64
- высокий уровень информации, организации, функционирования и
управления;
- краткосрочное и долгосрочное планирование;
- строгий контроль денежных и иных активов;
- регулярный анализ рыночной ситуации;
- быстрая реакция на изменения;
- распыление рисков;
- высокая мобильность.
Для оценки рисков проекта был использован метод аналогии. Данный
метод представляет собой разработку стратегии управления риском
конкретного проекта на основе анализа базы данных о реализации аналогичных
проектов и условий их реализации.
Исследование возможных рисков заключалось в обработке данных о
конкурентах. По результатам проведенного исследования был составлен
перечень основных рисков и их балльной оценки от 1 до 10 – табл. 20.
Таблица 20
Оценка рисков проекта открытия магазина
№
Фактор риска
Последствия
Оценка
1
Повышение арендной платы
Снижение уровня доходности
услуг, что ведет к уменьшению
объема продаж
7
2
Появление поблизости прямых
конкурентов
Более равномерное
распределение потока клиентов,
уменьшение объемов продаж
8
3
Низкий показатель уровня
профессионализма сотрудников
магазина
Неудовлетворенность
покупателей, отток клиентов,
плохая репутация
5
4
Неактуальность услуг (одежды)
Замедление или остановка сбыта
одежды, снижение стоимости,
снижение показателей
доходности бизнеса
6
5
Понижение спроса на услуги
(одежду)
Уменьшение объема оказания
услуг, увеличение расходов на
рекламные мероприятия
7
6
Задержка оказания услуг
Снижение интереса клиентов из-
за скудности ассортимента
8
7
Возможность совершения кражи
Недостачи в выручке, снижение
прибыли
0
8
Возможность возникновения
пожара
Материальный ущерб, остановка
деятельности магазина
3
65
Как видно из табл. 20, главными рисками при реализации данного
проекта являются: появление новых конкурентов, понижение спроса на одежду.
Таким образом, для максимально результативного преодоления данных
рисков необходимо заблаговременно проводить ряд следующих мероприятий,
направленных на преодоление рисковых факторов:
- для преодоления риска повышения арендной платы необходимо
заключение долговременного договора с арендодателем с указанием
фиксированной суммой оплаты.
- при понижении спроса на услуги возникает необходимость.
проведения маркетинговых мероприятий и усиление пропаганды.
3.3 Оценка экономической эффективности реализации проекта
Проведем расчет показателей эффективности дисконтированных
денежных потоков, поскольку показатели, рассчитанные в разные года,
несопоставимы вследствие разной ценности денежных средств, что
исключается путем применения именно метода дисконтирования (табл. 21).
Таблица 21
Основные показатели привлекательности проекта
Показатели проекта
2020
2021
2022
2023
2024
2025
ИТОГО
Доходы, тыс.руб.
5880
6350
6858
7407
8000
34496
Расходы, тыс.руб.
5135
5316
5627
4397
4656
25131
Чистая прибыль,
тыс.руб.
745 1034 1231
3010 3344 9365
Амортизационные
отчисления, тыс.руб.
69 69 69 69 69 344
Чистый денежный
поток, тыс.руб.
814 1103 1300
3079 3413 9708
Инвестиции, тыс.руб.
Чистая текущая
стоимость разных лет,
тыс.руб.
-1377 698 813 822 1672 1590 4218
Кумулятивная чистая
текущая стоимость,
тыс.руб.
-679 134 956 2628 4218
Индекс доходности
6,80
Срок окупаемости, лет
0,71
Оценка экономической привлекательности инвестиционного проекта
производится согласно установленным на международном уровне методикам
66
путем расчета трех основных показателей: чистого дисконтированного
денежного потока (NPV), индекса доходности (PI) и срока окупаемости. Для
оценки экономической целесообразности реализации проекта необходимо
рассчитать денежные потоки не менее чем за 5 лет реализации проекта (2021-
2025).
При дисконтировании чистого денежного потока (ЧДП) по годам
определяется чистая текущая стоимость, при этом ставка дисконтирования
равна проценту по кредиту (16,5%). ЧДП равен чистой прибыли с
прибавлением амортизационных отчислений, поскольку они были убраны при
расчете чистой прибыли.
Амортизация – неденежная статья затрат и ее влияние можно убрать
только восстановлением чистой прибыли на эту сумма, поэтому она
прибавляется. В расходах табл. 23 учтены текущие расходы магазина, проценты
по кредиту, арендная плата и налог по упрощенной системе налогообложения
(15%) из табл. 22.
Кумулятивная чистая текущая стоимость (ЧТС) – это чистая текущая
стоимость нарастающим итогом с начала анализируемого периода (2021 года):
04218159016728228136981377
)165,01(
34013
)165,01(
3079
)165,01(
1300
)165,01(
1103
)165,01(
814
)165,01(
1377
5
43210
NPV
Индекс рентабельности инвестиций (PI) показывает, сколько будет
получено рублей чистой прибыли с каждого рубля, вложенного на покупку
оборудования:
18,6
1377
9365
IP
, что соответствует рекомендуемому
неравенству PI>1, т.е. есть полная отдача на вложенный капитал.
Внутренняя норма доходности (ВНД, или IRR) – ставка дисконтирования,
при которой NPV=0, т.е. предприятие не получает прибыли. Проект
эффективен, если IRR больше установленной в расчете ставки
дисконтирования.
67
Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется
продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости:
1377 / (9708/5) = 0,71 года <5 лет
Таблица 22
Основные показатели эффективности при повышенной ставке
дисконтирования
Показатели проекта
2020
2021
2022
2023
2024
2025
ИТОГО
Доходы, тыс.руб.
5880
6350
6858
7407
8000
34496
Расходы, тыс.руб.
5135
5316
5627
4397
4656
25131
Чистая прибыль,
тыс.руб.
745 1034 1231
3010 3344 9365
Амортизационные
отчисления, тыс.руб.
69 69 69 69 69 344
Чистый денежный
поток, тыс.руб.
814 1103 1300
3079 3413 9708
Инвестиции, тыс.руб.
Чистая текущая
стоимость разных лет,
тыс.руб.
-
1377
437 319 202 257 153 -8
Кумулятивная чистая
текущая стоимость,
тыс.руб.
-939 -621 -419 -161 -8
Индекс доходности
6,80
Срок окупаемости, лет
0,71
В табл. 23 приведены показатели эффективности инвестиционного
проекта по открытию магазина женской одежды и аксессуаров «Актуальный
стиль».
Таблица 23
Показатели эффективности инвестиционного проекта
Проект
NPV,
тыс.
руб.
PI
IRR,
%
Ток,
лет
Инвестирование средств в открытие
нового магазина
4218>0
6,8>1 86>16,5 0,71<5
Как показывает табл. 23, все четыре ранее рассчитанные показатели
эффективности соответствуют рекомендуемым значениям, что говорит о
возможности данного проекта по организации производства нового магазина
женской одежды. Данный проект может быть рекомендован к внедрению.
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Бизнес-план является основой для получения средств финансирования
инвестиционных проектов. Можно определить бизнес-план как аналитический
документ для планирования предпринимательской деятельности, в котором
описываются все основные аспекты будущего коммерческого предприятия,
анализируются все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также
определяются способы решения этих проблем. Эффективный бизнес-план
определяет целесообразность вложений и прибыльность.
Успех предпринимательской деятельности во многом определяется
качеством разработанного бизнес-плана, который включает в себя определение
стратегии и тактики поведения, выделение перспективных целей в рамках
реализуемого проекта, механизмов их достижения и ресурсного обеспечения.
Бизнес-план позволяет объективно оценить результаты рыночной
деятельности предприятия и принять решения о дальнейшем развитии
предприятия. Бизнес-план является постоянным документом: он
систематически обновляется, в него вносятся изменения, которые происходят
как внутри фирмы, так и на рынке, где действует предприятие.
Изучение теоретических аспектов разработки бизнес-плана позволяет
сделать вывод о том, что разработка бизнес-плана ни в коем случае не должна
носить формального характера. К сожалению, не только потенциальные
получатели инвестиций, но и многие инвесторы подходят к данному вопросу
достаточно формально: бизнес-план рассматривают как оправдательный
документ для выделения средств. На самом деле бизнес-план должен быть
«настольной книгой» в процессе реализации проекта для всех
заинтересованных сторон; отклонение от прогноза является показателем
некомпетентности его разработчиков.
Краткое описание планируемого бизнеса является одной из наиболее
важных частей бизнес-плана. Оно должно быть составлено таким образом,
чтобы потенциальный инвестор был заинтересован продолжить более
69
детальное знакомство с предприятием, желающим привлечь инвестиции.
Необходимо учитывать тот факт, что потенциальные инвесторы, как правило,
ограничены во времени для изучения новых инвестиционных возможностей,
следовательно, более вероятно, что они прочтут только резюме краткого
описания.
Во второй и третьей главе представленного исследования к рассмотрению
предлагается проект по открытию магазина женской одежды и аксессуаров –
магазин «Актуальный стиль». Открытие планируется в 2021 году.
Анализ внешней среды показал, что целевой рыночный сегмент услуг
ООО «Актуальный стиль» – это девушка и женщина с постоянным доходом и
специальной частотой обращения.
В ходе изучения внешней среды для открытия ма
газина
ООО «Актуальный стиль» был проведен опрос жителей города, который
показал, что основная масса потребителей – это девушки в возрасте от 17 до 28
лет. Высокий уровень образования, примерно половина опрошенных
респондентов имеют высшее образование. Доля людей, не состоящих в браке,
незначительно больше тех, кто состоит в браке. Половина опрошенных
респондентов имеют 1 и более ребёнка.
Для открытия магазина необходимы инвестиции – в размере 1377
тыс.руб. Реализация проекта планируется за счет кредитных средств – ПАО
«Сбербанк России».
В третьей главе представлено экономическое обоснование разработки
бизнес-плана открытия нового магазина женской одежды и аксессуаров
«Актуальный стиль». В частности, расчет эффективности проекта показал, что
в первый год величины полученной чистой прибыли достаточно (745 тыс. руб.),
чтобы погасить ежегодный платеж по телу кредита (275 тыс. руб.).
Рентабельность продаж растет с 13% в 2021г. до 18% в 2025г.
Период окупаемости проекта менее одного года, соответственно, бизнес-
план по открытию магазина «Актуальный стиль» может быть рекомендован к
реализации.
70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Анущенкова, К. А. Финансово-экономический анализ: учебник / К. А.
Анущенкова. – М.: Дашков и К
о
, 2015. – 437 с.
2. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Г. Артеменко,
Н. В. Анисимова. – М.: Издательство «Кнорус», 2017. – 287 с.
3. Балдин, К. В. Управление рисками в инвестиционных проектах / К. В.
Балдин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов. – М.: Дашков и К
о
, 2014. – 419 с.
4. Белал А.А., Голубева Л.Ф. Основные категории бизнес-плана //
Социально-экономические явления и процессы. – 2015. – №10.
5. Баринов, В. А. Бизнес-планирование : учеб. пособие / В. А. Баринов. –
М.: ФОРУМ, 2017. – 454с.
6. Бизнес-планирование: учеб. пособие / под ред. В. М. Попова. – М.:
Финансы и статистика, 2016. – 883с.
7. Батырева А.М., Молдован А.А. Финансовое планирование в системе
управления бизнесом // Вестник науки и образования. – 2020. – № 1. –
С.12.
8. Вилкова, С. А. Исследование регионального рынка мясопродуктов / С. А.
Вилкова // Маркетинг в России и за рубежом. – 2018. – № 1. – С.65.
9. Васина А.Д. Значение бизнес-плана в процессе корпоративного
планирования // Наука: общество, экономика, право. – 2020. – № 1. –
С.30.
10. Габдрахимов И.И., Кузяшев А.Н., Рахматуллин Ю.Я. Актуальные
вопросы бизнес-планирования // Научный электронный журнал
Меридиан. – 2020. – № 2. – С.63.
11. Головань, С. И. Бизнес-планирование : учеб. пособие / С. И. Головань. –
М.: Феникс, 2016. – 320 с.
12. Гольцов, А. О. Перспективы использования стратегического маркетинга
на предприятии / А. О. Гольцов // Маркетинг. – 2018. – № 5. – С.25.
13. Голубков, Е. П. Основы маркетинга: учеб. пособие / Е. П. Голубков. – М.: