15
и только в остальной части на потребление.
4
На предприятии распределению подлежит чистая прибыль, то есть
прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и
других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в
бюджет и некоторые внебюджетные фонды.
Распределение чистой прибыли - одно из направлений
внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной
экономики возрастает. Самое главное в распределении прибыли - это сочетание
бюджетных, хозрасчетных и личных интересов работников. Исходя из этого,
хозяйственная практика и экономическая наука постоянно занимаются поиском
оптимальных критериев распределения прибыли коммерческой организации,
учитывая при этом конкретную экономическую ситуацию.
Порядок распределения и использования прибыли на предприятии
фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое
разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и
утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом
предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли,
либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд
развития производства или фонд производственного и научно-технического
развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд
материального поощрения).
1.2 Содержательные аспекты рентабельности, ее виды и особенности
исчисления
Эффективность хозяйственной деятельности выражается экономической
категорией рентабельности. Рентабельность в общем виде выступает как
доходность, прибыльность.
Г.В. Савицкая отмечает, что «рентабельность — это относительный
показатель, определяющий уровень доходности бизнеса». По мнению автора,
4
Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятия): Учебник. - М.: Проспект, 2015. с. 193
16
показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия
в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной,
коммерческой, инвестиционной и т. д.), и они более полно, чем прибыль,
характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их
величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными
ресурсами.
5
Несколько иное определение рентабельности дают Сергеев И.В.,
Веретенникова И.И.: «Рентабельность есть относительный показатель, который
обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении
деятельности разных хозяйствующих субъектов характеризует степень
доходности, выгодности, прибыльности».
6
Экономическое содержание рентабельности тождественно понятию
«прибавочная стоимость». Как экономическая категория рентабельность
отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в
формировании и распределении национального дохода.
Основными функциями рентабельности являются: учетная, оценочная,
стимулирующая.(приложение 3)
Как результативный показатель она характеризует эффективность
использования имеющихся ресурсов, успех (неуспех) в бизнесе, рост
(снижение) объемов деятельности.
Как количественный показатель рентабельность представляет собой
разницу между ценой и стоимостью товаров, между объемом продаж и
себестоимостью (в сфере обращения — между валовыми доходами и
издержками обращения). Рентабельность, являясь конечным результатом
деятельности предприятия, создает условия для его расширения, развития,
самофинансирования и повышения конкурентоспособности.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
5
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - М.: Инфра-М, 2014. с. 229
6
Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): Учебник. - 6-е изд., перераб. и доп.-
М.: Юрайт, 2013. с. 455
17
(производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.
Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты
хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки
деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и
ценообразовании.
Абсолютные показатели прибыли и себестоимости не обладают
свойством сравнимости, а рентабельность этим свойством обладает.
Показатели рентабельности рассчитываются на основе балансовой,
налогооблагаемой прибыли или прибыли от реализации.
Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий
эффективность хозяйственной деятельности и отражающий уровень
прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно,
если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для
покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования
прибыли.
7
Показатели рентабельности предназначены для оценки общей
эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются
для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех
отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности
предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности
предприятия.
Показатель рентабельность используют при анализе финансово-
хозяйственной деятельности, при принятии управленческих решений,
потенциальные инвесторы при решении о финансировании.
Повысить рентабельность можно, если увеличить сумму прибыли и
снизить стоимость производственных фондов. Уровень рентабельности
снизится, если не выполнить план по прибыли и увеличить производственные
фонды. Рентабельность это относительный показатель который зависит от
7
Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учебник пособие. - 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Омега-Л, 2009. с. 223
18
темпов изменения прибыли и фондов
Положительный экономический эффект, представлен абсолютным
показателем – прибыль и относительным показателем – рентабельность,
является главной целью предпринимательской деятельности. Поэтому
рентабельность относят к главному объекту и цели финансового менеджмента
предприятия. Функционирование предприятия в определенной степени зависит
от анализа рентабельности.
Рентабельность является соотношением дохода и капитала, который был
вложен для того, чтобы создать этот доход. Увязывая прибыль с вложенным
капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности
предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью,
полученной предприятием при сходных условиях риска. Для того чтобы
рискованные инвестиции стали привлекательными прибыль по ним должна
быть более высокой. Уровень доходности по рискованным инвестициям
рассчитывается отношение прибыли полученной от данных инвестиций и
капитала, необходимого для формирования данной прибыли. Рентабельность
это показатель, который комплексно характеризует результативность работы
предприятия.
Показатель рентабельности необходим для оценивания эффективности
управления предприятием, так как чтобы получить высокую прибыль и
достаточный уровень доходности необходимо правильно и рационально
принимать управленческие решения. Вследствие этого показатель
рентабельность рассматривают как один из качества управления.
Уровень рентабельности оценивает долгосрочное благополучие
предприятия, а именно возможность предприятия извлекать достаточную
прибыль на инвестиции от собственной деятельности. Долгосрочные
кредиторы, инвесторы, вкладывающие деньги в собственный капитал
предприятия, в первую очередь обращают внимание на уровень и динамику
данного показателя, потому что он более надежный по сравнению с
показателями финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на
19
основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного
капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе
прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и
ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается
получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на
уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых
изменений.
Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия
решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет,
координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее
результатов.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности
предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и
систематизируются в соответствии с интересами участников экономического
процесса.
В рыночной экономике существует система показателей
рентабельности. Приведем основные из них:
1. Рентабельность продаж - коэффициент рентабельности, который
показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно
рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после
налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных
средствах объему продаж за тот же период.
8
(1)
Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики
компании и её способности контролировать издержки. Различия в
конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное
разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто
8
Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учебник пособие. - 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Омега-Л, 2009. с. 225
20
используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако
следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки,
операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм
рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов
процентных выплат на величину чистой прибыли
2. Рентабельность активов - это относительный показатель
эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной
за период, на общую величину активов организации за период. Один из
финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности.
Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности
деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.
Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по
формуле:
(2)
где Ra - рентабельность активов;
P - прибыль за период;
A - средняя величина активов за период.
9
3. Рентабельность производства рассчитывается как отношение прибыли
от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции.
Коэффициент показывает, сколько рублей прибыли предприятие имеет с
каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот
показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его
отдельным подразделениям или видам продукции.
4. Рентабельность собственного капитала — относительный показатель
эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной
за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых
коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает
отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.
9
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. - 3-е изд. - М.: Проспект, 2011. с. 307
21
Кроме того, следует также упомянуть о таких видах рентабельности как:
Рентабельность долгосрочных активов определяется как процентное
соотношение чистой прибыли к средней величине долгосрочных
активов.
Рентабельность текущих активов определяется как процентное
отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости текущих
активов.
Рентабельность инвестиций определяется как процентное отношение
валовой прибыли к стоимости имущества предприятия.
10
Многообразие показателей рентабельности определяет
альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных
показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью
детализации, что задает границы выявления и оценки производственных
резервов.
Из всего выше сказанного можно сделать вывод: абсолютная величина
прибыли часто ни о чем конкретном не говорит, т.е. для оценки эффективности
работы предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли.
1.3 Цели и задачи, методика анализа прибыли и рентабельности
предприятия
В силу важности и значения таких категорий как прибыль и
рентабельность основной целью анализа данных категорий является
формирование оценки результативности и эффективности деятельности
предприятия за определенный период времени.
Целями проведения анализа выступают следующие:
своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-
экономических служб данными, позволяющими сформировать
объективное суждение о результатах деятельности предприятия в
различных сферах хозяйствования за отчетный год в сравнении с
10
Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Дашков и Ко, 2014. с. 89
22
предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-
планом, результатами деятельности других предприятий;
выявление факторов, действие которых привело к изменению
показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;
разработка мероприятий по максимизации прибыли предприятия;
разработка предложений по использованию прибыли предприятия после
налогообложения.
11
Значение анализа прибыли и рентабельности организации заключается в
формировании информации для обоснования управленческих решений,
планирования деятельности, оценке и контроле выполнения планов. Именно
анализ прибыли и рентабельности позволяет повысить уровень планирования.
Особая роль при этом отводится выявлению резервов повышения
эффективности производства, экономному использованию ресурсов, внедрению
достижений научно-технического прогресса, предупреждению излишек затрат.
В процессе анализа прибыли и рентабельности организации могут быть
использованы различные методы экономического анализа, позволяющие
получить количественную и качественную оценку. К таким методам относятся:
горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный анализ, факторный
анализ, а также анализ коэффициентов.
Для того чтобы аналитическая работа в отношении исследования
показателей прибыли и рентабельности была эффективной необходимо
использовать наработанные методики анализа финансовых результатов. Анализ
прибыли представляет первостепенный интерес как собственников, реальных и
потенциальных инвесторов, так и для других пользователей информации,
представленной в финансовом отчете.
Основными задачами анализа прибыли до налогообложения являются:
оценка плана (прогноза) прибыли; изучение состава и структуры прибыли в
динамике; выявление и количественное измерение влияния факторов,
11
Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: Учебник. - 2-е изд., перераб. и
доп. - М.: Юрайт, 2011. c. 128
23
формирующих прибыль; выявление резервов роста прибыли; разработка
рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию
прибыли с учетом перспектив развития организации.
Необходимо учитывать, что анализ прибыли и рентабельности
представляет собой процесс проходящий в несколько этапов (приложение 4).
Так целесообразным является выполнение следующих этапов:
1. Анализ образования прибыли предприятия;
2. Анализ распределения и использования прибыли;
3. Анализ рентабельности предприятия.
12
Анализ образования прибыли предприятия предполагает выполнение
следующих аналитических процедур:
анализ состава и динамики валовой прибыли;
оценка выполнения планов и темпов роста валовой прибыли;
анализ динамики и темпов роста (сокращения) прибыли от продаж;
факторный анализ прибыли от продаж;
анализ динамики и темпов роста (сокращения) прибыли до
налогообложения;
анализ динамики и темпов роста чистой прибыли.
Анализ распределения и использования прибыли предприятия
предполагает проведение следующих аналитических процедур:
анализ распределения чистой прибыли;
анализ структуры и динамики использования чистой прибыли.
13
Рассмотрим методику факторного анализа прибыли.
В процессе анализа изучают состав и динамику прибыли отчетного года;
устанавливают факторы, определяющие уровень прибыли; оценивают влияние
выделенных факторов.
На изменение прибыли влияют многие факторы. Количественно
измеряют влияние факторов 1-го, 2-го и 3-го порядка. (приложение 5 )
12
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие - 2-е изд.
перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2012. с. 121
13
Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2012. с. 163
24
Влияние факторов 1-го и 3-го порядка оценивается путем сравнения
базовых и отчетных данных. Для оценки влияния факторов 2-го порядка
используются методы факторного анализа, например, цепной подстановки.
Приведем методику факторного анализа прибыли от продаж
продукции
14
:
1. Общее изменение прибыли в результате совокупного влияния всех
факторов исчисляется по формуле:
(3)
где П
1
– прибыль отчетного года;
П
0
– прибыль базисного года.
2.На изменение прибыли влияют следующие факторы:
А. Изменение объема продукции (при неизменной себестоимости).
Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ΔП2):
????
????
(4)
где К
1
– коэффициент роста объема продаж продукции.
(5)
где S
1,0
– фактическая себестоимость реализованной продукции за
отчетный период в ценах базисного периода;
S
0
– себестоимость базисного года (периода);
Б. Изменение цен на реализованную продукцию. Влияние на прибыль
изменений отпускных цен на реализованную продукцию (ΔР1) рассчитывается
как:
(6)
где Nр
1
= Σp
1
q
1
– реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р
– цена изделия; q – количество изделий);
Nр
1,0
= Σp
0
q
1
– реализация в отчетном году в ценах базисного года;
В. Изменения в объеме продукции, обусловленные изменениями в
структуре продукции (ΔР3). Их влияние рассчитывается по формуле:
????
????
(7)
14
Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник. - М.: КноРус, 2010. с. 522