42
1. Показатели ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности немного нижет оптимального
значения (0,15), что свидетельствует о недостаточности у предприятия
денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, то есть
оно не в состоянии отвечать по своим текущим обязательствам. В 2016 году
значение показателя снизилось на 0,02 п. и составило 0,1.
Коэффициент промежуточного покрытия выше норматива (0,7) на
протяжении анализируемого периода. В 2016 году данный показатель
снизился на 0,01 п. по сравнению с 2015 годом и составил 0,084. Это говорит
о том, что предприятие в состоянии погасить 84% своей краткосрочной
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат
собственными оборотными
средствами (>0,6)
СОС / Собственный капитал
0,97 1,09
Коэффициент долгосрочного
привлечения средств
((Активы – Нематериальные
активы) – (Краткосрочные
обязательства –
Краткосрочные кредиты и
займы)) / Обязательства
0,80 0,78
Безубыточность
Эффект финансового
левериджа
(1 - Снп) * (КВРа -
ПК) * ЗК/СК
1,2
1,3
Точка безубыточности
Зпост/((В-Зпер)/В)
4 468
833
5 323
313
Запас финансовой
прочности
В - Тбезуб
2 372
126
1 991
194
Эффект операционного
левериджа
В/П
11,8
16,2
43
задолженности за счет денежных средств, краткосрочных финансовых
вложений и дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности за весь рассматриваемый период
возрастает, и имеет значение выше нормативного значения, равного 2. В
конце анализируемого периода значение коэффициента равно 2,39. Это
означает, что у предприятия наблюдается достаточно текущих активов для
погашения краткосрочных обязательств, а также то, что на 1 рубль
краткосрочной задолженности приходится 2,39 руб. оборотных средств.
2. Эффективность использования ресурсов.
В 2015-2016 гг. коэффициент ресурсоотдачи снизился с 3,9 до 3,7.
Снижение ресурсоотдачи показывает сокращение эффективности
использования капитала предприятия.
Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов
характеризует эффективность использования внеоборотных активов,
измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости
средств. Данный показатель сократился на 16 п., что говорит о снижении
эффективности использования внеоборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает число оборотов
запасов и затрат предприятия за анализируемый период. В 2016 году
показатель незначительно снизился – на 0,09 п., что свидетельствует об
относительном снижении производственных запасов и незавершенного
производства.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает сократился на 0,04 п., что незначительном свидетельствует о
снижении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
сократился на 1,15 п., что показывает снижение коммерческого кредита,
44
предоставляемого предприятию.
3. Показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает долю
собственных средств, вложенных в оборотные активы и характеризует
гибкость использования собственных средств предприятия. Значение данного
коэффициента должно быть не менее 0,3, что позволит предприятию
обеспечить достаточную гибкость в использовании собственного капитала.
Данные таблицы показывают, что за весь рассматриваемый период, данный
коэффициент выше норматива (0,42 в 2016 году), что говорит о том, что
средства были вложены в наиболее ликвидные активы, а оборотный капитал
формировался за счет собственных средств.
Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала
(СК), в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Как видно
из таблицы, значение коэффициента выше оптимального значения на
протяжении 2015-2016 гг., кроме этого к концу 2016 года этот показатель
возрастает, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то
есть собственникам принадлежит 58% в стоимости имущества.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль
собственных средств, вложенных в активы предприятия. Данный показатель
нарастает и в конце 2016 года составляет 0,26, что ниже норматива почти в 4
раза. Такое значение показателя говорит о том, что заемный капитал меньше
собственного в 4 раза, что положительно характеризует деятельность
предприятия.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов (ОбА)
финансируется за счет собственных средств предприятия. В компании этот
коэффициент значительно выше норматива на протяжении всего
45
рассматриваемого периода. Это говорит о том, что в течение 2015-2016 гг.
оборотные активы покрывались собственными средствами.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами характеризует ту часть стоимости запасов, которая
покрывается собственными оборотными средствами. Данный коэффициент
вше норматива почти в 1,5 раза на протяжении исследуемого периода, что
также свидетельствует о том, что запасы и затраты предприятия
сформированы за счет собственных средств.
Коэффициент долгосрочного привлечения средств характеризует
долю долгосрочного капитала в сумме перманентного капитала. В 2015-2016
гг. данный показатель равен 0,8 и 0,78, соответственно, что положительно
характеризует структуру капитал организации.
Таким образом, можно сделать вывод, что на предприятии
отсутствует серьезная зависимость от внешних источников и что основная
доля имущества предприятии сформирована за счет собственных средств.
Для расчета вероятности банкротства воспользуемся наиболее
популярной моделью Альтмана.
Формула модели Альтмана принимает вид:
Z = -0,3877 – 1,0736 * К
тл
+ 0,579 * (ЗК/П) (2.1)
где
К
тл
– коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П –
пассивы.
Z
2014
= -0,3877-1,0736*2,33+0,579*(388120/1762560) = -2,77
Z
2015
= -0,3877-1,0736*2,39+0,579*(509535/1980960) = -2,8
46
Поскольку в 2015-2016 гг. значение Z > 0 ситуация в анализируемой
компании некритична, вероятность наступления банкротства невысока.
Одной из немногих отечественных моделей, призванных оценить
вероятность наступления банкротства является R-модель, разработанная в
Иркутской государственной экономической академии. Данная модель, по
замыслу авторов, должна была обеспечить более высокую точность прогноза
банкротства предприятия, так как по определению (модель все-таки
российская) лишена недостатков присущих иностранным разработкам.
Формула расчета модели ИГЭА имеет вид:
R = 8,38 X
1
+ X
2
+ 0,054 X
3
+ 0,63 X
4
(2.2)
где:
X
1
- чистый оборотный (работающий) капитал / активы;
X
2
- чистая прибыль / собственный капитал;
X
3
- чистый доход / валюта баланса;
X
4
- чистая прибыль / суммарные затраты.
R
2015
= 8,38*((1348800-
577920)/1762560)+(582045/796520)+0,054*(582045/1762560)+0,63*(582045/(3
436800+408000+22680)) = 4,09
R
2016
= 8,38*((1548000-648240)/1980960) +
(451884/1980960)+0,054(451884/823185)+0,63*(451884/(3900000+516360+240
00)) = 4,1
Поскольку в 2015-2016 гг. R больше 0,42 - вероятность банкротства
минимальная (до 10%).
Уровень финансового левериджа – это соотношение темпов прироста
чистой прибыли (без процентов и налогов) и балансовой прибыли (до
выплаты процентов и налогов), он характеризует чувствительность,
возможность управления чистой прибылью в динамике. Незначительное
47
увеличение показателя в 2016 году с 1,2 до 1,3 говорит о некотором
повышении финансового риска.
Полученная в ходе расчетов величина точки безубыточности в 2015-
2016 гг. говорит о том, что компании необходимо получить выручку в
размере 4468833 руб. и 5323313 руб., соответственно, для того, чтобы
получить нулевую прибыль.
Соответственно запас финансовой прочности сокращается с 2372126
руб. до 1991194 руб., что является негативной тенденцией.
Операционный леверидж количественно характеризуется
соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их
сумме и величиной показателя «Прибыль до вычета процентов и налогов».
Данный показатель значительно возрос в 2016 году (с 11,8 до 16,2) за счет
снижения прибыли, что отрицательно характеризует эффективность
деятельности компании и свидетельствует об увеличении рискованности его
деятельности.
Таким образом, нами была проанализирована операционная и
финансовая деятельность компании ООО «MOBILE MASTER». Анализ
показателей позволил сделать вывод о высоком уровне эффективности
работы компании, который, однако, имеет отрицательную динамику. Так,
себестоимость оказываемых услуг возрастает в 2014-2016 гг., показатели
рентабельности сокращаются.
Проведенный анализ финансовых показателей свидетельствует о
снижении эффективности собственного капитала и некотором увеличении
финансового риска. Риск банкротства у компании минимальный, о чем
свидетельствует проведенная оценка вероятности банкротства.
Наибольшую опасность несет сокращение количества заказчиков
ООО «MOBILE MASTER», что в перспективе может сказаться на
48
сокращении выручки. В этой связи компании необходимо провести
мероприятия, направленные на повышение лояльности потребителей услуг и
увеличение объема продаж.
2.3 Анализ конкурентоспособности ООО «MOBILE MASTER»
Среда, в которой работает предприятие, достаточно
высококонкурентная, поскольку барьеры входа в отрасль незначительны.
Предприятия отрасли зачастую образованы в форме ООО и ИП, что не
требует значительных средств на формирование уставного капитала.
Основными конкурентами ООО «MOBILE MASTER» на рынке на рынке
ремонта мобильных телефонов и техники г. Санкт-Петербург являются:
- «Ленремонт»
- «Девайс-сервис»
- «ReMobi»
- «ММТ-сервис».
49
Таблица 2.7
Основные конкуренты ООО «MOBILE MASTER» на рынке ремонта
мобильных телефонов и цифровой техники в г. Санкт-Петербург
Парам
етр
MOBI
LE
MAST
ER
Ленремонт
Девайс-
сервис
ReMobi
ММТ-
сервис
Год
основа
ния
2010 2006 2012 2011 2014
Оказы
ваемые
услуги
Ремон
т
мобил
ьных
телефо
нов,
нетбук
ов и
ноутбу
ков,
планш
етов и
электр
онных
книг,
ремон
т
навига
торов
Ремонт мобильных
телефонов,
компьютеров,
ноутбуков,
планшетов, мелкой
и крупной бытовой
техники, техники
для сада и огорода
Ремонт
мобильных
телефонов,
ноутбуков,
нетбуков,
компьютеров
, планшетов,
фотоаппарат
ов игровых
приставок
Ремонт
мобильных
телефонов,
ноутбуков,
планшетов,
фотоаппарат
ов,
электронны
х книг,
МР3-
плееров,
телевизоров,
видеокамер
и часов
Ремонт
мобиль
ных
телефо
нов,
компь
ютеров
,
ноутбу
ков,
планш
етов
Филиа
льная
сеть
нет
Да (12 точек
сервиса)
Да (7 точек
сервиса)
Да
(филиальная
сеть в 6
городах
России)
Да (2
точки
сервис
а)
Сайт -
https://www.lenremo
nt.ru/obsluzhivanie-
tehniki.htm
http://superno
ut.ru/remont-
phone-spb
https://remob
i.ru/remont-
telefonov
https://
mmt-
service.
ru/
Проанализируем каждую из приведенных компаний.
50
Компания Ленремонт работает на рынке ремонта техники с 2006 года
(дольше всех сравниваемых конкурентов). При этом в компании представлен
наиболее широкий ассортимент услуг, не ограниченный ремонтом
мобильных телефонов и цифровой техники. Таким образом, ремонт
цифровой техники не является основным видом деятельности данной
компании. Ленремонт имеет высокоинформативный веб-сайт, а также
разветвленную филиальную сеть (12 точек сервиса) в г. Санкт-Петербурге,
что позволяет говорить о ней как о серьезном конкуренте MOBILE MASTER.
Компания Девайс-сервис работает на рынке ремонта техники с 2012
года. Ассортимент оказываемых услуг достаточно широк (отличается
наличием ремонта фотоаппаратов, игровых приставок). Ремонт мобильных
телефонов и цифровой техники является основным видом деятельности
данной компании. Девайс-сервис имеет высокоинформативный веб-сайт, а
также разветвленную филиальную сеть (7 точек сервиса) в г. Санкт-
Петербурге.
Компания ReMobi работает на рынке ремонта техники с 2011 года.
Ассортимент оказываемых услуг достаточно широк (отличается наличием
ремонта МР3-плееров, телевизоров, видеокамер и часов). Ремонт мобильных
телефонов и цифровой техники является основным видом деятельности
данной компании. Девайс-сервис имеет высокоинформативный веб-сайт, а
также разветвленную филиальную сеть в России: Москва, Санкт-Петербург,
Казань, Екатеринбург, Нижний Новгород, Новосибирск.
Компания ММТ-сервис работает на рынке ремонта техники с 2014
года. Ассортимент оказываемых услуг наиболее узкий из всех
рассматриваемых компаний. Ремонт мобильных телефонов и цифровой
техники является основным видом деятельности данной компании. ММТ-
сервис имеет высокоинформативный веб-сайт. В г. Санкт-Петербург открыто
две точки сервиса.
51
Рассмотрим, как разделен рынок между рассматриваемыми
компаниями (таблица 2.8).
Таблица 2.8
Анализ доли игроков на рынке ремонта мобильных телефонов и
цифровой техники в г. Санкт-Петербург
Наименование
компании
Выручка от
реализации
оказываемых
услуг по ремонту
мобильных
телефонов и
цифровой
техники, млн. руб.
Доля рынка, %
Динамика
доли рынка,
%
2014 2015 2016 2014 2015 2016
2015-
2014
2016-
2015
MOBILE MASTER
5,9
7,8
6,3
1,5
2,0
1,6
0,4
-0,4
Ленремонт
22,4
21,7
24,1
5,9
5,6
6,1
-0,3
0,5
Девайс-сервис
26,8
27,4
27,8
7,0
7,0
7,0
0,0
0,0
ReMobi
18,2
18,6
19,5
4,8
4,8
4,9
0,0
0,2
ММТ-сервис
6,3
8,1
9,4
1,7
2,1
2,4
0,4
0,3
Итого
79,6
83,6
87,1
20,9
21,4
22,0
0,5
0,5
Прочие
301,2
306,7
309,4
79,1
78,6
78,0
-0,5
-0,5
Фактическая
емкость рынка,
млн. руб.
380,8
390,3
396,5
100,0
100,0
100,0
0,0
0,0
Схематически сегментация рынка ремонта мобильных телефонов и
цифровой техники в г. Санкт-Петербург в 2016 году представлена на рисунке
2.1.