32
Окончание таблицы 3
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение
(+, -)
тыс.
руб.
уд. вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд. вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес, %
2. Долгосрочные
обязательства
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
3. Краткосрочные
обязательства
18850
86,31
25460
85,12
29840
73,26
10990
-13,05
заемные средства
0
0,00
0
0,00
7200
17,68
7200
17,68
кредиторская
задолженность
18850
86,31
25460
85,12
22640
55,59
3790
-30,72
Баланс
21840
100,00
29910
100,00
40730
100,00
18890
0,00
Динамику и структуру источников формирования имущества ООО
«Сети» представим на рисунке 4.
Рис. 4. Динамика и структура источников формирования имущества
ООО «Сети», тыс. руб.
Из таблицы 4 следует, что в структуре источников имущества ООО
«Сети» в 2016 г. преобладают краткосрочные обязательства, на долю
которых приходилось 73,26 % валюты баланса (или 29840 тыс. руб.). За
рассматриваемый период их величина снизилась на 10990 тыс. руб.
Привлеченные источники ООО «Сети» представлены кредиторской
33
задолженностью и заемными средствами (только в 2016 г.).
На собственные средства ООО «Сети» в 2016 г. приходилось 26,74 %
валюты баланса (310890 тыс. руб.). Удельный вес собственных средств ООО
«Сети» вырос на 13,05 %. Наибольшую долю из собственного капитала ООО
«Сети» занимает нераспределенная прибыль (в 2016 г. – 26,49 % валюты
баланса).
Важнейшей характеристикой финансового положения компании
является ее платежеспособность, т. е. способность в полном объеме и в
установленные сроки погашать свои обязательства. Компания считается
платежеспособной, если суммы текущих активов больше или равны внешней
задолженности.
Для анализа ликвидности построим аналитическую таблицу 4. Для
этого активы баланса сгруппируем исходя из уровня их ликвидности по мере
ее уменьшения и сопоставим с обязательствами, систематизированными, в
свою очередь, исходя из сроков их погашения по мере их увеличения.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса ООО «Сети»
Активы в порядке снижения их ликвидности
Пассивы в порядке снижения срочности
Вид активов А
Состав по балансу,
тыс. руб.
Вид пассивов В
Состав по балансу,
тыс. руб.
на 31.12.14
на 31.12.15
на 31.12.16
на 31.12.14
на 31.12.15
на 31.12.16
Наиболее ликвидные
активы, А1
4380
4980
5490
Наиболее срочные
обязательства, П1
18850
25460
22640
Быстрореализуемые
активы, А2
14590
22140
24560
Краткосрочные
пассивы, П2
0
0
7200
Медленно реализуемые
активы, А3
2400
2450
3330
Средне- и долго-
срочные пассивы,
П3
0
0
0
Труднореализуемые
активы, А4
470
340
7350
Постоянные пассивы,
П4
2990
4450
10890
Для определения ликвидности баланса сопоставим произведенные
расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс является абсолютно
34
ликвидным при выполнении условия: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.
Для ООО «Сети» система неравенств будет иметь вид:
2014 г: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4
2015 г: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4
2016 г: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4
Таким образом, в 2014-2016 гг. в ООО «Сети» лишь первое
неравенство не соответствует оптимальным соотношениям т. е. ликвидность
баланса является достаточной, но не абсолютной.
Для более качественной оценки ликвидности ООО «Сети» определим
ряд финансовых коэффициентов (таблица 5).
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности ООО «Сети»
Показатели
Норматив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение
(+, -)
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2-0,3
0,23
0,20
0,18
-0,05
Коэффициент срочной ликвидности
0,8-1,5
1,01
1,07
1,01
0,00
Коэффициент текущей ликвидности
1-2,5
1,13
1,16
1,12
-0,02
На основании рассчитанных в таблицы 8 коэффициентов можно
сделать следующие выводы относительно ликвидности ООО «Сети»:
– Коэффициент текущей ликвидности за 2014-2016 гг. снизился на 0,02
п.п., достигнув к концу 2016 г. 1,12. Предприятие покрывает краткосрочные
обязательства ликвидными активами. Значение коэффициента
соответствовало нормативу в течение всего срока рассмотрения.
– Коэффициент срочной ликвидности показывает, что краткосрочные
обязательства ООО «Сети» полностью покрывались денежными средствами
и средствами в расчетах. В 2014-2016 гг. уровень коэффициента срочной
ликвидности выше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма
ликвидных активов ООО «Сети» соответствует требованиям текущей
платежеспособности.
– Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Сети» снизился на
35
0,05 п.п. и показывает, что в 2016 г. 18 % краткосрочных обязательств могло
быть погашено денежными средствами.
Таким образом, данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что ООО
«Сети» платежеспособно и ликвидно.
Финансовая устойчивость характеризует состояние финансовых
ресурсов ООО «Сети», их распределения и использования, обеспечивающее
развитие компании и повышение его рыночной стоимости в соответствии с
целями финансового управления. Финансовая устойчивость характеризуется
системой абсолютных и относительных показателей.
Для оценки финансовой устойчивости ООО «Сети» будем
использовать методику расчета трехкомпонентного показателя типа
финансовой ситуации. Такой подход к оценке финансовой устойчивости
наиболее информативен, т. к. представляет собой анализ финансовой
устойчивости по источникам покрытия компании в запасах и затратах
(таблица 6).
Таблица 6
Анализ источников формирования запасов и затрат для определения типа
финансовой устойчивости ООО «Сети»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1. Собственный капитал
2990
4450
10890
2. Внеоборотные активы
470
340
7350
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2)
2520
4110
3540
4. Долгосрочные пассивы
0
0
0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (п. 3 + п. 4)
2520
4110
3540
6. Краткосрочные пассивы
18850
25460
29840
7. Общая величина основных источников (п. 5 + п. 6)
21370
29570
33380
8. Общая величина запасов
2400
2210
3310
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств (п. 3 - п. 8)
120
1900
230
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных источников формирования
запасов средств (п. 5 - п. 8)
120
1900
230
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов (п. 7 - п. 8)
18970
27360
30070
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости (S)
(1,1,1)
(1,1,1)
(1,1,1)
36
На основании данных таблицы 6 можно сделать вывод о типе
финансовой устойчивости ООО «Сети». В 2014-2016 гг. в ООО «Сети»
наблюдается абсолютно устойчивое финансовое состояние.
Рассчитаем основные показатели, характеризующие финансовую
устойчивость ООО «Сети» в 2014-2016 гг. (таблица 7).
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости ООО «Сети»
Показатели
Норматив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение
(+, -)
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
1
6,30
5,72
2,74
-3,56
Коэффициент маневренности
0,5–0,6
0,84
0,92
0,33
-0,51
Коэффициент обеспеченности
оборотными средствами
0,1-0,5
0,12
0,14
0,11
-0,01
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат
0,6-0,8
1,05
1,86
1,07
0,02
Коэффициент автономии
min = 0,5;
оптим. ≥ 1
0,14
0,15
0,27
0,13
Коэффициент концентрации
заемного капитала
-
0,86
0,85
0,73
-0,13
Коэффициент финансовой
зависимости
-
7,30
6,72
3,74
-3,56
На основании представленных в табл. 7 коэффициентов можно сделать
следующие выводы о финансовой устойчивости ООО «Сети»:
– Коэффициент автономии в 2014-2016 гг. не соответствовал
нормативному значению, что свидетельствует о том, что ООО «Сети»
работало преимущественно за счет заемных источников финансирования. За
рассматриваемый период коэффициент автономии вырос на 0,13 п.п. и
составил в 2016 г. 0,27. Его значение показывает, что имущество
предприятия в 2016 г. на 27 % сформировано за счет собственных средств.
– Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(коэффициент финансового рычага) в ООО «Сети» в 2016 г. показывает, что
на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 2 руб.
74 коп. заемных. Указанный коэффициент снизился на 3,56 п.п. по
сравнению с 2014 г., что свидетельствует о снижении доли заемных средств
37
в структуре капитала предприятия. Таким образом, коэффициент
финансового рычага, так же как и коэффициент автономии, не достигал
норматива в течение 2014-2015 гг.
– Коэффициент маневренности собственных средств отражает долю
собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме,
позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В
2014-2015 гг. коэффициент маневренности ООО «Сети» соответствовал
установленному нормативу.
– Коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала
показывают, что доля заемных средств (73 %) больше, чем собственных (27
%), т. е. предприятие не обладает финансовой устойчивостью.
Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости в ООО
«Сети» свидетельствует о том, что финансовая устойчивость предприятия
находится на тревожном уровне.
Одним из основных показателей результативности деятельности
компании является оценка его деловой активности. Рассчитаем показатели
деловой активности ООО «Сети» за 2014-2016 гг. (таблица 8).
Таблица 8
Показатели деловой активности ООО «Сети»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение
(+,-)
Коэффициент оборачиваемости активов
3,28
5,64
3,41
0,13
Период оборота активов, дни
111,29
64,69
107,08
-4,21
Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала
23,96
37,93
12,75
-11,21
Коэффициент оборачиваемости товарно-
материальных запасов
29,85
76,37
41,94
12,10
Период оборота запасов, дни
12,23
4,78
8,70
-3,53
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
4,91
7,62
5,65
0,74
Период оборота дебиторской задолженности,
дни
74,35
47,88
64,57
-9,78
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
3,80
6,63
6,13
2,33
Период оборота кредиторской
задолженности, дни
96,05
55,06
59,52
-36,53
38
На основании рассчитанных в таблице 8 коэффициентов можно сделать
следующие выводы:
Оборачиваемость активов ООО «Сети» выросла на 0,13 п.п., что
произошло за счет роста стоимости активов и выручки от продаж. Указанный
фактор - положительная тенденция, которая указывает на наращивание
объемов производства, рост эффективного применения ресурсов, повышение
рентабельности и стабильности финансового состояния. Повышение
коэффициента оборачиваемости уменьшает продолжительность оборота в
днях на 4,21 день (с 111,29 дня в 2014 г. до 107,08 дня в 2016 г.).
Оборачиваемость запасов ООО «Сети» выросла на 12,1 п.п., что
свидетельствуют о расширении деятельности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ООО «Сети»
снизился на 11,21 п.п.
– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ООО
«Сети» вырос на 0,74 п.п. В течение 2016 г. дебиторская задолженность
превращалась в денежные средства, т. е. погашалась за 5,65 оборота. В 2016
г. период оборота дебиторской задолженности снизился на 9,78 дня и
средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых
покупателям ООО «Сети», составила 64,57 дней.
– Для оплаты имеющейся задолженности ООО «Сети» в 2016 г.
совершало 6,13 оборотов, при этом коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности вырос на 2,33 п.п. Срок отсрочки платежей,
предоставляемой ООО «Сети» поставщиками, сократился на 36,53 дней и
составил 59,52 дня. Причем количество дней оборота дебиторской
задолженности больше периода оборота кредиторской задолженности, т. е.
сумма денежных средств, которой ООО «Сети» кредитовало покупателей,
больше суммы, которой поставщики кредитуют компанию, что указывает на
сбалансированность денежных средств предприятия.
Для проведения анализа прибыли по составу и в динамике составим
таблицу 9, в которой используются данные бухгалтерской отчетности ООО
39
«Сети» из формы «Отчет о финансовых результатах» (Приложения 2-3).
Таблица 9
Формирование прибыли ООО «Сети» в 2014-2016 гг., тыс. руб.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение
Абсолют.
откл.,
+/–
Темп
роста,
%
1. Выручка от продаж (стр. 2110)
71630
168770
138835
67205
193,82
2. Себестоимость продаж (стр. 2120)
58220
151070
117940
59720
202,58
3. Валовая прибыль (стр. 2100)
13410
17700
20895
7485
155,82
4. Расходы периода
12860
15470
12030
-830
93,55
4.1. Коммерческие расходы (стр. 2210)
12860
15470
12030
-830
93,55
5. Прибыль от продаж (стр. 2200)
550
2230
8865
8315
В 16,12
раза
6. Сальдо прочих результатов
34
-268
-260
-294
Х
6.1. Прочие доходы (стр. 2340)
34
42
50
16
147,06
6.2. Прочие расходы (стр. 2350)
0
310
310
310
Х
7. Прибыль до налогообложения
(стр. 2300)
584
1962
8605
8021
В 14,73
раза
8. Чистая прибыль (стр. 2400)
460
1460
6440
5980
В 14 раз
По данных таблицы 9 видно, что прибыль до налогообложения ООО
«Сети» в 2016 г. выросла по сравнению с 2014 г. на 8021 тыс. руб., или в
14,73 раз. В итоге ООО «Сети» по итогам 2016 г. получила
налогооблагаемую прибыль в размере 8605тыс. руб.
За 2014-2016 гг. произошло изменение выручки от реализации ООО
«Сети» на 67205 тыс. руб. (рост в 93,82 %). Себестоимость реализации ООО
«Сети» выросла по сравнению с 2014 г. в 2,03 раза, что в денежном
выражении составляет 59720 тыс. руб.
Прибыль от реализации ООО «Сети» выросла за анализируемый
период в 16,12 раза (или на 8315 тыс. руб.) и на конец периода составила
8865 тыс. руб. Чистая прибыль ООО «Сети» в 2016 г. составила 6440 тыс.
руб., что в 14 раз выше, чем в 2014 году.
На основании данных таблицы 9 изобразим динамику валовой
прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой
прибыли ООО «Сети» за 2014-2016 гг. на рисунке 5.
40
0
5000
10000
15000
20000
25000
Валовая прибыль
Прибыль от
продаж
Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
2014
2015
2016
Рис. 5. Динамика прибыли ООО «Сети»
Как видно из представленной диаграммы, прибыль ООО «Сети»
увеличивается из года в год.
Проведенный анализ финансового состояния предприятия показал, что
ООО «Сети», является финансового неустойчивым предприятием, финансово
зависимым от привлеченных средств, однако платежеспособность
предприятия достаточно высокая.
2.3. Анализ прибыли и рентабельности предприятия ООО «Сети»
Рентабельность показателей является одним из наиболее комплексных
показателей эффективности деятельности организации за определенный
промежуток времени. Рассмотрим показатели рентабельности ООО «Сети»
за 2014-2016 гг. (таблица 10).
Таблица 10
Показатели рентабельности ООО «Сети», %
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение
(+, -)
Коэффициент общей рентабельности
0,64
0,87
4,77
4,13
Коэффициент рентабельности продаж
0,77
1,32
6,39
5,62
Коэффициент рентабельности затрат
23,03
11,72
17,72
-5,32
41
Окончание таблицы 10
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение
(+, -)
Коэффициент реализованной продукции
0,8
0,97
5,46
4,66
Коэффициент рентабельности активов
2,11
4,88
15,81
13,7
Коэффициент рентабельности основных
средств
97,87
429,4
87,62
- 10,25
Коэффициент рентабельности собственного
капитала
15,38
32,81
59,14
43,76
Из таблицы 10 видно, что рентабельность продаж ООО «Сети»
выросла в 2016 г. на 5,62 % по сравнению с 2014 г. Таким образом, в 2016 г.
прибыль от продаж, полученная с каждого рубля реализованных товаров
ООО «Сети», составила 6 руб. 39 коп.
Чистая рентабельность продаж (коэффициент общей рентабельности)
ООО «Сети» выросла на 4,13 % по сравнению с 2014 г. Таким образом, в
2016 г. чистая прибыль, полученная с каждого рубля реализованных товаров
ООО «Сети» , составила 4 руб. 77 копеек.
Рентабельность затрат ООО «Сети» за 2014-2016 гг. снизилась на 5,32
%, т. е. валовая прибыль, приходящаяся на 1 руб. себестоимости продаж,
составила 17 руб. 24 копеек.
Рентабельность реализованной продукции ООО «Сети» за 2014-2016
гг. выросла на 4,66 %, т. е. чистая прибыль, приходящаяся на 1 руб.
себестоимости продаж, составила 5 руб. 46 копеек.
Рентабельность активов ООО «Сети» за 2014-2016 гг. выросла на 13,7
% и показывает, что в 2016 г. чистая прибыль ООО «Сети» , полученная с
каждого рубля, вложенного в имущество, составила 15 руб. 81 копейки.
Рентабельность собственного капитала ООО «Сети» за 2014-2016 гг.
выросла на 43,76 % и показывает, что в 2016 г. чистая прибыль ООО «Сети»,
полученная с каждого рубля собственного капитала составила 59 руб. 14
копейки.
Для проведения факторного анализа рентабельности от продаж ООО
«Сети» расчетные и исходные данные занесем в таблицу 11.