23
отсрочить оплату, то поставщик может дать ему так называемый открытый
кредит (или открытый счет). Данное соглашение является неофициальным и
заключается между сторонами, которые доверяют друг друга. Условия
данного соглашения покупатель может получить за те или иные товары или
услуги до непофинансовым средствам оплаты.
Компания, которая нуждающется в дополнительном источнике
финансирования, также может обращаться в коммерческий банк или любой
другой финансовый институт для оформления краткосрочной ссуды. В
зависимости от того, дает ли компания, берущее ссуду, какие-то материальные
гарантии предоставляющей денежные финансовых средства стороне,
выделяют две разновидности ссуд: обеспеченные и необеспеченные.
Если говорится об обеспеченной ссуде, то она дается при условиях, что
компания может восполнить ее сумму в случае банкротства своим
имуществом, продукцией или любыми другими ценностями. Под имуществом
компании понимается не только его недвижимость, оборудование и
продукция, но и счета дебиторов.
Обеспечение ссуды счетами дебиторов подразумевает, что в момент
банкротства компании финансовых средств с открытых счетов его дебиторов
(заемщиков) пойдут в счет уплаты ссуды. Возможный источник получения
дополнительных финансовых средств являются продажи дебиторских
задолженностей любому пожелавшему ее приобрести, сторонней компании. В
данном случае мы говорим о процедурах факторинга. Если компания
указывает в качестве обеспечений ссуды свои товарно-материальные запасы,
то в момент его банкротства они переходят во владения компании,
предоставившая ссуду. Возможна также выдача краткосрочных ссуд под залог
любого ликвидного движимого имущества, сумма с продаж которого
эквивалентна размеру ссуды. В качестве данного имущества могут
выступать,как пример автомобили, которые находятся в собственности
компании.
24
Более рискованный вид ссуды для кредитора - это необеспеченная ссуда.
Компания в данном случае может дать гарантии своей платежеспособности
только размерами своего заработка и репутацией. Единственная гарантия для
кредитора в этом случае выступает также определенные финансовые средства,
которые требуют от компании держать на банковском счете, в качестве
компенсационного остатка. Компания может также брать у банка не всю
сумму ссуды целиком, а частями в течение какого-то периода. Данная форма
ссуды - это кредитная линия. В момент выдачи компании дпанного вида ссуды
банк имеет необходимую предельную (максимальную) сумму, которую он
выдает компании в течение оговоренного времени.
Компания может выпустить собственные векселя. Это тоже довольно
пользующийся спросом источник краткосрочного финансирования. Вексель –
это долговая расписка, где компания дает гарантии вернуть в определенный
период нужную сумму денег. Смысл для инвестора приобретения векселя
заключается в том, что он платит за него цену намного меньшую настоящего
номинала, а по истечении срока векселя получает его полную стоимость.
Компания может также использовать, как внешние, так и внутренние
источники финансирования при реализации долгосрочных проектов.
Внутренние источники это: реинвестирование полученного дохода и
реализация компанией собственных активов, к внешним – долгосрочные
ссуды, лизинг, облигации и акции.
Долгосрочная ссуда покрывается в течение времени, величина которого
больше одного года, обычно, берется под залог недвижимого имущества
(ипотека), а источником являются зачастую коммерческие банки, реже –
пенсионные фонды и страховые компании. Проценты по данным ссудам
большие, так как с повышением сроков выплат растет и риск для инвестора.
Широко пользуются долгосрочной арендой оборудования (лизинг) с
последующим выкупом.
Выпустив свои облигации, компания также может получать нужную
сумму денег. Облигации – это долговые обязательства, по которым компания
25
выплачивает стоимость самой облигации плюс проценты. Облигации могут
быть обеспеченными (гарантия – имущество компании) и необеспеченными
(«дебентурами» - только репутация фирмы). Время выплат по облигациям
составляет от десяти лет и больше. В течение данного срока вкладчики
получают стоимость облигации и проценты, проценты будут тем больше, чем
менее надежно данное компания.
Если облигации - срочные, то долг по ним покрывается в одно время. За
серийные же облигации компания покрывает задолженность сериями, то есть
периодически. Есть также отзывные и конвертируемые облигации. Первые
фирма может выкупать раньше срока, вторые – обменивать на свои акции.
Обычно, у фирм всегда есть резервные фонды погашения, где и берутся
финансовые средства для ежегодных погашений долга по облигациям.
Люди, которые являются держателями акций фирмы, юридически
являются ее совладельцами. Каждый владелец акций имеет право на часть ее
дохода. Размер же выплат конкретному акционеру зависит от вида акций:
привилегированные они или обыкновенные. Преимущество первых в более
высоких процентах выплат и в том, что выплаты по ним являются
первоочередными, недостаток – у их владельцев нет права «голосовать», то
есть участвовать в жизни компании. Обыкновенные акции являются
«голосующими», но проценты по ним ниже и производятся в последнюю
очередь. Привилегированные акции обычно не меняют своей стоимости, а
обычные могут резко менять в цене, поэтому на разнице их цен можно
зарабатывать.При покупке акций компании собственник получает документ,
подтверждающий право собственности, то есть сертификат акций. Так как
акции компании являются ценными бумагами, у них есть цена, то есть
нарицательная стоимость. Уставным капиталом при этом называется сумма
всех акций, выпущенных компанией. Акционеры компании имеют право на
участие в прибыли компании, которую они получают в форме дивидендов.
Эффективная жизнедеятельность компании основывается на сумме трех
потоков: информационного, материального и финансового. Управление
26
финансовой деятельностью направлено на реализацию решений
организационного, стратегического и тактического характера. Реализация
этих решений в компании сводится к следующему: анализу финансового
состояния; планированию финансовых ресурсов; результативному и
оперативному управлению денежными финансовых средствами; финансовому
контролю компании
27
Глава 2. Анализ финансовой стратегии ООО «СтройСервис»
2.1. Общая характеристика и анализ финансового состояния
компании
ООО «СтройСервис» создана 2 декабря 1989 г. Зарегистрированна по
адресу: 344113 г.Ростов-на-Дону, ул.Орбитальная, д.12.
Основные направления деятельности ООО «СтройСервис» включают в
себя:
осуществление всех видов строительно-монтажных работ;
координацию инвестиционной и производственной деятельности;
модернизацию и реконструкцию действующих производств;
гражданское, промышленное проектирование и разработку ТЭО;
производство современных оконных блоков, металлических
конструкций.
ООО «СтройСервис» участвовало в реализации нескольких крупных
проектов.
Организационная структура фирмы является линейно-функциональной
(рис. 4). Она представляет собой совокупность специализированных
функциональных подразделений, которые оказывают непосредственное
влияние на принятия и реализации управленческих решений.
Организационная структура помимо подразделений включает в себя людей,
постоянно вступающих в различные взаимоотношения в ходе решения общих
задач.
Функциональная структура производит разделение управленческих
функций между руководством и отдельными подразделениями. Опираясь на
представленную организационную структуру компании, можно рассмотреть
функции каждого отдела и обязанности сотрудников.
28
Рис. 4 - Организационная структура «Стройсервис»
Основные экономические показатели деятельности компании
представлены в таблице 2.
Таблица 2 Основные экономические показатели деятельности АО за 2013-
2015гг.,тыс.руб.
Наименование
показателя
2013
2014
2015
Темп
роста
2013г.
к 2014.
Темп
роста
2014г. к
2015г.
Выручка от реализации
7503,2
8061,6
8747,8
93,1
92,2
Себестоимость
4383,7
5198,2
5210,6
84,3
99,8
Валовая прибыль
3119,5
2863,3
3537,2
108,9
80,9
Прибыль от продаж
1538,8
1541,1
2087
99,9
73,8
Прибыль до
налогооблажения
953,30
1009,9
1529,5
94,4
66,0
Чистая прибыль
623.7
659,2
1105,3
94,6
59,6
Рентабельность
продукции
19
18
22
105,6
81,8
Среднегодовая стоимость
основных фондов
4129
9870,3
4291,4
41,8
230
Фондоотдача
1,8
0,8
2,0
222,5
40,1
Среднегодовые остатки
оборотных средств
7822,0
8819,7
9870,3
88,7
89,4
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
1.48
1,42
1,43
104,2
99,3
Затраты на 1 руб.
продукции
54,3
63,2
55,7
85,9
113,5
29
Объём реализации в 2014 году к 2013 г. повысился до 101,9 % или на
1,9%, а 2013 г. по сравнению с 2013 г. повысился до 113,7 % или на 13,7%.
Выручка от реализации в 2014 г. повысилась до 107,4 % или на 7,4 %, а
в 2015 г. по сравнению с 2014 г. повысилась до 108,5 % или на 8,5 % в связи с
увеличением объёма реализации.
Себестоимость снизилась в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 18,37% в
связи с сокращением численности.
Валовая прибыль снизилась до 91% или на 9 % в 2014 г., а в 2015 г. по
сравнению с 2014 г. повысилась до 123% или на 23 %.
Прибыль от продаж повысилась до 100,1% или на 0,1 % в 2014 г., а в
2015 г. до 135,4% или на 35,4 %. Прибыль до налогообложения в 2014 г.
увеличилась до 105,9 % или на 5,9 %, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г.
увеличилась до 151 % или на 51 %. Чистая прибыль в 2014 г. повысилась до
105,7 % или на 5,7 %, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась до 167,6
% или на 67,6 %.
Рентабельность продукции снизилась в 2014 г. до 94 % или на 6 %, а в
2015 г. по сравнению с 2014 г., в связи с тем, что темпы роста выручки были
ниже темпов роста себестоимости. Рентабельность капитала в 2014 г.
повысилась до 112 % или на 12 %, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. до 150 %
или на 50 %в связи с увеличением прибыли до налогообложения.
Рентабельность активов в 2014 г. повысилась до 150 % или на 50 % в связи с
увеличением чистой прибыли.
Среднегодовая стоимость основных фондов повысилась до 100,5 % или
на 0,5 %, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. до 103,4% или на 3,4 %.
Фондоотдача повысилась до 101,5 % или на 1,5 %, а в 2015 г. по
сравнению с 2014 г. до 110,1 % или на 10,1 %. Рост фондоотдачи обусловлен
повышением темпов роста объёма выпуска продукции над темпами роста
среднегодовой стоимости оборудования.
Среднегодовые остатки оборотных средств повысились до 104 % или на
4 %, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. до 107 % или на 7 %.
30
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился до 95 %
или на 5 %, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. повысился до 101,3 % или на 1,3
% в связи с увеличением объёма выручки и увеличением среднего остатка
оборотных средств.
Затраты на рубль продукции составили в 2015 г. 55,7 коп., что меньше
по сравнению с 2014 г. на 7,5 коп.
Прибыль в действующих ценах получена на сумму 2087,041 млн. руб.
Для расчёта финансовой устойчивости ООО «СтройСервис»
воспользуемся данными таблиц (Приложение 1-6), составленных на
основании бухгалтерского баланса компании за 2013 – 2015 гг.
Из приведённых расчетов видно, что по данным критериям компания
ООО «СтройСервис» отвечает критериям платёжеспособности и обладает
некоторой финансовой устойчивостью.
Таблица 3 Таблица расчёта финансовой устойчивости, тыс.руб.
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
внеоборотные и
оборотные
производственные фонды
11102848
12136881
13812749
собственный и
приравненный к нему
капитал предприятия
13423738
13624151
14155630
краткосрочные кредиты и
займы
-2320890
-1487270
-342881
Финансовое состояние компании и его устойчивость в значительной
степени зависят от того, каким имуществом располагает компания, в какие
активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.
В процессе анализа активов компании в первую очередь следует изучить
динамику активов с точки зрения кредиторской и дебиторской задолженности,
изменения в их составе и структуре и дать им оценку.
31
Анализ динамики активов (таблица 4) показывает, что абсолютная их
сумма за анализируемый год увеличилась на 1749,0 т.р. или на 31,4 %. Т.е.
компания повышает свой экономический потенциал.
Анализ структуры активов баланса, отражая долю каждой статьи в
общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по
каждому виду активов. Полученные данные показывают, что структура
активов изменилась довольно существенно: увеличилась доля запасов на 15%.
Таблица 4 Анализ динамики и структуры имущества компании за 2013-
2015г.г.
Средства
Сумма, тыс.руб.
Структура, %
На
начало
периода
На
конец
периода
Изменение
На
начало
периода
На
конец
периода
Измен.
Абс.
Отн.,
%
Внеоборотные
активы
5576
7325
1749,0
31,4
40,6
42,6
2,0
Оборотные
активы
8158,7
9870,3
1711,6
21,0
59,4
57,4
-2,0
ИТОГО
13734,7
17196,3
3461,6
25,2
В том числе:
- монетарные
активы
792,4
1204,5
412,1
52,0
5,8
7,0
1,2
- немонетарные
активы
12942,3
15991,1
3048,8
23,6
94,2
93,0
-1,2
В структуре оборотных средств на начало периода основную долю
занимают запасы –58 % и дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)
– 28% , на конец периода основную долю занимают запасы –73% и
дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) – 22%.
32
Таблица 5 Анализ динамики и структуры оборотных активов за 2013-
2015г.г.
АКТИВ
На начало периода,
тыс.руб.
На конец
периода,
тыс.руб.
абс. изм. тыс.руб.
отн. изм. %
Структура на начало
периода %
Структура на конец
периода %
изменение
Запасы
4741,8
6487,5
1745,7
37
58
73
15
в т.ч.: сырье, материалы и
другие аналогичные ценности
2370,9
2854,5
483,6
20
29
32
3
готовая продукция и товары
для перепродажи
1043,2
1557,0
513,8
49
13
18
5
расходы будущих периодов
1327,7
1946,2
618,5
47
16
22
6
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
ценностям
320,4
198,9
-121,5
-38
4
2
-2
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты)
2304,1
1979,4
-324,6
-14
28
22
-6
покупатели и заказчики (62,
63, 76)
875,6
752,2
-123,4
-14
11
8
-2
авансы выданные (60)
506,9
435,5
-71,4
-14
6
5
-1
прочие дебиторы
921,6
791,8
-129,9
-14
11
9
-2
Денежные средства
792,4
189,1
-603,2
-76
10
2
-8
касса (50)
95,1
22,7
-72,4
-76
1
0
-1
ИТОГО АКТИВОВ
8158,7
8854,9
696,2
9
Структура оборотных активов компании на 2015г. представлена на
рисунке 5.
Рис. 5 – Структура актива на конец 2015 года
Запасы
73%
Налог на
добавленную
стоимость
2%
Дебиторская
задолженнос
ть
23%
Денежные
средства
2%
Название диаграммы