21
В частности это заключается в том, что предметом сделки является не
новый актив, который уже может не иметь гарантий производителя, и также его
ликвидационная стоимость снижена. Существует для лизингодателя и риск того,
что лизингополучатель откажется от использования актива, то есть разорвёт
соглашение раньше установленного срока, со своей стороны получив деньги за
малоиспользуемый актив, оставив покупателя с изношенным оборудованием.
Покупка и последующий лизинг собственности не единственный способ
получить средства для фирмы. Начиная с конца 1980-х годов, в Европе стала
распространяться секьритизация собственности, выйдя на мировой рынок из
Великобритании. С 1996 года она широко распространилась, используясь для
реализации таких крупных проектов в Великобритании как: Комплекс Бродгейт
в Лондоне, строительство зданий в Канари-Уорф и возведение 2 огромных
торговых центра в регионах Англии.
Секьюритизационное финансирование схоже с кредитованием
банковскими займами, так как оно вовлекает обеспечение активами и
релевантные денежные счета. Ссуда является эффективным активом эмитента и
служит обеспечением для эмитента при получении денежных займа от
инвесторов.
Заём, как правило, разделяется на несколько уровней (обычно ААА, АА,
А, ВВВ), каждый их которых имеет разные характеристики прибыльности и
риска. Заём, купленный инвесторами, выплачивается при помощи денежного
потока (арендной платы), создаваемой недвижимостью или продажей этой
недвижимости.
В начале 2000-х, Европейский рынок коммерческих ипотечных ценных
бумаг наблюдал ситуацию финансирования при помощи отделения прав на
собственность у корпоративных владельцев. Возвратный лизинг стал
набирающим популярность трендом среди корпораций, основанный на ряде
факторов ведущих к применению его, таких как: необходимость в
финансировании, фокусирование на основной сфере деятельности, а не на
капитале и ресурсах содержащихся в собственности, и рационализация