26
Каждый показатель является в то же время и критерием принятия
решения при выборе наиболее привлекательного проекта из нескольких
возможных.
Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности
капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо
учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта,
соответствующие следующим критериям:
Соответствие рассматриваемого проекта общей инвестиционной стратегии
предприятия, его долгосрочным и текущим планам;
Перспективность проекта в сравнении с последствиями отказа от реализации
альтернативных проектов;
-соответствие проекта принятым нормативно-плановым показателям в
отношении уровня риска, финансовой устойчивости, экономического роста
организации и т.д.;
-обеспечение необходимой диверсификации финансово-хозяйственной
деятельности организации;
-соответствие требований реализации проекта имеющимся
производственным и кадровым ресурсам;
-социальные последствия реализации проекта, возможное влияние на
репутацию, имидж организации;
-соответствие рассматриваемого проекта экологическим стандартам и
требованиям [11, c. 133].
Расчеты эффективности могут выполняться в текущих или в прогнозных
ценах. На начальных стадиях разработки проекта можно проводить расчеты в
текущих ценах. Расчет эффективности проекта в целом рекомендуется
производить как в текущих, так и в прогнозных ценах. При разработке схемы
финансирования и оценке эффективности участия в инвестиционном проекте
рекомендуется использовать только прогнозные цены [28, c. 269].
Таким образом, оценка эффективности инвестиционных проектов – один
из главных элементов инвестиционного анализа; является основным
27
инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов
наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и
минимизации рисков. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше
значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной
деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных
потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
1.4. Оценка рисков при создании нового бизнес-проекта
Реализация любого проекта сопряжена с различными видами рисков из-
за неопределенности в экономической деятельности предприятия. Риски
связаны с отсутствием знаний о событиях, которые должны произойти в
будущем. Разница между риском и неопределенностью заключается в том, что
когда мы говорим о риске, мы слышим вероятность события риска, если это
неопределенность, невозможно определить вероятность связанного события.
Рассмотрим основные параметры, характеризующие риск проекта:
- событие риска, которое может нанести ущерб проекту;
- вероятность такого события;
- сумма убытков в результате рискованного события [1, c. 94].
Управление рисками должно начаться на ранних стадиях реализации
проекта, поскольку именно в этот период риск провала проекта особенно высок
из-за отсутствия информации. На более поздних этапах наибольшие
финансовые риски проекта.
Рассмотрим основные компоненты функции управления рисками:
- определение источников предполагаемого риска;
- анализ и оценка рисков;
- реагирование на риски;
- оценка деятельности по уменьшению рисков [30, с. 188].
Определение источников риска начинается с определения факторов,
которые могут негативно повлиять на проект и помешать его реализации.
Общие риски можно разделить на четыре основные группы:
28
- временные риски, связанные с тем, что проект не будет завершен в
установленные сроки и, в худшем случае, задержки в его реализации окажут
негативное влияние на участников проекта;
- финансовые риски, связанные с тем, что затраты превысят средства,
которые планируется инвестировать в проект, или стоимость проекта превысит
цену продажи;
- риски, связанные с плохим качеством работ, материалов и результатов
проекта;
- целевые риски, связанные с тем, что задача, для которой был запущен
проект, не будет выполнена или не будет полностью выполнена.
В управлении рисками принято различать несколько категорий рисков,
которые наиболее характеризуют характеристики реакции компании:
- риск, который может быть исключен;
- риск вероятный;
-риск, для которого необходимо принять различные превентивные меры.
Анализ и оценка рисков являются одним из наиболее важных этапов
управления рисками проекта, поскольку масштабы и качество оценки
оказывают значительное влияние на мониторинг снижения риска. После
определения источников риска их необходимо количественно определить,
определить вероятность события риска, чувствительность проекта и т. д. для
агрегирования полученных данных рекомендуется построить матрицу оценки
параметров риска.
Анализ рисков проводится с помощью специальных методов,
использующих различную информацию:
- сравнение с аналогичными проектами и рисками;
- метод построения дерева решений;
- результаты испытаний и опытного производства;
-мнение эксперта;
- моделирование моделирования;
- анализ чувствительности альтернативных решений;
29
- опыт уже завершенных проектов;
- другие методы [5, с. 44].
После оценки рисков руководитель проекта должен выбрать методы
минимизации:диверсификация, распределение рисков, профилактика,
страхование, резерв средств, другие методы (получение гарантий, составление
контрактов, снижение рисков компании и т.д.).После проведения мероприятий
по снижению риска необходимо оценить их эффективность. Для этого они
проводят количественный анализ рисков и сравнивают затраты на их
минимизацию с суммой потерь при возникновении рискованных событий.
Затем директор проекта принимает решение о допустимости или
недопустимости такого уровня риска [4, с. 118].
Итак, сделаем выводы:
- бизнес-планирование предусматривает решение стратегических и
тактических задач, с которыми сталкивается компания. Он организует и
координирует управление предприятием, обеспечивает развитие программы
действий от начала до конца;
- основные разделы бизнес-плана: резюме, описание компании и
отрасли, описание продукта или услуги, маркетинговый план,
производственный план, организационный план, финансовый план, оценка
риска и страхование;
- оценка эффективности инвестиционных проектов является основным
инструментом для выбора из нескольких наиболее эффективных
инвестиционных проектов, улучшения инвестиционных программ и
минимизации рисков. Есть много показателей эффективности инвестиционного
проекта, но все они направлены на определение эффективности и реальности
проекта;
- инвестиционный проект всегда сопровождается всевозможными
рисками. Наличие фактора риска является причиной того, что все компании
вынуждены тщательно анализировать все инвестиционные проекты. Оценка
инвестиционного риска является неотъемлемой частью всех бизнес-идей,
30
бизнес-планов и бизнес-проектов.
ГЛАВА 2. ОБОСНОВАНИЕ И РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-
ПЛАНА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Общие сведения об организации и характеристика бизнес-идеи
ОАО «Полесьеэлектромаш» г. Лунинца было основано в соответствии с
приказом №553 Министерства электротехнической промышленности СССР от
04.11.1975 г. Приказом Министерства промышленности Республики Беларусь
от 10 июля 2006 года № 479 «О составе Белорусского государственного
объединения по заготовке, переработке и поставке лома и отходов черных и
цветных металлов «БЕЛВТОРМЕТ» введено в состав Белорусского
государственного объединения по заготовке, переработке и поставке лома и
отходов черных и цветных металлов «БЕЛВТОРМЕТ».
ОАО «Полесьеэлектромаш» изготавливает особо сложную продукцию,
тип производства – серийный. Основная продукция предприятия и виды
деятельности:
- асинхронные трехфазные двигатели напряжением 380В и другие
стандартные напряжения, частотой 50, 60 Гц, мощностью от 0,37 до 7,5 кВт
ВОВ 71,80,90,100,112:
а) общепромышленного применения – АИР 71, 80, 90, 100, 112 (750-
3000 об/мин);
б) с привязкой мощностей по системе CENELEK - АИС 90,100.
Однофазные с двухфазной обмоткой и рабочим конденсатором
напряжением 220В, частотой 50 Гц, мощностью от 0,37 до 2,2 кВт;
- электроконфорки чугунные для бытовых электроплит;
- электронасосы бытовые центробежные типа БЦ-0,5-20 для перекачки
воды из колодцев, открытых водоемов и скважин мощностью 450т,
напряжением 220В;
- электронасосы центробежные погружные для перекачивания
загрязненных вод;
31
- отливки чугунные из серого и высокопрочного чугуна для собственных
нужд и реализации на сторону;
- отливки из алюминиевого литья для собственных нужд и реализации
на сторону.
На предприятии разработана и внедрена система менеджмента качества
на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001.
Управление предприятием осуществляется в соответствии с
действующим законодательством на основе сочетания прав и интересов
трудового коллектива согласно с Уставом предприятия.
Организационная структура ОАО «Полесьеэлектромаш» определяется
Уставом Общества. Высшим органом общества является Общее собрание
акционеров. Очередные собрания акционеров Общества проводятся не реже 1
раза в год. Внеочередные собрания созываются Председателем
наблюдательного совета, если этого требуют интересы общества. Руководство
Обществом в период между собраниями акционеров осуществляет
Наблюдательный Совет, который избирается из числа акционеров ежегодно.
Голосование в собрании производится по принципу: одна простая именная
акция дает право на один решающий голос. Исполнительным органом
Общества является генеральный директор. Генеральный директор действует на
основании контракта, заключенного в установленном законодательством
порядке с Наблюдательным Советом.
Текущий контроль за финансово-хозяйственной деятельностью
Общества осуществляется Ревизионной Комиссией, состоящей из трех человек,
ежегодно избираемых собранием из числа акционеров. Ревизионная комиссия
докладывает о результатах проведенных ею проверок Наблюдательному Совету
и общему собранию акционеров общества.
В соответствии с уставными документами владельцами предприятия
являются акционеры, обладающие правом собственности на определенную
долю имущества общества.
В ОАО «Полесьеэлектромаш» принята линейно-
32
функциональнаяорганизационная структура управления.
Управление в ОАО «Полесьеэлектромаш» происходит следующим
образом. Служба главного инженера включает в себя конструкторский отдел,
конструкторское бюро, во главе с главным конструктором; технологический
отдел, технологическое бюро во главе с главным технологом; отдел
технического контроля; производственный отдел во главе с начальником
данного отдела, в свою очередь включающий производственные цеха и
участки; вспомогательное хозяйство (энергетики, водоснабжение, АХО и др.)
во главе с зам. главного инженера.
Коммерческая служба ОАО «Полесьеэлектромаш» во главе с
зам.генерального директора по коммерческим вопросам включает в себя
следующие отделы: отдел маркетинга и сбыта, отдел комплектации, отдел
материально-технического снабжения.
Отдел экономики и бухгалтерия подчиняется главному бухгалтеру.
Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО
«Полесьеэлектромаш» за 2015-2017 гг. представлена в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности
ОАО «Полесьеэлектромаш»за 2015- 2017 гг.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонен
ие, (+;-)
Темп
изменения,
%
2016
от
2015
2017
от
2016
2016
к
2015
2017
к
2016
Выручка от реализации услуг,
работ, тыс.р.
7506
4807
10709
-
2699
5902
64,0
в 2,2
раза
Себестоимость реализованных
услуг, тыс.р.
8107
4782
9752
-
3325
4970
59,0
в 2
раза
Валовая прибыль, тыс.р.
-601
25
957
626
932
-4,2
в 38
раз
Управленческие расходы, тыс.р.
1671
1367
1638
-304
271
81,8
119,8
Расходы на реализацию, тыс.р.
135
81
194
-54
113
60,0
в 2,4
раза
Убыток от реализации продукции,
тыс.р.
-
2407
-
1423
-875
984
548
59,1
61,5
Прочие доходы по текущей
деятельности, тыс.р.
3155
1179
1101
-
1976
-78
37,4
93,4
Прочие расходы по текущей
деятельности, тыс.р.
2958
1253
1046
-
1705
-207
42,4
83,5
33
Убыток по текущей деятельности,
тыс.р.
-
2210
-
1497
-820
713
677
67,7
54,8
Согласно данным таблицы 2.1 можно сделать вывод о том, что в ОАО
«Полесьеэлектромаш»в 2016 г. по сравнению с 2015 г. выручка от реализации
услуг, работ сократилась на 36,0 п.п., что было вызвано снижением объемов
производства продукции. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. данный показатель
наоборот, вырос в 2,2 раза. Аналогичным образом изменяется и себестоимость
реализованной продукции, работ, услуг. В 2016 г. по сравнению с 2015 г.
себестоимость реализованных работ и услуг сократилась на 41,0 п.п., а в 2017 г.
по сравнению с 2016 г. себестоимость реализованных работ и услуг
увеличилась в 2 раза. За счет больших темпов роста выручки от реализации по
сравнению с темпами роста себестоимости реализованной продукции, работ и
услуг, в 2016 и 2017 гг. организация получила валовый доход.
От реализации на протяжении 2015-2017 гг. ОАО «Полесьеэлектромаш»
получает убыток, который в динамике увеличивается. По текущей деятельности
ОАО «Полесьеэлектромаш» получила в 2017 г. убыток в размере 820 тыс р., что
на 677тыс р. меньше, чем в 2016 г., а в 2016 г. убыток по текущей деятельности
составил 1497тыс р. Снижение убытка по текущей деятельности обусловлено
уменьшением расходов по текущей деятельности.
Динамика формирования чистого убытка и его источников в ОАО
«Полесьеэлектромаш» за 2015-2017 гг. представлена в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Динамика формирования чистого убытка и его источников в ОАО
«Полесьеэлектромаш»за 2015- 2017 гг.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение
(+;-)
Темп
изменения
%
2016
от
2015
2017
от
2016
2016
к
2015
2017
к
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
Убыток от реализации
продукции, тыс.р.
-2407
-1423
-875
984
548
59,1
61,5
Прочие доходы по текущей
деятельности, тыс.р.
3155
1179
1101
-1976
-78
37,4
93,4
34
Прочие расходы по текущей
деятельности, тыс.р.
2958
1253
1046
-1705
-207
42,4
83,5
Прибыль по текущей
деятельности, тыс.р.
-2210
-1497
-820
713
677
67,7
54,8
Продолжение таблицы 2.2
1
2
3
4
5
6
7
8
Прибыль по инвестиционной
деятельности, тыс.р.
77
93
127
16
34
120,8
136,
6
Прибыль по финансовой
деятельности, тыс.р.
45
13
6
-32
-7
28,9
46,2
Убыток до налогообложения,
тыс.р.
-2088
-1391
-687
697
704
66,6
49,4
Чистый убыток, тыс.р.
-2090
-1394
-687
696
707
66,7
49,3
Согласно данным таблицы 2.2 можно сделать вывод о том, что в ОАО
‖Полесьеэлектромаш― в 2016 г. по сравнению с 2015 г. убыток до
налогообложения сократился на 697 тыс р., а в 2017 году по сравнению с 2016
годом снизился еще на 704 тыс р. На снижение чистого убытка оказало влияние
увеличение прибыли по инвестиционной деятельности, а также снижение
убытка от реализации. Основным источником формирования чистого убытка в
организации является убыток от реализации работ, услуг.
Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ОАО
«Полесьеэлектромаш» за 2016-2017 гг. представлена в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Динамика показателей ликвидности и платежеспособности в ОАО
«Полесьеэлектромаш»за 2016-2017 гг.
Показатели
На
01.01.
2016
На
01.01.
2017
На
01.01.
2018
Отклонение,
(+;-)
Темп
изменения,
%
01.01.
2015
от
01.01.
2016
01.01.
2016
от
01.01.
2017
01.01.
2015
к
01.01.
2016
01.01.
2016
к
01.01.
2017
Краткосрочные активы, тыс.р.
4242
4241
7749
-1
3508
100,0
182,7
Денежные средства и их
эквиваленты, тыс.р.
41
118
878
77
760
в 2,9
раза
в 7,4
раза
Краткосрочная дебиторская
задолженность, тыс.р.
1245
1258
2231
13
973
101,0
177,3
Краткосрочные обязательства,
тыс.р.
10036
11698
16052
1662
4354
116,6
137,2
Показатели ликвидности и
платежеспособности:
коэффициент абсолютной
ликвидности
0,01
0,01
0,05
0,01
0,04
-
-
35
коэффициент промежуточной
ликвидности
0,13
0,12
0,19
-0,01
0,08
-
-
коэффициент текущей
ликвидности
0,42
0,36
0,48
-0,06
0,12
-
-
По данным таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что в ОАО
«Полесьеэлектромаш» коэффициент абсолютной ликвидности в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. вырос на 0,04, при этом держится ниже нормативного
значения (0,3). Это говорит о том, что у предприятия на счетах средства на
конец года имеются в недостаточном количестве.
Коэффициент текущей ликвидности в 2016 г. по сравнению с 2015 г.
снизился на 0,06, однако в 2017 г. по сравнению с 2016 г. показатель вырос на
0,12. Это говорит о снижении зависимости от внешних источников
финансирования. При этом коэффициент текущей ликвидности организации в
2015-2017 гг. держится ниже нормы.
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2017 г. по сравнению с
2016 г. также вырос на 0,08, что является положительной характеристикой, и
при наступлении критических обстоятельств организация будет в состоянии
погасить свои текущие обязательства в размере 19 %.
Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО
«Полесьеэлектромаш» за 2016-2017 гг. представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Динамика показателей финансовой устойчивости
ОАО «Полесьеэлектромаш»за 2016-2017 гг.
Показатели
На
01.01.
2016
На
01.01.
2017
На
01.01.
2018
Отклонени
е, (+;-)
Темп
изменения
, %
01.01.
2015
от
01.01.
2016
01.01.
2016
от
01.01.
2017
01.01.
2015
к
01.01.
2016
01.01.
2016
к
01.01.
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
Итог баланса, тыс.р.
19488
19524
23179
36
3655
100,2
118,7
Краткосрочные активы, тыс.р.
4242
4241
7749
-1
3508
100,0
182,7
Долгосрочные активы, тыс.р.
15246
15283
15430
37
147
100,2
101,0
Собственный капитал, тыс.р.
9267
7815
7127
-1452
-688
84,3
91,2
Долгосрочные обязательства,
тыс.р.
185
11
0
-174
-11
5,9
-