33
Рисунок 2.3 - Динамика доходов ООО «БЗМП» в 2018-2020 гг, тыс.руб.
Рисунок 2.4 - Динамика расходов ООО «БЗМП» в 2018-2020 гг, тыс.руб.
Как видно из оценки доходов и расходов предприятия, динамика
расходов превышает динамику доходов, что является крайне негативной
динамикой и может привести к снижению платежеспособности и финансовой
устойчивости.
842308
1039691
998299
5
0
69
9276
4328
18517
0
200000
400000
600000
800000
1000000
2018 г. 2019 г. 2020 г.
Доходы от основной деятельности Проценты к получению Прочие доходы
673515
854561
837827
102266
119237
87318
1191
1428
1483
8092
11260
17476
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
2018 г. 2019 г. 2020 г.
Расходы по обычному виду деятельности Коммерческие расходы
Проценты к уплате Прочие расходы
34
На сегодняшний день, анализ и оценка показателей финансовой
устойчивости, платежеспособности и ликвидности не проводится на
постоянной основе.
В организации имеются структурные подразделения: ОЭАиП и
бухгалтерия, которые периодически, 1-2 раза в год при формировании
комплексной программы деятельности организации на следующий год,
проводят анализ финансовой устойчивости предприятия.
Сотрудники бухгалтерии используют в своей деятельности
программу
«1С: Бухгалтерия, версия 8.0», которая не позволяет в полном объеме вести
учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. На анализируемом
предприятии программа имеет определенные ограничения, что приводит к
возникновению существующей ситуации. Стоит отметить, что постоянный
анализ и оценка платежеспособности позволили бы предупредить
возникновение трудностей в работе ситуации.
Таким образом, на
основании проведенного анализа стоит отметить тот
факт, что платежеспособность предприятия и финансовая устойчивость
являются важнейшими характеристиками финансово-экономической
деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.
На основании проведенного анализа финансовой устойчивости видно,
что данное предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости
– неустойчивое финансовое состояние. Неустойчивое финансовое положение,
характеризуемое нарушением платежеспособности. Однако,
возможно
восстановить равновесие за счет: пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов. У анализируемого предприятия не слишком
большой объем собственных средств. Значительная часть активов
сформирована за счет заемных и кредитных средств.
Такие показатели, как платежеспособность и ликвидность предприятия
являются взаимодополняющими понятиями. Далее в работе будет проведен
анализ ликвидности
организации.
35
2.3 Анализ системы оценки и текущего состояния ликвидности ООО
«БЗМП»
В продолжение анализа, проведенного в предыдущем пункте,
необходимо провести анализ деловой активности ООО «БЗМП» (табл.2.6).
Таблица 2.6
Анализ деловой активности ООО «БЗМП» в 2018-2020 гг.
Показатели 2018 г. 2019 г. 2020 г.
Темпы прироста (в %)
2019 г.
к 2018
г.
2020 г.
к 2019
г.
2020 г.
к 2018
г.
Коэффициент
оборачиваемости
активов
4,76 4,41 3,97 92,6 90,0 83,4
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
-70,7 32,4 14,7 145,8 45,4 120,8
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
20,7 17,8 17,3 85,6 97,5 83,4
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
4,8 5,5 5,8 115,7 104,9 121,3
Оборачиваемость
активов, дн.
77 83 92 108,0 111,1 119,9
Оборачиваемость
собственного капитала,
дн.
-5 11 25 -218,6 220,4 -481,7
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, дн.
18 21 21 116,8 102,6 119,9
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, дн.
76 66 63 86,4 95,3 82,4
Коэффициент оборачиваемости активов - финансовый показатель
интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся
активов. Этот показатель используется инвесторами для оценки
эффективности вложений капитала. Данный показатель снижался на
протяжение всего исследуемого периода. От скорости оборота вложенных
36
средств напрямую зависит финансовое состояние предприятия, его
платежеспособность и ликвидность. Один рубль активов оборачивается за 77-
92 дня, в среднем 4 раза за год, что является позитивной тенденцией.
Нормативное значение коэффициент оборачиваемости собственного
капитала выше 10. В 2018 году данный коэффициент был отрицательным, а с
2019 года отмечается стабилизация существующей ситуации.
Оборачиваемость дебиторской задолженности - чем
выше коэффициент,
тем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для
организации.
Счета организации не оплачиваются в течение 18-21 дня (меньше
месяца).
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Для
кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в
то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий
иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве
бесплатного источника
финансирования своей текущей деятельности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности – количество дней, в
течение которых счета поставщиков остаются неоплаченными (63-76 дней).
На протяжение всего рассматриваемого периода ситуация с оплатой счетов
улучшалась.
В целом несмотря на то, что счета поставщиков не оплачиваются в
среднем в течение двух месяцев, ситуация в целом по предприятию
позитивная. При
этом, отмечается небольшая отрицательная динамика по
части показателей, в связи с чем необходимы мероприятия по улучшению
ситуации, чтобы повысить имидж предприятия у потенциальных инвесторов.
Далее проведен анализ показателей ликвидности и платежеспособности
ООО «БЗМП» в 2018 -2020 гг. (табл.2.7).
37
Таблица 2.7
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ООО «БЗМП»
в 2018 – 2020 гг.
Наименование
На
31.12.2018
На
31.12.2019
На
31.12.2020
Темп
прироста
в 2019 г.
Темп
прироста
в 2020 г.
Показатели ликвидности
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,02 0,13 0,11 598,25 -15,76
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,02 0,14 0,12 521,76 -13,65
Коэффициент текущей
ликвидности
0,94 1,14 1,34 21,54 17,68
Показатели платежеспособности
Коэффициент
На
31.12.2018
На
31.12.2019
На
31.12.2020
Темп
прироста
в 2019 г.
Темп
прироста
в 2020 г.
Степень
платежеспособности по
тек
у
щим обязательствам
2,67 2,38 1,88 -10,88 -20,91
Степень
платежеспособности по
кредиторской
задолженности
2,56 2,27 1,78 -11,45 -21,59
Степень
платежеспособности по
кредитам и займам
2,81 2,43 1,88 -13,22 -22,67
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения
0,2, что говорит о том, что предприятие не сможет быстро рассчитаться по
текущим обязательствам.
Нормальное значение коэффициента промежуточной ликвидности
попадает в диапазон 0,7-1. Данный факт является свидетельством наличия
вероятности риска потери потенциальных инвесторов, а также говорит о том,
что кредиты организации будут выданы под больший процент
либо возможен
отказ в кредитовании.
38
Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше
ликвидность активов компании. Нормальным, а часто и оптимальным,
считается значение коэффициента 2 и более.
Рассчитанный показатель ниже нормы, что говорит о вероятных
трудностях организации в погашении своих текущих активов.
Что касается степени платежеспособности, то данные показатели
свидетельствуют о том, что при сохранении существующей
динамики
выручки предприятие сможет в течение 3-х месяцев погасить текущие
обязательства.
Далее будет проведен анализ платежеспособности по
удовлетворительности структуры баланса ООО «БЗМП» (табл.2.8).
Если значение коэффициента восстановления платежеспособности
превысило бы 1, это говорит о наличии реальной возможности у предприятия
восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев. В
данном случае, получилось значение менее
1 – динамика изменения
показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает,
что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности
восстановить платежеспособность.
Таблица 2.8
Оценка платежеспособности ООО «БЗМП» по удовлетворительности
структуры баланса в 2020 году
Показатель Расчет Норма Н.Г. К.Г.
Ктл ОА / КО >= 2 1,09 1,27
КОСС СОС / ОА >= 0,1 0,06 0,21
Квосст Кутр=
(Ктлк.п.+(Ктлк.п.-
Ктлн.п.)*3/Т)/2
>1 0,66
К утрат К утрат = (К1ф + 6/Т
(К1ф - К1н)) / К1норм
>1 0,68
Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это
свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить
платежеспособность, это критическое значение.
39
Помимо показателей ликвидности, основными и не менее важными
индикаторами финансового состояния предприятия выступают показатели
рентабельности.
Показатели рентабельности рассчитаны ниже (табл.2.9).
Таблица 2.9
Расчет показателей рентабельности ООО «БЗМП» в 2018-2020 гг., %
Показатель Методика расчета Расчет
1. Рентабельность продаж
(ROS)
ROS = Чистая прибыль /
Выручка * 100%
ROS
2018
= 6,2
ROS
2019
= 4,4
ROS
2020
= 5,8
2. Рентабельность
собственного капитала
(ROE):
ROE = Чистая прибыль /
Собственный капитал * 100%
ROE
2018
= 367,3
ROE
2019
= 90,6
ROE
2020
= 67,6
3. Рентабельность оборотных
активов (R
ОБА
)
RОБА = Чистая прибыль /
Среднегодовая стоимость
оборотных активов * 100%
R
ОБА2018
= 35,0
R
ОБА2019
= 23,1
R
ОБА2020
= 27,5
В таблице 2.10 приведена более детальная динамика показателей
рентабельности.
Таблица 2.10
Динамика показателей рентабельности ООО «БЗМП» в 2018-2020 гг.,
%
Наименование
За 2018
г.
За 2019
г.
За 2020
г.
Отклонение
2019 к
2018
2020 к
2019
2020 к
2018
Рентабельность продаж, % 6,2 4,4 5,8 -1,8 1,5 -0,4
Рентабельность собственного
капитала, %
367,3 90,6 67,6 -276,7 -23,0 -299,7
Рентабельность оборотных
активов, %
35,0 23,1 27,5 -11,9 4,4 -7,5
В целом, на протяжение 2018-2020 года показатель рентабельности
продаж снизился на 0,4%, оставшись на положительном уровне. Необходимо
постоянно контролировать данный показатель для недопущения ухудшения
40
ситуации. Рентабельность собственного капитала и рентабельность
оборотных активов имеют значительную отрицательную динамику.
Данные факты говорят о неэффективном использовании активов и
капитала организации. Необходим постоянный контроль за ситуацией.
Финансовое состояние предприятия имеет тенденцию к ухудшению ситуации.
Подтверждением финансовой устойчивости, платежеспособности и
ликвидности также является его уровень кредитоспособности (табл.2.11)
Таблица 2.11
Анализ кредитоспособности
ООО «БЗМП» на начало и на конец 2020 года
Кi Значение Категория
Вес
показателя
Расчет баллов Балл (Б)
На начало 2020 года
K1 0,13 3 0,11 0,33
2,37
K2 0,14 3 0,05 0,15
K3 1,14 2 0,42 0,84
K4 0,24 3 0,21 0,63
K5 0,06 2 0,21 0,42
На конец 2020 года
K1 0,11 3 0,11 0,33
2,37
K2 0,12 3 0,05 0,15
K3 1,34 2 0,42 0,84
K4 0,55 3 0,21 0,63
K5 0,07 2 0,21 0,42
Уровень кредитоспособности ООО «БЗМП» не претерпел особых
изменений на протяжение 2020 года.
ООО «БЗМП» - это второклассные заемщики, кредитование которых
требует взвешенного подхода. Балл данной категории заемщиков находится в
пределах от 1,05 до 2,42. При этом, стоит обратить внимание, что предприятие
приближается к группе третьеклассных заемщиков, кредитование которых
связано с повышенным риском. Поскольку предприятие
зависимо от заемных
средств, необходимо проведение мероприятий для улучшения ситуации.
В связи с тем, что не все показатели ликвидности и платежеспособности
предприятия имеют положительную динамику, далее рассмотрена
возможность банкротства организации.
41
Оценка вероятности банкротства ООО «БЗМП» по модели У. Бивера
представлена в таблице 2.12.
Таблица 2.12
Оценка вероятности банкротства ООО «БЗМП» по модели У. Бивера
Показатель
Расчет Оценка
Тенден
ция
2018 2019 2020 2018 2019 2020
Коэффициент
Бивера
0,27 0,21 0,37 5 лет до
банкротст
ва
5 лет до
банкротств
а
5 лет до
банкротства
Рентабельнос
ть активов
24,76 17,37 23,95 Благопри
я
тно
Благоприят
но
Благоприятн
о
Финансовый
леверидж
3,67 0,91 0,68 Благопри
я
тно
Благоприят
но
Благоприятн
о
Коэффициент
покрытия
оборотных
средств
собственным
и
оборотными
активами
-0,17 0,06 0,21 1 год до
банкротст
ва
1 год до
банкротств
а
5 лет до
банкротства
Коэффициент
текущей
ликвидности
0,94 1,14 1,34 1 год до
банкротст
ва
5 лет до
банкротств
а
5 лет до
банкротства
Как видно из таблицы 2.12 вероятность ООО банкротства «БЗМП»
низкая. Предприятие может теоретически стать банкротом в течение 5 лет.
Однако, необходим постоянный контроль для того, чтобы ситуация не
ухудшилась.
Как было указано ранее, в предыдущем параграфе, система оценки
платежеспособности и ликвидности, которые являются взаимосвязанными
показателями, не организована и, можно сказать, практически отсутствует
на
предприятии.
Таким образом, на основании проведенного выше анализа стоит
отметить тот факт, что предприятие зависимо от кредитных средств и не
сможет быстро рассчитаться по текущим обязательствам.
Таким образом, ООО «БЗМП» осуществляет свою деятельность более 16
лет. ООО «Богдановичский завод минерало-ватных плит» – современное,
42
высокотехнологичное предприятие, производящее минеральную
теплоизоляцию торговой марки «ИЗБА» (ИЗоляция БАзальтовая).
Конкурентным преимуществом ООО «БЗМП» являются: поставки
осуществляются в установленные сроки; продукция высокого качества;
предоставление скидок постоянным клиентам и дилерам.
На основании проведенного анализа финансовой устойчивости видно,
что данное предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости
– неустойчивое финансовое состояние. Неустойчивое финансовое
положение,
характеризуемое нарушением платежеспособности. Однако, возможно
восстановить равновесие за счет: пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов. У анализируемого предприятия не слишком
большой объем собственных средств. Значительная часть активов
сформирована за счет заемных и кредитных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения
0,2, что говорит о том, что
предприятие не сможет быстро рассчитаться по
текущим обязательствам.
Нормальное значение коэффициента промежуточной ликвидности
попадает в диапазон 0,7-1. Данный факт является свидетельством наличия
вероятности риска потери потенциальных инвесторов, а также говорит о том,
что кредиты организации будут выданы под больший процент либо возможен
отказ в кредитовании.
Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности,
тем выше
ликвидность активов компании. Нормальным, а часто и оптимальным,
считается значение коэффициента 2 и более.
Рассчитанный показатель ниже нормы, что говорит о вероятных
трудностях организации в погашении своих текущих активов.
Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это
свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить
платежеспособность, это критическое значение.