55
Заработная плата складывается из окладной части и премиальной части.
Премиальная часть фонда заработной платы установлена в процентах от
полученный за соответствующий период выручки, тем самым выполняется
мотивационная составляющая заработной платы работников магазина.
Таблица 21
Штатное расписание
Должность
Число,
чел.
Оклад,
руб./мес.
Затраты на оплату
труда (оклад),
руб./мес.
Премия,
%
Директор
1
40 000
40 000
3,0
Бухгалтер
1
30 000
30 000
Менеджер по продажам
2
25 000
50 000
2,0
Рабочий склада
2
20 000
40 000
1,0
ИТОГО
6
160 000
6,0
Таблица 22
Расчет затрат на оплату труда, тыс руб
Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Выручка от реализации
61 314,3
63 153,7
65 048,3
Темп роста объема продаж, %
3,0
3,0
Затраты на оплату труда
(оклад)
1 920,0
1 920,0
1 920,0
Премиальная часть заработной
платы
3 678,9
3 789,2
3 902,9
Отчисления от зар/платы
1 679,7
1 712,8
1 746,9
3. Расходы на рекламу
Таблица 23
Расчет затрат на рекламу
Статья затрат
1 год
2 год
3 год
Каталог продукции
480 000
480 000
480 000
Визитки
18 000
18 000
18 000
Сайт (с функцией магазина)
100 000
-
-
Поддержка сайта
102 000
102 000
102 000
Итого
700 000
600 000
600 000
4. Амортизация.
Амортизация начисляется линейным способом , расчет отражен в табл.
24.
56
Таблица 24
Расчет годовой суммы амортизационных отчислений
№
п/п
Наименование
Стоимость
(с НДС),
руб.
Стоимость
(без НДС),
руб.
Срок
эксплу-
атации, лет
Амортизаци
я, руб./год
1
Рабочее место
работника
57 000
48 305,08
3
16 101,69
2
Компьютерная
рабочая станция
15 000
12 711,86
3
4 237,29
3
Оргтехника офисная
120 000
101 694,92
3
33 898,31
4
Зона для отдыха /
встреч
35 000
29 661,02
3
9 887,01
5
Сейф
15 200
12 881,36
5
2 576,27
6
Торговые стенды с
образцами
продукции
30 000
25 423,73
5
5 084,75
7
Стеллаж Л2500-
1050-500
18 336
15 538,98
15
1 035,93
8
Стеллаж Л1500-700-
300
6 798
5 761,02
15
384,07
9
Стеллаж "АРСЕНАЛ
2"
38 320
32 474,58
15
2 164,97
10
Штабеллер
аккумуляторный
SPM1016
98 600
83 559,32
7
11 937,05
11
2-х колесные ручные
тележки
5 600
4 745,76
5
949,15
12
Вывеска
30 000
25 423,73
3
8 474,58
13
Отделочные работы
560 000
474 576,27
10
47 457,63
ИТОГО
1 076 854
912 588,14
144 188,70
5. Затраты на приобретение товара для продажи.
Затраты на приобретение товаров для перепродажи определены исходя из
объемов продаж и входной цены (цена завода-изготовителя).
Таблица 25
Расчет затрат на приобретение продукции, тыс руб
№
п/п
Ассортиментные группы
Запасы, тыс руб /год
нижний
средний
верхний
итого
1
Вешало
51,08
153,29
47,12
251,49
2
Винты
1 397,97
4 711,77
1 402,57
7 512,31
3
Кант кромочный с обхватом
1 024,36
3 065,39
943,48
5 033,23
4
Кромка ПВХ
1 042,35
3 104,96
956,51
5 103,82
5
Корзины выкатные
511,00
1 532,88
472,06
2 515,94
6
Крючки мебельные
204,21
612,95
188,65
1 005,81
7
Направляющие для ящиков
511,05
1 532,72
471,79
2 515,56
8
Метабоксы
510,71
1 532,55
471,61
2 514,87
9
Опоры колесные
204,33
613,31
188,73
1 006,37
57
10
Опоры мебельные
204,13
613,04
188,66
1 005,83
11
Петли мебельные
1 018,76
3 061,83
942,04
5 022,63
12
Полкодержатели
1 042,35
3 067,31
943,72
5 053,38
13
Профили алюминиевые
511,34
1 533,22
470,97
2 515,53
14
Профиль декоративный
самоклеющийся
510,83
1 533,15
471,31
2 515,29
15
Ручки мебельные
ручка-кнопка
510,95
1 530,44
471,66
2 513,05
ручка-скоба
510,95
1 533,12
471,95
2 516,02
16
Рейлинг
306,58
919,78
282,97
1 509,33
17
Штанга мебельная
51,10
153,41
47,30
251,81
ИТОГО
50 362,3
Для открытия магазина-склада необходимо рассчитать затраты на
формирование товарного запаса.
Товарный запас рассчитан с использованием нормативного метода на
основе оборачиваемости по каждой товарной группе (табл. 26).
Таблица 26
Расчет затрат на формирование товарного запаса
Показатель
Значение
Затраты на приобретение товаров, тыс руб /год
50 362,30
Затраты на приобретение товаров, тыс руб /мес
4 196,86
Норма запаса, дни
7
Товарный запас, тыс руб
979,27
6. Прочие расходы.
Таблица 27
Калькуляция затрат, тыс руб
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
1
Выручка от реализации
61 314,3
63 153,7
65 048,3
темп роста объема продаж, %
3,0
3,0
2
Себестоимость
затраты на приобретение товара
50 362,3
51 873,2
53 429,4
темп роста объема продаж, %
3,0
3,0
затраты на оплату труда (оклад)
1 920,0
1 920,0
1 920,0
премиальная часть заработной платы
3 678,9
3 789,2
3 902,9
отчисления от зар/платы
1 679,7
1 712,8
1 746,9
арендная плата
1 950,0
1 950,0
1 950,0
амортизация
144,2
144,2
144,2
прочие затраты
84,0
84,0
84,0
Производственная себестоимость
59 819,1
61 473,4
63 177,4
3
Балансовая прибыль
1 495,2
1 680,3
1 870,9
4
Налог на доход
224,3
252,0
280,6
5
Чистая прибыль
1 270,9
1 428,3
1 590,3
58
В состав прочих расходов включены затраты на содержание офиса
(канцелярия, обслуживание кассового аппарата и компьютерной сети),
эксплуатация оборудования (средства чистки) – размер 7,0 тыс руб /мес.
Обобщим все данные, полученные в предыдущих разделах бизнес-плана,
составив следующие сводные таблицы:
1) Расчет потребности в финансировании;
2) Расчет чистой прибыли;
3) Расчет показателей рентабельности;
4) Оценка эффективности проекта.
1. Расчет потребности в финансировании.
Таблица 28
Общая потребность в финансировании
Статьи затрат
Сумма, тыс.руб.
Доля в структуре затрат, %
регистрация фирмы
15,0
0,4
ремонтные работы
560
15,4
оборудование
913
25,1
товарный запас
979
26,9
продвижение
150
4,1
аренда помещения (3 мес.)
488
13,4
реклама
230
6,3
прочие организационные
затраты
300
8,4
ИТОГО
3 635
100,0
Таким образом, 3635,0 тыс рублей являются первоначальными
инвестициями, из которых 2722,0 тыс рублей являются невозвратными (то есть
не учитывают товарный запас).
2. Расчет чистой прибыли.
ООО «РУСМЕБЕЛЬ» функционирует на упрощенной системе
налогообложения. Организации, применяющие данный налоговый режим,
освобождаются от обязанности по уплате:
1) налога на прибыль организаций,
2) налога на добавленную стоимость,
3) налога на имущество организаций,
Организации, перешедшие на упрощенную систему налогообложения,
59
уплачивают страховые взносы на обязательное пенсионное страхование в
соответствии с законодательством Российской Федерации.
Объектом налогообложения единым налогом признаются согласно статье
346.14 НК РФ: а) доходы; б) доходы, уменьшенные на величину расходов.
Статьей 346.20 НК РФ устанавливаются следующие налоговые ставки по
единому налогу:
1) 6 %, если объектом налогообложения являются доходы,
2) 15%, если объектом налогообложения являются доходы,
уменьшенные на величину расходов.
Таблица 29
Расчет чистой прибыли, руб
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
1
Выручка от реализации
61 314,3
63 153,7
65 048,3
2
Производственная себестоимость
59 819,1
61 473,4
63 177,4
3
Балансовая прибыль
1 495,2
1 680,3
1 870,9
4
Налог на доход
224,3
252,0
280,6
5
Чистая прибыль
1 270,9
1 428,3
1 590,3
Налог исчисляется как соответствующая налоговой ставке процентная
доля налоговой базы. При этом сумма налога по итогам налогового периода
определяется налогоплательщиком самостоятельно. Применяемая схема на
ООО «РУСМЕБЕЛЬ» - «доходы – расходы», соответственно, ставка налога на
доходы 15%.
3. Показатели рентабельности.
Рассчитаем относительные показатели эффективности:
1) рентабельность продаж = чистая прибыль / выручка *100%
2) рентабельность активов = чистая прибыль / стоимость безвозвратных
вложений*100%
Рентабельность продаж составляет от 2,07% до 2,44%, размер зависит
напрямую от объема реализации. Рентабельность активов составляет от 46,69
до 58,42%, уровень очень высокий в силу низкой величины капитальных
вложений (так как торговое помещение не приобретается, а арендуется).
60
Таблица 30
Показатели эффективности деятельности (по периодам)
Показатель /
Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
итого
Чистая прибыль
1 270,9
1 428,3
1 590,3
1 430
Выручка от реализации.
61 314,3
63 153,7
65 048,3
63 172
Рентабельность продаж, %
2,07
2,26
2,44
2,26
Рентабельность активов, %
46,69
52,47
58,42
52,53
4. Рассчитаем показатели эффективности капиталовложений:
1) Чистая текущая стоимость (Net Present Value).
Чистая текущая стоимость - сумма текущих стоимостей всех
спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования, денежных потоков.
Если NPV > 0, то можно считать, что инвестиция приумножит богатство
предприятия и инвестицию следует осуществлять. При NPV < 0, то значит
доходы от предложенной инвестиции недостаточно высоки, чтобы
компенсировать риск, присущий данному проекту (или с точки зрения цены
капитала не хватит денег на выплату дивидендов и процентов по кредитам) и
инвестиционное предложение должно быть отклонено.
Если инвестиции носят разовый характер, то определяется по формуле
,
где ЧПДопt - чистые денежные поступления от операционной
деятельности;
I0 - разовые инвестиции, осуществляемые в нулевом году;
t - номер шага расчета ( t = 0, 1, 2…n );
n - горизонт расчета;
i - ставка дисконтирования.
Для расчета величины денежного потока используется косвенный метод,
то есть величина денежного потока составляет:
ДП = Чистая прибыль + Амортизация + Прирост собственного
оборотного капитала
61
Прирост собственного оборотного капитала – это стоимостная величина
товарных запасов, которые останутся на балансе предприятия на конец 3его
года работы, в нашем случает, величина соответствует величине товарного
запаса, который сформирован на начала открытия салона.
Таблица 31
Расчет денежного потока
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Чистая прибыль
1 270,90
1 428,30
1 590,30
Амортизация
144,20
144,20
144,20
Товарные остатки
979,27
Денежный поток
1 415,10
1 572,50
2 713,77
Определение ставки дисконтирования. В теории инвестиционного
анализа предполагается, что ставка дисконтирования должна включать
минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида
инвестиционных вложений), темп инфляции, и коэффициент, учитывающий
степень риска конкретного инвестирования. То есть этот показатель отражает
минимально допустимую отдачу на вложенный капитал (при которой инвестор
предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в
другой проект с сопоставимой степенью риска). Существуют различные
методы определения ставки дисконтирования. Самый простой путь
определения ставки дисконтирования, который используется на практике, —
это установление ее экспертным путем или исходя из требований инвестора.
Безрисковая ставка дохода для инвестора представляет собой
альтернативную ставку дохода, которая характеризуется практическим
отсутствием риска и высокой степенью ликвидности. В качестве безрисковой
ставки принимается средневзвешенная ставка по депозитам в рублях для
физических лиц сроком свыше 1 года, которая по данным Бюллетеня
банковский статистики ЦБ РФ №1 (248) стр 125 составляет 7,40%. Страновой
риск отдельно не рассчитывался, так как выбранная безрисковая ставка уже
учитывает страновой риск.
По мнению экспертов, поправка на риск зависит от цели
62
инвестиционного проекта и имеет следующие значения:
Таблица 32
Шкала определение риска проекта
Величина риска
Цели проекта
Поправка на
риск, %
низкий
вложения и развитие производства
на базе освоенной техники
3 - 5
средний
увеличение объема продаж
существующей продукции
8 -10
высокий
производство и продвижение на
рынок нового продукта
13 - 15
очень высокий
вложения в исследования и
инновации
18 -20
Продукция салона в рассматриваемом инвестиционном проекта не
является новым продуктом на рынке, не требует проведения специальных
длительных и дорогих исследований. Инвестиционный проект подразумевает,
что у предприятия нет опыта управления бизнесом, поэтому риск выше чем
«низкий». Таким образом, исключив все варианты по степени риска, остается
величина риска «средний» с поправкой на риск от 8% до 10%. Для расчетов
принимаем среднее значение, так как у предприятия-инициатора нет опыта
эксплуатации внедряемого в рамках инвестиционного проекта оборудования,
производственно-деловые связи не налажены, нет поставленного бизнес-
процесса.
Таблица 33
Расчет ставки дисконтирования
Элемент ставки
Значение
безрисковая ставка
7,40
премия за риск
9,00
ставка дисконтирования
16,40
Чистая текущая стоимость проекта за 3 года 1 375,1 тыс руб. (Таблица
34).
63
Таблица 34
Расчет чистой текущей стоимости проекта
Показатель / Прогнозный год
1
2
3
Денежный поток, руб.
1 415,1
1 572,5
2 713,8
Ставка дисконтирования, %
16,4
16,4
16,4
Дисконтированный денежный поток, руб.
1 215,7
1 160,6
1 720,8
Дисконтированный денежный поток, руб.
накопленным итогом
4 097,1
Инвестиции, руб.
2 722,0
Чистая приведенная стоимость, руб.
1 375,1
2) Индекс прибыльности (Profitability Index).
Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) показывает относительную
прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных
поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Он рассчитывается
путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость
первоначальных вложений. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по
формуле
PI
P
r
IC
k
k
k
( )1
Очевидно, что если: РI > 1, то проект следует принять;
РI< 1, то проект следует отвергнуть;
РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
PI = 4097,1/2722,0=1,51
3) Внутренняя норма доходности или прибыльность проекта (Internal Rate
of Return).
Экономический смысл этого показателя заключается в следующем:
предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера,
уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC
(или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой
источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для
конкретного проекта, при этом связь между ними такова.
Если: IRR > CC. то проект следует принять;
IRR < CC, то проект следует отвергнуть;
64
IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Практическое применение данного метода осложнено, если в
распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора.
В этом случае применяется метод последовательных итераций с
использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Для
этого с помощью таблиц выбираются два значения коэффициента
дисконтирования r1<r2 таким образом, чтобы в интервале (r1,r2) функция
NPV=f(r) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+". Далее применяют
формулу
IRR r
f r
f r f r
r r
1
1
1 2
2 1
( )
( ) ( )
( )
где r1 — значение табулированного коэффициента дисконтирования,
при котором f(r1)>0 (f(r1)<0);
r2 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при
котором f(r2)<О (f(r2)>0).
Методом подбора определяем:
1. ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость
проекта будет близка к 0,00, но иметь положительное значение (табл 35).
2. ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость
проекта будет близка к 0,00, но иметь отрицательное значение (табл 36).
Таблица 35
Расчет чистой текущей стоимости проекта при ставке
дисконтирования равной 40% (нижняя граница)
Показатель / Прогнозный год
1 год
2 год
3 год
Денежный поток, тыс руб.
1 415,1
1 572,5
2 713,8
Ставка дисконтирования, %
40,0
40,0
40,0
Дисконтированный денежный поток, тыс
руб.
1 010,8
802,3
989,0
Дисконтированный денежный поток, тыс
руб.накопленным итогом
2 802,1
Инвестиции, тыс руб.
2 722,0
Чистая приведенная стоимость, тыс руб.
80,1