46
Расчет коэффициента финансовой устойчивости выявил, что за период
2016-2018 гг. менее 50% активов организации финансируются за счет
устойчивых источников, когда нормативным считается 60%. Значение
коэффициента финансовой устойчивости в 2018 г. свидетельствует, что ООО
«Евротранс» финансирует 42,63% своих активов за счет долгосрочных
обязательств и постоянного капитала, а значит риск потери финансовой
устойчивости существует на конец периода исследования, что связано с
высокой чувствительностью к изменениям на финансовом рынке. Так как
коэффициент финансовой активности организации превышает нормативное
значение, можно говорить, что организация в основном использует заемный
капитал для финансирования.
Таким образом, расчет относительных показателей финансовой
устойчивости организации подтвердил данные абсолютных показателей, что
свидетельствует о том, что организация ООО «Евротранс» в отчетном периоде
испытывает трудности с финансовой устойчивостью.
Необходимость оценки ликвидности баланса возникает в связи с
усилением жесткости финансовых ограничений и потребностью давать оценку
кредитоспособности предприятия, т.е. способностью своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Оценка ликвидности
баланса представлена в таблице 7.
Таблица 7
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Евротранс»
Актив
Обоз
наче
ние
2016
2017
2018
Пассив
Обоз
наче
ние
2016
2017
2018
Наиболее
ликвидные
активы
А1
4172
32166
6
Наиболее
срочные
обяз-ва
П1
347627
462239
556382
Быстрореализ
уемые активы
А2
2986
08
306462
374848
Краткосро
чные
пассивы
П2
71174
20189
55244
Медленнореал
изуемые
активы
А3
5160
97
559333
686692
Долгосроч
ные
пассивы
П3
140266
118464
18464
47
Труднореализ
уемые активы
А4
222
2707
4596
Постоянны
е пассивы
П4
260032
299776
36052
БАЛАНС
819
099
900
668
1 066
142
БАЛАНС
819
099
900
668
1 066
142
Для оценки ликвидности баланса необходимо сопоставить
получившиеся неравенства с условиями ликвидности (см. табл. 8).
Таблица 8
Оценка выполнения условий ликвидности баланса ООО
«Евротранс»
Условие
ликвидности
баланса
2016
2017
2018
АN -
ПN
выполнение
условия
АN -
ПN
выполнение
условия
АN -
ПN
выполнение
условия
А1 > П1
-343
455
нет
-430
073
нет
-556
376
нет
А2 > П2
227
434
да
286
273
да
319
604
да
А3 > П3
375
831
да
440
869
да
568
228
да
А4 < П4
-259
810
да
-297
069
да
-331
456
да
Согласно данным таблицы 2.7 можно сделать вывод о том, что
бухгалтерский баланса ООО «Евротранс» нельзя назвать абсолютно
ликвидным, так как не выполняется первое условие: наиболее срочные
обязательства превышают наиболее ликвидные активы, следовательно,
организации не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных
обязательств. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно
сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами
отражает перспективную ликвидность. Выполнение четвертого неравенства
свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Однако нужно отметить, что данный анализ ликвидности является
приближенным, более точным будет анализ ликвидности по финансовым
коэффициентам. Используем данные баланса для расчета коэффициентов
ликвидности в таблице 9.
48
Таблица 9
Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «Евротранс»
Коэффициент
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,-
Нормативное
значение, ед.
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018 /
2017
2018 /
2016
Коэффициент текущей
ликвидности
1,96
1,86
1,74
0,09
0,13
0,22
1,5-2
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,72
0,7
0,61
0,02
0,09
0,11
0,7-1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,01
0,07
0
0,06
0,07
0,01
0,2
Соотношение
краткосрочной
дебиторской и
краткосрочной
кредиторской
задолженности
0,86
0,66
0,67
-0,2
0,01
0,19
-
Значение показателя текущей ликвидности ООО «Евротранс» ниже
нормативного предела (2 и выше) и в течении исследуемого периода
уменьшилось на 22%. В 2018 г. доля активов, которые можно перевести в
форму денег в течение периода до одного года составляет 174% от общей
суммы краткосрочных обязательств.
ООО «Евротранс» способно в течение короткого периода времени
погасить 61% своих краткосрочных обязательств в 2018 г., о чем говорит
показатель быстрой ликвидности. Данный показатель уменьшился на 11% и не
соответствует нормативному значению (1 и выше), что говорит о возможных
проблемах с обеспечением своевременного погашения обязательств.
ООО «Евротранс» имеет возможность срочно погасить 0% текущих
обязательств в 2018 г., а значит показатель абсолютной ликвидности ниже
норматива.
Рассмотрев данные таблицы, можно сделать вывод о том, что
организация является практически платежеспособной, так как почти все
коэффициенты близки к нормативным значениям, но стоит отметить, что их
значения ухудшались на протяжении исследуемого периода.
49
Рисунок 4. Показатели ликвидности ООО «Евротранс»
Текущая политика формирования дебиторской и кредиторской
задолженности обеспечивает повышение платежеспособности предприятия,
поскольку в 2018 г. различные дебиторы отвлекают для своих финансовых
потребностей меньше финансовых ресурсов, чем предприятию предоставляют
во временное пользование поставщики. 0,67 единиц дебиторской
задолженности приходится на единицу кредиторской задолженности ООО
«Евротранс».
Анализ деловой активности организации - это сравнение скорости
оборота активов и обязательств, задействованных в ее основной деятельности
(производственном процессе). Для проведения анализа воспользуемся данными
таблицы 10. Рассмотрим три основных показателя из этой группы.
Период одного оборота дебиторской задолженности ООО «Евротранс»
составил 27 и 28 дней в 2017 и 2018 гг. соответственно. Уменьшение
интенсивности оборота дебиторской задолженности на 1,42% говорит о
снижении эффективности управления взаимоотношениями с дебиторами.
В целом сформированная политика управления краткосрочной
кредиторской задолженностью и дебиторской задолженностью была
эффективной, ведь дебиторы использовали для своих потребностей меньше
средств, чем их предоставляли кредиторы предприятию, т.к. организация
0 0,2
0,4 0,6
0,8 1
1,2 1,4
1,6 1,8 2
2016 год
2017 год
2018 год
1,96
1,86
1,74
0,72
0,7
0,61
0,01
0,07
0
Абсолютная ликвидность Быстрая ликвидность Текущая ликвидность
50
погашала свои обязательства перед кредиторами в течение 42 и 49 дней в 2017
и 2018 гг. соответственно.
Таблица 10
Оценка изменений показателей деловой активности ООО
«Евротранс», дней
Показатель
Год
Темп
прироста, %
Экономическое значение
показателя
2017
2018
2018/2017
Период оборота ДЗ
27
28
1
Дни, в течение которых
дебиторская задолженность
остается неоплаченной
Период оборота КЗ
42
49
15
Дни, в течение которых
обязательства перед
контрагентами остаются
неоплаченными
Период оборота МЗ
56
59
6
Дни, за которые полностью
обновляются материальные
запасы
Операционный цикл
83
87
5
Период оборота МЗ, ДЗ. Чем
выше операционный цикл, тем
больше у организации
потребность в финансировании
Финансовый цикл
41
38
-6
Разность между операционным
циклом и периодом оборота КЗ и
прочих краткосрочных
обязательств. Чем больше
финансовый цикл, тем
эффективнее организация
использует возможность
финансирования текущей
деятельности
Как результат, у предприятия достаточно средств кредиторов как для
рассрочки и отсрочки платежей дебиторов, так и для использования по прочим
направлениям.
Период операционного цикла ООО «Евротранс» в 2018 г. составил 87
дней. Это период, в течение которого основные оборотные активы проходят
полный цикл от денежной формы обратно в денежную форму. Рост показателя
на 4,64% говорит об уменьшении эффективности производственного и
сбытового процесса.
В отличие от операционного цикла, финансовый учитывает еще и
период, в течение которого происходит погашение кредиторской
задолженности. Длительность периода в 2018 г. составила 38 дней, что на
51
6,31% меньше, чем в 2017 г., следовательно, ООО «Евротранс» в отчетном
периоде менее эффективно использовала возможности финансирования
текущей деятельности.
Таким образом, основным видом имущества ООО «Евротранс»
выступают товары и дебиторская задолженность, а основными источниками
финансирования являются кредиторская задолженность и нераспределенная
прибыль. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
определил, что организация в отчетном периоде испытывает трудности с
финансовой устойчивостью, что подтвердил анализ относительных
показателей. Баланс организации является не абсолютно ликвидным, но
проведя анализ коэффициентов ликвидности можно сделать вывод о том, ООО
«Евротранс» является платежеспособным, так как почти все коэффициенты
близки к нормативным значениям, но стоит отметить, что их значения
ухудшались на протяжении исследуемого периода.
2.2. Анализ формирования и использования прибыли
Анализ формирования и использования прибыли проводится
нескольким направлениям:
а) анализируется прибыль по составу в динамике;
б) проводится факторный анализ прибыли от реализации;
в) анализируется формирование чистой прибыли на накопление и
потребление;
г) дается оценка эффективности распределения прибыли на накопление
и потребление.
Анализ состава прибыли позволяет выработать необходимую стратегию
поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от
вложений в данное предприятие. Основными источниками информации при
анализе финансовых результатов и прибыли служат данные финансовой
отчетности ф. 2 «Отчет о финансовых результатах». Состав прибыли ООО
«Евротранс» представлен в таблице 11.
52
Таблица 11
Динамика и источники формирования прибыли ООО «Евротранс»
за 2016 - 2018 гг.
Показатель
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+ -
Относительный
прирост
(отклонение), %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Выручка
3 630
866
4 007
813
4 449
326
376
947
441
513
818
460
10,38
11,02
22,54
Себестоимость
продаж
3 153
777
3 459
833
3 774
970
306
056
315
137
621
193
9,7
9,11
19,7
Валовая прибыль
(убыток)
477
089
547
980
674
356
70 891
126
376
197
267
14,86
23,06
41,35
Коммерческие
расходы
393
951
486
747
622
344
92 796
135
597
228
393
23,56
27,86
57,97
Прибыль (убыток)
от продаж
83
138
61
233
52
012
-21
905
-9
221
-31
126
-26,35
-15,06
-37,44
Проценты к
получению
0
336
912
336
576
912
-
171,43
-
Проценты к уплате
0
8 787
4 004
8 787
-4 783
4 004
-
-54,43
-
Прочие доходы
381
338
182
-43
-156
-199
-11,29
- 46,15
- 52,23
Прочие расходы
3 314
3 441
2 382
127
-1 059
-932
3,83
- 30,78
- 28,12
Прибыль (убыток)
до налогообложения
80
205
49
679
46
720
-30
526
-2 959
-33
485
-38,06
- 5,96
-41,75
Текущий налог на
прибыль
9 256
9 936
9 343
680
- 593
87
7,35
- 5,97
0,94
Чистая прибыль
(убыток)
70
949
39
743
37
377
-31
206
-2 366
-33
572
- 43,98
- 5,95
- 47,32
Сумма выручки ООО «Евротранс» равна 3 630 866 тыс. руб. в 2016 г. В
целом в течение периода исследования значение показателя увеличилось и
достигло 4 449 326 тыс. руб. в 2018 г. (прирост 22,54%). Увеличение объема
сбыта свидетельствует о способности предприятия действовать эффективно
даже в условиях жесткой конкуренции рыночной экономики. Темп прироста
себестоимости товаров, работ, услуг ООО «Евротранс» (119,7%) был ниже
темпа роста выручки (122,54%) в 2016 - 2018 гг. Эго говорит о повышении
эффективности деятельности организации.
На основании указанной таблицы покажем динамику выручки и
себестоимости продаж предприятия графически (рисунок 5).
53
Рисунок 5. Динамика выручки и себестоимости продаж ООО
«Евротранс»
Далее покажем динамику различных видов прибыли ООО «Евротранс»
(рисунок 6).
Рисунок 6. Динамика прибыли ООО «Евротранс»
Общая сумма валовой прибыли ООО «Евротранс» составляет 674 356
тыс. руб. на конец периода исследования против 477 089 в 2016 г. Значение
0
1000000
2000000 3000000
4000000
5000000
2016 год
2017 год
2018 год
3630866
4007813
4449326
3153777
3459833
3774970
Себестоимость продаж
Выручка
0
100000
200000 300000
400000
500000 600000
700000
2016 год
2017 год
2018 год
477089
547980
674356
83138
61233
52012
80205
49679
46720
70949
39743
37377
Чистая прибыль
Прибыль до налогообложения
54
показателя является положительным, а значит, у ООО «Евротранс» остаются
средства для осуществления прочих расходов, а именно расходов на
управление, сбыт, обслуживание привлеченных заемных средств.
Сумма прибыли от продаж в 2018 году ООО «Евротранс» снижается на
37,44%, что говорит нам о низкой операционной эффективности. Такая
тенденция указывает на некачественную работу менеджмента предприятия.
Каждое коммерческое предприятие нацелено на получение чистой
прибыли, поэтому именно этот показатель - один из наиболее важных для
любой компании. Он является результативной оценкой всех сильных и слабых
сторон предприятия, воздействия внутренних и внешних факторов. Прибыль
ООО «Евротранс» уменьшилась на 47,32% в течение периода 2016-2018 гг., при
том что выручка увеличилась. Это уменьшение связано с ростом коммерческих
расходов на 57,97% и ростом себестоимости на 19,7%, что привело к снижению
прибыли от продаж и, как следствие, к снижению конечного результата -
чистой прибыли.
Предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему
усмотрению, кроме той части, которая подлежит обязательным вычетам,
налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им
самостоятельно и направляется на дельнейшее развитие деятельности
предприятия. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права
вмешиваться в процесс использования, удовлетворения материальных и
социальных потребностей трудовых коллективов.
Механизм распределения прибыли должен быть построен таким
образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности
деятельности.
В соответствии с Уставом ООО «Евротранс», утвержденным решением
общего собрания участников 13 ноября 2018 г., распределение чистой прибыли
между участниками Общества происходит следующим образом:
55
а) Общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год
принимать решение о распределении своей чистой прибыли между
участниками Общества. Решение об определении чистой прибыли Общества,
распределяемой между участниками Общества, принимается общим собранием
участников Общества.
б) Часть прибыли Общества, предназначенная для распределения
между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном
капитале Общества.
Рассмотрим распределение чистой прибыли ООО «Евротранс» за 2017-
2018 годы в таблице 12.
ООО «Евротранс» большую часть чистой прибыли распределяет на
нераспределенную прибыль (в 2018 г. - 97%, в 2017 г. - 100%), а остальная
часть в соответствии с Уставом распределяется между участниками.
Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о наращивании
финансового потенциала организации.
Таблица 12
Анализ распределения чистой прибыли по результатам 2016-2018
годов
Показатель
2017 г.,
тыс. руб.
2018 г.,
тыс.руб.
Структура, %
Динамика
2017
год
2018
год
тыс.руб.
%
Чистая прибыль
39 743
37 377
100
100
-2 366
5,95
Дивиденды
0,00
1 101,00
0
3
1 101
-
Формирование фондов
0
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
39744
36276
100
97
-3 468
8,73
Для анализа экономической эффективности рассчитаем два показателя
рентабельности по чистой прибыли - рентабельность продаж и рентабельность
затрат.
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает
предприятие с каждого рубля проданной продукции.
Рентабельность затрат показывает сколько предприятие (организация)
получает прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и
реализацию продукции.