35
Для удобства проведения анализа и большей наглядности все
необходимые данные занесены в таблицу 9.
Из таблицы 9 отчетливо виден подъем в работе предприятия в 2018 году
по сравнению с 2017г., но в 2019г. идет резкое снижение эффективности
деятельности предприятия, увеличиваются расходы и сильно снижается чистая
прибыль.
Снижение прибыли от продаж – порядка 91,46% по итогам 2019 года
относительно 2018 - привело к тому, что ООО «Модо-Групп» начинало 2019
год со снижение прибыли на 10498 тыс. руб., что в процентном отношении к
показателям 2017 года составляет – 85,94%.
Таблица 9.
Анализ уровня и динамики финансовых результатов ООО «Модо-Групп» за
2017- 2019 гг., тыс. руб.
Показатель
2017
тыс.
руб.
2018
тыс.
руб.
2019
тыс.
руб.
Изменение значений
Тыс. руб.
%
2018 /
2017
(гр.3 –
гр.2)
2019 /
2018
(гр.4 –
гр.3)
2018 /
2017
(гр.5 :
гр.2)·100
2019 /
2018
(гр.6 :
гр.3)·100
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка (нетто) от
услуг
140031
157460
137964
17429
-19496
12,5
12,38
Себестоимость
проданных услуг
128846
141651
139314
12805
-2337
10,0
1,65
Валовая прибыль
11185
15809
-1350
4624
-14459
41,4
91,46
Прибыль (убыток) от
продаж
11185
15809
-1350
4624
-14459
41,4
91,46
Прочие доходы
78
267
5530
189
5263
253,9
197,12
Прочие расходы
624
741
1406
117
665
18,8
89,74
Прибыль (убыток) до
налогообложения
10653
15350
2774
4697
-12576
44,1
81,93
Чистая прибыль
(убыток) отчетного
периода
8087
12272
1774
4185
-10498
51,8
85,54
36
Из таблицы 9 также видна наметившаяся в 2018 году неблагоприятная
тенденция: несмотря на рост выручки по сравнению с 2017 годом на 51,8%, что
составляет 4185 тыс. руб., в 2019г. наблюдается явное снижение прибыли на
10498 тыс. руб., что говорит о том, что предприятие успешно прошло
кризисный 2017г., но в 2018г. начались проблемы. Пока ООО «Модо-Групп»
заканчивает год с положительным результатом, но сумма прибыли становиться
значительно меньше.
Рассчитаем коэффициент прибыльности от реализации. Этот коэффициент
показывает способность предприятия покрывать свои издержки и сколько
прибыли получает предприятие с одного рубля реализованной продукции.
Нормативное значение = 0,08.
К
приб. от реал.
=
В
Преал
, (16)
где П
реал –
прибыль от продаж,
В – выручка.
К
приб. от реал
.
2017
=11185 / 140031 = 0,08;
К
приб. от реал
.
2018
=15809 / 157460 = 0,10;
К
приб. от реал 2019г. .
= - 1350/137964 = -0,01;
Далее рассчитаем коэффициент рентабельности.
Коэффициент рентабельности показывает, какая прибыль получена с
каждого рубля, вложенного в активы предприятия.
К
рент
=
актива
ч
С
П
, (17)
где П
ч
–
чистая прибыль,
С
актива
– сумма актива,
К
приб. активов 2017
=8087 / 30515 = 0,026
К
приб. активов 2018
=12272 / 37488= 0,33;
К
приб. активов 2019г.
= 1774 / 22628 = 0,078.
Далее рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за ряд
анализируемых периодов. Коэффициент текущей ликвидности дает общую
37
оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов
предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.
Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:
Ктл = Оба/КДО, (18)
где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры
баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом
строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более
чем через 12 месяцев после отчетной даты),
КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого
раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов)
и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).
К
2017
= 30231 / 22907 = 1,32
К
2018
= 36063 / 19113 = 1,89;
К
2019 = 20971 / 6300 = 3,33.
Далее рассмотрим коэффициент критической (быстрой) ликвидности (К
кл
),
он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период,
который равняется средней продолжительности одного оборота дебиторской
задолженности. Нормальное значение этого коэффициента должно быть не
менее 1.
Расчет производится по формуле:
К
ал
=
Кз
Дс Дз
, (19)
где Дз – дебиторская задолженность;
Дс – денежные средства;
Кз– кредиторская задолженность.
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности за ряд анализируемых
периодов.
К
2017
= 21369/ 20280 = 1,05
К
2018
= 30132 / 19113 = 1,58.
К 2019 = 16305 / 6300 = 2,59.
38
Сведем все рассчитанные данные по представленным выше
коэффициентам в таблицу 10 и проведем их анализ.
Таблица 10.
Коэффициенты прибыльности, рентабельности и ликвидности ООО «Модо-
Групп» за 2017-2019гг.
Показатель
2017
2018
2019
Аболют.
откл. 2019/2018
(+,-)
Коэффициент прибыльности от реализации
0,08
0,10
- 0,01
- 0,11
Коэффициент рентабельности
0,026
0,33
0,078
- 0,252
Коэффициент текущей ликвидности
1,32
1,89
3,33
1,44
Коэффициент критической ликвидности
1,05
1,58
2,59
1,01
Коэффициент рентабельности от продаж в динамике с 2017 по 2018 годы
увеличивается, изменяется, например. себестоимость уменьшается, а выручка
увеличивается, но затем в 2019 году. прибыль от продаж составляет 1350 тыс.
руб., коэффициент уменьшается на 0,11, себестоимость выше оборота, что
негативно характеризует бизнес компании, Работает без прибыли от продажи
основных товаров и услуг, необходимо принять меры по снижению стоимости
услуг.
В динамике года коэффициент рентабельности увеличивается в 2018 году,
активы приносят более высокую прибыль, а в 2019 году из-за того, что
компания завершила год с небольшой прибылью (1774 тысячи рублей), он
уменьшается, а это означает, что со временем деятельность приносит все
меньше и меньше прибыли.
Коэффициенты текущей ликвидности в 2017-2018гг. имеют
неудовлетворительные значения, поскольку отстают от общепринятого
значения, равного двум. Это говорит о том, что фирма не была обеспечена
достаточными оборотными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности.
Следует провести анализ дебиторской задолженности и анализ запасов.
Далее в 2019г. данный показатель превышает нормативное значение и
составляет 3.33, что говорит о том, что снизилась задолженность предприятия и
39
предприятие обеспеченно достаточными оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности.
Критические коэффициенты ликвидности имеют значения больше 1, это
говорит о том, что, когда должники погасят свои долги, компания сможет
своевременно расплатиться с кредиторами.
Полученные значения коэффициентов ликвидности являются
нормальными по рекомендованным критериям, поэтому можно сделать вывод,
что показатели текущей, абсолютной и критической ликвидности
соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о достаточном
денежном потоке на предприятии ООО «Модо-Групп», и это является
показателем хорошей платежеспособности предприятия.
Мы анализируем финансовые коэффициенты предприятия, что позволит
нам более полно проанализировать финансовую устойчивость предприятия.
Сначала мы сравниваем показатели, рассчитанные на основе пассива и
актива баланса. Показатели рассчитаны в таблицах 11 и 12 с использованием
формул (1) - (6) и (7) - (10) соответственно (указанные формулы представлены
и пронумерованы в теоретической части работы, что позволяет нам ссылаться
на них ).
Таблица 11.
Расчёт показателей финансовой устойчивости ООО «Модо-Групп» на
основе пассива бухгалтерского баланса за 2017-2019 гг.
№ формулы
Показатели
Расчет показателей
Изменение
по
сравнению с
предыдущим
периодом
Нормативное
значение
2017
2018
2019
За
2018
За
2019
(1)
Коэффициент
автономии
7587/30519=
=0,25
18359/37488=
=0,5
16285/22628=
=0,7
+0,2
5
+0,2
К
а
≥ 0,5
(2)
Коэффициент
финансовой
зависимости
30519/7587=4
37488/18359=
2
22628/16285=
=1,4
-2
-0,6
1 <К
фз
< 2
(3)
Коэффициент
концентрации
заёмного
капитала
22932/
30519=
= 0,75
19129/ 37488=
= 0,51
6343 / 22628=
= 0,28
-0,24
-0,23
0 < К
кзк
< 0,5
40
(4)
Коэффициент
соотношения
заёмных и
собственных
средств (плечо
финансового
рычага)
22932/7587=3
19129/18359=
1
6343/16285=0,
4
-2
-0,6
Не больше 1
(5)
Коэффициент
финансовой
устойчивости
7587/22932=
=0,33
18359/19129=
=0,96
16285/6343=2,
6
+0,6
3
+1,6
4
Оптимально
е
соотношение
2:1
(6)
Коэффициент
краткосрочной
задолженност
и
(2627+20280)
/
/22932=1,1
19113/19129=
=0,999
6300/6343=
=0,993
-
0,101
-
0,006
Чем меньше,
тем лучше
Изучив показатели финансовой устойчивости на основе пассива баланса,
мы пришли к выводу, что финансовое положение компании улучшилось за три
года.
Не достиг нормативного значения в начале 2017 года, что является
признаком нестабильной финансовой ситуации в этот период; В 2017 году
компания сильно зависела от заемных источников финансирования. Величина
финансового рычага на данный момент 3 подтверждает, что у компании было в
три раза меньше собственных средств, чем заемных.
В 2018 и 2019 годах уже можно наблюдать снижение финансовой
зависимости от заемных источников финансирования: кредитное плечо
составляет 1 и 0,4, т. Е. В 2018 году сумма собственных и заемных источников
финансирования одинакова, а в 2019 году компания имеет больше собственных
средств. Это подтверждается коэффициентами автономии (0,5 в 2018 году и 0,7
в 2019 году с таблицами> 0,5) и финансовой зависимостью (2 в 2018 году и 1,4
в 2019 году с табличным 1 <К
фз
< 2).
Анализируя показатель концентрации заемного капитала, наблюдаем в
динамике лет снижение доли заемных средств в общей сумме средств
предприятия. К 2019 году произошло снижение коэффициента концентрации
заемного капитала до 0,28 (при 0,75 и 0,51 в 2017 и 2018 годах). Это
свидетельствует о том, что доля заемных средств в общей сумме
хозяйствующих средств снижается.
41
Соотношение собственного капитала к обязательствам, близкое к
оптимальному, наблюдаем в 2019 году: значение коэффициента финансовой
устойчивости 2,6; в 2008 – 0,33, в 2018 – 0,96 далеки от допустимого уровня.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю
краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств и показывает, какая
доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения.
Уменьшение коэффициента за три года (1,1 – 2009 год; 0,999 – 2017 год; 0,993
– 2018 год) показывает тенденцию к снижению зависимости организации от
краткосрочных обязательств и формированию её финансовой устойчивости.
Таблица 12.
Расчёт показателей финансовой устойчивости ООО «Модо-Групп» на
основе актива бухгалтерского баланса за 2017-2019 гг.
№ формулы
Показатели
Расчёт показателей
Изменение
по
сравнению с
предыдущи
м периодом
Значение
показателей
2017
2018
2019
За
2018
За
2019
(7)
Коэффициент
мобильности
всех средств
30231/30519
=
=0,99
36063/37488
=
=0,96
20971/22628
=
=0,93
-0,03
-0,03
Чем выше, тем
лучше
(8)
Коэффициент
мобильности
оборотных
средств
6615/30231=
=0,22
3945/36063=
=0,11
565/20971=
=0,03
-0,11
-0,08
Чем выше К
мос
, тем
лучше фин.
состояние фирмы,
выше
платежеспособност
ь
(9)
Доля
дебиторской
задолженности в
общем объёме
текущих активов
14754/30231
=
=0,49
26187/36063
=
=0,73
15740/20971
=
=0,75
+0,2
4
+0,0
2
Увеличение
данного показателя
может оцениваться
отрицательно
(10)
Коэффициент
имущества
производственно
го назначения
(265+8862)/
/30519=0,3
(1407+5929)/
/37488=0,2
(1197+4650)/
/22628=0,26
-0,1
+0,0
6
К
ипн
≥ 0,5
Коэффициент мобильности всех средств предприятия характеризует долю
мобильных средств предприятия для погашения долгов. Чем выше значение
коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать
бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. С 2017 по 2019 год этот
42
коэффициент снижается: 0,99; 0,96; 0,93 соответственно. То есть доля
мобильных средств предприятия для погашения долгов составила к концу 2017
года 93 %, снижение 6%.
Коэффициент мобильности оборотных средств указывает на долю
средств, абсолютно готовых к выплате, от общей суммы средств, направляемых
на погашение долгосрочной задолженности. Эта доля снизилась на 19% за три
года и составила 3% к концу 2019 года.
Доля кредитов в общем объеме оборотных активов с 2008 по 2017 годы
увеличилась на 26% (0,49-2008, 0,73 - 2009, 0,75 - 2017). Значительный избыток
кредитов создает угрозу финансовой устойчивости компании и делает
необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих)
источников финансирования.
Колебания коэффициента владения промышленной стоимостью
происходят в пределах ниже рекомендуемых значений (30%, 20%, 26% для
2017-2019 гг. Соответственно, с 50% нормативным), что связано с видами
деятельности «компания. ООО «Модо-Групп» не занимается производством, но
ориентировано на продажу товаров.
Стабильность финансового состояния предприятия определяет
взаимосвязь между стоимостью оборотных материальных активов и
стоимостью собственных и заемных источников их формирования.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является
излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и
затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины
запасов и затрат, а выявление излишков (или недостатков) источников средств
для покрытия запасов и затрат позволяет определить один из четырех типов
финансовой ситуации на предприятии.
Определим излишек (недостаток) источников средств для формирования
запасов и затрат, а также тип финансовой устойчивости предприятия в таблице
13, используя формулы (11) – (14) (обозначенные формулы представлены и
43
пронумерованы в теоретической части работы, что и позволяет нам делать на
них ссылку).
Как следует из трёхкомпонентной модели, за три года деятельности
финансовое состояние предприятия улучшилось. Неустойчивость,
наблюдавшаяся в 2017 году, связана с началом жизненного цикла компании.
Несмотря на то, что трёхкомпонентная модель определяет финансовое
состояние предприятия за 2019 год как абсолютно устойчивое, наблюдается
снижение показателей К1
2019
(9978 тыс. руб.), К2
2019
(10021 тыс. руб.), К3
2019
(10021 тыс. руб.), характеризующих источники формирования запасов и затрат,
по сравнению с предыдущим годом, что может сигнализировать о снижении
финансовой устойчивости.
Таблица 13.
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Модо-Групп» в 2017-
2019 гг.
№
формулы
Показатели
Расчёт показателей обеспеченности запасов источниками их формирования
и определение типа устойчивости предприятия по годам
2017
2018
2019
(11)
К
1
7587-288-8862 = -1563
К1
2008
0
18359-1425-5929=11005
К1
2009
0
16285-1657-4650=9978
К1
2017
0
(12)
К
2
7587 +25 - 288 –8862= -
1538
К2
2008
0
18359+16-1425-
5929=11021
К2
2009
0
16285+43-1657-
4650=10021
К2
2017
0
(13)
К
3
7587+25+2627-288-8862=
=1089
К3
2008
0
18359+16+0-1425-5929=
=11021
К3
2009
0
16285+43+0-1657-4650 =
=10021
К3
2017
0
(14)
Трёхкомпонентная
модель
S
2008
= (0;0;1)
S
2009
= (1;1;1)
S
2017
= (1;1;1)
-
Тип финансовой
устойчивости
Неустойчивое
финансовое состояние
Абсолютно устойчивое
финансовое состояние
Абсолютно устойчивое
финансовое состояние
Проверим выполнение условий, при которых финансовая устойчивость
считается нормальной: - величина привлекаемых для формирования запасов
краткосрочных кредитов и заемных средств не должна превышать суммарной
стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т. е. должно выполняться
условие, заданное системой неравенств – формула (15): (обозначенные
44
формулы представлены и пронумерованы в теоретической части работы, что и
позволяет нам делать на них ссылку).
2017 год: 4593+02627-1089
0+42697587+25
2018 год: 4807 + 00 - 11021
0 + 112218359 + 16
2019 год: 3782 + 0 0 – 10021
0 + 868 16285 + 43
Условия выполняются.
Дополнительно для анализа обеспеченности активов собственными
оборотными средствами определим значение следующих коэффициентов в
таблице 14:
- коэффициента покрытия активов собственными оборотными средствами
показывающего, какую величину активов можно обеспечить за счет
собственных средств. Финансовая устойчивость предприятия тем ниже, чем
меньше этот показатель;
- коэффициент собственного капитала текущих активов - показывает,
сколько текущих активов финансируется из собственных средств. Предприятие
считается финансово устойчивым, если значение этого коэффициента
составляет 0,5;
- коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом.
Чтобы классифицировать предприятие как абсолютно стабильный тип,
значение коэффициента должно быть больше 1.
- коэффициент маневренности - показывает, сколько собственных средств
компании находится в мобильной форме, что позволяет относительно легко
маневрировать этими средствами. Увеличение этого коэффициента желательно,
но не только за счет снижения стоимости основных средств, но также за счет
получения прибыли и увеличения собственного капитала;