48
3) Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения
потерь от аварий, стихийных бедствий.
Динамику структуры источников капитальных вложений ООО «Вираж М»
представлена в отчете о движении денежных средств (Приложение 8)
Инвестиционные операции предприятия представим в таблице 24.
Таблица 24
Инвестиционные операции ООО «Вираж М»
Показатели
2013г.
2014г.
2015г.
Отклонения 2015г. к
2013г.
абс.
отн., %
Поступления, тыс. руб.
9
521
40 086
40 077
в 4453 раза
в том числе:
- от продажи внеоборотных
активов (кроме финансовых
вложений)
9
106
39 890
39 881
в 4431 раза
- от возврата предоставленных
займов, от продажи долговых
ценных бумаг (прав требования
денежных средств к другим
лицам)
-
415
196
196
-
Платежи, тыс.руб.
1865
1 147
18 572
16 707
в 8,9 раза
в том числе:
- в связи с приобретением,
созданием, модернизацией,
реконструкцией и подготовкой
к использованию внеоборотных
актиов
1865
1 089
1 422
-443
-23,8
- в связи с приобретением
долговых ценных бумаг (прав
требования денежных средств к
другим лицам), предоставление
займов другим лицам
-
58
17 150
17 150
-
Сальдо денежных потоков от
инвестиционных операций
-1856
-626
21 514
23 370
в 12,6 раза
В исследуемом периоде в ООО «Вираж М» поступают средства на
реализацию инвестиционных проектов от продажи внеоборотных активов от
прибыли, но предприятие мало тратит на их реализацию.
На основании анализа инвестиционной деятельности предприятие
выявили, что ООО «Вираж М» формирует средства для инвестиционных
проектов, но не реализует их.
49
Таким образом, для развития финансовой политики ООО «Вираж М»
необходимо улучшить управление инвестиционной деятельности.
3.2. Предложения по разработке эффективной финансовой политики ООО
«Вираж М»
В выпускной квалификационной работе для улучшения финансовой
политики ООО «Вираж М» рекомендуется улучшить:
1) инвестиционную политику;
2) политику управления капиталом;
3) ценовую политику.
Улучшение финансовой политики в ООО «Вираж М» отразится на:
1) улучшение инвестиционной деятельности за сет внедрения нового
проекта по производству кухонной мебели;
2) улучшение управления капиталом за счет притока денежных средств;
3) улучшение ценовой политики за счет использования новых видов
стимулирования сбыта, что отразится на росте объемов продаж.
Рассмотрим улучшение финансовой политики на ООО «Вираж М» более
подробно.
ООО «Вираж М» занимается производством и продажей кухонной мебели.
Для улучшения инвестиционной политики ООО «Вираж М» предлагается
разработать и внедрить инвестиционный проект.
Инвестиционный проект ООО «Вираж М» по внедрению производства
корпусной мебели.
Для внедрения нового производство ООО «Вираж М» необходимо
приобрести новое оборудование и осуществить следующие первоначальные
инвестиции в основные средства (таблица 25).
50
Таблица 25
Капитальные затраты на внедрение нового производство в
деятельность ООО «Вираж М»
Первоначальные инвестиции
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес, %
Ремонт помещения
6385
71,0
Приобретение оборудования для производства
2450
27,2
Затраты на доставку оборудования
114
1,3
Монтаж оборудования
43
0,5
Итого капитальные вложения
8992
100,0
Таким образом, первоначальные инвестиции составят 8992 тыс.руб.
Оборудование ООО «Вираж М» будет покупать за счет собственных
средств, так как в 2014г. чистая прибыль составила 26270 тыс. руб.
Для производства нового вида деятельности ООО «Вираж М» потребуются
следующие сотрудники: 1 мастер, 3 сборщика. Общая численность персонала
данного участка 4 человека.
Уровень квалификации персонала показан в таблице 26.
Таблица 26
Уровень квалификации персонала бригады
Должность
Количество
Образование
Мастер
1
Высшее
Сборщика
3
Средне специальное (высшее)
С каждым работником организация заключит трудовой договор. Перед тем
как работник приступил к работе, с ним проводят инструктаж по технике
безопасности и охране труда.
В себестоимость производства новой продукции входят следующие
затраты:
− затраты на материалы;
− заработная плата рабочих;
− страховые взносы;
− амортизация;
51
− затраты на бензин;
− прочие затраты;
− затраты на сбыт продукции.
Производство новой продукции планируется во втором полугодии 2016г.
Составим план производства новой продукции на год (таблица 27).
Таблица 27
План производства новой продукции
Показатель
2016г.
2017г. (прогноз)
Количество произведенной продукции, шт.
456
545
Средняя цена произведенной мебели, тыс. руб.
33
34
Выручка, тыс. руб.
15032
18536
В результате прогноза на 2016г. видно, что при внедрении нового вида
продукции в ООО «Вираж М» увеличится выручку в размере 15032 тыс. руб.
Рассчитаем себестоимость нового вида деятельности на год в таблице 28.
Таблица 28
Затраты на производство новой продукции в год
Статьи затрат
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
Материалы и сырье
5300,7
66,9
Заработная плата
1168,8
14,8
Страховые взносы во внебюджетные фонды
350,7
4,4
Амортизация
520,0
6,6
Прочие затраты
116,9
1,5
Затраты на сбыт продукции
461,9
5,8
Итого
7919,0
100,0
Наибольший удельный вес затрат на производство новой продукции
занимает статья заработная плата сотрудников 14,8% и материальные затраты
66,9%.
Рассмотрим затраты на производство новой продукции более подробно.
К материалам на оказание услуги будет относиться затраты на ДВП, ДСП,
ламинат и другие материалы.
Рассмотрим затраты на персонал в таблице 29. Премии начисляют за стаж
и за сложность выполнения работ, за выполнение норм.
52
Таблица 29
Затраты на заработную плату работников
Должность
Количество,
чел.
Оклад,
руб.
Премия,
руб. (30%)
Начисленная
заработная
плата в год,
руб.
Страховые взносы в
государственные
внебюджетные
фонды, руб. (30%), в
год
Мастер
1
16500
4950
273240
81972
Сборщик
3
53800
16140
895928
267278
Итого
4
70300
21090
1168168
350650
В результате проведенного анализа выявлено, что в месяц ООО «Вираж
М» на заработную плату необходимо затратить в год 1168,8 тыс. руб.
Страховые взносы в государственные внебюджетные фонды предприятие
перечислит в год 350,7 тыс. руб.
Амортизация оборудования для производства продукции 20% годовых, то
есть 2607 тыс.руб.·0,2 / 12 = 43,5 (тыс.руб./мес.) в год 520 тыс. руб.
Прочие затраты составляют 10% от основной заработной платы, то есть
1168,8 тыс. руб. · 0,1 = 116,9 тыс.руб. в год.
Коммерческие расходы составляют 15% от производственной
себестоимости, тогда:
Зк = (923+1168,8+350,7+520+116,9)·0,15 = 461,9 тыс.руб.
Таким образом, затраты на внедрение новой продукции в год составляет
7919 тыс. руб.
Внедрение новой продукции положительно отразится на росте спроса мебели
ООО «Вираж М» и привлечет новых покупателей. Также на увеличении спроса на
продукцию ООО «Вираж М» необходимо улучшить ценовую политику.
Для улучшения ценовой политики ООО «Вираж М» рекомендуется
внедрить новые виды стимулирование сбыта в виде скидок на товар прошлого
сезона, проводить уценку товара, организовывать сезонную распродажу
мебели.
53
Все рекомендуемые по улучшению ценовой политики ООО «Вираж М»
представлены в таблице 30.
Таблица 30
Методы стимулирования сбыта товаров ООО «Вираж М»
Виды скидок
Период действия скидок
Значение, %
Скидки на товары прошлого сезона
март, сентябрь
20-30
Аукционные товары
В течении года
50
Сезонные распродажи
февраль, август
15-30
Рассмотрим финансовые результаты от производства и продажи нового
вида продукции. Прогнозируется, что от новой продукции прирост доходов
ежегодно будет составлять 10-15% на основании инфляции в стране.
Финансовый результат от проекта представлен в таблице 31.
Таблица 31
Финансовые результаты проекта, тыс. руб.
Показатели
2016г.
2017г.
Выручка
15 032
18 536
Себестоимость продаж
7 919
8870
Прибыль
7 113
9 666
На основании представленных данных выявлено, что прибыль от
реализации проекта ежегодно будет расти.
Проведем анализ рисков связанных с реализацией инвестиционного
проекта. Под риском понимается степень оправданности ожиданий получения
будущих доходов.
Для прогнозирования чистого дохода риск может рассматриваться как
вероятность или степень осуществления прогнозных оценок, иными словами,
как риск реализации проекта.
Оценка рисков проводится по стадиям проекта: подготовительный,
реализация проекта и функционирование проекта (таблица 32).
В таблице приведены усредненные цифры оценки вероятности
наступления каждого из событий усредненные по оценке 3-х экспертов. При
54
этом эксперты руководствовались следующей системой оценок: 0 - риск
рассматривается как несущественный; 0,25 - риск скорее всего не реализуется;
0,5 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя; 0,75 - риск
скорее всего проявится; 1 - риск наверняка реализуется [22].
Таблица 32
Оценка рисков инвестиционного проекта
Расчет, проведенный по указанной методике, показал, что общий риск
проекта составляет 0,229, что относит его к проектам невысокой степенью
риска.
На основании представленных данных выявлено, что от улучшения
финансовой политике в ООО «Вираж М» увеличится выручка и прибыль. Далее
необходимо провести оценку эффективности предложенных мероприятий.
3.3. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Вид риска
Отрицательное влияние на
ожидаемую прибыль
Вероятность
события
Подготовительная стадия
Удаленность от инженерных сетей
Рост стоимости строительства
0,0
Отказ в разрешении на перенос
ЛЭП
Рост стоимости строительства
0,25
Строительная стадия
Непредвиденные затраты, в т.ч.
из-за инфляции
Увеличение объема заемных средств
0,75
Недостатки проектно-
изыскательских работ
Рост стоимости строительства,
затяжка с вводом мощностей
0,75
Недобросовестность -
подрядчика
Увеличение сроков строительства
0,25
Стадия функционирования
-
-
Неустойчивость спроса
Падение спроса
0,0
Рост налогов
Уменьшение прибыли
0,25
Рост цен на перевозки
Снижение спроса из-за роста цен
0,25
Недостаток оборотных средств
Увеличение кредитов
0,25
Трудности с набором ква-
лифицированных кадров
Увеличение затрат на
комплектование
0,0
Квалификация кадров
Снижение объема продаж
0,0
Отношение местных властей
Дополнительные затраты на
выполнение их требований
0,0
55
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые
последствия его осуществления для участника, реализующего этот проект.
На ООО «Вираж М» при реализации инвестиционных проектов
проводится оценка коммерческой эффективности, которая включает в себя
расчёт следующих показателей:
1) инвестиционные затраты (капитальные вложения на строительство);
2) приток денежных средств;
3) отток денежных средств;
4) поток реальных денег.
При оценке рассмотренных мероприятий по улучшению финансовой
политики ООО «Вираж М» будут проведена оценка методом дисконтирования.
Критериями эффективности являются показатели:
- чистый дисконтированный доход (ЧДД);
- индекс доходности затрат и инвестиций;
- срок окупаемости инвестиций.
Эффективность проекта оценивается в течение расчётного периода,
охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.
Рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта по
диверсификации деятельности ООО «Вираж М» в таблице 33.
Таблица 33
Показатели эффективности проекта для ООО «Вираж М»
Показатели
2016г.
2017г.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
7 113
9 666
Амортизация оборудования, тыс. руб.
520
520
Денежные потоки, тыс. руб.
7 633
10 186
Коэффициент дисконтирования
1
0,83
Денежные потоки дисконтированные, тыс. руб.
7633
8454
Капитальные затраты, тыс. руб.
8 992
0
Чистый денежный поток, тыс. руб.
-1 359
8 454
Чистый денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.
-1 359
7 095
56
Норму дисконта (Е) рассчитаем исходя из ставки рефинансирования ЦБ
РФ (11% годовых) плюс 9% на риск (11% + 9% = 20% или 0,2).
Из данных таблицы 32 видно, что в течение 2016 года, с момента
внедрения мероприятий по увеличению прибыли ООО «Вираж М» получит
денежные потоки в размере 7633 тыс. руб. тыс. руб. В 2017г. планируется
получение 10186 тыс. руб.;
За два года с момента внедрения мероприятий организация получит
чистый денежный поток нарастающим итогом в размере 7095 тыс. руб.
Чистый денежный доход (ЧДД) предприятия составил 17819 тыс. руб.:
ЧДД = 7633 + 10186 = 17819 тыс. руб.
Индекс доходности (ИД) определяется как отношение суммарной чистой
прибыли, приведенной к расчетному году, к сумме инвестиций, приведенной к
расчетному году.
ИД = 17819 / 8992 = 1,98
Срок окупаемости инвестиций составляет 1 год и 1 месяц:
Т
ок
= 8992 / (17819 / 2) = 1,01 года или 1 год и 1 месяц.
Рассмотрим экономическую эффективность от улучшения финансовой
политики в ООО «Вираж М» (таблица 34).
Таблица 34
Экономическая эффективность внедрения проекта ООО «Вираж М»
Показатели
2015 г.
2016 г. (прогноз)
Изменения 2016г.
Без учета
внедрения
мероприятий
С учетом
внедрения
мероприятий
абс.
отн. %
Выручка, тыс. руб.
48040
52 256
63 072
10 816
20,7
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
34198
40 701
42 117
1 416
3,5
Валовая прибыль,
тыс. руб.
13 842
11 555
20 955
9 400
81,4
Коммерческие
расходы, тыс. руб.
3 000
4812
11 992
7 180
в 1,5 раза
Прибыль от
продаж, тыс. руб.
10 842
6 743
8 963
2 220
32,9
Рентабельность
продаж, %
22,57
12,90
14,21
-
1,31
Рентабельность
31,70
16,57
21,28
-
4,71
57
затрат, %
В результате расчетов видно, что при внедрении производства новой
продукции выручка в ООО «Вираж М» увеличиться к 2016г. на 20,7%.
Себестоимость вырастет на 3,5%. Данное увеличение приведет к росту валовой
прибыли на 81,4%, а увеличение коммерческих расходов составит на величину
капитальных затрат. Прирост прибыли от продаж составит 2220 тыс. руб. Рост
прибыли от продаж приведет к увеличению рентабельности продаж на 1,31п.п.
Рассмотрим влияния проекта на показатели эффективности деятельности
ООО «Вираж М» (таблица 35).
Таблица 35
Прогноз влияния проекта на показатели эффективности
деятельности ООО «Вираж М»
Показатели
2015 г.
2016 г. (прогноз)
Изменения 2016г.
Без учета
внедрения
мероприятий
С учетом
внедрения
мероприятий
абс.
отн. %
Выручка, тыс. руб.
48040
52 256
63 072
10 816
20,7
Себестоимость продаж,
тыс. руб.
34198
40 701
42 117
1 416
3,5
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
10 842
6 743
8 963
2 220
32,9
Среднегодовая
стоимость основных
фондов, тыс. руб.
62769
62769
71 855
9 086
14,5
Фондоотдача, руб.
0,77
0,83
1,01
0,18
21,7
Фондоемкость, руб.
1,31
1,2
1,07
-0,13
-10,8
Среднегодовая
стоимость оборотных
средств, тыс. руб.
22502,5
34994
35197,5
203,5
0,6
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств, раз
2,13
1,49
1,79
0,30
20,0
Время
оборачиваемости
оборотных средств,
дни
169
241
201
-40
-16,7
Среднесписочная
численность, чел.
78
78
83
5
6,4
Производительность
труда, тыс. руб.
615,9
669,9
759,9
90,0
13,4