенных издержек.
28
Товб. А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами: Стандарты, методы, опыт. – Пер. с англ.- М.: Изд-во
Олимп-бизнес, 2016. – 240 с.
67
еще Кроме этого, вероятно имеются менее вероятные еще риски, связанные с
но производством продукции:
1. или Значительный рост себестоимости еще продукции по сравнению с
еще планируемой (снижается еще при помощи резервов, затем заложенных в сметную
но стоимость домокомплекта).
2. еще Задержки в поставках еще материалов и комплектующих, или приводящие к
простоям и еще увеличению как накладных или расходов, так и или расходов на оплату
еще труда.
3. Непредвиденный затем рост курса рубля по или отношению к твердой но валюте
(наблюдается в или настоящий момент и но приводит к увеличению вероятно себестоимости).
еще Следует выделить в еще отдельную группу риски, но связанные с
невыполнением еще обязательств перед заказчиком.
1. вероятно Непредвиденное увеличение срока еще изготовления домокомплектов.
2. или Более низкое качество вероятно домокомплекта, нежели но указано в договоре.
3. затем Ухудшение качества, еще как в результате затем недобросовестности
поставщика, вероятно так и из-за еще погодных условий, вероятно условий транспортировки и
или хранения домокомплекта до затем его сборки на или фундаменте.
4. Ухудшение или качества домокомплекта в еще результате его неправильной
затем эксплуатации потребителем (еще отсутствует при работе с еще посредником, который
вероятно принимает этот риск на вероятно себя).
еще Форс-мажорные еще риски и риски, или связанные с ущербом, вероятно причиняемым
третьими лицами, или следует страховать как на затем время производства
домокомплекта, но так и во но время его транспортировки.
затем Экспертная оценка рисков в вероятно долл. США в вероятно расчете на один
еще домокомплект (кроме 1-го затем пункта) приведена в Таблице 4.
68
затем Таблица 4
но Экспертная оценка рисков в но расчете на один (долл. США)
но Риск
Без затем мероприятий,
направл. на
еще снижение
С
вероятно мероприятиями,
направлен. на
но снижение
или Вероятность
возникновения
еще Вероятность
возникновения
или Отсутствие заказов в еще течении
квартала
20%
15%
вероятно Недобросовестность поставщиков
50%
5%
или Прекращение финансирования от
или клиента
20%
5%
вероятно Значительный рост себестоимости
затем продукции по сравнению с
но планируемой
еще Задержки в поставках
еще комплектующих на 1 вероятно неделю
50%
30%
затем Непредвиденный рост курса затем рубля
по отношению к еще твердой валюте
затем Непредвиденное увеличение срока
но изготовления домокомплектов.
5%
2%
вероятно Более низкое качество
или домокомплекта, нежели еще указано в
договоре.
10%
2%
затем Ухудшение качества
комплектующих.
30%
5%
69
но Ухудшение качества
домокомплекта в вероятно результате его
неправильной затем эксплуатации
20%
2%
или Форсмажорные риски
3%
1%
но Создание резерва в или размере 5% от но прямых затрат и 5-затем процентных
страховых платежей от вероятно суммы прямых затрат еще полностью должны покрыть
или эту сумму.
но Финансовый план рассматриваемого затем проекта составлен на
еще перспективу 7 лет, затем исходя из срока еще погашения кредита и но норм амортизации
технологического еще оборудования. Информация еще для расчета подготовлена по
затем полугодиям.
Методика или оценки, используемая в затем расчетах, соответствует еще принципам
бюджетного подхода. В затем соответствии с принципами затем бюджетного подхода
горизонт но исследования (срок но жизни проекта) или разбивается на временные
но интервалы (интервалы вероятно планирования), каждый из или которых рассматривается с
затем точки зрения притоков и или оттоков денежных средств. На или основании потоков
денежных затем средств определяются основные или показатели эффективности и
но финансовой состоятельности проекта.
29
затем Расчеты выполнены в но дисконтных ценах, вероятно принимаемых на момент
или формирования бизнес-вероятно плана (1 но полугодие 2018 года).
затем Источниками доходов проекта вероятно является реализация всего еще комплекса
производства элементов вероятно АСС «Элевит». или При этом финансово-но экономическая
оценка проводилась еще без учета такого вероятно прибыльного направления деятельности
но как комплектация, но строительство и сборка еще конструкций и домов из
но производимых товаров, затем что в целом но соответствует принципам
консервативного затем подхода.
Предполагаемые или объемы реализации услуг и вероятно цены при достижении
еще проектом планируемых показателей еще выручки представлены в Таблице 5.
29
Экономическая теория: учебник / Под ред. И.А. Николаевой.– М.:Проспект, 2015. – 587 с.
70
затем Таблица 5
вероятно Объемы реализации комплекса еще производимых товаров
или Номенклатура
Ед.
изм.
еще Объем пр-ва на:
но Цена без НДС
Дом
но Узел,
руб.
Дом,
тыс.
руб.
затем Годовой
объем,
тыс. руб.
но Стойка Ст-1 (L=4,5 м)
шт.
6
затем 2875,19
17,3
еще 9574
но Стойка Ст-2 (L=4,5 м)
шт.
4
или 2875,19
11,5
или 6383
но Стойка Ст-3 (=3,0 м)
шт.
2
но 2090,65
4,2
еще 2321
но Стойка Ст-4 (=6,2 м)
шт.
2
или 3763,94
7,5
еще 4178
или Стойка Ст-5 (=5,4 м)
шт.
4
вероятно 3347,26
13,4
но 7431
вероятно Стойка Ст-6 (=6,2 м)
шт.
1
затем 3763,94
3,8
но 2089
затем Балка Б-1 (4,8 м) (еще перекр.)
шт.
12
но 2243,27
26,9
еще 14940
но Балка Б-2 (2,4 м) (еще перекр.)
шт.
56
затем 1235,94
69,2
затем 38413
но Плита перекрытияПп1(1,2х2,4м)
шт.
60
но 3505,98
210,4
но 116749
вероятно Плита покрытия Пп-2 (2,4х2,5)
шт.
16
еще 6721,64
107,5
но 59688
затем Стеновая панель ПС-1
шт.
2
но 7257,71
14,5
или 8056
затем Стеновая панель ПС-2
шт.
9
или 6200,25
55,8
затем 30970
еще Стеновая панель ПС-3
шт.
2
но 7257,71
14,5
затем 8056
или Стеновая панель ПС-4
шт.
1
затем 7257,71
7,3
или 4028
вероятно Стеновая панель ПС-5
шт.
2
затем 7257,71
14,5
затем 8056
затем Стеновая панель ПС-6
шт.
8
еще 6200,25
49,6
еще 27529
еще Стеновая панель ПС-7
шт.
4
затем 6200,25
24,8
затем 13765
вероятно Стеновая панель ПС-8
шт.
4
вероятно 7257,67
29,0
вероятно 16112
вероятно Балки-3 (L=6 м)
шт.
6
вероятно 3153,83
18,9
затем 10502
или Балки-4 (L=4,8 м)
шт.
2
еще 2594,33
5,2
вероятно 2880
вероятно Балки-5 (L=2,4 м)
шт.
24
еще 1415,93
34,0
вероятно 18860
но ИТОГО:
739,8
но 410581
еще МОНТАЖ ДОМА
71
но Кронштейн №1
шт.
138
385,17
53,2
но 29500
затем Кронштейн №2
шт.
36
461,52
16,6
затем 9221
или Кронштейн №3
шт.
4
385,02
1,5
855
вероятно Кронштейн №4
шт.
10
385,02
3,9
но 2137
или Кронштейн №5
шт.
4
698,03
2,8
но 1550
или Пластина к подпятнику
шт.
19
412,18
7,8
или 4346
затем Уголок 63х63х5
шт.
704
55,03
38,7
вероятно 21500
но Профнастил Н-57
п.м.
160
152,21
24,4
вероятно 13516
«вероятно Сайдинг»
п.м.
765
49,76
38,1
еще 21126
но Опалубка
кв. м
101,6
502,48
51,1
затем 28334
затем ИТОГО:
238,0
еще 132085
вероятно ВСЕГО
977,8
но 542665,4
вероятно Анализ рынка потребителей вероятно данного вида услуг вероятно показывает, что
вероятно закладываемые в расчет затем объемы реализации услуг вероятно можно считать
обоснованными.
В или составе текущих затрат вероятно проекта выделяются и еще обосновываются:
материальные или затраты;
затраты на или оплату труда;
вероятно общепроизводственные и общехозяйственные затем расходы.
Расчет но потребности в материалах, но необходимых для оказания еще всего
комплекса услуг, а но также обоснование величины еще общепроизводственных и
общехозяйственных затем расходов представлены в еще разделе 2.5.
затем Описание текущих (но производственных) затрат затем проекта по интервалам
вероятно планирования представлено в но таблицах.
Инвестиционные затем затраты проекта складываются из затем капитальных
вложений, затем направленных на создание еще самого производства, а затем также средств,
но необходимых для формирования вероятно чистого оборотного капитала еще проекта.
72
Общая затем величина капитальных вложений, но необходимых для
осуществления затем проекта составляет 353139 тыс. руб. Из вероятно них 262119 тыс. руб.
затем составляют затраты на но приобретение оборудования и вероятно производственной
площадки.
еще Капитальные вложения осуществляются в вероятно первом и втором затем интервале
планирования.
еще Реализация проекта планируется на затем базе приобретенной
производственной но площадки стоимостью 71441 тыс. руб.
или Помимо инвестиций в еще постоянные активы организации затем необходимо
создать запас вероятно оборотных средств, вероятно обеспечивающий бесперебойную работу
или проекта.
Потребность в но оборотном капитале определена с но учетом планируемых
периодов затем оборота основных составляющих или текущих активов и вероятно текущих
пассивов.
вероятно Динамика изменения чистого или оборотного капитала представлена
рисунке 4.
-40 000
-20 000
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
"01,01,2005"
1 п/г
2 п/г
3 п/г
4 п/г
5 п/г
6 п/г
7 п/г
8 п/г
9 п/г
10 п/г
11 п/г
12 п/г
13 п/г
14 п/г
тыс.руб.
Нормируемые
оборотные
активы
Нормируемые
краткосрочные
пассивы
Потребность
в финансировании
чистого оборотного
капитала
Рис. 4 Динамика или чистого оборотного капитала
73
На или финансирование капитальных вложений еще планируется привлечение
долгосрочного еще кредита в размере еще 353139 тыс. руб. на вероятно срок от 5 до 7 лет.
еще Сумма кредита определена на затем основании величины первоначальных
вероятно инвестиционных затрат в но постоянные активы, еще стоимость которых по
но предварительному предположению составляет затем 262119 тыс. руб.
но График привлечения кредита вероятно соответствует графику осуществления
но платежей по проекту. затем Таким образом, или привлечение кредита в вероятно размере 353139
тыс. руб. вероятно планируется в первом и но втором интервале планирования (еще первый
год реализации вероятно проекта). Погашение или кредита и выплату затем процентов
предполагается осуществлять в еще течение последующих 5 лет.
еще Предполагаемые условия предоставления затем кредита: погашение вероятно кредита
– по или гибкому графику в но течение 4 лет, затем начиная со 2-го но года после пуска
еще проекта в эксплуатацию (затем год выхода проекта на вероятно планируемые показатели
реализации но всего комплекса производства); или процентная ставка – 1,5%
вероятно годовых с квартальным затем периодом начисления и вероятно выплаты процентов;
еще отсрочка выплаты процентов (еще льготный период) – 1 вероятно год (период но ввода в
эксплуатацию).
или Остаток свободных денежных еще средств в каждом вероятно интервале
планирования должен но рассматриваться как «вероятно резерв ликвидности» еще проекта.
Наличие затем остатка свободных денежных вероятно средств обеспечивает проект
или способностью выдержать более или жесткие условия кредитования. затем При этом
такой или показатель как общий вероятно коэффициент покрытия долга на но протяжении
всего периода вероятно действия кредитного соглашения но составляет 1.1, но что является
нормальным но допустимым значением.
В но качестве возможного альтернативного вероятно способа привлечения
инвестиций еще для реализации данного вероятно проекта рассматривается приобретение
или оборудования по лизинговой но схеме.
В затем качестве привлекаемого источника вероятно финансирования инвестиционных
затрат по но проекту в части или постоянных активов, в или расчетах рассматривается
кредит на затем общую сумму 353139 тыс. руб.
74
В или настоящее время существует затем предварительная договоренность с
затем кредитным комитетом АО КБ «но Севергазбанк» о еще предоставлении кредита на
затем требуемую сумму под еще залог производственного здания, вероятно находящегося в
собственности вероятно организаторов проекта.
затем Вложение собственных средств в затем проект не предусматривается.
затем Указанная схема финансирования или проекта полностью покрывает
или инвестиционные затраты при вероятно его реализации, но составляющие около 353139
тыс. руб., еще обеспечивая положительное сальдо еще денежных потоков в вероятно течение
всего горизонта или планирования.
Также, в еще качестве источников финансирования но текущей
производственной деятельности но выступают устойчивые пассивы
вероятно организации. Устойчивые или пассивы предприятия складываются или вследствие
возникновения текущей или задолженности предприятия перед или персоналом и
бюджетом.
но При заложенном в вероятно расчетах уровне доходов и но затрат проект
необходимо еще признать как эффективный. но Рассматриваемая инвестиционная
идея или характеризуется следующими показателями.
вероятно Простой срок окупаемости затем полных инвестиционных затрат или без учета
времени еще запуска производства составляет 4,8 или года.
Дисконтированный вероятно срок окупаемости с вероятно учетом реальной ставки
еще сравнения 13% но годовых составляет около 6,6 затем лет от начала вероятно реализации
проекта.
В еще качестве ставки сравнения затем принята существующая на вероятно момент
проведения оценки еще ставка рефинансирования ЦБ РФ, или очищенная от
инфляционной но составляющей (поскольку вероятно оценка проекта производится в
или постоянных ценах, т.е. вероятно без учета влияния еще фактора инфляции на еще результаты
проекта). или Чистая текущая стоимость затем проекта (NPV) еще при ставке сравнения
13% или годовых и интервале но планирования 7 лет вероятно составляет около 122107 тыс.
руб. или Положительная величина NPV затем подтверждает целесообразность
вложения вероятно средств в рассматриваемый или проект.
75
Динамика или чистых доходов для затем полных инвестиционных затрат
вероятно представлена на рисунке 5.
-600 000
-400 000
-200 000
0
200 000
400 000
600 000
"01,01,2005"
1 п/г
2 п/г
3 п/г
4 п/г
5 п/г
6 п/г
7 п/г
8 п/г
9 п/г
10 п/г
11 п/г
12 п/г
13 п/г
14 п/г
Ликв. период
тыс.руб.
Чистый
приток
средств
Чистый
отток
средств
Ликв.
стоимость
проекта
Накопленный
чистый доход
Накопленный
чистый доход
(дисконтированный)
Рис.5 Динамика или чистых доходов для затем полных инвестиционных затрат
На или основании исходных данных, затем характеризующих проект, вероятно построены
прогнозные формы затем финансовой отчетности:
вероятно отчет о прибыли,
но отчет о движении затем денежных средств,
но балансовый отчет.
или Динамика прибыли и или движение денежных средств по затем интервалам
планирования представлены на еще рисунках 6 и 7.
-100 000
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
"01,01,2005"
1 п/г
2 п/г
3 п/г
4 п/г
5 п/г
6 п/г
7 п/г
8 п/г
9 п/г
10 п/г
11 п/г
12 п/г
13 п/г
14 п/г
тыс.руб.
Прибыль до
налогообложения
Чистая
прибыль
Накопленная
чистая
прибыль
Рис. 6 Динамика но прибыли