13
рентабельности являются методики следующих авторов: В.В. Ковалева, Л.Т.
Гиляровской, Г.В. Савицкой, И.А. Бланка и др.
Цель анализа финансовых результатов – определить реальную
величину чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой
прибыли, тенденции их изменения и возможности использования для
прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.
Анализ прибыли необходимо проводит ежемесячно, отслеживать
увеличение производственных затрат, общепроизводственных расходов,
искать пути снижение. [15, с.55]
Основными задачами проведения анализа финансовых результатов
является постоянный контроль за плановыми показателями доходов и
расходов и полученной прибылью, выявление резервов ее увеличения,
проведение факторного анализа для выявления факторов влияющих на
показатель прибыли и устранение их. Проведение оценки состояния
финансового предприятия и нахождение путей для улучшения финансового
состояния и повышения финансовой устойчивости и платежеспособности.
По мнению С.И. Крылова и Илышевой Н.Н. анализ эффективности
начинается с расчета и сравнительной оценки (с данными предыдущих
периодов, плановыми данными, данными других аналогичных предприятий,
среднеотраслевыми значениями) показателей (коэффициентов)
рентабельности, характеризующих эффективность деятельности
коммерческой организации [11, c.8].
Анализ формирования и использования прибыли предполагает
следующие этапы:
Анализ состава и динамики балансовой прибыли;
Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности;
Анализ уровня среднереализационных цен;
Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;
Анализ рентабельности деятельности предприятия;
Анализ распределения и использования прибыли.
14
Источники информации: накладные на отгрузку продукции, данные
аналитического бухгалтерского учета по счету продаж и счетам «Прибыли и
убытки», «Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток», форма
бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о финансовых оезультатах», данные
финансового плана.
Комплексный анализ прибыли рекомендуют проводить в определенной
последовательности, анализируя различные виды прибыли, в зависимости от
их формирования, классификацию которых можно представить в виде схемы
(Приложение 1).
Так как на предприятии основным источником прибыли является
выручка то необходимо постоянно изыскивать пути снижения
себестоимости, постоянно проводит мероприятия по снижению ресурсов и
производить расчеты экономической эффективности .
В общем виде показатель прибыли можно рассчитать по формуле 1 [25,
256]:
П = ВР – С, (1)
где П – прибыль от продаж;
С – себестоимость реализованной продукции (работ, услуг);
ВР – выручка от продажи продукции (работ, услуг).
Из данной формулы следует, что любое изменение выручки или
себестоимости влечет за собой адекватное изменение прибыли.
Прибыль от продаж представляет из себя разность валовой прибыли и
управленческих и коммерческих расходов (формула 2):
П
пр
= П
вал
– У
р
– К
р
, (2)
где П
пр
– прибыль от продаж;
У
р
– управленческие расходы
15
К
р
– коммерческие расходы.
Прибыль до налогообложения поучается после вычитания из прибыли
от продаж прочих расходов и добавления прочих доходов (формула 3):
П
до нал
= П
пр
– Р
проч
– П
к у
+ П
к пол
+Д
проч
+ Д
орг
, (3)
где П
до нал
– прибыль до налогообложения;
Р
проч
– прочие расходы;
П
к в
– проценты к уплате;
П
к пол
– проценты к получению;
Д
проч
прочие доходы;
Д
орг
– доходы от участия в других организациях.
Чистая прибыль получается их прибыли до налогообложения после
изменения её на сумму текущего налога на прибыли и других выплат и
компенсаций (формула 4).
ЧП = П
до нал
– Н
пр
, (4)
где ЧП – чистая прибыль;
Н
пр
– налог на прибыль.
Прибыльность предприятия рассчитывается с помощью абсолютных
показателей, т.е сравнивается текущий период с базовым стоимостном
выражении. Сравнение с помощью относительных показателей это
нахождение темпов роста в процентом соотношении текущего с базовым.
Рентабельность менее зависима от инфляции чем прибыль.
Коэффициент рентабельности продаж определяется по формуле 5:
100
N
П
К
РП
. (5)
16
Коэффициент рентабельности собственного капитала (формула 6):
100
СК
П
К
СК
(6)
где СК – собственный капитал.
Расчёт основных показателей рентабельности приведён в приложении
2.
Рентабельность продаж, как указывает. Е.Н. Станиславчик,
демонстрирует долю прибыли в объеме продаж предприятия (рисунок 3) и
характеризует эффективность его деятельности [33, c.110].
Рисунок 3 – Формирование показателя рентабельности продаж
Рентабельность собственного капитала является критерием
эффективности использования инвестированных предприятием средств. На
основе этого показателя собственник активов может выбрать место их
вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а
Продажная
цена
Количество
изделий
Выручка
Маржинальная
прибыль
Маржинальная
прибыль
Выручка
Рентабель-
ность
продаж
Переменные
затраты на 1
изделие
Количество
изделий
Переменные
затраты
Постоянные
затраты
17
конечная чистая прибыль, которая будет распределена между владельцами
(акционерами) предприятия.
Коэффициент рентабельности текущих активов (формула 7):
100
ОС
П
К
СК
(7)
где ОС – оборотные средства.
Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно
используются оборотные средства.
Коэффициент рентабельности текущих активов (формула 8):
100
ВА
П
К
РВА
(8)
где ВА – внеоборотные активы.
Рентабельность внеоборотных активов показывает способность
предприятия обеспечить достаточный объем прибыли по отношению к
основным средствам компании. Характеризует эффективность использования
основных средств [15, c.14].
Ковалёв В.В. отмечает, что рентабельность инвестиций отражает спрос
на продукцию предприятия. Снижение данного показателя свидетельствует о
падающем спросе. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает,
сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной
денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее
важных индикаторов конкурентоспособности [18, c.187].
Факторный анализ рентабельности расходов по методике
Л.Т. Гиляровской [9, c. 318].
Детерминированная модель зависимости рентабельности расходов от
факторов (формула 9):
18
Расх
Дох
Дох
N
N
Р
Расх
Р
(9)
где Р – рентабельность расходов;
Расх – расходы;
Дох – доходы;
N – выручка.
Чаще всего сравнивают показатели рентабельности предыдущего и
отчетного периодов, отслеживая изменения финансовых результатов.
Сравнение плановых показателей с фактическими дает возможность оценить
выполнение поставленных задач. Не менее важно сопоставить показатели
рентабельности предприятия и его конкурентов (при наличии информации).
В качестве обобщающего выступает рентабельность, рассчитанная по
отношению ко всем ресурсам (экономическому потенциалу) и текущим
затратам (расходам на реализацию).
Рентабельность экономических ресурсов (R
эр
) (формула 10):
R
эр
= П ∙ 100 : (ОФ + ОС + РОТ), (10)
где П – прибыль за отчетный период;
ОФ – среднегодовая стоимость основных средств;
ОС – среднегодовая стоимость оборотных средств, р.;
РОТ – расходы на оплату труда;
ОФ + ОС + РОТ – стоимость экономических ресурсов (ЭР).
Показатель рентабельности расходов более полно отражает
эффективность использования собственных и арендованных ресурсов [9,
c.111].
19
Ковалёв В.В. указывает, что большое значение в процессе управления
финансовыми результатами отводится экономическому анализу, основными
задачами которого являются:
систематический контроль за формированием финансовых
результатов;
определение влияния как объективных, так и субъективных
факторов на финансовые результаты;
выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня
рентабельности и прогнозирование их величины;
оценка работы предприятия по использованию возможностей
увеличения прибыли и рентабельности;
разработка рекомендаций по использованию выявленных
резервов [16, c.24].
Шолохова В.И. описывает структуру методики изучения прибыли и
рентабельности деятельности конкретного предприятия в следующем виде:
анализ динамики прибыли;
анализ структуры прибыли;
факторный анализ прибыли от продаж;
анализ рентабельности;
факторный анализ рентабельности [40, c. 117].
Таким образом, изучение теоретических основ позволило избрать
методику анализа прибыли и рентабельности деятельности конкретного
торгового предприятия. Для повышения эффективности деятельности
предприятия финансовая служба предприятия может использовать
различные методы анализа прибыли, предлагаемые специалистами или на их
основе разработать собственные наиболее подходящие для данного
предприятия.
Связь прибыльности с финансовым анализом организации отмечает
Е. Станиславчик, автор указывает, что для обоснованных выводов по
20
результатам расчета показателей рентабельности необходимо также
принимать во внимание следующие факторы:
1. Временной аспект, важный фактор при расчете показателей
рентабельности. Коэффициенты рентабельности статичны, отражают
результативность работы отдельного периода и не учитывают
перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому при переходе
на новые технологии их значения могут ухудшаться, необходимо оценивать
развитие предприятия в динамике, прогнозируя денежные потоки.
2. Несопоставимость расчетов. Числитель и знаменатель
рентабельности выражены в «неравноценных» денежных единицах. Прибыль
отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в
течение нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с
текущей оценкой. Поэтому для принятия решений необходимо учитывать
также индикаторы рыночной стоимости компании.
3. Проблема риска. Высокая рентабельность быть может достигнута
ценой рискованных действий, поэтому параллельно анализируют структуру
текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и
финансовый рычаги [32, c. 22].
Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина и И.И. Мазурова указывают, что
управление рентабельностью – это составная часть тактики управления
финансовым равновесием или финансовой устойчивостью. Динамичное
развитие бизнеса и финансовое равновесие как условие реализации
стратегических и тактических целей достигаются балансированием между
стремлением к высокой доходности и уклонением от риска, между
рентабельностью и ликвидностью.
Опорой финансового равновесия служат стратегические решения об
инвестициях и финансировании для финансовой устойчивости (рисунок 4).
21
Рисунок 4 – Составляющие финансового равновесия
Кантор К.Л. указывает, что достижение высокой рентабельности за
счёт направления ресурсов в какую-либо одну, наиболее прибыльную, сферу
деятельности может привести к потере ликвидности, а именно – к
прерыванию процессов производства и обращения товаров и удлинению
финансового цикла, а излишнее связывание финансовых средств (например,
в запасах) удлиняет финансовый цикл и означает относительный отток
средств из более рентабельной текущей деятельности. Отказ от
использования заемного капитала в целях предотвращения риска означает
вместе с тем упущенную возможность повысить рентабельность
собственного капитала, используя действие финансового рычага [32, c. 23].
Таким образом, для повышения эффективности деятельности
предприятия финансовая служба предприятия может использовать
различные современные методы анализа прибыли, рентабельности и методы
управления этими показателями, предлагаемые специалистами или на их
основе разработать собственные наиболее подходящие для каждого
конкретного предприятия.
Финансовое
равновесие
Текущая ликвидность
Долгосрочная
ликвидность (структурная)
Рентабельность
Обеспечение
платежеспособности
Обеспечение равновесной
структуры капитала
Обеспечение
требуемой отдачи
22
1.3 Факторы, влияющие на показатели прибыли и рентабельности
производства
Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее
формирования, определить влияние и долю каждого фактора ее роста или
снижения (рис.5).
По каждому из этих элементов выделяются группы экстенсивных и
интенсивных факторов.
Рисунок 5 – Экономические факторы, влияющие на величину прибыли
К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем
производственных ресурсов (например, изменение численности работников,
стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение
Факторы, влияющие на прибыль
Внешние
Зависят от деятельности самого
предприятия и характеризуют
различные стороны предприятия
Внутренние
Не зависят от деятельности самого
предприятия, но некоторые могут оказывать
влияние на темпы роста прибыли и
рентабельности производства
Уровень хозяйствования
Внедрение современных
технологий
Компетентность руководства
и менеджеров
Конкурентоспособность
продукции
Уровень организации
производства и труда
Конъюнктура рынка
Уровень цен на материально –
технические ресурсы
Нормы амортизации
Система налогообложения