33
Анализ динамика и структуры пассива баланса за 2013-2015 год
представлен в таблице 6.
Таблица 6 Анализ динамики и структуры пассива баланса
Средства
Сумма, тыс.руб.
Структура, %
На
начало
периода
На конец
периода
Изменение
На
начало
периода
На конец
периода
Измен.
Абс.
Отн., %
Капитал и резервы
10548,8
13140,3
2591,5
24,6
76,8
76,4
-0,4
Долгосрочные
обязательства
1564,9
1187,8
-377,0
-24,1
11,4
6,9
-4,5
Краткосрочные
обязательства
1621,0
2867,4
1246,5
76,9
11,8
16,7
4,9
ИТОГО
13734,7
17195,6
3461,0
Как видно из таблицы 6, в пассиве баланса существенные изменения
произошли по всем позициям. Капитал и резервы выросли на 24,6% (2591,5
тыс.руб. в абсолютном выражении); долгосрочные обязательства снизились на
24,1% (377 тыс.руб. в абсолютном выражении); краткосрочные обязательства
выросли на 76,9% (1246,5 тыс.руб. в абсолютном выражении). Между тем, в
структуре пассива изменений, по сути, не произошло. Все изменения
находятся в пределах до 5% от структуры пассива.
Определим тип финансовой устойчивости ООО «СтройСервис» в 2015
году.
Для характеристики финансовой ситуации в компании экономисты
выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
абсолютная финансовая устойчивость,
нормальная финансовая устойчивость,
неустойчивое финансовое состояние,
кризисное финансовое состояние.
При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты
покрываются собственными оборотными средствами, и компания не зависит
34
от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость
характеризуется неравенством:
сумма запасов и затрат < собственные оборотные средства
(определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными
активами)
В конце 2015 г.:
сумма запасов и затрат =6487462+198904 = 6686366 т.руб.
собственные оборотные средства =13140347+472559–7325287 = 6287619
т.руб.
Откуда следует что сумма запасов и затрат > собственные оборотные
средства, следовательно финансовое состояние ООО «СтройСервис» нельзя
отнести к типу абсолютной финансовой устойчивости.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
собственные оборотные средства < сумма запасов и затрат <
собственные оборотные средства + долгосрочные пассивы
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает
сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных
оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и
затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного
характера. На конец 2015 г.:
собственные оборотные средства + долгосрочные пассивы = 6287619
+1187842 = 7475461 т.руб., следовательно приведённое выше неравенство
выполняется, таким образом финансовое состояние ООО «СтройСервис»
можно отнести к типу нормальной финансовой устойчивости.
Показатель ликвидности и показатели финансовой устойчивости
рассчитаны на основании сокращённого бухгалтерского баланса ООО
«СтройСервис» за 2013 - 2015 гг. (Приложения 1-6).
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности = текущие активы /
краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение > 2
35
Данный коэффициент отражает, достаточно ли у компании средств,
которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных
обязательств в течение предстоящего года.
2013 год =7822002/(874929-75255) =9,78
2014 год =8819784/(1570689-20374) = 5,68
2015 год =9870332/(2867430-472559) = 4,12
2. Коэффициент финансовой зависимости равен отношению
собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендуемое значение
больше 0,5.
Рост показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств
в финансировании компании. Если его значение снижается до единицы
(100%), то значит, компания полностью финансируется за счёт собственных
средств.
2013 год =11172595/13546112 = 0,82
2014 год =12035020/14991099 = 0,80
2015 год =13140347/17195619 = 0,76
3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств – это
отношение заёмного капитала к собственному. Он показывает каких средств у
компании больше – заёмных или собственных. Если коэффициент превышает
единицу, то это значит, что компания в большей степени зависит от заёмных
средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы
каждого компании и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных
средств. Поэтому дополнительно к расчёту коэффициента необходимо
определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской
задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность
оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает
достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета
компании, т. е. в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при
высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент
36
соотношения заёмных и собственных средств может значительно превышать
единицу.
2013 год =(1498588+874929-752555)/(11172595+752555) = 0,13
2014 год =(1385390+1570689-203741)/(12035020+203741) =0,22
2015 год =(1187842+2867430-172559)/(13140347+172559) = 0,29
4. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными
оборотными средствами равен отношению собственных средств к текущим
активам (оборотным средствам). Рекомендуемое значение больше 0,5
Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях
обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными
оборотными средствами.
В финансовом анализе наиболее часто находит применение
коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными
средствами, показывающего какая часть оборотных средств компании была
сформирована за счёт собственного капитала.
2013 год = (7822002 – 2126984 – 874929) / (7822002 – 2126984) = 0,84
2014 год = (8819784 – 1671834 – 1570689) / (8819784 – 1671834) = 0,78
2015 год = (9870332 – 1979439 – 2867430) / (9870332 – 1979439) = 0,63
5. Коэффициент маневренности собственного капитала равен
отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу.
Показывает, какая часть собственных средств компании находится в
мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими
средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным
капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при
неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента
маневренности положительно характеризует финансовое состояние.
Считается что оптимальное значение показателя 0,5. Однако, учитывая
предыдущие рассуждения, предполагаемый критерий неравномерен.
Уровень коэффициента маневренности зависит от характера
деятельности компании: в фондоёмких производствах его нормальный
37
уровень должен быть ниже, чем в материалоёмких (т. к. в фондоёмких
значительная часть собственных средств является источником покрытия
основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше
коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.
2013 год =(7822002-2126984-874429)/(11172595+752555) = 0,40
2014 год =(8819784-1671834-1570689)/(12035020+203741) =0,45
2015 год =(9870332-1979439-2867430)/(13140347+172559) = 0,37
6. Коэффициент маневренности функционального капитала равен
отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств
к собственным оборотным средствам.
Показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств,
которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных
бумаг, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально
функционирующего компании этот показатель меняется в пределах от нуля до
единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике
рассматривается как положительная тенденция.
2013 год = 66143 / (7822002 – 2126984 – 874429) = 0,013
2014 год = (800730 + 244997)) / (8819 +84 – 1671834 – 1570689) = 0,18
2015 год = (1015385 + 189142) / (9870332 – 1979439 – 2867430) = 0,23
7. Коэффициент обеспеченности недвижимого имущества собственным
капиталом равен отношению собственного капитала к сумме внеоборотных
активов и дебиторской задолженности.
Коэффициент показывает, в какой степени основные средства и другие
внеоборотные активы покрываются за счёт собственного капитала.
2013 год =(11172595+752555)/5724110 = 2,08
2014 год =(12035020+203741)/6171315 = 1,98
2015 год =(13140347+172559)/7325287 = 1,81
8. Коэффициент реальной стоимости имущества равен отношению
реальных активов к балансу актива. Рекомендуемое значение меньше 0,5.
38
Называется ещё коэффициентом реальной стоимости основных и
материальных оборотных средств в имуществе компании. Он определяет,
какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.
Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных
средств, производственных запасов и незавершенного производства на
стоимость активов компании (валюту баланса).
По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного
потенциала компании, обеспеченность производственного процесса
средствами производства. Он очень важен, если данное компания
предполагает установить договорные отношения с новыми партнёрами –
поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости
имущества у таких поставщиков или покупателей поможет компании создать
представление об их производственном потенциале и целесообразности
заключения договоров с ними с этой точки зрения.
На основе данных нормальным считается ограничение, когда реальная
стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.
2013 год =(4106519+1089834)/13546112 = 0,38
2014 год =(4196888+1460622)/14991099 = 0,37
2015 год =(4386376+2854500)/17195619 = 0,42
9. Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости равен
отношению текущих активов к недвижимому имуществу.
Определяется как частное от деления стоимости текущих активов на
стоимость недвижимого имущества.
Оптимальная и критическая величина соотношения текущих активов и
недвижимости обусловлена отраслевыми особенностями компании
достигается в случае, когда обязательства гарантировано, покрываются
текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение
условия: коэффициент соотношения текущих активов и стоимости
недвижимого имущества больше коэффициента отношения заёмных к
собственному капиталу.
39
К. соотношения текущих активов и недвижимости > К. соотношения
заёмных средств к собств. капиталу
2013 год = (782200 – 2126984) / (5724110 + 2126984) = 0,72
2014 год = (8819784 – 1671834) / (6171315 + 1671834) = 0,91
2015 год = (9870332 – 1979439) / (7325287 + 1979439) = 0,84
Составим сводную таблицу 7 показателей финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости в 2015 г. уменьшился на 0,04 по
сравнению с 2014 г. в связи увеличением общей суммы капитала по сравнению
с собственным капиталом на 5 %.
Коэффициент заёмных средств и собственных средств повысился с 2013
г. по 2015 г. с 0,13 до 0,29, но коэффициент значительно меньше 1 - это значит
компания в малой степени зависит от заёмных средств, что полностью
коррелирует с показателями финансовой зависимости.
Таблица 7 Сводная таблица показателей финансовой устойчивости
Показатель
2013
год
2014
год
2015
год
Изменения
2014 г. к
2013 г.
Изменения
2015г.
к 2014 г.
К финансовой
зависимости
0,82
0,8
0,76
-0,02
-0,04
К заёмных и
собственных средств
0,13
0,22
0,29
0,09
0,07
К обеспеченности
текущих активов
собственными
оборотными
средствами
0,84
0,78
0,63
-0,06
-0,15
К маневренности
собственного капитала
0,4
0,45
0,37
0,05
-0,08
К маневренности
функционального
капитала
0,013
0,18
0,23
0,16
0,05
К обеспеченности
недвижимого
имущества
собственным
капиталом
2,08
1,98
1,81
-0,1
-0,17
К реальной стоимости
имущества
0,38
0,37
0,42
-0,01
0,05
К соотношения
текущих активов и
недвижимости
0,72
0,91
0,84
0,19
-0,07
40
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными
оборотными средствами уменьшается с 2013 г. по 2015 г. с 0,84 до 0,63 в связи
с тем, что часть оборотных средств компании сформированных за счёт
собственного капитала уменьшилось на 21 %.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2014 г.
повысился на 0,16 в связи с увеличением собственных оборотных средств
компании на 15 %, а в 2015 г. увеличился только на 0,05 по сравнению с 2014
г. в связи с уменьшением роста собственных оборотных средств на 11 %.
Коэффициент маневренности функционального капитала с 2013 г. по
2015г. увеличился с 0,13 до 0,23 в связи с увеличением денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений на 28 %.
Коэффициент обеспеченности недвижимого имущества собственным
капиталом уменьшается с 2013 г. по 2014 г. на 0,01 в связи с увеличением
собственного капитала на 7 %, а в 2015 г. уменьшается на 0,17 в связи с
увеличением внеоборотных активов и дебиторской задолженности на 9 %.
Коэффициент реальной стоимости имущества увеличился с 2013 г. по
2015 г. с 0,38 до 0,42 в связи с увеличением внеоборотных и оборотных
активов на 26 %.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости в 2014 г.
увеличился на 0,19 в связи с уменьшением дебиторской задолженности на 27
% и в 2015 г. снизился на 0,8 в связи с увеличением дебиторской
задолженности и внеоборотных активов на 18 %.
Проведем расчет рентабельности ООО «СтройСервис» за
анализируемый период.
1. Коэффициент рентабельности продаж по основной деятельности по
балансовой прибыли = (валовая прибыль / объем реализованной продукции) *
100%
2013 год =(2863348/7503201)*100%=38%
2014 год =(2863348/8061574)*100%=35%
2015 год =(3537251/8747848)*100%=40%
41
2. Коэффициент рентабельности продаж по основной деятельности по
чистой прибыли = (чистая прибыль/объем реализованной продукции) * 100%
2013 год =(623767/7503201)*100%=8%
2014 год =(1541133/8061574)*100%=19%
2015 год =(1105337/8747848)*100%=12%
3. Коэффициент рентабельности продаж общая по балансовой прибыли
= (валовая прибыль / доходы от всех видов деятельности ) * 100%
2013 год =(7503201/(1442111+2573+2516483))*100%=189%
2014 год =(8061574/(1541133+31640+4210139))*100%=139%
2015 год =(8747848/(2087041+37109+4333389))*100%=135%
4. Коэффициент рентабельности продаж общая по чистой прибыли =
(чистая прибыль / доходы от всех видов деятельности) * 100%
2013 год =(623767/(1442111+2573+2516483))*100%=16%
2014 год =(1541133/(1541133+31640+4210139))*100%=27%
2015 год =(1105337/(2087041+37109+4333389))*100%=17%
5. Коэффициент рентабельности активов общей суммы капитала по
балансовой прибыли = Коэффициент рентабельности продаж по основной
деятельности по балансовой прибыли * (объем реализованной продукции /
общую сумму капитала)
2014 год =35%*(7782387/14268605)= 19,0%
2015 год =40%*(8404711/16093360)= 20,8%
6. Коэффициент рентабельности активов общей суммы капитала по
чистой прибыли = Коэффициент рентабельности продаж по основной
деятельности по чистой прибыли *(объем реализованной продукции / общую
сумму капитала)
2014 год =19%*(7782387/14268605)=10,3%
2015 год =12%*(8404711/16093360)=6,2%
7. Коэффициент рентабельности активов собственного капитала по
балансовой прибыли = Коэффициент рентабельности продаж по основной
42
деятельности по балансовой прибыли*(объем реализованной продукции /
собственный капитал)
2014 год =35%*(7782387/11603807)=23,4%
2015 год =40%*(8404711/12587678)=26,7%
8. Коэффициент рентабельности активов собственного капитала по
чистой прибыли = Коэффициент рентабельности продаж по основной
деятельности по чистой прибыли * (объем реализованной продукции /
собственный капитал)
2014 год =19%*(7782387/11603807)=12,7%
2015 год =12%*(8404711/12587678)=8,0%
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «СтройСервис»
свидетельствует о том, что компания находится в близком к неустойчивому
финансовому состоянию. На конец 2015 г. Сумма собственных оборотных
средств, долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов и займов равна
9870332 т.руб. Из следует что собственных оборотных средств, долгосрочных
пассивов и краткосрочных кредитов и займов меньше суммы запасов и затрат
и финансовое состояние ООО «СтройСервис» близко к неустойчивому.
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными
оборотными средствами уменьшается с 2013 г. по 2015 г. с 0,84 до 0,63 в связи
с тем, что часть оборотных средств компании сформированных за счёт
собственного капитала уменьшилось на 21 %.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2014 г.
повысился на 0,05 в связи с увеличением собственных оборотных средств
компании на 15 %, а в 2015 г. снизился на 0,8 по сравнению с 2014 г. в связи с
уменьшением роста собственных оборотных средств на 11 %.
Коэффициент маневренности функционального капитала с 2013 г. по
2015г. увеличился с 0,13 до 0,23 в связи с увеличением денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений на 28 %.
Коэффициент обеспеченности недвижимого имущества собственным
капиталом увеличивается с 2013 г. по 2014 г. на 0,11 в связи с увеличением