Аннотация
Структура выпускной квалификационной работы на тему
«Платежеспособность и ликвидность предприятия и меры по их повышению
(на примере АО НТЦ «Охрана¬)¬ включает в себя введение, три главы,
заключение, список использованных источников и приложения.
В первой главе раскрываются понятие ликвидности и
платежеспособности, выявлены способы анализа платежеспособности
предприятия, определены методы оценки ликвидности предприятия.
Во второй главе на примере АО НТЦ «Охрана¬ дана организационно-
экономическая характеристика АО НТЦ «Охрана¬, проведена оценка
финансового положения и результатов деятельности АО НТЦ «Охрана¬,
выполнен анализ платежеспособности и ликвидности АО НТЦ «Охрана¬.
В третьей главе с учетом выявленных проблем предлагаются
мероприятий по повышению платежеспособности и ликвидности АО НТЦ
«Охрана¬, проведена оценка эффективности предложенных мероприятий.
Объем выпускной квалификационной работы 62 страницы печатного
текста. В работе содержится 18 таблиц, 17 рисунков, 2 приложения. Для
написания выпускной квалификационной работы было использовано 40
источников.
Ключевые слова: платежеспособность, ликвидность предприятия,
показатели ликвидности, показатели платежеспособности, повышение
платежеспособности и ликвидности.
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ............... 7
1.1 Сущность платежеспособности и ликвидности как экономических
категорий .................................................................................................................. 7
1.2 Способы оценки платежеспособности и ликвидности организации ......... 11
1.3 Факторы, влияющие на платежеспособность и ликвидность организации в
условиях кризиса ................................................................................................... 21
2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ЛИКВИДНОСТИ АО НТЦ «ОХРАНА¬ ............................................................. 24
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО НТЦ «Охрана¬ ...... 24
2.2 Оценка платежеспособности организации ................................................... 30
2.3 Анализ ликвидности организации ................................................................. 32
3 ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ АО НТЦ «ОХРАНА¬ ...... 43
3.1 Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и
ликвидности АО НТЦ «Охрана¬ ......................................................................... 43
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий ................................. 51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 57
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 59
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 63
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В рамках рыночной экономики,
полная материальная ответственность организации стимулирует разработку
более эффективной системы управления финансами, основанной на
достоверных данных. Эти данные получаются в результате анализа
финансового состояния как самой организации, так и её деловых партнеров и
конкурентов. Аналитическая деятельность, определяемая текущим
финансовым положением организации, направлена на выявление ключевых
аспектов для будущих стратегий, способствующих улучшению финансового
состояния, включая повышение ликвидности и платежеспособности.
Финансовая устойчивость предприятия, проявляющаяся в способности
адаптироваться к изменениям внутренней среды, поддерживать равновесие
между активами и пассивами, сохранять платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в рамках приемлемого риска, является
ключевым показателем его успешной функциональности и развития.
Гибкая структура капитала и умение эффективно управлять его
потоками являются ключевыми для стабильности предприятия, обеспечивая
непрерывное превышение доходов над расходами для поддержания
платежеспособности и нормального функционирования. Анализ
платежеспособности критичен не только для самого предприятия, но и для
внешних инвесторов и банков, проверяющих кредитоспособность
потенциальных заемщиков. Подобный анализ также необходим для
предприятий, стремящихся к экономическим взаимоотношениям, особенно в
контексте предоставления коммерческих кредитов или отсрочек платежей.
Следовательно, значимость данной темы неоспорима, поскольку она
связана с определением всесторонних и качественных выводов анализа
показателей, отражающих устойчивость и платежеспособность организации.
Эти показатели выявляют зависимость предприятия от внешних источников
финансирования и его способность к самостоятельному существованию.
6
В настоящей работе в роли объекта исследования выступает
организация АО НТЦ «Охрана¬.
Предметом исследования является ликвидность и платежеспособность
на АО НТЦ «Охрана¬.
Цель данной работы – анализ платежеспособности и ликвидности АО
НТЦ «Охрана¬ и формирование мероприятий по их увеличению.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы платежеспособности и ликвидности
предприятия.
2. Проанализировать платежеспособность и ликвидность на примере
АО НТЦ «Охрана¬.
3. Разработать мероприятия по повышению платежеспособности и
ликвидности на предприятии АО НТЦ «Охрана¬ и рассчитать
экономическую эффективность предложенных мероприятий.
Теоретической основой исследования служат научные труды
признанных экспертов в области финансового анализа, включая такие
ключевые понятия, как устойчивость и платежеспособность. Среди авторов,
чьи работы лежат в основе теоретического фундамента, выделяются Л.Т.
Гиляровская, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, К.Н. Мингалиев,
И.Я. Лукасевич, В.Н. Незамайкин, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Д.
Шеремет, Е.И. Шохин и другие.
Методологическая база бакалаврской работы охватывает
разнообразные методы финансового анализа, такие как горизонтальный и
вертикальный анализ, использование графического метода, факторный
анализ, а также применение метода коэффициентов. Эти методы позволяют
провести всесторонний анализ финансовой деятельности и оценить
ключевые показатели устойчивости и платежеспособности предприятия.
Цели и задачи определили структуру данной работы, которая включает
введение, три главы, заключение, список использованных нормативно-
правовых актов и литературы.
7
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Сущность платежеспособности и ликвидности как экономических
категорий
Понятие платежеспособности в современной практике не имеет
универсального определения, особенно в контексте организаций с
разнообразной, в том числе финансовой, деятельностью. Исследования
зарубежных ученых, занимающихся анализом ликвидности баланса,
указывают, что главная цель такого анализа - оценка платежеспособности
организации. Платежеспособность здесь определяется как способность
организации своевременно выполнять свои обязательства.
В данной интерпретации, платежеспособность рассматривается как
индикатор финансового здоровья хозяйствующего субъекта, его способности
своевременно удовлетворять финансовые требования, включая оплату
поставщикам по хозяйственным договорам, возврат кредитов, выплату
заработной платы, а также осуществление платежей в бюджет и
внебюджетные фонды. Таким образом, платежеспособность включает в себя
не только текущую, но и будущую способность организации выполнять свои
финансовые обязательства [10, C. 56].
Мнения зарубежных авторов о платежеспособности часто базируются
на концепции «правила минимального финансового равновесия¬. Согласно
этому подходу, организация считается платежеспособной, если она обладает
достаточными собственными источниками для формирования оборотных
средств. Этот взгляд подчеркивает значимость внутренних ресурсов
организации в обеспечении её финансовой стабильности.
В российской экономической литературе также существуют различные
интерпретации понятия платежеспособности. Одна из них утверждает, что
платежеспособность организации зависит от её способности выполнять
внешние обязательства с помощью собственных активов. При этом, чем
8
больше общий объем активов превышает обязательства, тем выше считается
степень платежеспособности.
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин подходят к понятию
платежеспособности с позиций способности юридического или физического
лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства,
возникающие в результате торговых, кредитных и других денежных
операций. Это определение подчеркивает важность своевременности и
полноты платежей в контексте разнообразных финансовых операций [40, C.
74].
Э.А. Маркарьян и Г.Л. Герасименко определяют платежеспособность
как способность организации выполнять внешние обязательства с помощью
собственных активов, при этом указывая, что чем значительнее объем
активов превышает обязательства, тем выше уровень платежеспособности
[25, C. 57]. В то же время Г.В. Савицкая утверждает, что платежеспособность
заключается в способности предприятия в установленные сроки
рассчитываться по обязательствам, используя денежные средства [33, C. 46].
Аспект времени также имеет важное значение в оценке
платежеспособности. По мнению В.Н. Глазунова, показателем
платежеспособности является способность предприятия полностью погасить
краткосрочные пассивы в течение года [12, C. 10]. Г.Б. Поляк, в свою
очередь, считает, что предприятие является платежеспособным, если оно
обладает достаточными денежными средствами и вложениями для оказания
помощи другим организациям при необходимости и не имеет просроченных
кредиторских и дебиторских задолженностей [31, C. 76].
Н.П. Любушин утверждает, что критерием платежеспособности
организации является наличие достаточного объема капитала для
немедленной оплаты всех долгов перед кредиторами [24, C. 125]. О.В.
Ефимова акцентирует внимание на долгосрочных обязательствах, полагая,
что организация платежеспособна, если способна их погасить. При этом она
определяет способность погашения краткосрочной кредиторской
9
задолженности как текущую платежеспособность или ликвидность [14, C.
52].
Итак, платежеспособность можно определить как способность
предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои платежные
обязательства, возникающие в результате торговых, кредитных и других
платежных операций.
Хотя понятия платежеспособности и ликвидности часто
рассматриваются как взаимозаменяемые, существуют важные различия
между ними, на которые указывают многие авторы. В.Н. Незамайкин и И.Л.
Юрзинова определяют ликвидность как способность предприятия
своевременно выплачивать долги или реализовывать активы [35, C. 79]. В.В.
Ковалев рассматривает ликвидность как скорость, с которой активы
организации могут быть преобразованы в денежные средства.
Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова подчеркивают, что ликвидность
означает возможность быстро и полностью покрыть обязательства, используя
все доступные денежные средства и реализуя активы, кроме основных [13, C.
98]. Р.С. Сайфулин и А.Д. Шеремет согласны с мнением Ковалева о
ликвидности, но добавляют, что следует также учитывать срок, за который
активы могут быть преобразованы в денежные средства [40, C. 102].
Таким образом, ликвидность организации в основном связана с её
способностью быстро превращать активы в наличные для покрытия текущих
обязательств, в то время как платежеспособность охватывает более широкий
спектр финансовых обязательств и возможностей их выполнения.
О.В. Ефимова также выделяет ликвидность как способность
организации к расчетам по своим счетам, используя активы, при этом
учитывая, что срок превращения активов в деньги должен соответствовать
сроку оплаты обязательств [14, C. 74]. Большинство авторов сходятся во
мнении, что ликвидность определяет, насколько быстро организация может
погасить свои обязательства за счет реализации своих активов. При этом
10
скорость, с которой активы превращаются в наличные деньги или доступные
на счетах средства, указывает на уровень ликвидности организации.
Если организация является платежеспособной, то ей не составляет
труда поддерживать уровень ликвидности и это делает ее привлекательной
для инвесторов и банков (рисунок 1.1).
Рис. 1.1 Связь между ликвидностью и платежеспособностью
Ликвидность активов, определяемая как скорость их преобразования в
денежные средства, характеризуется обратной зависимостью от времени,
необходимого для реализации активов. Это концепция шире, чем
ликвидность баланса, которая фокусируется на способности хозяйствующего
субъекта конвертировать активы в денежные средства для погашения долгов.
В этом контексте ликвидность баланса рассматривается как мера,
отражающая способность активов предприятия покрывать его долговые
обязательства.
Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности тесно
связаны, но ликвидность является более комплексным показателем.
Платежеспособность оценивается на основе характеристики ликвидности
текущих активов, т.е. времени, требующегося для их преобразования в
наличные деньги. Платежеспособность зависит от степени ликвидности
11
баланса, однако ликвидность охватывает не только текущее состояние
расчетов, но и прогнозирует будущие финансовые возможности.
1.2 Способы оценки платежеспособности и ликвидности организации
Оценка финансовой способности организации к своевременному
выполнению платежных обязательств основывается на анализе баланса с
использованием ликвидных показателей оборота активов. Эти показатели
учитывают время, необходимое для конвертации материальных активов в их
денежный аналог.
Методы экономико-финансового анализа охватывают широкий спектр
мониторинговых подходов, математических техник и аналитических
стратегий, направленных на проведение оценочных процедур. В процессе
оценки используются как теоретические методы, базирующиеся на
диалектических принципах, так и эмпирические, включающие структурные
модели и статистические измерения.
Ключевым аспектом оценки является интеграция различных
аналитических инструментов и понимание их взаимосвязей. Это позволяет
провести всестороннее обследование деятельности субъекта рынка и
определить потенциальные резервы его эффективности. Такой подход
обеспечивает более глубокое понимание финансового состояния и
возможностей для повышения эффективности деятельности предприятия.
Из вариантов методического исполнения оценивания финансовых
возможностей наиболее часто применяют:
Сравнение в анализе финансовых данных заключается в сопоставлении
однородных показателей в контексте стратегических изменений и оценке их
состояния на идентичных временных промежутках. Результаты такого
сравнения представляются через абсолютные и относительные отклонения,
охватывающие как количественные, так и качественные аспекты. Анализ
осуществляется вдоль всего временного горизонта оцениваемого периода.
При оценке относительных отклонений применяются корреляционные
12
методы, включая специфические коэффициенты и индексы относительности,
что способствует выявлению факториальных элементов полученных данных.
Детализация, в свою очередь, представляет собой анализ конкретных
критериев исследуемых процессов и их причинно-следственных связей с
окончательным результатом. Обычно это происходит на определенном
временном интервале путем мониторинга влияния отдельных элементов в
общей структуре более сложных показателей. Основной метод здесь —
вертикальная интеграция критериев в структурные группы на различных
уровнях иерархии внутри отраслевого сегмента.
Обобщение в аналитическом процессе предполагает синтезирование
информации, полученной на предыдущих этапах сравнения и детализации.
Этот этап включает в себя формирование графических и табличных сводок,
которые обобщают результаты анализа и предлагают соответствующие
рекомендации. Обобщение позволяет не только увидеть общую картину, но и
выявить ключевые тенденции и закономерности.
Для анализа качественного влияния определенных факторов
(катализаторов) на изменения специфических результативных показателей
используется метод балансного оценивания. Этот метод предполагает
сопоставление и анализ групп экономических маркеров с одинаковыми
характеристиками. Кроме того, применяются методики факторного анализа,
позволяющие определить степень влияния различных факторов на
исследуемые показатели. Такой подход обеспечивает более глубокое
понимание причинно-следственных связей между различными
экономическими переменными.
Оценку финансовой состоятельности и мобильности реализации
активов составляют (рисунок 1.2):