СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .......................................................................................................................... 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ............................................... 9
1.1 Понятие рентабельности и задачи ее анализа .................................................... 9
1.2 Финансовые результаты и рентабельность продаж ......................................... 14
1.3 Рентабельность капитала предприятия ............................................................. 23
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ ............................. 29
2.1 Характеристика деятельности ПАО «СИТИ» ....................................................... 29
2.2 Анализ рентабельности коммерческой деятельности ПАО «СИТИ» ................ 43
2.3 Разработка предложений по повышению рентабельности коммерческой
деятельности ПАО «СИТИ» .................................................................................... ….54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................................. 63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ......................................................... 67
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………………….73
6
ВВЕДЕНИЕ
Прибыль в общем виде представляет собой превышение доходов от
реализации продукции (товаров и услуг) над расходами на производство и
реализацию этой продукции (товаров и услуг). Это один из наиболее важных
показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности коммерческих
организаций.
Получение прибыли является результатом деятельности организации по
производству продукции (выполнению работ, оказанию услуг) на основе
привлечения капитала, труда и основных средств.
Прибыль, являясь абсолютной величиной, еще не характеризует финансовую
эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-
хозяйственной деятельности предприятия применяется показатель рентабельности.
Рентабельность – это качественный стоимостный показатель,
характеризующий уровень отдачи затрат или степень использования имеющихся
ресурсов в процессе производства и реализации товаров, работ и услуг.
Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров
покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли,
достаточную для нормального функционирования организации.
Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные
результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение
эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют
для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике
и ценообразовании.
Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить
сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи
создания организации. Коммерческая деятельность любой организации должна
соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется
достижением максимального результата при минимальных затратах, или, иными
словами, эффективность финансово-хозяйственной деятельности должна
оцениваться с точки зрения эффективности преобразования ресурсов в результаты.
7
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
организации в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и
т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с
показателями других организаций.
Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей
финансово-хозяйственной деятельности организаций и отражает то, насколько
эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.
В настоящее время нет единого мнения в вопросах определения
рентабельности, ее анализа и планирования. Отсутствует единая терминология, а
методики расчета одних и тех же показателей различны. Отсюда возникают
расхождения в определении экономической сущности того или иного показателя,
что может привести к ошибочным выводам в аналитической работе. Однако,
существующая разноплановость в определении рентабельности свидетельствует
лишь об актуальности рассматриваемой темы.
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы
является ПАО «СИТИ».
В качестве предмета исследования выступает процесс формирования
рентабельности коммерческой деятельности предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в разработке
направлений повышения рентабельности коммерческой деятельности предприятия.
Задачи исследования:
1) раскрыть понятие рентабельности и задачи ее анализа;
2) изучить финансовые результаты и рентабельность продаж;
3) рассмотреть рентабельность капитала предприятия;
4) дать характеристику деятельности ПАО «СИТИ»;
5) провести анализ рентабельности коммерческой деятельности ПАО
«СИТИ»;
6) разработать предложения по повышению рентабельности коммерческой
деятельности предприятия.
8
Практическая и научная значимость работы состоит в том, что на каждом
предприятии возникают проблемы, связанные с рентабельностью. Эффективная
деятельность, направленная на повышение рентабельности в коммерческой
организации позволяет улучшение финансового положения предприятия и на этой
основе добиться повышения его конкурентоспособности.
Информационной базой выпускной квалификационной работы является
экономическая и статистическая годовая отчетность исследуемого предприятия,
труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам повышения
рентабельности коммерческой деятельности.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе
рассматриваются теоретические аспекты формирования рентабельности
коммерческой деятельности предприятия. Вторая глава посвящена комплексному
анализу рентабельности коммерческой деятельности предприятия и пути ее
повышения.
Работа выполнена на материалах ПАО «Сити».
Исследованию вопросов развития теории и методологии анализа
рентабельности в системе комплексного экономического анализа хозяйственной
деятельности посвящены работы отечественных ученых: Алексеевой А.И.,
Войтоловского Н.В., Гинзбурга А.И., Донцовой Л.В., Ендовицкого Д.А., Любушина
Н.П., Лытневой H.A., Маркарьян Э.А., Негашева Е.В., Парушиной Н.В., Пласковой
Н.С., Пятова М.Л., Савицкой Г.В. и др.
Методологической основой работы послужили Указы Президента РФ,
постановления Правительства РФ, труды отечественных ученых, посвященные
направлениям повышения рентабельности коммерческой деятельности.
В соответствии с характером темы и объектами изучения в работе
применены экономико-статистический, экономико-математический, расчетно-
аналитический и другие методы исследования.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие рентабельности и задачи ее анализа
Для точности оценки эффективности деятельности организации необходимо
анализировать рентабельность. Рентабельность предприятия характеризует уровень
доходности, приходящийся на заданный показатель. В качестве последнего
используется величина выручки, основных фондов, собственного капитала,
внеоборотных активов и т.д. Для анализа проводятся расчеты по общепринятым
формулам, одной из составляющих которых является прибыль, а второй – заданный
показатель.
Цель анализа рентабельности – оценка способности организации приносить
доход на вложенный в нее капитал и выявление резервов повышения
рентабельности ее деятельности
1
.
Задачи анализа рентабельности включают: анализ динамики показателей
рентабельности; анализ рентабельности деятельности организации; анализ порога
рентабельности; анализ точки безубыточности; анализ запаса финансовой
прочности; анализ эффекта операционного рычага (операционного левериджа);
анализ рентабельности затрат; анализ рентабельности собственного капитала;
анализ рентабельности акционерного капитала; анализ рентабельности активов;
факторный анализ рентабельности; анализ рентабельности по данным финансовой
отчетности; анализ рентабельности отдельных видов продукции; анализ
коэффициентов рентабельности; разработка мер по использованию выявленных
резервов повышения рентабельности; формирование Отчета по результатам анализа
показателей рентабельности
2
.
Источниками информации для комплексного анализа рентабельности
являются: управленческая, финансовая и налоговая отчетность; материалы
1
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов.– М: Финансы и
статистика, 2019. – С. 20.
2
Бариленко, В.И., Герасимова, Е.Б., Петрусевич. Т.В. Теория экономического анализа: учебник для вузов / В.И.
Бариленко, Е. Б. Герасимова, Т.В. Петрусевич. – М.: Инфра–М, 2015. – С. 68.
10
внутреннего и внешнего аудита, проверок и ревизий; данные синтетического учета и
аналитического учета; бухгалтерский баланс; отчет о финансовых результатах
3
.
От уровня рентабельности зависят инвестиционная привлекательность
организации, величина дивидендных выплат. Показатели рентабельности
определяются в коэффициентах или в процентах и показывают часть прибыли в
каждой денежной единице расходов, или долю товарной продукции в ее
себестоимости.
Показатели рентабельности используют для оценки результатов
деятельности организации, ее структурных подразделов, в ценообразовании,
инвестиционной политике, для сравнительного анализа родственных предприятий,
которые вырабатывают такую продукцию, для выбора вариантов формирования
ассортиментов и структуры продукции, анализа рациональности производства
продукции.
Выбор и последовательность анализа определяется его задачами. Так, для
оценки результатов деятельности предприятия анализируют рентабельность
реализованной продукции для изучения производства отдельных видов продукции с
точки зрения спроса на них, целесообразности их выпуска – рентабельность
отдельных изделий и факторы ее изменения. Следует изучать уровень
рентабельности не только в целом по предприятию, но и в его структурных
подразделах, а также по видам деятельности предприятия (основная,
инвестиционная, финансовая и т.п.).
Изменение рентабельности отдельных видов продукции происходит под
влиянием разных факторов, в частности: цены реализации; качества продукции;
спроса на продукцию; себестоимости продукции. Факторы изменения цены
реализации и себестоимости изделия считаются факторами первого, а все другие –
факторами второго порядка. Определение влияния факторов первого порядка
проводится методом цепных подстановок или методом абсолютных разностей
4
.
3
Бариленко, В.И., Кузнецов, С.И., Плотникова, Л.К., Кайро, О.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / В.И.
Бариленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова, О.В. Кайро. – М.: КноРус, 2016. – С. 130.
4
Жилкина Е. А., Борцова Д. В. Влияние факторов внешней среды предприятия на эффективность управленческих
решений // Проблемы современной экономики: материалы V Междунар. науч. конф. (г. Самара, август 2016 г.). –
Самара: АСГАРД, 2016. – С. 88.
11
Основные направления анализа рентабельности организации приведены в
Приложении 1.
Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует
относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть
исчислен и проанализирован в динамике. Анализ рентабельности и финансовых
показателей имеет существенное значение для определения стратегии развития
организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости
вложений в активы. Он проводится на основании данных, указанных в отчете о
финансовых результатах.
Для оценки результатов деятельности организации в целом, а также анализа
ее сильных и слабых сторон необходимо синтезировать показатели таким образом,
чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение
и его компоненты
5
.
Одним из синтетических показателей экономической деятельности
организации является показатель рентабельности активов, отражающий, сколько
прибыли получает организация в расчете на 1 руб. своего имущества.
Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж
и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов
6
.
Приведенные в Приложении 2 показатели рентабельности деятельности и
активов можно рассчитать на основании информации, приведенной в бухгалтерской
(финансовой) отчетности.
На практике не все виды показателей рентабельности можно вычислить
только благодаря данным финансовой отчетности без привлечения дополнительной
информации (Приложение 3).
Как видно из данных, представленных в Приложениях 1–3, показатели
рентабельности отличаются весьма богатым разнообразием. Они характеризуют
эффективность работы организации с разных позиций. Показатели рентабельности
можно объединить в три крупные группы по отдельным направлениям:
5
Ивашкевич В.Б. Проблемы теории управленческого учета и контроллинга // Международный бухгалтерский учет. –
2016. – № 14. – С. 32.
6
Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: Инфра-М, 2019. – С. 268.
12
рентабельность продукции, рентабельность продаж и рентабельность капитала.
Показатели рентабельности в большей степени применяются как в финансовом, так
и комплексном анализе, поскольку они способны полнее, чем прибыль,
охарактеризовать реальные результаты бизнеса.
Характеристика рентабельности организации базируется на расчете трех
основных показателей – рентабельности всего капитала, собственного капитала и
акционерного капитала
7
.
Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного
капитала, проводится с помощью формулы DUPONT, которая устанавливает
взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными
финансовыми показателями организации: прибыльностью продаж,
оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его
модификаций
8
.
Оценка влияния изменений перечисленных показателей на рентабельность
собственного капитала производится с помощью приема цепных подстановок.
Согласно этому приему наибольшее влияние оказывает показатель, имеющий
максимальную абсолютную величину коэффициента влияния
9
.
Рентабельность собственного капитала и финансовая устойчивость имеют
обратную зависимость. При увеличении собственного капитала возрастает
финансовая устойчивость организации и снижается рентабельность собственных
средств. В связи с этим утверждение, что для организации всегда целесообразно
увеличение собственного капитала является неоднозначным, ибо собственных
средств должно быть достаточно для обеспечения финансовой устойчивости и не
более
10
.
Исходя из вышеизложенного следует, что одной из главных задач
комплексного анализа как основного инструмента финансового менеджмента
7
Демчук О.В., Арефьева, С.Г. Прибыль и рентабельность предприятия: сущность, показатели и пути повышения //
Проблемы экономики и менеджмента. – 2016. – №8. – С.6.
8
Мормуль Н.Ф. Экономика предприятия. Теория и практика. Учебное пособие для бакалавров / Н.Ф. Мормуль. – М.:
Омега–Л, 2017.– С.57.
9
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – М.: Высшее образование, 2016. – С. 65.
10
Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. – 3–е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2017. – С. 52.
13
является обеспечение финансовой устойчивости, способствующее росту
рентабельности собственного капитала организации.
С точки зрения экономического анализа наличие прибыли в балансе
организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для
осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами.
Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем платежеспособность, и
отличается подходами к его оценке. Прибыльность означает жизнеспособность
организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать
долги. Организация может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот
11
.
В экономическом анализе существует система показателей рентабельности,
которые условно разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности
организации и показатели рентабельности активов. Для показателей
рентабельности: основной деятельности, продаж, внеоборотного и оборотного
капитала, совокупных активов, акционерного и собственного капитала, не
существует нормативных значений. Они могут использоваться при анализе
тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет либо при
сопоставлении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе
конкурирующих организаций.
Для определения эффективности бизнеса организации важно знать уровень
рентабельности по видам производимой продукции, позволяющей оценить
результаты текущих затрат.
Под рентабельностью продукции понимается соотношение между прибылью
от продажи продукции и ее полной себестоимостью.
Коэффициент рентабельности продукции определяют результативностью
работы за отчетный период; он не отражает планируемый и вероятный эффект
долгосрочных инвестиций. В случае перехода организации на новые технологии с
хорошей перспективой или виды продукции, требующие крупных вложений,
уровень показателей рентабельности может претерпеть временное снижение.
11
Тихобаев В.М., Воскресенская Л.Н. Некоторые проблемы финансового планирования фирмы // Актуальные
вопросы экономики и управления на современном этапе развития общества: Сборник докладов по итогам III
Международной научно–практической интернет–конференции (Тула, 31 мая 2016 года) / Под общ. редакцией проф.
И.Б. Богородицкого. – Тула: Изд. ИЗУ ВПА, 2016. – С. 94.
14
Однако при грамотном выборе стратегии перестройки понесенные затраты окупятся
в скором времени, поэтому снижение рентабельности за отчетный период в данной
ситуации не следует трактовать как негативную тенденцию
12
.
Преимущество показателя рентабельности перед показателем прибыли в том,
что рентабельность характеризует конечные финансовые результаты бизнеса
полнее, чем прибыль, так как показывает отношение эффекта к затрачиваемым
ресурсам. Показатель рентабельности может быть использован не только для оценки
деятельности организации, но и как инструмент инвестиционной политики и
ценовых образований.
Различают следующие категории показателей рентабельности
13
: 1)
характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2) характеризующие окупаемость расходов, связанных с осуществлением продаж; 3)
показывающие доходность капитала и его частей. Они рассчитываются на
основании балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также чистой
прибыли.
Рассмотрим, каким образом проводится анализ финансовых результатов и
рентабельности продаж предприятия в следующем параграфе выпускной
квалификационной работы.
1.2. Финансовые результаты и рентабельность продаж
Показатели финансовых результатов (прибыль и рентабельность) занимают
главное место в системе экономических показателей организации. Деятельность
коммерческих организаций связана с необходимостью привлечения финансово-
хозяйственных ресурсов в производственный процесс и по результатам продажи
произведенных товаров (работ, услуг) получение ожидаемого финансового
результата. В этой связи именно анализ процесса формирования финансовых
результатов приобретает особую значимость. При этом финансовый результат
выступает индикатором привлекательности организации для партнеров по бизнесу,
кредиторов и инвесторов. Ученые Шеремет А.Д. и Сайфулин Р.С. считают, что
12
Чернявская, Н.В., Кащук, Н.В. Роль и значение прибыли для хозяйствующих субъектов в современных
экономических условиях// Экономика и современный менеджмент: теория и практика. – 2017. – №10. – С.40.
13
Демчук О.В., Арефьева, С.Г. Прибыль и рентабельность предприятия: сущность, показатели и пути повышения //
Проблемы экономики и менеджмента. – 2016. – №8. – С.7.