65
Таблица 36
Расчет чистой текущей стоимости проекта при ставке
дисконтирования равной 45% (верхняя граница)
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Денежный поток, тыс руб.
1 415,1
1 572,5
2 713,8
Ставка дисконтирования, %
45,0
45,0
45,0
Дисконтированный денежный поток, тыс
руб.
975,9
747,9
890,2
Дисконтированный денежный поток, тыс
руб.накопленным итогом
2 614,0
Инвестиции, тыс руб.
2 722,0
Чистая приведенная стоимость, тыс руб.
-108,0
IRR = 40+ (80,1/(80,1+108)) * (50-40)= 42,1%
Срок окупаемости– момент времени, в котором все капитальные затраты
полностью возмещаются прибылью.
Таблица 37
Определение срока окупаемости, тыс руб
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Чистая прибыль
1 270,9
1 428,3
1 590,3
Чистая прибыль накопленным итогом
1 270,9
2 699,2
4 289,5
Капитальные затраты (с учетом товарных
запасов)
2 722,00
Превышение накопленной чистой прибыли над
кап.затратами
-1 451
-23
1 568
Таким образом, срок окупаемости наступает в первый год работы, а
именно через 2 года работы магазина.
Анализ безубыточности. Безубыточность производства продукции
наступает тогда, когда удельный размер постоянных издержек на единицу
продукции будет равен разнице между оптовой ценой продукции и величиной
переменных издержек на единицу продукции. Таким образом, точка
безубыточности представляет собой тот минимальный (критический) объем
производства продукции, при котором доход от продажи соответствует
себестоимости продукции и в результате прибыль от ее реализации становится
равной нулю. Расчетным методом точку безубыточности можно определить по
выражению:
66
V
б/у
= FC / (1- VC/V), где
FC -условно постоянные расходы
VC – условно-переменные расходы
V – выручка
Таблица 38
Расчет условно-переменных и условно-постоянных затрат, тыс руб
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Расходы -всего
59 819,1
61 473,4
63 177,4
1 условно-постоянные
4 674,2
4 674,2
4 674,2
в том числе
затраты на оплату труда (оклад)
1 920,0
1 920,0
1 920,0
отчисления от зар/платы
576,0
576,0
576,0
рендная плата
1 950,0
1 950,0
1 950,0
амортизация
144,2
144,2
144,2
прочие затраты
84,0
84,0
84,0
2 условно-переменные
55 144,9
56 799,2
58 503,2
Таблица 39
Расчет точки безубыточности
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Критический объем выручки, руб /
год
46 454
46 454
46 454
Критический объем выручки, руб /
мес
3 871
3 871
3 871
В 1ом прогнозном году для выхода на безубыточный объем производства
необходимо реализовать продукцию на 3871 тыс руб /мес.
Далее проведем оценку рисков проекта.
Производственные риски.
В производственном процессе участвует оборудование, помещение,
работники.
Страхование имущества - риск утраты оборудования, ущерба
помещению, а также риск утраты запаса готовой продукции, сырья – можно
нивелировать за счет страхования соответствующих рисков. Так как
оборудование не требует проведения специальных экспертиз, обслуживания,
поэтому риск утраты низкий, страхование не предусматривается.
Предпринимательские риски.
67
1. неустойчивость спроса – риск средний, так как мебельная фурнитура
пользуется спросом при наличии спроса на готовую мебель (корпусную или
мягкую). Меры влияния на спрос на конечного потребителя у инициатора
проекта отсутствуют , поэтому для нивелирования риска меры должны быт
направлены на установление стабильных и взаимовыгодных условий с
предприятиями-производителями.
2. снижение цен конкурентов – риск средний, так как цены на
мебельную фурнитуру зависит от цены завода-изготовителя. Снижение цен на
импортную мебельную фурнитуру не предвидится в силу повышения курсов
иностранной валюты по отношению к рублю. В качестве мер по снижению
риска зависимости от цен завода-поставщика можно рассматривать заключение
прямых контрактов с другими заводами –изготовителями или производство
мебельной фурнитуры на заводах Китая, Тайваня под собственной торговой
маркой по заранее согласованной спецификации.
3. рост налогов, изменение государственной политики – риск
отсутствует, на момент написания бизнес-плана отсутствуют данные об
увеличении налоговых ставок. Меры по снижению риска: в случае изменения
законодательства разработка оптимальной финансовой схемы, использование
налоговых льгот.
4. зависимость от поставщиков (арендодателя) – риск средний. Меры по
снижению риска: заключение долгосрочного договора на аренду с
фиксированной величиной арендной платы.
5. смена персонала – риск присутствует. Меры по снижению риска:
стимулирование работников (материальное и нематериальное), создание
собственного кадрового резерва.
6. валютный риск – риск средний. Основной поставщик является
российским производителем, при работе с европейскими поставщиками
мебельной фурнитуры следует учитывать валютные колебания и включать
резерв повышения в цену реализации.
7.
68
Таблица 40
Расчет показателей эффективности проекта при изменении
параметров
Показатель
Базовый
Закупочная цена
-10%
10%
Выручка от реализации, тыс руб
189 516,3
189 516,3
189 516,3
Чистая прибыль , тыс руб
4 289,5
17 485,7
-10 479,2
Рентабельность продаж, % (за 3ий год)
2,4
9,4
-5,3
Рентабельность активов, % (за 3ий
год)
58,4
233,1
-122,6
Чистая приведенная стоимость (NPV),
тыс руб
1 375,1
11 195,6
-9 617,2
Индекс доходности (PI)
1,51
5,26
отрицательная
величина
Внутренняя норма доходности проекта
(IRR), %
42,1
218,2
отрицательная
величина
Срок окупаемости, мес
2 года
6 мес
более 3х лет
Выручка от реализации, тыс руб
189 516,3
170 564,9
208 468,0
Чистая прибыль , тыс руб
4 289,5
2 667,7
5 914,3
Рентабельность продаж, % (за 3ий год)
2,4
1,8
3,0
Рентабельность активов, % (за 3ий
год)
58,4
39,4
76,2
Чистая приведенная стоимость (NPV),
тыс руб
1 375,1
208,4
2 544,1
Индекс доходности (PI)
1,51
1,08
1,90
Внутренняя норма доходности проекта
(IRR), %
42,1
20,6
61,3
Срок окупаемости, мес
2 года
3 года
1 год 6 мес
Для оценки степени влияния отдельных рисков рассмотрим влияние на
эффективность проекта нескольких параметров:
1) изменение закупочной цены (рост / снижение на 10%)
2) объем продаж (рост / снижение на 10%)
Таблица 41
Расчет чувствительности проекта, %
Параметр
Закупочная цена
Объем продаж
-10%
-10%
-10%
20%
Выручка от реализации, тыс руб
0
0
-10
10
Чистая прибыль , тыс руб
308
-344
-38
38
Рентабельность продаж, % (за 3ий год)
292
-321
-25
25
Рентабельность активов, % (за 3ий
год)
299
-310
-33
30
Чистая приведенная стоимость (NPV),
тыс руб
714
-799
-85
85
Индекс доходности (PI)
248
-
-28
26
Внутренняя норма доходности проекта
(IRR), %
416
-
-51
45
69
Таким образом, наибольшее влияние на проект оказывает изменение
закупочной цены, если увеличить закупочная цена увеличивается на 10% (при
неизменности розничных цен магазина), то чистая прибыль снижается по
сравнению с базисным вариантом в 3,4 раза а рентабельность продаж в 3,1 раза,
срок окупаемости составит более трех лет; чистая приведенная стоимость
(NPV) проекта сокращается в 8 раз, также снижаются все остальные показатели
экономической эффективности проекта – и проект оценивается как
экономически нецелесообразным.
Из анализа чувствительности проекта следует, что прибыльность
магазина-склада по продаже мебельной фурнитуры ООО «РусМебель» зависит
от объема продаж и цена завода-изготовителя, поэтому при планировании
деятельности необходимо оценивать величину спроса на готовую мебель в
среднесрочной перспективе, проводить мониторинг цен заводов-поставщиков
аналогичной продукции, анализировать потребности покупателей
(производителей мебели).
70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Структуризация, суть которой сводится к разбивке проекта на
иерархические подсистемы и компоненты, необходима для того, чтобы
проектом можно было управлять.
В терминах управления проектами структура представляет собой
«дерево» ориентированных на продукт компонентов, представленных
оборудованием, работами, услугами и информацией, полученными в
результате реализации проекта.
Структура проекта – это организация связей и отношений между ее
элементами. Инвестиционные проекты, как правило, имеют иерархическую,
переменную структуру, которая формируется применительно к конкретным
условиям функционирования.
Управление проектами представляет собой симбиоз технологии и
искусства решения в срок уникальной задачи в рамках выделенного на ее цели
бюджета. Чтобы проект был сделан успешно, необходимо достигнуть
понимания руководством компании и РМ, как он будет реализовываться, кем,
когда и какие именно работы должны быть выполнены. План проекта
рассматривается не как один документ, а как целый комплекс
документированных решений, которые и отвечают на вышеуказанные вопросы.
Во второй главе выпускной квалификационной работы проведен анализ
применения принципов и методов структуризации проекта на примере ООО
«РусХолод». Компания ООО «РусХолод» специализируется на продаже,
установке, наладке, монтаже и сервисному обслуживанию климатического,
вентиляционного, холодильного и технологического оборудования.
За последние три года ООО «РусХолод» постоянно развивалось,
наращивая объемы продаж. Это во многом зависит от эффективного
использования трудовых ресурсов, оптимальной организации материального
стимулирования труда работников предприятия.
В рамках разработанного проекта предусматривается создание нового
71
предприятия ООО «РУСМЕБЕЛЬ», которое является оптовой торговой
организацией по реализации мебельной фурнитуры.
Целью деятельности предприятия является получение прибыли.
Необходимый объем инвестиций составляет 3635,0 тыс руб, наибольшая
часть первоначальных вложений направлена на приобретение товарного запаса,
оборудования магазина-склада.
Создание ООО «РусМебель» является экономически обоснованным, так
как достигаются показатели эффективности:
1. итоговая величина чистой прибыли за 3 года = 1430,0 тыс руб
2. рентабельность продаж составляет от 2,07% до 2,44%,
3. рентабельность активов составляет от 46,69 до 58,42%.
4. чистая текущая стоимость проекта за 3 года 1 375,1 тыс руб.
5. индекс прибыльности 1,51
6. внутренняя норма доходности 42,1%
7. срок окупаемости 2 года
8. для выхода на безубыточный объем производства необходимо
реализовать продукцию на 3871 тыс руб /мес.
Из анализа чувствительности проекта следует, что прибыльность
магазина-склада по продаже мебельной фурнитуры ООО «РусМебель» зависит
от объема продаж и цена завода-изготовителя, поэтому при планировании
деятельности необходимо оценивать величину спроса на готовую мебель в
среднесрочной перспективе, проводить мониторинг цен заводов-поставщиков
аналогичной продукции, анализировать потребности покупателей
(производителей мебели).
Из анализа чувствительности проекта следует, что прибыльность
магазина-склада по продаже мебельной фурнитуры ООО «РусМебель» зависит
от объема продаж и цена завода-изготовителя, поэтому при планировании
деятельности необходимо оценивать величину спроса на готовую мебель в
среднесрочной перспективе, проводить мониторинг цен заводов-поставщиков
аналогичной продукции, анализировать потребности покупателей.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1 Абрамс, Р. Бизнес-план на 100%: Стратегия и тактика эффективного
бизнеса. 2-е изд. / Р. Абрамс. — М.: Альпина Паблишер, 2015. — 486 c.
2 Алиев, В.С. Бизнес-планирование с использованием программы
Project Expert (полный курс): Учебное пособие / В.С. Алиев. — М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2013. — 352 c.
3 Алиев, В.С. Практикум по бизнес-планированию с использованием
программы Project Expert: Учебное пособие / В.С. Алиев. — М.: Форум,
ИНФРА-М, 2015. — 288 c.
4 Балашов, А.И. Управление проектами: Учебник и практикум для СПО
/ А.И. Балашов, Е.М. Рогова, М.В. Тихонова и др. - Люберцы: Юрайт, 2016. -
383 c.
5 Бараненко, С.П. Управление проектами: Учебно-методический
комплекс / С.П. Бараненко. - М.: АП Наука и образование, 2014. - 244 c.
6 Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов.
— М.: Форум, 2013. — 256 c.
7 Бейт, Н. Как преодолеть экономический спад. План выживания в
бизнесе / Н. Бейт. — М.: Олимп-Бизнес, 2012. — 208 c.
8 Бизнес-планирование. 4-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф
МО РФ. Гриф УМЦ «Профессиональный учебник». / Под ред. В.З. Черняка,
Г.Г. Чараева. — М.: ЮНИТИ, 2012. — 591 c.
9 Бронникова, Т.С. Разработка бизнес-плана проекта: Учебное пособие /
Т.С. Бронникова. — М.: Альфа-М, ИНФРА-М, 2012. — 224 c.
10 Буров, В.П. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учебное
пособие / В.П. Буров. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 192 c.
11 Верзух, Эрик Управление проектами: ускоренный курс по
программе MBA / Эрик Верзух. - М.: Вильямс, 2015. - 480 c.
12 Виноградова, М.В. Бизнес-планирование в индустрии
гостеприимства: Учебное пособие / М.В. Виноградова. — М.: Дашков и К,