55
Таблица 19
Анализ рентабельности собственного капитала
Наименование
показателя
2013 год
2014 год
2015 год
Отклонение
2014/
2013
2015/
2014
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
142836
35059
13973
-107777
-21086
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
317603,5
388345,5
396899,5
70742
8554
Рентабельность
собственного капитала,
%
44,97
9,03
3,52
-35,94
-5,51
В предыдущем периоде показатель рентабельности собственного
капитала составлял 9,03%, что меньше показателя 2013 году на 35,94%.
Таким образом, рентабельность собственного капитала показала в
течение трех лет, анализируемых в данной работе динамику сокращения, при
этом наиболее быстрое сокращение было отмечено в 2014 году.
В ниже представленной таблице 20 отразим анализ рентабельности
активов.
Таблица 20
Анализ рентабельности активов предприятия
Наименование
показателя
2013 год
2014 год
2015 год
Отклонение
2014/
2013
2015/
2014
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
142836
35059
13973
-107777
-21086
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
422573,5
431221
438222,5
8647,5
7001,5
Рентабельность активов,
%
33,8
8,13
3,19
-25,67
-4,94
Так по данным таблицы 20 рентабельности активов составил в 2015 году
3,19%, что на 4,94% меньше показателя предыдущего года. В 2014 году
рентабельность активов составляла 8,13, что также было меньше показателя
2013 года на 25,67%. Соответственно можно сделать вывод о том, что
эффективность использования активов в отчетном 2015 году сократилась
значительно и на 1 рубль активов было получено всего 0,0319 рубля чистой
прибыли.
Подытоживая анализ показателей рентабельности можно сделать вывод
о том, что у всех них наблюдалась отрицательная динамика, которая отражала
56
стремительное сокращение эффективности собственного капитала, затрат,
активов, продаж. Таким образом, существует необходимость в проведении
факторного анализа показателей рентабельности.
Для анализа показателей рентабельности используем трехфакторную
модель рентабельности Дюпона.
(20)
где R
ЧП
— рентабельность продаж по чистой прибыли, %;
О
А
— оборачиваемость активов;
К
ФЗ
— коэффициент финансовой зависимости;
В — выручка, тыс. руб.;
А — активы, тыс. руб.
Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала по
трехфакторной модели Дюпона, на примере ОАО «КВВК» представлены в
таблице 21 ниже.
Таблица 21
Исходные данные для факторного анализа рентабельности
собственного капитала
Наименование показателя
2013 год
2014 год
2015 год
Чистая прибыль, тыс. руб.
142836
35059
13973
Выручка, тыс. руб.
560457
375225
314847
Активы, тыс. руб.
423679
438763
437682
Собственный капитал, тыс. руб.
379526
397165
396634
Для расчета был использован способ цепных подстановок для оценки
рентабельности собственного капитала в 2014 году.
ROE
СК 2013
=
х
х
х = 0,25*1,32*1,12*100 = 37,64
ROE
СК 2014
=
х
х
х = 0,09*0,86*1,10*100 = 8,83
1. В результате уменьшения чистой прибыли получено сокращение
чистой рентабельности собственного капитала на 23,84 % (13,80-37,64):
0,09*1,32*1,12*100 = 13,80 %
2. В результате замедления оборачиваемости активов произошло
снижение чистой рентабельности собственного капитала на 4,88 % (8,92-13,80):
0,09*0,86*1,12*100 =8,92%
57
3. В результате увеличения собственного капитала, чистая
рентабельность собственного капитала сократилась на 0,09 % (8,83-8,92):
0,09*0,86*1,10*100 = 8,83%
4. Сопряженное воздействие трех факторов равно:
-23,84- 4,88- 0,09 = -28,81 %.
Таким образом, общее влияние факторов спровоцировало сокращение
рентабельности собственного капитала на 28,81%.
Для расчета был использован способ цепных подстановок 2015 год.
ROE
СК 2014
=
х
х
х = 0,09*0,86*1,10*100 = 8,83
ROE
СК 2015
=
х
х
х = 0,04*0,72*1,10*100 = 3,53
1. В результате уменьшения чистой прибыли получено сокращение
чистой рентабельности собственного капитала на -4,64 % (4,19-8,83):
0,04*0,86*1,10*100 = 4,19 %
2. В результате замедления оборачиваемости активов произошло
снижение чистой рентабельности собственного капитала на -0,66 % (3,53–4,19):
0,04*0,72*1,10*100 =3,53%
3. В результате стабильности структуры капитала никаких изменений в
чистой рентабельности собственного капитала не было 0,00 % (3,53-3,53):
0,04*0,72*1,10*100 = 3,53 %
4. Сопряженное воздействие трех факторов равно:
-4,64—0,66-0,00 = -5,30 %.
Проведем факторный анализ рентабельности продаж продукции
предприятия. Первая модель рентабельности продаж рассчитывается по
формуле:
????
????
(21)
Исходные данные для расчета факторной модели рентабельности продаж
представим в ниже следующей таблице, в которой отразим данные элементов
факторной модели за 2013 -2015 года.
58
Таблица 22
Исходные данные для проведения факторного анализа
рентабельности продаж
Наименование
показателя
2013
год
2014
год
2015
год
Абсол.
отклонение
Темп роста, %
2014/
2013
2015/
2014
2014/
2013
2015/
2014
Выручка
560457
375225
314847
-185232
-60378
66,95
84
Себестоимость
продаж
377349
332689
299995
-44660
-32694
88
90
Коммерческие
расходы
3997
4090
4458
93
368
102
109
Управленческие
расходы
Прибыль (убыток)
от продаж
179111
38446
10394
-140665
-28052
21
27
Рентабельность
продаж
31,96
10,25
3,30
-21,71
-6,94
32
32
Проведем факторный анализ, способом цепных подстановок
Рассмотрим влияние факторов на рентабельность продаж 2014 года.
Рпр
0
= (560457-377349-3997-0)/560457*100 = 31,96
Рпр
усл.1
= (375225-377349-3997-0)/375225*100 = -1,63
Рпр
усл.2
= (375225-332689-3997-0)/375225*100 = 10,27
Рпр
усл.3
= (375225-332689-4090-0)/375225*100 = 10,25
Рпр
1
= (375225-332689-4090-0)/375225*100 = 10,25
у
в
= -1,63-31,96 = -33,59
у
с
= 10,27-(-1,63) = 11,90
у
Зком
= 10,25-10,27 = -0,02
у
Зупр
= 10,25-10,25 = 0,00
Согласно первой модели рентабельность продаж в 2014 году
сократилась на 21,71 или на 68%, под воздействием следующих факторов:
1. За счет сокращения себестоимости продаж на -44660 тыс. руб., или на
12% рентабельности продаж упала на 11,90%;
2. Сокращение выручки на 33% привело к сокращению результативного
показателя на -33,59%;
3. Рост коммерческих расходов на 93 тыс. руб. или на 2%, также
негативно отразился на показателе рентабельности продаж, вызвав его
59
сокращение на 0,02%;
4. Управленческие расходы отсутствуют, поэтому никак не влияют на
рентабельность продаж.
Проведем факторный анализ, способом цепных подстановок.
Рассмотрим влияние факторов на рентабельность продаж 2015 года.
Рпр
0
= (375225-332689-4090-0)/375225*100 = 10,25
Рпр
усл.1
= (314847-332689-4090-0)/314847*100 = -6,97
Рпр
усл.2
= (314847-299995-4090-0)/314847*100 = 3,42
Рпр
усл.3
= (314847-299995-4458-0)/314847*100 = 3,30
Рпр
1
= (314847-299995-4458-0)/314847*100 = 3,30
у
в
= -6,97-10,25 = -17,22
у
с
= 3,42-(-6,97) = 10,39
у
Зком
= 3,30-3,42 = -0,12
у
Зупр
= 3,30-3,30 = 0,00
Согласно первой модели рентабельность продаж в 2015 году
сократилась на 6,94 или на 68%, под воздействием следующих факторов:
1. За счет сокращения себестоимости продаж на 32694 тыс. руб., или на
10% рентабельности продаж повысилась на 10,39%.
2. Сокращение выручки на 16% привело к сокращению рентабельности
продаж на -17,22%. Таким образом, изменение выручки повлияло негативно на
рентабельность продаж.
3. Рост коммерческих расходов на 368 тыс. руб. или на 9%, также
негативно отразился на показателе рентабельности продаж, вызвав его
сокращение на 0,12%. Влияние коммерческих расходов, согласно факторного
анализа оказало негативное влияние на рентабельность продаж.
4. Управленческие расходы отсутствуют, поэтому никак не влияют на
рентабельность продаж.
Проведем факторный анализ рентабельности активов предприятия.
В таблице 23 представлены исходные данные для факторного анализа
рентабельности активов.
60
Таблица 23
Исходные данные факторного анализа активов
Наименование показателя
2013 год
2014 год
2015 год
Прибыль (убыток) от продаж
179111
38446
10394
Выручка
560457
375225
314847
Активы
423679
438763
437682
Формула факторной модели рентабельности активов предприятия:
(22)
Р
А2013
= (179111/560457)*(560457/423679)*100 = 0,32*1,32*100 = 42,28%
Р
А2014
= (38446/375225)*(375225/438763)*100 = 0,10*0,86*100 = 8,76%
1. 0,10*1,32*100 = 13,55%
Рентабельность продаж сократилась на 22% и это провело к сокращению
рентабельности активов на 28,73%.
13,55-42,28 = -28,73
2. 0,10*0,86*100 = 8,76%
Рентабельности активов уменьшилась на 4,79%, потому что
оборачиваемость активов сократилась на 0,46.
8,76-13,55 = -4,79
3. Сопряженное воздействие трех факторов равно:
-28,73-4,79 = -33,52
Р
А2014
= (38446/375225)*(375225/438763)*100 = 0,10*0,86*100 = 8,76%
Р
А2015
= (10394/314847)*(314847/437682)*100 = 0,03*0,72*100 = 2,37%
1. 0,03*0,86*100 = 2,58%
Рентабельность активов сократилась на 6,18%, потому что
рентабельность продаж в 2015 году сократилась на 7%.
2,58-8,76 = -6,18
2. 0,03*0,72*100 = 2,37%
Рентабельности активов в 2015 году уменьшилась на 0,21%, потому что
оборачиваемость активов сократилась на 0,14.
2,37-2,58 = -0,21
3. Сопряженное воздействие трех факторов равно:
-6,18-0,21 = -6,39
61
Таким образом, рентабельность активов в общей совокупности факторов
влияния сократилась на 6,39%.
Проведенный факторный анализ позволил определить наиболее сильно
повлиявшие на показатели рентабельности.
Вывод. Проведенный в данной главе анализ показал, что предприятие
формирует прибыль за счет формирования доход от обычной деятельности и
прочих доходов. В процессе анализа были выявлены темпы изменений
показателей прибыли, а так же проведен факторный анализ прибыли от продаж,
который определил причины изменений прибыли от продаж, а так же
недостатки в процессе формирования показателей прибыли. Кроме того, в
данной главе были исследованы показатели рентабельности, результаты
проведенного анализа позволили определить негативные аспекты в процессе
формирования и распределения прибыли.
62
Глава 3. Направления повышения показателей прибыли и
рентабельности на ОАО «КВВК»
3.1 Проблема сокращения прибыли и рентабельности на ОАО «КВВК» и
пути ее решения
Ни одно современное предприятие не может обойтись без анализа
прибыли и рентабельности, так как расчет и анализ данных показателей
позволяет сделать общий вывод о том, насколько хорошо предприятие
функционирует в соответствии со своими целями и задачами, каковы
возможности для будущего развития существуют у данного предприятия. В
предыдущей главе на примере ОАО «КВВК» было проведено исследование
показателей прибыли и рентабельности. Заметим, что разнообразие показателей
прибыли и рентабельности позволило оценить эффективность работы
предприятия с разных сторон, однако вывод, которые можно сделать по
результатам исследования свидетельствует о том, что все они имеют
отрицательную динамику.
Проведенный анализ позволил сделать следующие основные выводы:
в отчетном и предыдущем отчетному периоду наблюдалось сокращение
всех показателей прибыли. Причиной такой динамики стало в первую
очередь сокращение объемов производства и сокращение объемов
продаж. При этом сокращение объемов производства обусловлено
проблемами с сырьем используемым для производства и старыми
технологиями производства. Сокращение объемов продаж обусловлено
несколькими факторами: недостаточный объем спроса на продукцию,
отсутствие программы продвижения продукции на рынке, т.е. слабый
маркетинговый менеджмент.
сокращение показателей рентабельности в отчетном периоде было
обусловлено также сокращением показателей прибыли.
Таким образом, решение проблемы сокращения прибыли и
рентабельности лежит в двух плоскостях:
1. Обеспечение роста производства с максимальной загрузкой
63
производственных мощностей;
2. Маркетинговый подход к управлению продажами продукции
предприятия.
Рассмотрим возможности данных направлений повышения прибыли и
рентабельности.
Для обеспечения роста производства необходимо осуществить
модернизацию технологий, используемых для производства продукции. При
этом стоит отметить, что предприятию необходимо задействовать как внешние
источники поиска, так и внутренние. Так на предприятии работает достаточно
большое число специалистов с большим опытом работы и обладающими
наработанным годами мастерством, в соответствии с чем не лишним будет
подход с позиции поощрения рационализаторских предложений, направленных
на процесс производства и на используемые технологии. Такое предложение
обусловлено тем, что на ОАО «Кукморский валяльно-войлочный комбинат» в
2005 году было налажено собственное производство по выпуску оборудования
для валяной обуви, однако в последние 5 лет работы по данному направлению
не ведутся. Поэтому целесообразным является развитие данного производства
как инвестиционного проекта, которые обеспечит модернизацию оборудования
предприятия. Внешние источники модернизации производства должны
включать изучение опыта работы и применяемых технологий производителей-
конкурентов в отрасли валяльно-войлочного производства.
Для решения проблемы закупок сырья рекомендуется использовать
заключение долгосрочные контрактов с зарубежными производителями, а
также осуществлять поиск отечественных поставщиков. Так предприятие
может осуществить поиск сырья по стране через интернет каналы, по базе
предприятий занимающихся животноводством и практикующим реализацию
шерсти животных.
Более масштабной является реализация маркетингового подхода к
продвижению продукции предприятия. Для продвижения продукции
предприятие разработало сайт, который используется в целях канала
64
продвижения продукции, а также предоставления данных о возможностях
контактов с предприятием для покупателей. Кроме того, на сайт предоставлена
информация об ассортименте и видах продукции, а также расценках на
продукцию. Одним из недостатков работы сайта является несвоевременность
обновления прайс-листа на продукцию. Кроме того, рекомендуется в рамках
охвата большей аудитории потенциальных покупателей задействовать
возможности маркетинга через социальные сети, так как это во многом один из
экономичных вариантов рекламы и продвижения своей продукции. Например,
детскую категорию продукции ОАО «КВВК» можно активно продвигать в
тематических сообществах мамочек. Таким образом, одна из задач
продвижения продукции предприятия в социальных сетях определение целевой
группы которую необходимо охватить рекламным воздействием.
Помимо продвижения продукции предприятия в интернет сетях можно
рекомендовать активные региональные рекламные кампании, направленные
создания спроса на продукцию предприятия (при выходе на новый
региональный рынок) или на стимулирование продаж на освоенном
региональном или локальном рынке. Стоит отметить, что рекламные кампании
должны быть правильно ориентированы, так например активное продвижение
валяной обуви будет целесообразным в регионах, которые наиболее снежные и
такая обувь для жителей данных регионов будет актуальной, в регионах где
климат менее суровый, предприятие может продвигать такую свою продукцию
как войлочный материал, жилеты, декоративные изделия, одеяла, банные
принадлежности. При этом при разработке рекламного обращения необходимо
четко обозначать конкурентные преимущества продукции ОАО «КВВК».
Например, одним из основных преимуществ является натуральность и
экологичность материалов, из которых производится обувь. В другом случае
преимуществом продукции предприятия может стать цена. Поэтому любая
рекламная кампания как в интернет сетях, так и в реальном мире должна быть
четко ориентирована на целевую группу потенциальных потребителей.
Так же стоит участвовать во всероссийских выставках изделий легкой