68
Таким образом, можно сделать вывод, что NPV максимально приближен к ну-
лю при q=39%.
Условие эффективности инвестиций по показателю IRR соблюдается, так как
IRR >q на 25 пунктов.
Это означает, что показатель внутренней нормы окупаемости превышает ми-
нимально приемлемый уровень эффекта от предложенного мероприятия для инвесто-
ра на 25%.
Рассчитаем также коэффициент рентабельности инвестиций (BCR).
Значение показателя BCR определяется, как соотношение дисконтированных
доходов и инвестиционных расходов:
BCR = (80 290*0,877+80 290*0,769+80 290*0,675+80 290*0,592+ +80
290*0,519+80 290*0,456+80 290*0,400+80 290*0,351+80 290*0,308+ +80
290*0,270)/(94 900*1)= 4,41.
Условие эффективности инвестиций при использовании критерия BCR: BCR >
1.
В данном случае BCR=4,41>1, то есть на одну денежную единицу инвестиций
предприятие получает 4,41 денежные единицы дохода.
Рассчитаем период возврата (возмещения) инвестиций (PBP).
Этот показатель характеризует такой срок окупаемости инвестиций, при кото-
ром сумма дисконтированных доходов покрывает инвестиционные затраты.
Значение PBP определяется суммированием нарастающих итогов денежных по-
токов до того момента, когда NPV=0. Критерий РВР показывает, за какое время рас-
пределённый во времени доход покроет инвестиционные затраты.
Таблица 19
69
Расчетные данные для показателя PBP
Год
0
1
2
3
4
Текущая дисконти-
рованная сумма, р.
0
70 414
000,33
61 743
000,01
54 196
000,00
47 532
000,00
Суммирование
нарастающей стои-
мости, р.
-94 900
000,00
-24 485
000,67
37 257
000,34
91 453
000,09
138 984
000,80
На второй год покрытия инвестиций, дисконтированные доходы составили
61 743 000,01 р., следовательно, покрытие в день составляло:
61 743 000,01/365 = 169 000,16 р.
В этот период предприятию оставалось покрыть инвестиции в размере 24 485
000,67 р.
Следовательно, данное покрытие длилось на протяжении 24 485 000,67/169
000,16=145 дней (5 месяцев).
Таким образом, период полного возврата инвестиций составляет 1 год 5 меся-
цев.
Условие эффективности инвестиций для показателя РВР: РВР < T.
В данном случае условие эффективности выполнено, так как PBP=1 год 5 меся-
цев < T=10 лет.
Так как основные условия инвестирования выполняются (таблица 20), данный
инвестиционный проект признается эффективным.
Таблица 20
Показатели экономически эффективности инвестиций
Наименование показа-
теля
Нормативное значение
Фактическое значение
Чистая дисконтирован-
ная стоимость (NPV)
NPV>0
323 972 000,90 р.
Внутренняя норма оку-
паемости (IRR)
IRR>q=15 %
39 %
Коэффициент рента-
бельности (BCR)
BCR>1
4,41
Период возврата инве-
стиций (PBP)
PBP<T=10 лет
1 год 5 месяцев
Итак, проведенный анализ эффективности инвестиций показал, что инвестиции
в создание организации по ремонту лифтов являются экономически выгодными.
70
Выводы по главе 3
Проведенный анализ эффективности инвестиций показал, что инвестиции в со-
здание организации по ремонту лифтов являются экономически выгодными
Повышение эффективности инвестиционных проектов обеспечивается выпол-
нением следующих условий:
- организационная обеспеченность инвестиционной деятельности;
- информационная обеспеченность инвестиционной деятельности;
- возможные пути уклонения от риска или его уменьшения;
- контроль;
- мониторинг инвестиционных проектов;
- проведение финансовых и экономических расчетов;
- оценка эффективности.
А также для увеличения эффективности инвестиционных проектов при их реа-
лизации нужна комплексная работа финансового отдела предприятия и составление
четких схем поступления и использования инвестиций, которые позволяют опреде-
лить стоимость составляющих источников инвестиционных ресурсов. Для повыше-
ния эффективности инвестиционных проектов на предприятиях целесообразно ввести
систему мониторинга реализации инвестиционных проектов.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, в ходе проведенного исследования и выполнения дипломной
работы, можно сделать ряд выводов:
Не все предприниматели сегодня уделяют внимание этапу бизнес-
планирования, объясняя свою позицию невозможностью планировать в условиях
экономической нестабильности. Этот подход нельзя назвать продуманным, ведь
сама сущность бизнес-планирования предполагает возможность избежать хозяй-
ственного коллапса в сложных условиях.
Сформулированные по результатам практического опыта сущность, цели и
задачи бизнес-планирования наглядно иллюстрируют характер социально-
производственных отношений, которые могут быть отрегулированы в рамках со-
ставления эффективного плана хозяйствования. Понятие (сущность) бизнес-
планирования вытекает из его функций, поскольку именно функции определяют
круги влияния положений плана и позволяют проанализировать эффективность его
реализации.
Функции бизнес-планирования:
- выработка предпринимательской стратегии;
- формирование комплекса шагов по реализации выбранных стратегий и по
оценке эффективности их внедрения;
- режим привлечения необходимых ресурсов (финансовых, трудовых) для
воплощения стратегии.
Опираясь на перечисленные направления планирования, можно определить
бизнес-план как проект осуществления хозяйственных операций в разрезе дости-
жения стратегических целей предприятия. Чтобы в процессе реализации заплани-
рованных мероприятий (функционирования компании) все действия участников
проекта были продуктивными и согласованными, план должен иметь четко по-
ставленную цель.
Формулировка цели бизнес-планирования – процесс индивидуальный и часто
зависит от многих внешних и внутренних факторов, в которых приходится функ-
72
ционировать тому или иному предприятию. Однако практически все частные цели
можно объединить в главную цель бизнес-планирования – это получение инфор-
мации о возможных путях освоения ресурсов в разрезе извлечения из них макси-
мальной прибыли. Предприниматель, который на начальном этапе имеет перечень
ресурсов и должен найти ответ, как с наибольшей эффективностью их использо-
вать, фактически имеет перед собой задачу, решение которой и будет иметь доку-
ментальное выражение в виде бизнес-плана.
Наличие прослеживаемых связей между целями и задачами планирования
дает возможность оценить эффективность положений плана. Основные задачи
бизнес-планирования выглядят следующим образом:
- анализ профильного рынка с учетом положения фирмы-заказчика на этом
рынке;
- определение основных и дополнительных целей заказчика (не путать с це-
лями плана);
- оценка имеющихся коммерческих активов в разрезе реализации плана;
- оценка уровня прогнозируемых затрат на запланированные мероприятия;
- выявление маркетинговых дефектов производства и предложения по их
оперативному устранению; соответствие профессионального уровня сотрудников
предприятия для реализации предложенной бизнес-стратегии и прогноз на привле-
чение дополнительных трудовых ресурсов;
- предложения по привлечению дополнительных ресурсов (финансовых, тру-
довых) на определенных стадиях реализации проекта.
Как видно из анализа основных понятий эффективного планирования хозяй-
ственных процессов, все они направлены на то, чтобы во время составления и вы-
полнения проекта предприниматель имел возможность самостоятельно отслежи-
вать, насколько результативны выполняемые им в рамках этого плана действия.
В связи с этим бизнес-план является незаменимым документом: при приня-
тии важных управленческих решений; при составлении любого рода отчетов по
внедрению запланированных процедур; при направлении предложений о сотруд-
ничестве потенциальным инвесторам. Но быть этому документу или нет – каждый
73
предприниматель решает самостоятельно.
Несмотря на то, что в законе не закреплена обязанность хозяйственника вы-
полнять бизнес-планирование, есть ситуации, когда сторонние организации имеют
право потребовать от предприятия бизнес-план. Отсутствие этого плана не станет
причиной привлечения к ответственности, но закроет предпринимателю доступ к
дополнительному финансированию. Все эти ситуации связаны со сторонним вло-
жением капитала или других ресурсов в деятельность фирмы:
Привлечение государственных субсидий, грантов, а также любых других
имущественных или финансовых инвестиций от государства невозможно без
предъявления на первоначальном этапе бизнес-плана. Ни один банк не даст кредит,
пока не убедится, что предприниматель направит заемные деньги в соответствии с
целями бизнес-планирования, и что функция кредита – увеличение оборотных
средств – подкреплена эффективной программой конкретных действий со стороны
предприятия-заемщика.
Участие в совместных инвестиционных проектах, реализуемых инвестици-
онными фондами.
В зависимости от того, для реализации каких проектов формируется бизнес-
план, в котором отражены основные цели и этапы деятельности предприятия в раз-
резе конкретного бизнес-планирования, разработано несколько форматов – мето-
дик составления бизнес-планов:
Методика по ЮНИДО. ЮНИДО – специализированное учреждение при
ООН, которое занимается в том числе и вопросами статистики в таких сферах жиз-
ни общества, как экономика, промышленность, финансы и другие смежные струк-
туры. Методика, разработанная этой структурой, предлагает свой взгляд на такие
важные моменты составления бизнес-стратегии как анализ возможностей, изуче-
ние имеющихся альтернатив, технико-экономическое обоснование, основные по-
ложения решения о реализации инвестиционного проекта.
Методика ЕБРР больше рассчитана на предложения банкам от мелкого и
среднего бизнеса на получение кредитных средств под реализацию бизнес-
проектов. В этой методике основной упор делается не на стратегическое планиро-
74
вание, а на этапы получения, освоения и погашения кредитных ресурсов.
Методика BFM GROUP рассчитана на бизнес-планирование в рамках меро-
приятий по оздоровлению бизнеса и по его развитию.
Такое планирование в основном осуществляется либо при смене хозяев
предприятий, либо при существовании внешней или внутренней серьезной угрозы
существованию фирмы. Есть еще не одна эффективная методика по выявлению
потенциала предпринимательской компании и путей реализации как имеющихся,
так и вероятностных возможностей.
Чтобы приобщиться к культуре планового предпринимательства, бизнесмену
необходимо довериться профессиональным консультантам в области бизнес-
планирования и четко следовать намеченному ими плану, скорректированному на
собственное бизнес-чутье и адекватную оценку результатов каждого этапа реали-
зации плана.
В процессе написания данной работы был составлен бизнес-план на примере
фирмы, которая планирует продавать услуги по ремонту лифтов. Научились прово-
дить оценку рынка, находить и оценивать возможных, и возможности конкурентов.
Составлять и рассчитывать перечень монтажно-строительных и других расходов, ко-
торые необходимые при запуске в работу бизнеса.
Также в процессе составления плана мы проанализировали и сформулировали
характеристику товаров и услуг, которые предприятие предлагает потребителю, с ка-
ким товаром выходит на рынок ООО «ДОЛЛТЕКС». Провели анализ возможных
групп и целевых аудиторий покупателей, которым могут понадобиться услуги пред-
приятия по предоставлению ООО «ДОЛЛТЕКС».
75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон от 24.07.2009г. N209-ФЗ «О развитии малого и сред-
него предпринимательства в Российской Федерации»
2. Федеральный закон РФ от 30.12.2015 № 452-ФЗ «О внесении изменений в
Федеральный закон «О государственном кадастре недвижимости» и статью 76 Феде-
рального закона «Об образовании в Российской Федерации» в части совершенствова-
ния деятельности кадастровых инженеров». – URL: http://www.consultant.ru/ (дата об-
ращения: 11.11.2016).
3. Федеральный закон от 24.07.2007 г. № 221-ФЗ «О государственном ка-
дастре недвижимости». – URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 19.11.2016).
4. Распоряжение Правительства РФ от 28.06.2013 № 1101-р «Об утвержде-
нии Концепции федеральной целевой программы «Развитие единой государственной
системы регистрации прав и кадастрового учета недвижимости (2014 – 2019 годы)». –
URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 22.11.2016).
5. Приказ Министерства экономического развития РФ от 28 декабря 2015 г.
№ 997 «Об утверждении порядка взимания и возврата платы за использование ка-
дастровым инженером электронного сервиса «личный кабинет кадастрового инжене-
ра», а также размеров такой платы». – URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения:
02.12.2016).
6. Аакер Д., Кумар В., Дэй Дж. Маркетинговые исследования. 7-е издание /
Пер. с англ. под ред. С. Божук. - СПб.: Питер, 2014.
7. Аакер Д.А. – Бизнес-стратегия, Перев. с англ. – М.: ЭКСМО, 2016.
8. Архангельский Г.А. Корпоративный стандарт организации времени пер-
сонала и его место в системе управления фирмой. // «Российские предприятия в усло-
виях рыночных реформ». Сб. докладов конференции. - СПб.: ГУАП, 2017.
9. Баринов В.А. Бизнес-планирование. – М.: ИНФРА-М,2018.
10. Бекетова О.Н., Найденков В.И. Бизнес-план: Теория и практика. - М.: Из-
дательство «Альфа-Пресс», 2017.
11. Березин И.С. Маркетинг и исследования рынков – М.: Русская деловая
76
литература, 2019.
12. Бизнес-планирование с использованием программы ProjectExpert (полный
курс): Учебное пособие / В.С. оглы Алиев, Д.В. Чистов. - М.: ИНФРА-М, 2015. – 432
13. Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов: Науч-
но-практическое пособие / В.Л. Горбунов. - М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. -
248 с.
14. Бизнес-планирование: Учебное пособие / М.В. Романова. - М.: ИД ФО-
РУМ: ИНФРА-М, 2016. - 240 с.
15. Бизнес-планирование: Учебное пособие / Под ред. проф. Т.Г. Попадюк,
В.Я. Горфинкеля. - М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2017. - 296 с
16. Букреев А.М. Организационно-экономические факторы формирования
системы инструментов внутрифирменного планирования // Вопросы экономики, ор-
ганизации и управления в хозяйствующих субъектах: межвуз. сб. науч. тр. - Воронеж,
2014. Вып. 3. – С. 55-58.
17. Василенко Р.В. Институциональные факторы детерминации инфраструк-
туры обеспечения развития регионального рынка доступного жилья // Проблемы со-
временной экономики. 2018. N 3 (55). – URL: http://www.m-
economy.ru/art.php?nArtId=5527.
18. Дубровин, И. А. Бизнес-планирование на предприятии: учебник для бака-
лавров / И. А. Дубровин. - 2-е изд. - М.: Дашков и К, 2017. - 432 с.
19. Евланов Е. Г. Теория и практика принятия решений. - М.: Экономика,
2016.
20. Ким О.Л. Институциональные факторы экономического развития регио-
нов // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2018. №
1 (11). С. 87–94.
21. Кохно П. А., Микоюков В. А., Комаров С. Е. Менеджмент. М.: Финансы и
статистика, 2015.
22. Максютов А.А. Бизнес-планирование развития предприятия-М.: Изда-
тельство «Альфа-Пресс», 2017.
23. Официальный сайт Росреестра. - URL: https://rosreestr.ru/