23
К
пени
= Р x D / D = Р, (2)
где К — коэффициент расходов по пеням;
Р — пени согласно договорам (в процентах к сумме основного долга);
D — сумма обязательств (основного долга).
Коэффициент расходов по штрафам и пеням можно представить в виде:
К
штрафы и пени
= К
штрафы
+ К
пени
. (3)
Критерий отнесения расходов по штрафам и пеням в разряд высоких,
средних или низких для каждого предприятия индивидуален и зависит от
среднего уровня коэффициента расходов по штрафам и пеням,
предусмотренных договорами. Целесообразно в первоочередном порядке
исполнять обязательства, по которым расчетное значение предложенного
коэффициента выше среднего.
Уровень судебных издержек, возникающих по поводу неисполнения
обязательств по оплате товаров (работ, услуг), трудно спрогнозировать, но они
могут быть достаточно высокими. Для расчета прогнозного значения уровня
судебных расходов, связанных с обслуживанием кредиторской задолженности,
можно воспользоваться формулой (1).
4) Классификация обязательств на денежные и неденежные также важна
в процессе управления кредиторской задолженностью перед поставщиками и
подрядчиками. Помимо выплаты денежных средств урегулирование
обязательства может быть осуществлено следующими способами:
- передачей других активов (готовой продукции, основных средств,
материально-производственных запасов, ценных бумаг);
- предоставлением услуг или выполнением работ;
- переводом обязательств в акционерный капитал;
- «прощением» обязательств;
- оплатой обязательства третьими лицами, например учредителями.
В условиях дефицита денежных средств целесообразно договориться с
кредиторами об исполнении обязательства неденежными способами, если,
конечно, представится такая возможность.
24
Механизм реализации стратегии.
Итак, стратегическая цель руководства, заинтересованного в
долгосрочном функционировании предприятия при дефиците денежных
ресурсов заключается в реализации механизмов по снижению риска
банкротства. С помощью предлагаемой системы классификации обязательств
по вышеперечисленным признакам, возможно, выделить обязательства,
которые подлежат первоочередному исполнению то есть являются «важными»,
а также обязательства, исполнение которых можно отложить (пролонгировать),
либо изменить способ исполнения обязательств.
Алгоритм принятия управленческого решения касательно исполнения
обязательств по оплате товаров (работ, услуг) в условиях дефицита денежных
ресурсов следующий.
1) Определяются денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении
предприятия.
2) Определяется объем обязательств, необходимых к исполнению,
производится их классификация.
3) Определяется объем просроченных обязательств путем вычитания из
денежных ресурсов в наличии обязательств к исполнению.
4) На основе разделения обязательств по субъектам из всех обязательств
выбираются обязательства перед ключевыми поставщиками и подрядчиками,
проводятся переговоры по отсрочке платежа либо замене денежного
обязательства другим обязательством.
5) На основе разделения обязательств по срокам погашения выбираются
обязательства, срок исполнения которых уже наступил, и определяется период,
на сколько просрочены обязательства. В первоочередном порядке исполняются
обязательства, которые просрочены более чем на три месяца.
6) На основе разделения обязательств по уровню расходов в
первоочередном порядке отбираются обязательства для исполнения, штрафы и
пени по которым на 1 руб. основного долга больше, чем у других
обязательств.[31, c.295]
25
В результате внедрения такой системы управления обязательствами на
регулярной основе, возможно, существенно снизить риск банкротства и
улучшить структуру обязательств за счет:
- сокращения доли просроченных обязательств путем пролонгации
сроков действия договора либо замены обязательства по оплате товаров (работ,
услуг) на заемное обязательство (например, оформление коммерческого
кредита);
- сокращение доли денежных обязательств на основе разработки
зачетных схем;
- исполнения в первоочередном порядке обязательств перед ключевыми
кредиторами в целях формирования просроченных обязательств, в первую
очередь перед неключевыми кредиторами с минимальным уровнем штрафов и
пеней.
Подводя итог первой главы, следует подчеркнуть основное.
В деятельности предприятия в обязательном порядке имеются
обязательства. К обязательствам относятся те суммы денежных ресурсов,
которые предприятие обязано в определенные сроки отдать или погасить
сторонним лицам или организациям. Обязательства относятся к пассивам
предприятия, обязательства расположены в разделах балансового отчета о
финансовом положении в четвертом и пятом разделах. В четвертом разделе
указываются долгосрочные обязательства, а в пятом разделе указываются
краткосрочные обязательства. К долгосрочным обязательствам относятся
кредиты и займы, срок погашения которых более чем через год. К
краткосрочным обязательствам относятся кредиты и займы, выданные менее
чем на один год, кредиторская задолженность (перед поставщиками и
подрядчиками, перед персоналом организации, фискальной системой,
внебюджетными фондами и другие). С одной стороны кажется, что огромная
сума кредиторской задолженности является отрицательным фактором в
деятельности предприятия, но кредиторская задолженность является
дополнительным источником финансирования деятельность хозяйствующего
26
субъекта. Если предприятие берет взаймы, то получает отсрочку платежа по
долгу. Если возникает такая финансовая ситуация, то необходимо произвести
расчеты относительно кредиторской задолженности и сопоставлении её с
дебиторской задолженностью предприятия. В отношении кредиторской
задолженности на предприятии должна быть выработана определенная
стратегия, которая направлена на оптимальное её управление и получение
наилучших условий её реализации.
27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО ТВКЗ «KVINT»
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
Тираспольский винно-коньячный завод «KVINT» является старейшим
винодельческим предприятием. Основная масса вина в Молдавии
производилась крестьянами из местных сортов винограда. Технология
виноделия была крайне примитивная, переработка винограда производилась
вручную. Молдавии нужны были свои винные заводы. Первым таким
предприятием был Тираспольский монопольный водочный завод,
строительство которого началось в 1896 году, во второй половине 1897 года
завод начал работать.
В то время на заводе работало 18 человек и вырабатывали до 30 тыс.дал
водки в год. Никакой механизации не было, все делалось вручную, условия
труда были очень тяжелыми.
В 1918 году завод был сожжен, и только в 1925 году началось его
восстановление. В это время завод заготавливал виноград от единоличных
крестьян и перерабатывал на вино, которое частично выпускалось как готовая
продукция, а в основном перекуривалось на спирт-ректификат.
1934 год явился годом «рождения» на заводе крепких и десертных вин.
С развитием завода увеличивается выпуск продукции, расширяется
ассортимент, производится выпуск столовых, крепких, десертных вин,
газированного вина «Молдавское шипучее», виноградного сиропа, виноградной
водки, спирта-ректификата, коньячного спирта и коньяка. Одновременно
проводилась его реконструкция со строительством новых цехов, которая была
закончена к 1941 году.
В июле месяце 1941 года оборудование и другие ценности завода были
эвакуированы на Северный Кавказ. В годы Великой Отечественной войны
завод был разрушен до основания.
28
После освобождения города Тирасполя, завод сразу начал
восстанавливаться и одновременно выпускал продукцию. В соответствии с
Постановлением Совета Министров СССР от 23.07.1948 года был утвержден
план реконструкции и расширения завода, а также намечено развитие на заводе
коньячного производства. Завод был переименован в Тираспольский винно-
коньячный завод. Основное развитие завод получил с 1950 по 1980 годы. Так, в
1950 году был построен коньячный цех с возможностью одновременного
хранения спиртов в количестве 560 тыс.дал. В 1957 году введен в действие цех
розлива вин с 4-мя механизированными линиями. В 1959 году построено
винохранилище на 600 тыс.дал.
В 1956 году специалистами завода освоена выработка коньяка «КВ», на
изготовление которого пошел спирт, выдержанный более 6 лет. Это был
первый марочный коньяк Молдавии.
В 1957 году получил путевку в жизнь первый коньяк Молдавии марки
«КВВК» под звучным названием «Дойна», в 1959 году – «Нистру», а в 1961
году коллектив выпустил новую марку высококачественного коньяка
«Сюрпризный». В 1967 году освоен выпуск новой марки коньяка «Солнечный»,
в 1977 году – «Виктории», а в 1983 году выпущена новая марка коньяка «КС»,
приготовленного из спиртов 30-ти летней выдержки – «Юбилейный».
С 1996 года ГУП ТВКЗ «KVINT» начал активную работу по созданию
собственной сырьевой базы. На сегодняшний день все 522 га земли, отведенной
заводу освоены, но этого недостаточно для обеспечения предприятия
собственным сырьем. С целью обеспечения потребности в сырье завод закупает
виноград и виноматериал для производства коньячного спирта у предприятий
Приднестровской Молдавской Республики, Украины, а также у населения.
Место нахождения предприятия: Приднестровская Молдавская
Республика, город Тирасполь. Почтовый адрес: MD –3300 г.Тирасполь,
ул.Ленина, 38.
Основная территория ГУП ТВКЗ «KVINT» расположена в центральной
части г.Тирасполь. Территориально отдалены от основной территории Посудо-
29
тарный цех, Тарно – транспортный участок, 2-е и 3-е производство,
Дойбанский цех. Общая площадь, занимаемая предприятием составляет 538,6
га. К предприятию подведена железнодорожная ветка и подъездные пути с
твердым покрытием. Имеются погрузочно-разгрузочные рампы и
прирельсовый склад.
ЗАО Тираспольский винно-коньячный завод «KVINT» является
самостоятельным юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс,
расчетный и иные счета в банках, гербовую печать, круглую печать со своим
наименованием, штампы, фирменные и иные бланки, торговую марку.
Сегодня ЗАО Тираспольский винно-коньячный завод «KVINT» является
крупнейшим предприятием Приднестровской Молдавской Республики по
выпуску алкогольной продукции. Основным направлением развития ЗАО ТВКЗ
«KVINT» является выпуск алкогольной продукции высокого качества,
обеспечивающей рост прибыльности и устойчивую конкурентоспособность.
Деятельность предприятия включает в себя сельское хозяйство и
перерабатывающую промышленность. Специфика предприятия заключается в
том, при производстве коньячной продукции и закладке коньячных спиртов на
выдержку, предприятие замораживает на срок от 3-х до 50 лет.
Предприятие создано в целях удовлетворения общественных
потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли.
Предприятие не имеет филиалы, представительства, дочерние предприятия.
Имущество предприятия находится в государственной собственности, является
неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям).
В состав имущества предприятия не может включаться имущество иной
формы собственности. Как в любой организации, предприятии имеется
организационная структура, которая может быть отнесена к линейно-
функциональной структуре (Приложение 1).
Земельный участок, на котором расположено предприятие, представлен
ему в бессрочное пользование в соответствии с государственными актами на
право пользования землей.
30
Производственная мощность предприятия составляет 1320 тыс.
декалитров. Предприятие в большей степени ориентируется на внешний рынок
сбыта. Из всего объема произведенной продукции около 40 % реализуется в
ПМР и 60 % составляет экспорт в другие страны мира. 75% своего экспорта
завод поставляет в Российскую Федерацию. Торговый дом «Арома» г.Москва
многие годы является эксклюзивным поставщиком продукции завода во все
столичные магазины, а также во многие областные и краевые центры России.
Имеет «KVINT» свои торговые представительства на Украине, в Молдове и в
Люксембурге.
В связи с экономической блокадой около 1,5 лет отсутствует отгрузка на
рынок Украины, который ранее занимал 5-7% от объема реализованной
продукции. Постоянное партнерство у завода с торговыми предприятиями по
реализации алкогольной продукции стран Балтии, Израиля, Белоруссии,
Казахстана, Киргизии. Постепенно осваивается американский рынок. В 2003
году осуществили первую поставку во Вьетнам.
Реализация продукции завода на внутреннем рынке осуществляется
через закрытое акционерное общество «KVINT-Маркет», обладающее
обширной сетью фирменных магазинов на всей территории Приднестровской
Молдавской Республики. Кроме того, продукция реализуется прочим оптовым
покупателям, имеющим лицензию на реализацию алкогольной продукции.
2.2 Оценка состава и структуры долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов, кредиторской задолженности
При анализе обязательств следует различать это долгосрочные и
краткосрочные кредиты и займы, а потом уже можно проанализировать
кредиторскую задолженность. Оценку долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов, кредиторской задолженности ЗАО ТВКЗ «KVINT»
целесообразно провести с анализа структуры и динамики кредиторской
задолженности за период 2015 – 2017 годы на основе бухгалтерских данных
31
формы № 1 за 2015 год (Приложение 2), 2016 год (Приложение 3), 2017 год
(Приложение 4). Структура и динамика сложного показателя определяется при
реализации горизонтального и вертикального методов финансового анализа.
Горизонтальный метод анализа предполагает нахождение абсолютного и
относительного отклонений путем вычисления разности по периодам и темпа
прироста исследуемого показателя. Абсолютное изменение выражается в
денежной единице (рублях), темп прироста – в процентах.
Определим долевую составляющую долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов в общей сумме пассивов.
На конец 2015 года доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и
займов в общей сумме пассивов составит:
26,0
974846143
252101850
ВБ
ДККЗ
D
КЗ
ДК
На конец 2016 года доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и
займов в общей сумме пассивов составит:
31,0
1180470300
361467189
ВБ
ДККЗ
D
КЗ
ДК
На конец 2017 года доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и
займов в общей сумме пассивов составит:
33,0
1274522414
428167816
ВБ
ДККЗ
D
КЗ
ДК
По результатам расчетов можно отметить, что доля долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов в общей сумме пассивов постепенно
увеличивается. Предприятие привлекает все больше кредитных ресурсов,
теперь определим структуру кредиторской задолженности.
Определяется динамика кредиторской задолженности за 2015 год на
начало и на конец этого финансового периода.
1) Изменение кредиторской задолженности:
абсолютное:
59495594891137754860936
01
КЗКЗКЗ
руб.
относительное:
%16,12%100*
48911377
5949559
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
32
Кредиторская задолженность в отчетном периоде увеличилась на
12,16%, что составляет 5 949 559 рублей.
2) Анализ динамики кредиторской задолженности в том числе:
поставщики и подрядчики:
абсолютное:
28630582678741923924361
01
КЗКЗКЗ
рублей.
относительное:
%68,10%100*
26787419
2863058
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
3) Анализ динамики кредиторской задолженности в том числе:
задолженность перед дочерними (зависимыми) обществами:
абсолютное:
595317574308891903
01
КЗКЗКЗ
рубля
относительное:
%30,55%100*
574308
317595
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
4) Анализ динамики кредиторской задолженности в том числе:
задолженность перед персоналом организации:
абсолютное:
34437919635712342915
01
КЗКЗКЗ
рублей
относительное:
%32,19%100*
1963571
379344
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
5) Анализ динамики кредиторской задолженности в том числе:
задолженность перед социальными фондами:
абсолютное:
КЗ
= 1 127 598 – 869 228 = 258 370 рублей
относительное:
.пр
Т
= 258 370 / 869 228 х 100% = 29,72 %
6) Анализ динамики кредиторской задолженности в том числе:
задолженность перед бюджетом:
абсолютное:
КЗ
= 1 588 420 – 1 234 502 = 353 918 рублей
относительное:
.пр
Т
= 353 918 / 1 234 502 х 100% = 28,66 %
7) Анализ динамики кредиторской задолженности в том числе: авансы
полученные:
абсолютное:
КЗ
= 15 102 681 – 17 397 958 = - 2 295 277 рублей
относительное:
.пр
Т
= - 2 295 277 / 17 397 958 х 100% = - 13,19 %