76
существующего изношенного оборудования на современные тестомесильные
машины, расстойные шкафы и хлебопекарные ярусные печи.
Рекомендуется установка следующего оборудования, представленного в
таблице 11.
Таблица 11.
Состав технологического оборудования по производству
хлебобулочных изделий
№
Название
Марка
Стоимость
1
Машина тестомесильная
ТММ-330
2950 тыс.руб.
2
Формовочная машина
WW60
1210 тыс.руб.
3
Шкаф расстойный
электрический
ШРЭ 2.1
3000 тыс.руб.
4
Хлебопекарные ярусные печи
ХПЭ-500 (ХПЭ-750/500.31)
5840 тыс.руб.
Итого
12000
тыс.руб.
Для реализации данного проекта необходимо:
Приобретение оборудования, стоимость которого составляет 12000 тыс.
рублей.
Частично продажа старого изношенного оборудования за 30000 рублей.
Увеличение оборотного капитала на 30000 рублей.
Предполагаемые ежегодные затраты на рекламу – 20000 рублей.
Другие дополнительные ежегодные затраты составят 70000 рублей.
Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком
эксплуатации линии и составляет 5 лет. Амортизация производится равными
долями в течение всего срока службы оборудования.
Площадь под новую линию имеется. Все остальные затраты будут
оплачены из собственных средств завода. Норма дохода на капитал для
подобных проектов составляет 12%. Ставка налога на прибыль 20 %.
Техническое перевооружение позволит расширить ассортимент, повысить
качество выпечки. Новое технологическое оборудование допускает быструю
смену ассортимента с учетом меняющегося спроса потребителей. Новое
оборудование позволит обеспечить экономное потребление энергии и
небольшой объем работ по ремонту и обслуживанию техники, а также
77
значительную экономию производственных площадей.
Предполагаемый финансовый результат проекта производства
хлебобулочных изделий на новом оборудовании представлен в виде двух
таблиц 12 и 13.
Таблица 12.
Финансовый результат производственной и сбытовой
деятельности в результате реализации проекта
В рублях
Показатель
2021 год
2022 год
2023 год
2024 год
2025 год
1 Выручка от
реализации
продукции
17941783,75
28077949,5
37852731,89
47655442,06
52405982,81
2 НДС от
реализации
выпускаемой
продукции
3588356,75
5615589,9
7570546,38
9531088,41
10481196,56
3 Выручка от
реализации
продукции без
НДС
14353427
22462359,6
30282185,51
38124353,65
41924786,25
4 Затраты на
производство и
сбыт
продукции
10608740
17026152
22985305,3
28961484,5
31857630
5
Амортизацион-
ные
отчисления
2400000
2400000
2400000
2400000
2400000
6 Прибыль от
реализации
(финансовый
результат)
(п.3-п.4-п.5)
1344687
3036207,6
4896880,21
6762869,15
7667156,25
7 Налог на
прибыль
268937,4
607241,52
979376,04
1352573,83
1533431,25
8 Чистая при-
быль (п.6-п.7)
1075749,6
2428966,08
3917504,17
5410295,32
6133725
Таблица 12 отражает результат деятельности предприятия с точки зрения
прибыльности.
Исходными данными определения эффективности проекта служат данные
плана денежных поступлений и выплат, представленные в таблице 13.
Таблица 13 демонстрирует потоки реальных денег от операционной и
инвестиционной и деятельности.
78
Таблица 13.
План денежных поступлений и выплат в результате
реализации проекта
В рублях
Показатель
2020 год
2021 год
2022 год
2023 год
2024 год
2025 год
Операционная деятельность
1 Чистая
прибыль
-
1075749,6
2428966,08
3917504,17
5410295
6133725
2 Амортиза-
ционные
отчисления
-
2400000
2400000
2400000
2400000
2400000
3 Эффект от
операцион-
ной
деятельности
(п.1 + п.2)
-
3475749,6
4828966,08
6317504,17
7810295
8533725
Инвестиционная деятельность
4 Обновле-
ние техноло-
гического
оборудова-
ния
12000000
-
-
-
-
-
5 Пополне-
ние оборот-
ных средств
30000
-
-
-
-
-
6 Продажа
изношенного
оборудова-
ния
30000
-
-
-
-
-
7 Эффект от
инвестиц.
деятельности
(п.4-п.4-п.5)
-12000000
-
-
-
-
-
Экономическую эффективность пердлагаемого проекта оценим по
показателям чистой текущей стоимости (чистого дисконтированного дохода),
индекса доходности (рентабельности), внутренней нормы доходности, срока
окупаемости.
Расчет показателей эффективности проекта проведем по следующим
формулам.
Чистая приведенная стоимость определяется по формуле:
NPV = I + , (13)
T
t 0
t
r
Pt
)1(
79
где ∑P
t
– сумма чистых денежных поступлений по годам, руб.;
I – инвестиции в проект, руб.;
T – горизонт расчета, лет;
t – t-ый шаг горизонта расчета, год;
r – ставка дисконта, %.
Индекс доходности (рентабельности) определяется по формуле:
ID = / I
прив,
(14)
где I
прив
– приведенные капитальные вложения (инвестиции), руб.
Внутренняя норма доходности (IRR) определяется:
, (15)
где r
1
– значение ставки дисконта, при котором f(r
1
) > 0; (f(r
1
) < 0);
r
2
– значение ставки дисконта, при котором f(r
2
) < 0; (f(r
2
) > 0);
f(r
1
) и f(r
2
) – чистая приведенная стоимость, соответственно при ставке
дисконта r
1
и r
2.
Общая формула расчета показателя срока окупаемости:
, при котором . (16)
Исходные данные для расчета возьмем из таблицы 14. Результаты
расчетов сведены в таблице 15.
Таблица 14.
Исходные данные для расчета показателей эффективности проекта
В рублях
Год
1 Поток
реальных денег
2 Дисконтирующий
множитель при ставке 22
%
3 Приведенный
поток реальных
денег
2020 год
-12000000
1
-12000000
2021 год
3475749,6
0,81967
2848975,1
2022 год
4828966,08
0,67186
3244400,8
2023 год
6317504,17
0,55071
3479093,1
2024 год
7810295
0,45140
3525560,0
2025 год
8533725,4
0,37000
3157472,0
t
T
t
t
rP )1/(
0
)(*
)()(
)(
12
21
1
1
rr
rfrf
rf
rIRR
TDPP min
I
r
Pt
T
t
i
1
)1(
1
*
80
Таблица 15.
Показатели эффективности проекта выпуска новой продукции
Показатель
Ед.
измерения
Значение
показателя
1 Чистая текущая стоимость, NPV
руб.
4255501,0
2 Индекс доходности (рентабельности), ID
руб./руб.
1,35
3 Внутренняя норма доходности, IRR
%
34
4. Дисконтированный срок окупаемости, DРР
мес.
3 года 2 месяца
Результаты расчета показателей свидетельствуют о целесообразности
реализации предложенного проекта, поскольку чистый дисконтированный
доход предприятия от раелизации проекта выпуска новой продукции
превышает произведенные инвестиции, индекс рентабельности превышает 1.
Построим прогноз рентабельности производства продукции и
рентабельности продаж (коммерческой деятельности) в таблице 16.
Таблица 16.
Прогноз рентабельности производства продукции и
рентабельности продаж
В рублях
Показатель
2021 год
2022 год
2023 год
2024 год
2025 год
Выручка от
реализации
продукции
без НДС
15353427
22462359,6
30282185,51
38124353,65
41924786,25
Себестои-
мость произ-
водства
14008740
19426152
25385305,3
31361484,5
34257630
Прибыль от
реализации
1344687
3036207,60
4896880,21
6762869,15
7667156,25
Чистая при-
быль
1075749,6
2428966,08
3917504,17
5410295,32
6133725
Рентабель-
ность произ-
водства
продукции
(затрат), %
10,35
15,63
19,29
21,56
22,38
Рентабель-
ность
продаж,%
9,37
13,52
16,17
17,74
18,29
Рассчитаны показатели, свидетельствуют о том, что предложенные
мероприятия являются экономически эффективными.
81
Внедрение мероприятий повышает объем реализованной продукции,
прибыль предприятия и рентабельность.
Расчет показал, что уже в первый год реализации проекта ожидается рост
показателя рентабельности производства на 0,6% по сравнению с уровнем 2019
года (9,75%), и рост рентабельности продаж (коммерческой деятельности) на
1,6% к уровню 2019 года (7,7%).
Таким образом, проведенные расчеты показали, что проектируемые
мероприятия являются экономически эффективными и позволяют повысить
показатели рентабельности Ливенского хлебокомбината.
82
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рентабельность – относительный показатель, характеризующий
эффективность, доходность, прибыльность бизнеса предприятия.
Рентабельность - это характеристика успешности коммерческой деятельности,
формируемая путем соотношения величины полученной в результате этой
деятельности прибыли с денежной оценкой факторов, обеспечивших получение
прибыли. Рентабельность классифицируется по множеству признаков: субъект
деятельности, вид ресурсов, вид затрат, вид эффекта, фазы деятельности
предприятия, временной период. Для анализа рентабельности предприятия
используется система взаимосвязанных показателей, основными из которых
являются рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность
собственного капитала и др. Выбор конкретных показателей рентабельности
зависит, прежде всего, от целей и субъектов анализа.
Одним из инструментов управления рентабельностью является
факторный анализ, который позволяет установить, за счет каких факторов
изменилась рентабельность, определить их влияние и принять
соответствующие управленческие решения, направленные на повышение
эффективности деятельности предприятия.
Объект исследования является Ливенский хлебокомбинат – филиал
ОАО «Орелоблхлеб». На основе проведенного анализа внешней среды можно
сделать выводы о том, что у Ливенского хлебокомбината – Филиала ОАО
«Орелоблхлеб» есть сильные стороны, за счет которых оно может
противостоять угрозам со стороны внешней среды и возможности, за счет
которых можно исправить слабые стороны.
Рассмотрев как хозяйственную, так и финансовую деятельность
исследуемого предприятия Ливенского хлебокомбината - филиала ОАО
«Орелоблхлеб» в различных аспектах, подведя итог проведенного анализа
можно охарактеризовать предприятие как рентабельное, функционирующее
безубыточно, при этом финансово устойчивое предприятие с нарастающей
динамикой производства и, соответственно, прибыли. Финансовое состояние
83
предприятия в целом является устойчивым и стабильным, финансирование
производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет
собственного капитала.
Анализ показателей рентабельности предприятия выявил, что в динамике
за три года значения почти всех показателей снизились при росте активов.
Рентабельность продаж в течение 2017-2019 гг. является положительной
величиной и демонстрирует рост в 2018 г. на 3,13% к 2017 г. и снижение на
0,9% в 2019 г. к уровню 2018 г., что связано со значительным приростом
продаж (увеличилась на 15,39 % от уровня 2018 г.) при меньшем приросте
уровня прибыли от продаж (3,4%). Изменение показателя рентабельности
продаж на 0,9% обусловлено ростом себестоимости продукции в 2019 году.
Анализируя рентабельность производства за исследуемый период, можно
сказать, что ее уровень в 2018 г. по сравнению с 2017 г. вырос почти на 5%, при
этом в 2019 г. к 2018 г. снижение составило 1,29%. Данная ситуация вызвана
увеличением себестоимости производства на 17 % в силу увеличения объема
выпуска продукции. Во всех случаях нестабильность изменения уровня
рентабельности можно объяснить нестабильной динамикой объема прибыли от
продаж предприятия.
Выводы свидетельствуют о том, что предприятию необходимо
увеличивать объемы продаж для того, чтобы повысить прибыль и
рентабельность. Для устранения выявленных недостатков и повышения
эффективности деятельности предприятия необходимо разработать
мероприятия, способствующие повышению прибыли и рентабельности.
Для повышения рентабельности своей деятельности Ливенскому
Хлебокомбинату необходимо увеличение прибыли и уменьшение издержек.
Резервами увеличения прибыли являются: увеличение объема реализации
продукции; снижение себестоимости продукции; повышение качества
выпускаемой пордукции; рационализация структуры объема производства.
Источниками снижения себестоимости производимой продукции для
предприятия являются: повышение эффективноести использования
84
производственных мощностей предприятия для увеличение объема
производства; снижение затрат на производство за счет увеличения уровня
производительности труда, экономного использования сырья, материалов,
топлива, оборудования и т.д.; сотрудничества с новыми поставщиками на более
удобных условиях с целью закупки более дешевого сырья и материалов;
реализация продукции в более оптимальные сроки.
Одним из направлений увеличения прибыли и повышения
рентабельности Ливенского хлебокомбината является разработка и реализация
проекта производства новой продукции (изделий для профилактического и
лечебного питания).
Предлагаемый проект предполагает производство хлеба для здорового и
диетического питания. Данное производство необходимо и выгодно по двум
причинам: хлеб и хлебобулочные изделия, наряду с молочными и мясными,
являются основными продуктами питания; хлебобулочные изделия – это
товары широкого потребления, характеризующиеся повседневным спросом.
Финансирование проекта предусматривается за счет собственных средств
в размере 12 млн.руб.
Предлагаемый проект является экономически выгодным для
хлебокомбината, о чем свидетельствуют расчеты таких показателей, как чистый
дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности.
Рассчитаны показатели, свидетельствуют о том, что предложенные
мероприятия являются экономически эффективными, в результате их
внедрения повышает объем реализованной продукции, прибыль предприятия и
рентабельность. Расчет показал, что уже в первый год реализации проекта
ожидается рост показателя рентабельности производства на 0,6% по сравнению
с уровнем 2019 года (9,75%), и рост рентабельности продаж (коммерческой
деятельности) на 1,6% к уровню 2019 года (7,7?).
Следовательно, в результате внедрения мероприятий эффективность
деятельности Ливенского Хлебокомбината – Филиала ОАО «Орелоблхлеб»
повысится.
85
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия. Учебно-практическое пособие / / М. С. Абрютина, А.В. Грачёв,
3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Дело и Сервис, 2016. — 272 с.
2. Анализ эффективности деятельности предприятия: учебное
пособие / И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М.
Подшивалова. - СПб.: СПбГУЭФ, 2017. – 113 с.
3. Арутюнов, Ю. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю. А.
Арутюнов. - 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2017. - 312 с.
4. Бариленко, В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/
В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова, О.В. Кайро. — М.:
КНОРУС, 2018. — 432 с.
5. Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Ю.М.
Бахрамов. – Санкт-Петербург: Питер, 2016. – 496 с.
6. Блажевич, О.Г. Управление денежными потоками в организации / О.Г.
Блажевич // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2017. — №1. —
С. 12-18.
7. Вишнякова, М.Н. Экономическая оценка инвестиционных проектов
[Электронный ресурс] : учеб. пособие — Москва : ФЛИНТА, 2017. — 114 с. —
Режим доступа: https://e.lanbook.com/book/94647.
8. Воробьев, Ю.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю.Н.
Воробьев. — Симферополь: Таврия, 2019. — 632 с.
9. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ.
Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. — Москва:
Эксмо, 2078. — 649 с.
10. Гиляровская, Л.Т. Комплексный анализ хозяйственной
деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А.
Ендовицкий. — М.: Проспект, 2018. — 360 с.
11. Значение прибыли и рентабельности в оценке эффективности