82
Таблица 24
Организационная структура нового цеха по производству светодиодных
светильников промышленного назначения ОАО «Электрозавод»
Должность
Кол-
во
чел.
Ставка з/п в
месяц, руб.
ФОТ\кв.,
руб.
Административный персонал
Руководитель производства
1
60 000
180 000
Бухгалтер
1
10 000
30 000
Менеджер по сбыту
1
10 000
30 000
Производственный персонал
Главный технолог
1
140 000
420 000
Инженер-проектировщик
1
60 000
180 000
Рабочий станка
2
60 000
180 000
Инженер-электроник
2
60 000
180 000
Мастер
2
40 000
120 000
Грузчик
1
40 000
120 000
Из таблицы 24 следует, что численность нового производственного цеха
будет составлять 11 человек, в т.ч. 3 – административный персонал и 8
рабочих.
Опираясь на нормы, регламентированные Федеральными законами №179-
ФЗ и №484-ФЗ, был сформирован ФОТ и план по социальным отчислениям,
какие расположены в приложениях 2 и 3 [6,8].
Показатели финансового потока складываются из выручки предприятия и
затрат, включающих себестоимость и накладные расходы.
В среднем прочие затраты, без учета расходов на электроэнергию
составляют 135,6 тыс.руб. В таблице 25 представлены постоянные затраты по
разрабатываемому новому производственному направлению.
83
Таблица 25
Постоянные затраты нового направления по производству
светодиодных светильников промышленного назначения ОАО
«Электрозавод», в руб.
№№
п/п
Прочие расходы
Расход в месяц
на 1,2 год
3 год
4 год
5 год
1
Расходы на обучение
персонала
20 000
2
Арендная плата за
помещение цеха
20 000
24 000
28 800
34 560
3
Командировочные расходы
52 667
4
Представительские (демо
продукции)
5 000
5
Услуги связи
3 000
3 600
4 320
5 184
6
Коммунальные платежи
10 000
12 000
14 400
17 280
7
Банковские расходы
10 000
12 000
15 000
15 000
8
Транспортные расходы
15 000
12 000
15 000
15 000
Итого
135 667
63 600
77 520
87 024
Постоянные затраты будут складываться из арендной платы, услуг связи,
коммунальных платежей, банковских расходов и транспортных расходов. В
первый год также сюда будут относиться расходы на обучение персонала,
командировочные и представительские. Общий объем затрат будет
составлять 135667 руб в месяц или 1628000 руб. в год.
Затраты на сырье, под которыми подразумеваются затраты на рабочий газ,
аргон, азот и пр. будут также существенной частью затрат при изготовлении
светодиодных светильников и потому это следует рассмотреть подробнее.
Данные по затратам на сырьё представлены в таблице 26.
84
Таблица 26
Затраты на сырье нового направления по производству
светодиодных светильников промышленного назначения в ОАО
«Электрозавод»
Наименования статей
Расход материалов в среднем на 1 шт.
( с ежегодным увеличением на 10% в год)
Руб.
(1 год)
Руб.
(2 год)
Руб.
(3 год)
Руб.
(4 год)
Руб. (5 год)
Расход
материалов на
производство 1
шт продукции
рабочий газ
135,00
148,50
163,35
179,69
197,65
аргон
65,00
71,50
78,65
86,52
95,17
азот
19,00
20,90
22,99
25,29
27,82
Другие
(дополнительные)
материалы
14,00
15,40
16,94
18,63
20,50
Итого расход
материалов
233,00
256,30
281,93
310,12
341,14
Из расчётов следует, что расход материалов, на изготовление одного
светодиодного светильника составит 233 руб. Это усреднённые данные,
поскольку себестоимость может меняться в зависимости от модификации
светильника, мощности, формы и прочих потребительских и технических
качеств.
Далее представлены показатели себестоимости и рентабельности
производства. Объём материальных затрат представлен в приложении 5.
85
Таблица 27
Себестоимость и рентабельность светодиодных светильников
промышленного назначения ОАО «Электрозавод»
Наименования статей
Себестоимость 1 кг
Материальные
затраты без НДС
Кремний mg
135
Аргон
65
Другие материалы
19
Доп. Материалы
14
Итого материальные затраты
233
Затраты на
оплату труда
Административный персонал
33
Производственный персонал
207
Итого затраты на оплату труда
240
Затраты на электроэнергию
105
Итого затраты
105
Амортизация
92
Итого себестоимость
670
Цена без НДС
1 950
Прибыль с 1 шт
1 280
Рентабельность по себестоимости
191,11%
Себестоимость продукции будет складываться из затрат на сырье, затрат
на заработную плату и затрат на электроэнергию. Также в стоимости
продукции учитывается амортизация оборудования, НДС и торговая наценка.
Из расчетов следует, что рентабельность производимой продукции составит
191,11%. Данный показатель является довольно высоким, и обусловлен тем,
что при производстве светильников будут задействованы инновационные
технологии, позволяющие сократить себестоимость, без ущерба техническим
и потребительским качествам товара.
Плановое количество произведенных и реализованных светодиодных ламп
представлено в приложении 4. Помимо планируемых доходов и затрат важно
также оценить и эффективность рассматриваемого проекта.
86
3.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта
Для оценки эффективности предложенного проекта, произведён расчет
основных финансовых показателей. Отчет о движении денежных средств
представлен в приложении 6. В таблице 28 приведены данные денежного
потока, чистой прибыли и чистой приведённой стоимости нового проекта в
течение пяти лет его реализации.
Таблица 28
Денежный поток и чистая прибыль нового направления по
производству светодиодных светильников промышленного назначения
ОАО «Электрозавод»
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
Чистая прибыль,
руб.
-8 325 032
20 696 396
48 713 604
54 651 197
51 269 068
Денежный поток,
руб.
-43 699 282
15 565 697
51 535 757
56 061 701
61 403 394
NPV, руб.
-42 502 428
-30 635 569
2 490 965
32 824 089
60 584 811
Чистая прибыль рассчитывается исходя из планового объема продаж по
плановой цене, за вычетом всех затрат, в том числе на сырье и материалы,
заработную плату, постоянные затраты и пр.
Как следует из таблицы 28, денежный поток приобретет
положительное значение на 3-й год, что также прослеживается на графике из
рисунка 8. Денежный поток рассчитывается сходя из всех поступлений, в т.ч.
инвестиционных. NPV рассчитывается как дисконтированный денежный
поток и суммируется нарастающим итогом. Поэтому, с учетом затрат на
открытие предприятия, закуп оборудования и по, положительный результат
наступит с 3-го года работы.
87
Рис. 8 – Динамика основных показателей нового направления по
производству светодиодных светильников промышленного назначения ОАО
«Электрозавод»
Помимо рассмотренных показателей важно также спрогнозировать
финансовые результаты нового проекта в течение пяти первых лет его
осуществления. В таблице 29 расположены прогнозные финансовые
показатели.
Таблица 29
Показатели основной деятельности нового направления по
производству светодиодных светильников промышленного назначения
ОАО «Электрозавод», в руб.
Cash Flow
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
ИТОГО
Итого
поступлений от
основной
деятельности
2 250 000
61 400 000
127 400 000
145 600 000
145 600 000
482 250 000
Итого выбытий от
основной
деятельности
10 071 682
39 293 803
75 864 243
89 538 299
84 196 606
298 964 632
-60000000
-40000000
-20000000
0
20000000
40000000
60000000
80000000
1год 2год 3год 4год 5год
Динамика основных финансовых показателей,
Чистаяприбыль,руб. Денежныйпоток,руб. NPV, руб.
88
Cash Flow
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
ИТОГО
Сальдо от
основной
деятельности
-7 821 682
22 106 197
51 535 757
56 061 701
61 403 394
183 285 368
Итого выбытий от
инвестиционной
деятельности
35 877 600
6 540 500
42 418 100
Сальдо от
инвестиционной
деятельности
-35 877 600
-6 540 500
-42 418 100
Итого
поступлений от
финансовой
деятельности
46 222 782
46 222 782
Сальдо от
финансовой
деятельности
46 222 782
46 222 782
Суммарный
денежный поток
2 523 500
15 565 697
51 535 757
56 061 701
61 403 394
187 090 050
Прогнозный отчёт о финансовых результатах представлен в приложении 7.
Платежи в бюджеты представлены ниже. Предполагается, что по проекту
не будет предоставлено налоговых льгот. Действующие на 2018 год
налоговые ставки также предполагаются неизменными и равными:
— Налог на прибыль – 20% (ежемесячно);
— Отчисления в социальные фонды – 30% (ежемесячно);
— НДС – 20% (ежемесячно);
— Налог на имущество – 2,2%(ежеквартально).
Предполагается, что первые два года будет активно развиваться
маркетинговая политика производства, поэтому расходы на рекламу
в течение этого времени не изменяются, однако при стабильном потоке
клиентов со временем данные расходы будут существенно ниже. Более
подробные данные о налоговых выплатах расположены в приложении 8.
В таблице 30 расположены результаты расчета показателей экономической
эффективности проекта.
89
Таблица 30
Основные показатели экономической эффективности проекта нового
направления по производству светодиодных светильников
промышленного назначения в ОАО «Электрозавод»
№
п/п
Показатель для проекта
Значение
показателя 5 лет
1
NPV
Чистая приведенная стоимость
60 584 811
2
PBP
Период окупаемости
10 кв.
3
DPBP
Дисконтированный период окупаемости
11 кв.
4
MIRR
Внутренняя норма доходности (модифицированная)
64,21%
5
ROI
Рентабельность инвестиций
3,94
6
Индекс прибыльности (PI)
3
Примечание к таблице:
NPV — накопленные денежные средства, сгенерированные в ходе
реализации проекта с учетом дисконтирования.
PBP — срок окупаемости инвестированных в проект средств без учета
дисконтирования.
DPBP — срок окупаемости инвестированных в проект средств с учетом
дисконтирования.
МIRR — максимально возможная величина ставки дисконтирования (или
ставки по кредиту в случае если таковой предусмотрен в проекте), при
которой NPV проекта к моменту его окончания становится равным нулю.
ROI — доля инвестиций в чистой прибыли за весь срок жизни проекта.
Индекс доходности инвестиций (PI), показатель которого больше единицы
свидетельствует о приемлемом уровне генерируемых проектом доходов,
получаемых на единицу инвестиций.
90
Как следует из таблицы 30, чистая приведенная стоимость составит 60
584 811, период окупаемости – 10 квартал.
Дисконтированный период окупаемости – 11 квартал.
Внутренняя норма доходности (модифицированная) составляет 64,21%,
рентабельность инвестиций – 3,94%. Индекс прибыльности – 3.
Помимо вышеуказанных показателей важно определить и графически
отобразить точку безубыточности по объёму производства. Результат
отражён на рисунке 9.
Рис.9 – Точка безубыточности по производству светодиодных светильников
промышленного назначения ОАО «Электрозавод»
Точки безубыточности компания достигнет на 5й квартал работы
предприятия, и она составит 101 309 тыс. руб.
91
Таблица 31
Чувствительность при изменении цены реализации нового направления
по производству светодиодных светильников промышленного
назначения ОАО «Электрозавод»
Тестируемый
параметр
Ед. изм.
Изменение цены реализации
Предельное
значение
-15%
-10%
-5%
5%
10%
15%
NPV
руб.
10 303
884
26 164
737
42 921
878
60 584
811
79 412
751
99 169
065
119
844
278
>0
IRR
%
28,88
41,18
52,89
64,21
75,46
86,53
97,46
20%
Тестируемый
параметр
Ед. изм.
Изменение объема реализации
Предельное
значение
-15%
-10%
-5%
5%
10%
15%
NPV
руб
41 601
667
47 929
382
54 257
097
60 584
811
66 995
150
73 414
966
79 834
782
>0
IRR
%
52,04
56,22
60,27
64,21
68,12
71,93
75,66
20%
Чувствительность при изменении цены реализации нового направления по
производству светодиодных светильников промышленного назначения ОАО
«Электрозавод» демонстрирует зависимость NPV и IRR от цены, так при
увеличении цены, NPV будет увеличиться, а при снижении – сокращаться.
Также будет расти IRR, и увеличении цены на 15% оно составит 97,46%, при
снижении на 15% - 28,88%.
При изменении объема реализации также прослеживается зависимость. При
увеличении продаж на 15%, NPV вырастет до 79 834 782 руб. При снижении
на 15% - снизится до 41 601 667 руб. IRR также будет изменяться.
Из приведенных расчетов следует, что предложенный проект является
целесообразным, поскольку не только ориентирован на развивающийся
рынок, с высоким потенциалом, но и имеет высокие показатели доходности и
окупаемости.