43
Определим долю задолженности по авансам полученным в общей сумме
кредиторской задолженности:
26,0
72178745
19118453
0
0
0
КЗ
КЗ
D
ап
КЗ
26,0
53631095
14082504
1
1
1
КЗ
КЗ
D
ап
КЗ
Изменение: абсолютное:
0,026,026,0 D
относительное:
%0,0%100*
26,0
0,0
пр
Т
Определим долю задолженности по прочим кредиторам в общей сумме
кредиторской задолженности:
11,0
72178745
8051573
0
0
0
КЗ
КЗ
D
пк
КЗ
056,0
53631095
3026497
1
1
1
КЗ
КЗ
D
пк
КЗ
Изменение: абсолютное:
054,011,0056,0 D
относительное:
%09,49%100*
11,0
054,0
пр
Т
К концу года доли составляющих кредиторской задолженности
уменьшились перед дочерними обществами, социальными фондами, по
прочим кредиторам, увеличились перед поставщиками и подрядчиками,
персоналом организации, бюджетом. Доля по авансам, полученным в общей
сумме кредиторской задолженности за год не изменилась. Абсолютные и
относительные изменения составляющих элементов кредиторской
задолженности ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015 – 2017 годы указаны в таблице 2.
Для дальнейшего анализа состояния кредиторской задолженности необходимо
определить коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и
период её оборота в днях на основе данных формы № 2 (Приложение 5, 6, 7).
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за
соответствующие годы рассчитывается по следующей формуле:
2011.КЗоб
К
09,16
5,51886156
835219128
КЗвеличинаСредняя
реализацииотВыручка
2012.КЗоб
К
35,15
5,63519840
975583436
КЗвеличинаСредняя
реализацииотВыручка
44
2013.КЗоб
К
65,4
62904920
292675031
КЗвеличинаСредняя
реализацииотВыручка
Таблица 2
Динамика долей составляющих элементов кредиторской
задолженности ЗАО ТВКЗ «KVINT»
Показатель
Абсолютное отклонение
долей
Относительное отклонение
долей
%
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Доля
поставщиков и
подрядчиков в
общей сумме
КЗ
0,11
0,07
0,08
20,0
15,91
11,76
Доля
задолженности
перед
дочерними
обществами
0,004
-0,002
-0,003
33,33
-12,5
-21,43
Доля
задолженности
перед
персоналом
организации
0,003
0,003
0,002
7,5
6,98
4,35
Доля
задолженности
перед
социальными
фондами
0,0032
0,002
-0,008
17,98
9,52
-34,78
Доля
задолженности
перед
бюджетом
0,004
-0,004
0,011
16,0
-13,79
44,0
Доля
задолженности
по авансам
полученным
-0,07
-0,02
0
-20,0
-7,14
0
Доля
задолженности
по прочим
кредиторам
0,1783
-0,07
-0,054
10 488,2
-38,88
-49,09
За три года коэффициент снизился, что подчеркивает снижение
финансовой возможности погашения суммы кредиторской задолженности, но
это снижение произошло еще за счет значительного снижения выручки от
реализации. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по следующей формуле:
45
дня
выручкачСреднесуто
КЗвеличинаСредняя
Т
КЗоб
23
5,2288271
5,51886156
.
2011.
дня
выручкачСреднесуто
КЗвеличинаСредняя
Т
КЗоб
24
3,2672831
5,63519840
.
2012.
дней
выручкачСреднесуто
КЗвеличинаСредняя
Т
КЗоб
78
4,801849
62904920
.
2013.
Период оборота кредиторской задолженности вырос за последние два
года практически в три раза, что подчеркивает сниженную финансовую
возможность погашать её. Для дальнейшего анализа рассчитаем показатели
платежеспособности и финансовой устойчивости для вывода по предприятию
насколько оно способно погашать краткосрочные обязательства, большей
долей в которые входит кредиторская задолженность.
2.3 Анализ и оценка финансового состояния предприятия
Коэффициент текущей ликвидности, показывает кредиторам
потенциальную обеспеченность краткосрочной задолженности денежными
средствами, образующимися в результате превращения оборотных активов
предприятия в деньги. Фактический коэффициент общей ликвидности
показывает, в какой мере оборотные активы предприятия покрывают его
краткосрочную задолженность или сколько рублей оборотных активов
приходится на 1рубль краткосрочных долгов. Нормативное значение ≥ 2.
К
тек.лик.
=
с.690
90с.
стьзадолженно наяКраткосроч
средства Оборотные 2
(1)
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2015 год:
К
2015н.г.
=
80797527
240845027
= 2,98
К
2015к.г.
=
137062437
255083115
= 1,86
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2016 год:
К
2016к.г.
=
124493292
280767953
= 2,26
46
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2017 год:
К
2017к.г.
=
141848778
334051442
= 2,35
На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что
предприятие обладает достаточными денежными средствами для покрытия
краткосрочной задолженности, так как нормативное значение ≥ 2 и
коэффициент общей ликвидности значительно превышает данное значение. Но
следует отметить, что коэффициент был ниже нормативного в конце 2015 года.
Изменение коэффициента общей ликвидности показано на рисунке 2.
0
1
2
3
2015
2016
2017
Рисунок 2 - Изменение коэффициента текущей ликвидности ЗАО
ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
Коэффициент критической ликвидности, характеризует реальную
способность предприятия получать денежные средства в размере, необходимом
для погашения краткосрочной задолженности. Этот коэффициент интересен
для кредиторов, которые хотят быть уверены, что заёмщик в состоянии
своевременно возвращать полученные взаймы денежные средства.
Нормативное значение не меньше 0,7-0,8 [32, с.210].
К
крит.лик.
=
с.690
с.210с.290
стьзадолженно наяКраткосроч
Запасыактивы Оборотные
(2)
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности за 2015 год:
К
2015н.г.
=
80797527
112155131240845027
= 1,59
К
2015к.г.
=
137062437
124609856255083115
= 0,95
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности за 2016 год:
47
К
2016к.г.
=
124493292
171997523280767953
= 0,87
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности за 2017 год:
К
2017к.г.
=
141848778
215165235334051442
= 0,84
В 2015 году коэффициент критической ликвидности с 1,59 снизился до
0,95, но нормативное значение не менее 0,7 - 0,8. В 2016 году и в 2017 году
коэффициент составил соответственно 0,87 и 0,84, это свидетельствует о том,
что предприятие своевременно возвращает займы. Изменение коэффициента
текущей ликвидности показано на рисунке 3.
0,7
0,8
0,9
1
2015
2016
2017
Рисунок 3 - Изменение коэффициента критической ликвидности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
Коэффициент абсолютной ликвидности, означает либо обладание
деньгами или ценными бумагами, которые без существенных потерь могут
быть превращены в деньги, либо сами деньги и легко реализуемые ценные
бумаги. Значение признаётся достаточным на уровне не ниже 0,25 -0,3.
К
абс.лик
.
=
стьзадолженно наяКраткосроч
активы идныеВысоколиквДеньги
с.690
с.240с.250с.260
(3)
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
К
2015н.г.
=
80797527
56023753
= 0,69
К
2015к.г.
=
137062437
21334235
= 0,16
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
К
2016к.г.
=
124493292
19193439
= 0,15
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
48
К
2017к.г.
=
141848778
39877008
= 0,28
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году значительно
снизился с 0,69 до 0,16, что не соответствует нормативному значению и в 2016
году снизился до 0,15. В 2017 году коэффициент незначительно повысился, но
соответствует нормативному значению. Изменение коэффициента абсолютной
ликвидности показано на рисунке 4.
0
0,2
0,4
2015
2016
2017
Рисунок 4 - Изменение коэффициента абсолютной ликвидности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
В результате произведенных расчетов можно сделать вывод, что
предприятие обладает, достаточной ликвидностью и в непредвиденной
ситуации предприятие сможет вовремя и в полном размере покрыть свои
обязательства. Но то, что ликвидность снижается, является отрицательным
фактором.
Коэффициент собственного капитала предприятия, чем выше этот
коэффициент, тем в большей степени за его счёт профинансированы активы
предприятия и, соответственно, при прочих условиях меньше риск
предоставления заёмного капитала такому предприятию.
К
соб.к.
=
с.700
с.650с.660с.460-с.490
баланса Пассив
капитал йСобственны
(4)
Рассчитаем коэффициент собственного капитала предприятия за 2015
год:
К
2015н.г.
=
827848916
1179388616988885625803045
= 0,79
К
2015к.г.
=
974846143
1085750719128615637897235
= 0,69
49
Рассчитаем коэффициент собственного капитала предприятия за 2016
год:
К
2016к.г.
=
1180470300
78369239397387729590056
= 0,63
Рассчитаем коэффициент собственного капитала предприятия за 2017
год:
К
2017к.г.
=
1274522414
652469010368455775830358
= 0,62
Коэффициент собственного капитала в период с 2015 года по 2017 год
имеет тенденцию уменьшения с 0,79 до 0,62, что подтверждает снижение
финансовой устойчивости предприятия и увеличение в структуре капитала
заемных средств.
Данный коэффициент показывает часть капитала, которая
профинансирована за счет собственного капитала, и чем он больше, тем лучше,
так как он уменьшается необходимо на это обратить внимание и принять меры.
И снова же снижение финансовой устойчивости имеет место в конце 2015 года,
когда финансовый кризис уже имел отрицательное воздействие на экономику
Приднестровья, а значит и на предприятия. Изменение коэффициента
собственного капитала показано на рисунке 5.
0,5
0,6
0,7
2015
2016
2017
Рисунок 5 - Изменения коэффициента собственного капитала ЗАО
ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
Коэффициент общей задолженности, характеризует удельный вес
имущества предприятия, профинансированного за счёт заёмного капитала.
К
общ.зад.
=
с.300
с.660с.650с.690с.590
баланса Актив
женностьКред.задолсредства Заем.
(5)
Рассчитаем коэффициент общей задолженности за 2015 год:
50
К
2015н.г.
=
827848916
117938861698888580797527121248344
= 0,21
К
2015к.г.
=
974846143
1085750719128615137062437199886471
= 0,31
Рассчитаем коэффициент общей задолженности за 2016 год:
К
2016к.г.
=
1180470300
78369239397387124493292326386952
= 0,37
Рассчитаем коэффициент общей задолженности за 2017 год:
К
2017к.г.
=
1274522414
652469010368455141848778356843278
= 0,38
Коэффициент общей задолженности с 2015 года по 2017 год увеличился
с 0,21 до 0,38, это значит, что у предприятия увеличился удельный вес
имущества профинансированного за счет заемного капитала. Так как этот
коэффициент увеличивается необходимо обратить внимание и принять
необходимые меры. Изменение коэффициента общей задолженности показано
на рисунке 6.
0
0,2
0,4
2015
2016
2017
Рисунок 6 - Изменения коэффициента общей задолженности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
Коэффициент финансового левериджа характеризует соотношение
собственного и заемного капитала предприятия. Чем выше доля заемного
капитала в общем капитале предприятия, тем ниже класс его
кредитоспособности. Если предприятие на каждый рубль собственных средств
привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его
финансовой устойчивости.
К
фин.лев.
=
с.660с.650с.490
с.620с.660с.650с.690с.590
капитал йСобственны
средства Заемные
(6)
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа за 2015 год:
51
К
2015н.г.
=
1179388616988885625803045
48911377169888851179388680797527121248344
= 0,19
К
2015к.г.
=
1085750719128615637897235
108575071912861554860936137062437199886471
= 0,38
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа за 2016 год:
К
2016к.г.
=
78369239397387729590056
7836923939738772178745124493292326386952
= 0,48
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа за 2017 год:
К
2017к.г.
=
652469010368455775830358
65246901036845553631095141848778356843278
= 0,54
Коэффициент финансового левериджа в анализируемый период с 2015
года по 2017 год увеличился с 0,19 до 0,54. Это говорит о том, что вероятность
реализации такого финансового риска как кредитного увеличивается.
Изменение коэффициента финансового левериджа показано на рисунке 7.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
2015
2016
2017
Рисунок 7 - Изменения коэффициента финансового левериджа
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами,
характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств,
необходимых для финансовой устойчивости. Его нормативное значение > 0,1.
К
об.соб.ср.
=
с.140с.290
с.140)c.190(с.650с.660с.490
средства Оборотные
активы Внеоб.ва-ср Собст.
(7)
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2015 год:
К
2015н.г.
=
321436240845027
)321436587003889(1179388616988885625803045
= 0,28
52
К
2015к.г.
=
1635502255083115
)1635502719763028(1085750719128615637897235
= - 0,20
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2016 год:
К
2016к.г.
=
3938521280767953
)3938521899702347(78369239397387729590056
= - 0,52
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2017 год:
К
2017к.г.
=
5231920334051442
)5231920940470972(652469010368455775830358
= - 0,42
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2015 году
соответствует нормативному значению составил 0,28 и постепенно стал
уменьшаться, и в 2017 году он составил - 0,42. Это снижение является
негативным фактором. Изменение коэффициента обеспеченности
собственными средствами показано на рисунке 8.
-0,6
-0,4
-0,2
0
2015
2016
2017
Рисунок 8 - Изменения коэффициента обеспеченности
собственными средствами ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 г.г.
По результатам проведенных расчетов можно сделать следующий
вывод, у предприятия большая часть активов профинансирована за счет
собственного капитала, но постепенно эта часть уменьшается, и увеличивается
часть активов профинансированных за счет заемного капитала, что является
отрицательным фактором. Но следует учитывать, что предприятие современное
и естественно главной чертой таких предприятий является активная
инвестиционная деятельность. Так же из расчетов можно сделать вывод, что
предприятие обеспечено собственными средствами в недостаточной мере.