16
конечном счете, качество полученной и используемой информации зависит от
качества разработки проекта и, следовательно, от его успешной реализации.
Документ, полученный на выходе, представляет собой готовый и
утвержденный бизнес-план, который описывает инвестиционный проект и
оправдывает все финансовые, маркетинговые, технические и другие решения,
принятые в ходе разработки проекта [35, С. 85].
Таким образом, бизнес-план является важным документом, содержащим
информацию о стратегии развития бизнеса.
1.2. Методы разработки и внедрения бизнес-плана. Инструменты
бизнес-планированияпредприятия
Для разработки бизнес-планов используются следующие методы:
- экономические и математические методы: методы анализа
количественного влияния факторов на изменение показателя результатов,
метод корреляционного и регрессионного анализа, метод линейного
программирования, метод динамического программирования и т. д.;
- анализ основных показателей экономической деятельности: анализ
производительности труда, анализ объема, структуры, качества продукции,
работ и услуг, анализ производственных и производственных затрат, анализ
использования финансовых результатов и финансовой отчетности, оценка
финансовой отчетности предприятия;
- маркетинговый анализ: промышленность, региональный анализ, анализ
конкурентной среды, сегментация рынка, ценообразование, каналы
распределения, анализ рыночных возможностей и т. д.;
- прогнозный анализ: определение тенденций в области экономических
показателей, прогнозирование экономической деятельности, обоснование
перспективного плана, оценка планируемого осуществления плана [34, c. 18].
В значительной степени похож на бизнес-план такого документа, как
технико-экономическое обоснование (технико-экономическое обоснование), но
конкретный документ о планировании создания и развития промышленных
17
объектов, который в основном касается технических и промышленных аспектов
проекта, проблемы рынка будущего компании остаются практически вне
границ.
Таким образом, полный бизнес-план, который включает не только
производство, но и аспекты рынка будущей деятельности компании документ,
постепенно вытеснить технико-экономическое обоснование области
планируемой деятельности компании.
Для успешной организации бизнес-планирования в коммерческой
организации необходимо иметь четыре обязательных условия.
Во-первых, торговая организация должна иметь надлежащую
методологическую и методологическую основу для разработки, мониторинга и
анализа осуществления бизнес-плана, а работники финансовых и
экономических служб должны быть достаточно квалифицированы, чтобы иметь
возможность применять этот метод на практике [29, С. 82].
Во-вторых, для разработки финансовых планов необходима внутренняя
информация о деятельности предприятия и внешняя информация.
Основой информационного блока (компонента) процесса планирования
предприятия является:
1) экономическая информация;
2) информацию бухгалтерского учета;
3) сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской
системы, информация о товарных биржах, иностранной валюте и другая
финансовая информация;
4) политическая информация и т.д. [33, С. 77].
Кроме того, система планирования деятельности осуществляется в
рамках действующих правил.
В-третьих, процесс бизнес-планирования всегда реализуется через
соответствующую организационную структуру и систему управления, которые
составляют организационный блок процесса.
В-четвертых, регистрация и обработка больших наборов информации
18
ведется в финансовом планировании и контроле.
В целом структура бизнес-плана определяется характером бизнеса,
размером бизнеса, целью разработки бизнес-плана, который необходимо
соблюдать, например, малым предприятиям, желающим получить арендное
оборудование. Государственные органы разработали модель структуры бизнес-
плана, которая должна иметь следующую информацию: общую характеристику
предприятия, краткую информацию о плане финансового оздоровления, анализ
финансового состояния предприятия, деятельность по восстановлению
платежеспособности и поддержке эффективной экономической деятельности,
рынок конкуренции, деятельность в области маркетинга, производства,
финансового плана [25, c. 38].
Очевидно, что чем больше организация, тем сложнее ее финансовая
деятельность, тем более полно и разумно разрабатывать разделы плана,
соответственно, бизнес-план малого бизнеса с точки зрения состава, структуры
и объема может быть намного проще.
Состав и структура бизнес-плана также зависят от размера
прогнозируемого рынка, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого
бизнеса, так как чем больше рынок, тем больше количество его сегментов
должно учитываться, а вместе с большим количеством конкурентов
необходимо изучить самые большие из них, их товары и услуги, и,
следовательно, сложность структуры бизнес-плана. Сегменты рынка, особенно
важные для компании или наиболее важных конкурентов для дальнейшего
изучения, могут быть помещены в специальный раздел плана.
Описываем методологические основы разработки разделов бизнес-плана
предприятия по ключевым вопросам его составления.
I. титульный лист. Цель раздела дать представление о проекте. На его
основе потенциальный инвестор может сразу определить, заинтересован ли он
в участии в проекте. Титульная страница содержит следующие данные: полное
название компании, информация о владельцах или учредителях, краткое
описание сути предлагаемого проекта, общая стоимость проекта, потребность в
19
внешних источниках финансирования и его предлагаемые методы (взносы,
выпуск акций, кредиты), указание на конфиденциальность этого документа,
положения которого не обнародованы, поскольку они являются частью
проекта.
II. Введение (резюме). Цель раздела состоит в том, чтобы дать краткий
обзор бизнес-предложения, которое может привлечь внимание инвестора и
побудить его продолжить рассмотрение плана. Основные характеристики
проекта, ожидаемые финансовые результаты, запланированные продажи на 2-3
года, необходимые инвестиции, затраты на производство, ожидаемая
рентабельность и срок окупаемости проекта указаны здесь. Особое внимание
уделяется описанию: возможности для бизнеса, их привлекательность,
важность для бизнеса и региона, необходимые финансовые ресурсы,
возможный период погашения, ожидаемая прибыль и ее распределение.
III. Анализ состояния отрасли. В разделе представлены доказательства
высокой степени обоснованности проекта на основе результатов всесторонних
маркетинговых исследований по следующим показателям: динамика продаж: в
отрасли в предыдущие годы и прогнозируемые темпы роста, ценовая
тенденция, общая характеристика конкурентов, потребительская
характеристика, определение перспективных рыночных возможностей и т. д.
[24, c. 19].
IV. Суть проекта. В этом разделе описывается основная идея
запланированного бизнеса. После встречи с ней инвестор должен иметь четкое
представление о областях деятельности для достижения определенной цели,
готовности компании реализовать проект, а также о сумме, необходимой для
этой цели. Раздел отражает: основные цели, которые предприниматель ставит
перед собой (создание нового предприятия, вывод на рынок нового продукта,
выход на новые рынки, расширение доли рынка), определение и
характеристика потенциальных потребностей, описание возможных ключевых
факторов успеха, подробное описание продукта, соответствие его параметров
требованиям выбранного сегмента рынка, этап разработки, чистота патентов и
20
защита продуктов, характеристика компании, общая стоимость проекта, в том
числе размер и сроки инвестиций, первоначальные затраты на маркетинговые
исследования и организации управления.
V. Маркетинговый план. Раздел в четкой форме определяет задачи по
всем элементам маркетингового комплекса, указывая, что нужно делать, кем,
когда и какие средства нужны [24, c. 20].
Маркетинговый план предоставляет полную информацию о формах и
методах реализации продуктов на рынке, стратегии ценообразования и продаж
компании в каждом сегменте рынка, методах стимулирования продаж и
политике продуктов. Раздел выполнен на основе маркетинговой программы
компании, подлежит обязательной корректировке и ежегодно предоставляется
инвестору. Раздел должен включать план действий по достижению ожидаемого
объема продаж и получению ожидаемой прибыли путем удовлетворения
потребностей рынка. При разработке раздела для потребителя должна
соблюдаться четкая маркетинговая ориентация (знание его требований,
уникальность и таргетинг на продукты, услуги, высокое качество
обслуживания, доступную цену, скорость доставки, надежность, стабильность).
VI. Производственный план. Раздел содержит список задач, которые
возникают в области производственного предприятия и способы их решения.
Поэтому он составляется только компаниями, которые имеют производство.
При проектировании рассматриваются следующие компоненты:
производственные мощности, объем производства и продажи продукции,
которые основаны на сравнении результатов маркетинговых исследований,
особенно на маркетинге, с производственными возможностями компании.
Объем производства в номенклатуре рассчитан на периоды: первый год - за
квартал( месяц); второй год - за семестр( кварталы); последующие годы-вообще
за год, оборудование, сырье, материалы, расчет средств на заработную плату,
площадь производства, расчет себестоимости производства и себестоимость
производства.
VII. Организационный план. В разделе дается подробное представление
21
инвестора о компании и ее управлении. В разделе указаны: юридическая
позиция компании, основные держатели акций, размер уставного капитала,
количество простых и привилегированных акций (если организация создана в
виде ОАО), имена, адреса, послужной список и опыт членов правления, резюме
менеджеров компании, в том числе ссылка на них.; обязанности и обязанности
каждого руководителя, участвующего в проекте, его зарплата и бонусы,
организационная структура предприятия, функции каждого подразделения и
полномочия уровней управления, методы и формы контроля за их
деятельностью, кадровая политика предприятия[2, c. 34].
VIII. Оценка рисков. В рыночных условиях этот раздел особенно важен,
и глубина его разработки во многом зависит от доверия потенциальных
инвесторов, кредиторов и торговых партнеров.
Раздел содержит анализ рисков и другие способы снижения рисков,
когда цель достигнута. Обычно основными рисками проекта являются риски,
связанные с неожиданной реакцией конкурентов, изменениями внешней среды,
резкими изменениями рыночной ситуации, отсутствием согласия и
профессионализма в управленческой команде.
Для отечественных компаний риски нетипичны для западной
инвестиционной деятельности: нецелевые расходы по кредитам, несоблюдение
запланированного проектного бюджета, отсутствие гарантированных
источников финансирования программы в целом, нарушение графика развития
продукта (услуг), неустойчивое положение основных поставщиков и / или
субпроизводителей. Анализ этих рисков и ожидаемое развитие других
вариантов реализации проекта оптимизируют конечный результат и добавляют
ценность бизнес-плану [3, c. 67].
IX. Финансовый план (и финансовая стратегия). Цель финансового
плана – определить эффективность предлагаемого бизнеса. Таким образом,
цель раздела – общая экономическая оценка всего проекта с точки зрения
рентабельности, рентабельности и финансовой устойчивости компании. Для
инвестора этот раздел наиболее интересен, так как позволяет оценить степень
22
привлекательности проекта по сравнению с другими способами
инвестирования денег. Полный раздел включает следующие финансовые
документы: отчет о прибылях и убытках, баланс расходов и доходов,
прогнозируемый баланс активов и пассивов, анализ прибыльности, стратегию
финансирования.
Раздел отвечает на самый важный вопрос для кредитора: как компания
планирует выполнить свои обязательства.
Таким образом, структура бизнес-плана компании зависит от
конкретных целей ее написания. Разделы плана включают коммерческие,
промышленные, институциональные и финансовые аспекты будущей
деятельности. Их обоснование должно убедить будущих деловых партнеров в
реализме, компетентности и мышлении этапов развития бизнеса.
1.3. Методыоценки экономической эффективности бизнес-
планирования
Существует несколько методов оценки экономической эффективности
бизнес-проекта и, соответственно, несколько основных показателей
эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: в
результате реализации проекта предприятие должно получить прибыль, при
этом различные финансовые показатели характеризуют проект с разных сторон
и могут отвечать интересам различных групп лиц, имеющих отношение к
данному предприятию, – кредиторов, инвесторов, менеджеров.
Основные методы оценки эффективности инвестицийможно разделить
на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных
проектов, не включающие дисконтирование и включающие дисконтирование.
К методам, не включающим дисконтирование, относятся следующие:
а) метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций (срок
окупаемости инвестиций);
б) метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал
23
(норма прибыли на капитал);
в) метод, основанный на расчете разности между суммой доходов и
инвестиционными издержками (единовременными затратами) за весь срок
использования инвестиционного проекта, который известен под
названием Cash-flow или накопленное сальдо денежного потока;
г) метод сравнительной эффективности приведенных затрат на
производство продукции;
д) метод выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения
массы прибыли (метод сравнения прибыли)[26, c. 65].
Методы оценки эффективности, не включающие дисконтирование,
называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти
методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и
результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов. При
использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому
статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и
результатах за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный
прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно
распределяются по годам применения инвестиционного проекта [8, c. 101].
В результате такого методического приема не в полной мере
учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с
инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения
сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам
использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы
оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально
применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены
по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости
охватывает небольшой промежуток времени – до пяти лет. Однако, благодаря
своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов
фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и
доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое
24
широкое распространение на практике. Основные их недостатки — охват
краткого периода времени, игнорирование временного аспекта стоимости денег
и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока
функционирования инвестиционных проектов.
Всю совокупность статистических методов оценки эффективности
инвестиций можно условно разделить на две группы:
-методы абсолютной эффективности инвестиций;
-методы сравнительной эффективности вариантов капитальных
вложений.
К первой группе относятся метод, основанный на расчете сроков
окупаемости инвестиций, и метод, основанный на определении нормы прибыли
на капитал.
Ко второй группе – методам сравнительной оценки эффективности
инвестиций – относятся:
-метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта)
за расчетный период;
-метод сравнительной эффективности – метод приведенных затрат;
-метод сравнения прибыли [7, c. 63].
Дисконтирование – метод оценки инвестиционных проектов путем
выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов,
через их стоимость в текущий момент времени Методы оценки эффективности
инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях
крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует
значительного времени.
Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на
дисконтировании:
-метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной
стоимости, метод чистой текущей стоимости);
-метод внутренней нормы прибыли;
-дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
25
-индекс доходности;
-метод аннуитета.
Метод оценки эффективности инвестиционного проекта на основе
чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение о
целесообразности реализации проекта исходя из сравнения суммы будущих
дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации
проекта (капитальными вложениями).
Индекс доходности – это отношение приведенных денежных доходов к
приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если
индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе доходности
меньше 1 проект отклоняется.
Внутренняя норма прибыли представляет собой ту расчетную ставку
процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных
доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится
равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно
трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять
кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.
Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы
затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые
затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного
проекта.
При оценке эффективности инвестиционных проектов используются
следующие основные показатели [6, c. 123]:
Срок окупаемости инвестиций – PP (Payback Period).
Чистый приведенный доход – NPV (Net Present Value).
Внутренняя норма доходности –IRR (InternalRateofReturn).
Модифицированная внутренняя норма доходности – MIRR
(ModifiedInternalRateofReturn).
Рентабельность инвестиций – Р (Profitability).
Индекс рентабельности – PI (ProfitabilityIndex).