33
Далее целесообразно рассмотреть показатели финансовой устойчивости
ГУП РК «Черноморнефтегаз¬, которые характеризуют способность
хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться на основе
имеющихся у него активов и пассивов в изменяющемся мире, обеспечивать
устойчивость своих активов и пассивов в изменчивой внешней и внутренней
среде, гарантировать их платежеспособность и инвестиционную
привлекательность
Анализ с помощью относительных показателей, дает базу и для
исследований, аналитических выводов.
Расчеты относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия
представлены в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Анализ показателей финансовой устойчивости ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬ за 2020 - 2022 гг.
Наименование показателя
2020 г.
2021 г.
2022 г.
Изменения
Абсолютное,
тыс. руб.
Относитель
ное, %
1
2
3
4=3-1
5=3:1*100%
-100%
1. Коэффициент концентрации
собственного капитала
0,8
0,8
0,8
0
0
2. Коэффициент концентрации
привлеченного капитала
0,15
0,15
0,15
0
0
3. Коэффициент финансовой
зависимости
1,18
0,16
0,16
-1,02
-86,4
4. Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
-0,18
-0,18
-0,19
-0,01
5,5
5. Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности
0,56
1,35
1,78
1,22
217,8
6. Коэффициент покрытия
инвестиций
1
0,1
0,1
0,1
0
7. Коэффициент покрытия
активов
8,7
6,4
6,3
-2,4
-27,6
8. Коэффициент мобильности
оборотных средств
0,017
0,18
0,008
-0,009
-53
9. Коэффициент прогноза
банкротства
0,0006
0,0003
-0,001
-0,0016
-266,6
10. Коэффициент
финансирования
5,4
0,5
5,3
0,1
-1,85
34
Результаты расчетов показателей финансовой устойчивости ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬, представленные в таблице 2.1, показывают, что
коэффициент концентрации собственного капитала, который указывает на
долю активов, покрываемых за счет собственного капитала, можно считать
достаточным, так как нормативом считается значение выше 0,7.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала в 2022 году
составил 0,15, тогда как нормативным является значение в пределах 0,4 – 0,6.
Когда уровень коэффициента остается ниже установленного стандарта, это
указывает на неспособность компании осуществлять эффективное владение и
применение своего финансового и производственного потенциала.
Определение коэффициента, значение которого уступает нормативу,
является индикатором недостаточной эффективности применяемой
организацией дивидендной стратегии, а также указывает на потребность в
усовершенствовании существующего размещения финансовых ресурсов. Для
повышения рентабельности инвестиционных проектов или капиталовложений
следует задуматься о привлечении внешних инвестиций, таковая
рекомендация доказывается положительной динамикой финансовых
результатов, вырастающих за счет каждой единицы привнесенных ресурсов.
Переосмысление потока доходов и оптимизация его компонентов
предполагает не только модернизацию активов и эффективное
реинвестирование накопленной прибыли, но и активизацию действий по
дополнительному привлечению капитала от владельцев и внешних
инвесторов.
Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости 0.5 (т.е.
равное соотношение собственного и заемного капитала). По данным
проведенного анализу исследуемое предприятие имеет коэффициент 0,16, что
ниже нормы и говорит о слишком осторожном подходе организации к
привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить
рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта
финансового рычага.
35
Коэффициент маневренности функционирующего капитала ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬ ниже 0,3, что может свидетельствовать о серьезных
проблемах в развитии предприятия, высоком уровне его зависимости от
заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено,
что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ему в предоставлении
значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению
перспективы вложений в данный бизнес.
Коэффициент соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
меньше 2 свидетельствует о снижении эффективности функционирования
ГУП РК «Черноморнефтегаз¬, ликвидные активы недостаточно быстро
обращаются в денежные средства.
Коэффициент покрытия инвестиций исследуемого предприятия близок
к 1 или больше, что говорит о полном покрытии долгосрочных вложений в
деятельность ГУП РК «Черноморнефтегаз¬ собственными и заемными
средствами с длительным сроком возврата.
Коэффициент покрытия инвестиций, равный 0,1 свидетельствует о
неспособности предприятия оплачивать свои текущие счета, т.е. о большом
финансовом риске.
Коэффициент покрытия активов показывает в ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬ активное привлечение организацией заемных средств.
Коэффициент мобильности оборотных средств существенно снизился в
2022 году по сравнению с 2021 годом. Нормативным значением принято
считать Кмос> 0,1-0,17, а он в 2022 году составил 0,008, что считается
кассовым разрывом, т.е. ситуацией, при которой предприятие не может
оплатить наступившие очередные расходы из-за отсутствия средств платежа,
т. е. денег.
Коэффициент прогноза банкротства в 2022 году составляет – 0,001, что
сигнализирует о том, что запасов предприятия не хватает для погашения
краткосрочных задолженностей.
Так, в целом показатели свидетельствуют о неустойчивом финансовом
36
положении предприятия.
Далее проведем анализ ликвидности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Изучение ликвидности баланса организации требует первичного
объединения активов и обязательств в группы. Этот процесс раскрывает
возможность экономического агента покрыть свои долги используя наличные
ресурсы (табл. 2.2).
Таблица 2.2
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств
ГУП РК «Черноморнефтегаз¬ по сроку погашения 2020-2022 гг., тыс. руб.
Наименование показателя
Методика
расчета
2020 г.
2021 г.
2022 г.
Наиболее ликвидные активы
(А1)
1250+1240
51
357
16
Быстро реализуемые активы
(А2)
1230
449
451
1 167
Медленно реализуемые
активы (А3)
1210+1220+1260
2 462
1 146
879
Труднореализуемые активы
(А4)
1100
3 326
368
3 328 866
3 331 237
Наиболее срочные
обязательства (П1)
1520
335
334
656
Краткосрочные пассивы (П2)
1500-1520-1530
463
449
5 732
Долгосрочные пассивы (П3)
1400
518 038
518 291
518 567
Собственный капитал
организации (П4)
1300+1530
2 810
443
2 811 746
2 808 344
Исходя из данных, полученных при расчетах в табл.3 составим баланс
ликвидности предприятия (табл.2.3).
Таблица 2.3
Анализ ликвидности баланса ГУП РК «Черноморнефтегаз¬, тыс. руб.
Активы
Платежный излишек или недостаток
2020 г.
2021 г.
2022 г.
А1-П1
-284
23
-640
А2-П2
-14
2
-4565
А3-П3
-515 576
-517 145
-517 688
А4-П4
515 925
517 120
522 893
Соотношение актива и пассива баланса в зависимости от групп
ликвидности можно увидеть на рис. 2.4.
37
Рисунок 4 - Соотношение актива и пассива баланса в зависимости от
групп ликвидности
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются
неравенства: 1) А1>> П1; 2) А2>> П2; 3) А3>> П3; 4) А4 <<П4.
Отсутствие у государственного унитарного предприятия Республики
Крым «Черноморнефтегаз¬ достаточного количества собственных средств в
обороте во временном интервале 2020-2022 гг., как показывают данные,
указывает на дефицит средств, необходимых для текущей финансовой
активности. Осмысляя исходные данные, приходим к выводу о дисбалансе
финансовой устойчивости компании, что демонстрируется
неудовлетворением условий второго и третьего неравенства. На протяжении
анализированного периода фиксируется критичное состояние именно по
срочной ликвидности, обозначенной разностью показателей (А1 – П1), что
напрямую связано с первым неравенством, не соответствующим заданным
критериям.
23 2
-517145
517120
-640
-4565
-517688
522893
-600000
-400000
-200000
0
200000
400000
600000
А1-П1 А2 -П2 А3-П3 А4-П4
38
Следует обозначить, что для оптимизации ликвидности и устойчивости,
обнаруженные проблемы могут быть преодолены определёнными мерами.
Рекомендуется трансформация менее ликвидных ресурсов в более ликвидные
формы, а также обсуждение возможности поэтапного погашения имеющихся
финансовых обязательств.
Первопричины, вызвавшие несоответствие указанному первому
неравенству, значительны и многогранны. Рассмотрим первую: наличие
высоколиквидных активов, подверженных депрециации в условиях инфляции,
представляется экономически нерентабельным. В такой ситуации логично
переориентировать инвестиции в более защищенные от инфляционных
процессов активы, к примеру, в резервы топлива, запасы материалов и
оборудования, что позволит сберечь стоимостную стабильность ресурсов.
Вторая причина заключается в том, что при высоких темпах инфляции раннее
погашение кредиторской задолженности обходится предприятиям весьма
дорого по сравнению с возможной альтернативной стоимостью капитала. С
точки зрения управленческой стратегии, это не является оптимальным
распорядительным подходом для поддержания финансового равновесия.
Проанализируем относительные показатели (табл.2.4).
Таблица 2.4
Анализ коэффициентов ликвидности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬
Наименование показателя
Период
Отклонение за
период
2020 г.
2021 г.
2022 г.
Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
1.5
2.5
3.2
1.7
Коэффициент быстрой (промежуточной)
ликвидности
1.5
2.4
0.2
-1.3
Коэффициент абсолютной ликвидности
0.15
0.46
0.002
-0.15
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
-0.18
-2.6
-2.5
-2.32
Динамика показателей ликвидности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬
отображены на рисунке 5.
39
.
Рисунок 2.5 - Динамика показателей ликвидности
Коэффициент текущей (общей) ликвидности рассматриваем периоде
значительно больше нормативного - 1, что говорит о замедлении оборотов
оборотных активов: затоваривании складов, предоставлении неоправданных
отсрочек покупателям по оплате, неэффективности использования денег и
финансовых вложений.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности, нормальным
значением которого считается его величина в пределах 0,7-1, имеет в 2022 году
показатель ниже, что указывает на неблагоприятную ситуацию. К росту
коэффициента приведет рост стоимости имущества, участвующего в расчете,
или снижение суммы краткосрочных долгов. Последнего можно достичь,
например, переведя часть краткосрочной задолженности в долгосрочную.
Говоря о коэффициенте абсолютной ликвидности, отметим, что
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
2020 г. 2021 г. 2022 г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
40
нормальным считается значение коэффициента является нахождение его в
пределах от 0,2 до 0,5. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность
предприятия. В нашем случае данный показатель в 2022 году существенно
ниже нормативного, что также свидетельствует об уменьшении уровня
платежеспособности предприятия.
Развитие финансовых активов и агрегация средств в краткосрочном
периоде способствуют усилению показателя, а также спад в объеме текущих
отвлеченных ресурсов оказывает поддержку в данном процессе.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
используется для выявления признаков несостоятельности предприятия. Его
значение может служить основанием для признания структуры баланса
неудовлетворительной, а предприятия в целом — неплатежеспособным.
Из детализированного анализа, обозначенного в таблице 2.5, вытекает,
что показатель финансовой устойчивости, именуемый коэффициентом
обеспеченности собственными оборотными активами, может сигнализировать
о потенциально неоптимальной структуре баланса. Акцентируется внимание
на возможности классификации организации как неспособной к погашению
своих краткосрочных обязательств в рассматриваемом временном отрезке. А
так как коэффициент получился отрицательным, то все оборотные, а также
часть внеоборотных активов созданы за счет кредитов и различных займов. В
таком случае устойчивость предприятия считается минимальной.
2.3. Анализ формирования и распределения дохода и расходов
предприятия
Финансовую основу коммерческого процесса ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬ составляет формируемая прибыль, зависящая от
эффективного оперирования доходами предприятия. Приступая к анализу
данных доходов, эксперты преследуют цели глубокого изучения каналов их
поступлений и выявления потенциальных возможностей для повышения
41
финансовой отдачи. Этот анатомический разбор финансовых потоков
мотивирован стремлением к максимизации прибыли, от которой зависит не
только динамика развития предприятия, но и наращивание его внутренних
финансовых ресурсов.
Согласно регламенту, воплощенному в документе Минфина РФ 9/99 от
шестого мая 1999 года, доходы «Черноморнефтегаза¬ систематизируются на
основе методических указаний по бухгалтерскому учету. Подобная
методология необходима для обеспечения четкого и прозрачного подхода к
учету и управлению доходами, что напрямую влияет на экономический успех
предприятия.
Для выявления состояния доходов предприятия необходимо провести
анализ их состава и структуры, при этом оформив расчеты в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Анализ состава и структуры доходов ГУП РК «Черноморнефтегаз¬ за
2020-2022 гг., тыс.руб.
Наименование
показателя
Код
За период с
01 января по
31 декабря
2022 г.
За период с
01 января по
31 декабря
2021 г.
За период с
01 января по
31 декабря
2020 г.
Абсолютно
е
отклонение
,(+/-)
1
2
3
4
5
6=3-5
Выручка
2110
-
-
-
-
Доходы от участия в
других организациях
2310
-
-
-
-
Проценты к
получению
2320
-
68
-
-68
Прочие доходы
2340
32
-
-
32
Анализируя структуру доходов предприятия ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬ следует отметить, что почти единственную часть
доходов в 2022 г. составляют прочие доходы, которые увеличились в
сравнении с 2021 г. на 32 тыс.руб. Предприятие не имеет выручки.
Далее необходимо было бы провести анализ рентабельности прибыли
ГУП РК «Черноморнефтегаз¬, так как данный показатель самый значимый,
42
так как он иллюстрирует доходность организации. При его анализе
специалисты изучают фактические цифры на текущий момент и динамику
изменений показателя за предыдущие периоды. Значение определяют
отношением чистой прибыли к сумме расходов. Однако предприятие не
получает прибыль в течение 2020 – 2022 гг., в тоже время убыток от
деятельности в 2022 году сократился.
В настоящее время деятельность предприятия не рентабельна, что
свидетельствует об отсутствии доходности его производственной
деятельности.
Рассмотрим также состав и структуру расходов ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬ более подробно в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Анализ состава и структуры расходов ГУП РК «Черноморнефтегаз¬ за
2020-2022 гг., тыс. руб.
Показатель
2022 г.
2021 г.
2020 г.
Абсолютное
отклонение,(+/-)
Фонд оплаты
труда
261 614.39
265 898.80
227 821.90
33 792.49
Отчисление на
уплату страховых
взносов
78 940.99
80 391.96
68 877.63
10 063.36
Материальные
затраты
128 096.20
190 702.16
145 440.57
-17 344.37
Амортизация
основных средств
821 952.55
954 516.55
909 315.40
-87 362.85
Услуги сторонних
организаций
233 265.12
195 128.28
513 890.54
-280 625.42
Аренда (лизинг)
4 200.65
5 890,91
4 165.65
35
Страхование
2 044.70
1 962.35
344.99
1699.71
Капитальный
ремонт
134 061.27
235 039.50
214 523.80
-80 462.53
Налоги в составе
себестоимости
925 892.84
756 689.34
580 986.84
344 906
Другие затраты
217 173.13
722 976.84
565 316.89
-348 143.76
Прочие расходы
44 004.06
41 874.90
39 418.00
4 586.06
Итого
2 807 241.84
3 409 196.69
3 270 102, 21
-462 860.37
В соответствии с данными, приведенными в таблице 2.6 отметим, что
основную часть расходов ГУП РК «Черноморнефтегаз¬ в 2022 году