12
Расчет рентабельности продукции производится в виде отношения
прибыли, которая получена от продажи продукции, к себестоимости товаров,
а также к себестоимости, исключая прямые материальные затраты.
Расчет рентабельности капитала производится через отношение
результата текущей работы за некоторый временной отрезок (балансовая
прибыль) к существующим у организации основным, а также оборотным
активам (средствам).
Каждая организация заинтересована в том, чтобы повысить
рентабельность. Основные факторы этого — увеличение качества
производимых товаров, понижение себестоимости, а также потерь трудовых
и материальных ресурсов, наиболее продуктивное применение оборудования
и др. Для того, чтобы повысить рентабельность, требуется
совершенствование хозрасчетных отношений в организации, соблюдение
режима разумной экономии. В особенности это важно с переводом на
условия самофинансирования.
Понятием рентабельности определяется качественный показатель
действенности работы производства, он отражает уровень отдачи
произведенных расходов и отражает степень применения вложенных средств
в производство и в процессе реализации продукции.
Рентабельность рассчитывается с применением системы показателей:
рентабельность продукции, продажи, производство, собственные средства,
долгосрочные финансовые вложения, инвестиции, активы. Данные
показатели применяются в анализе хозяйственной деятельности для того,
чтобы определить пути увеличения эффективности основных направлений
работы организации. Некоторые показатели применяются для того, чтобы
определить кредитоспособность заемщиков.
Показатель рентабельности организации представляет собой
отношение валовой прибыли к сумме основных , а также оборотных фондов,
находящихся в распоряжении организации [24, с. 17].
13
Целесообразно представить виды рентабельности организации.
Основные виды рентабельности организации условно делятся на две
группы: рентабельность активов и продаж.
Однако существует в современной экономической теории многие
разновидности рентабельности.
Важнейший показатель тут — рентабельность активов (иными
словами, рентабельность имущества).
Показателем рентабельности инвестированного капитала
(рентабельности инвестиций) выражается эффективность применения
средств, которые вложены в развитие этой организации.
Важная роль в финансовом анализе отведена показателю
рентабельности собственного капитала.
Им характеризуется наличие прибыли в расчете на вложенный
владельцами этой организации (акционерами) капитал.
При сопоставлении рентабельности активов и рентабельности
собственного капитала, данное сравнение отразит степень использования
этой организацией финансовых рычагов (займа и кредита) для того, чтобы
повысить уровень доходности.
Увеличение отдачи собственного капитала происходит, когда
показатель удельного веса заемных источников в общей сумме источников
формирования активов повышается.
Разница рентабельности собственного капитала и рентабельности
общей величины капитала носит название эффекта финансового рычага.
Соответственно, эффект финансового рычага является приращением
рентабельности собственного капитала, получаемое ввиду пользования
кредитом.
Для получения приращения прибыли за счет пользования кредитом,
требуется, чтобы рентабельность активов с вычетом процентов за
использование кредита превышала нуль.
14
В такой ситуации экономический эффект, который получен в
результате применения кредита, будет больше расходов по привлечению
заемных источников средств, т.е. проценты за использование кредита.
Есть понятие плеча финансового рычага, являющееся удельным весом
(долю) заемных источников средств в совокупности финансовых источников
образования имущества организации.
Отношение источников образования активов организации будет
оптимально, если им обеспечивается наибольшее приращение
рентабельности собственного капитала в комбинации с приемлемым
размером финансового риска.
В некоторых случаях организации лучше получать кредиты и тогда,
когда имеется достаточный размер собственного капитала, так как
рентабельность собственного капитала повышается ввиду того, что эффект
от инвестирования дополнительных средств может являться существенно
большим, чем ставка процентов за пользование кредитом.
Кредиторы данной организации, как и ее владельцы (акционеры)
рассчитывают получить определенные суммы дохода от предоставления
средств данной организации. С точки зрения кредиторов величина
рентабельности (цены) заемных средств выразится нижеследующей
формулой:
Плата за использование заемных средств (прибыль для кредиторов)
которая умножена на 100% и поделена на показатель долгосрочных и
краткосрочных заемных средств.
Обобщающий показатель, отражающий эффективность использования
общей величины капитала, который имеется в распоряжении организации, —
рентабельность общих вложений капитала.
15
1.2. Система показателей рентабельности
Важнейшими источниками информации для проведения анализа
чистой прибыли и рентабельности являются: бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах организации.
Оценить ресурсы учреждения и его финансовую структуру позволяет
баланс. В нём содержится информация о платёжеспособности и ликвидности
бизнеса.
Оценить степень потенциального изменения ресурсов и их
эффективность, а также спрогнозировать будущую платёжеспособность
учреждения позволяет отчёт о финансовых результатах, отражающий данные
о результатах работы за текущий период.
В бухгалтерском балансе отражается неиспользованная чистая прибыль
организации в разделе «Собственный капитал».
Нераспределенная прибыль является чистым годовым доходом
предприятия, который в последующем может применяться с целью покупки
различного материала, ОС или их улучшения, ремонта и т. д., что отражает,
что он выступает также как пассив. Нераспределенной прибылью
определяется, насколько повысилась стоимость активов предприятия за счет
самостоятельно образованных денег. Данную стоимость не распределили
среди акционеров и в связи с чем имеет название нераспределенной прибыли.
В отчете о финансовых результатах чистая прибыль отражается в графе
2400 «Чистая прибыль (убыток)». В строку «Чистая прибыль» (или убыток)
вносится показатель с учетом вычета необходимых налогов.
Информационной базой анализа финансовых результатов выступают
баланс (форма №1) и отчет о финансовых результатах (форма №2), учетная
политика организации на изучаемый период, бизнес-план, данные о
финансовом результате организаций этой отрасли (при возможности).
16
В отношении ведения бухгалтерского учета во всех предприятиях вне
зависимости от форм собственности предъявляют одинаковые требования,
которые регламентируют различные нормативные документы. Приведем
перечисление главных из данных требований.
1. Организация осуществляет ведение бухгалтерского учета
обязательств, имущества и хозяйственных операций двойной записью на
взаимно связанных счетах бухгалтерского учета, которые включены в
рабочий план счетов, принимаемый предприятиями на основании
утвержденного госорганами Плана счетов бухгалтерского учета.
2. Ведение бухгалтерского учета обязательств, имущества и
хозяйственных операций предприятий осуществляется в валюте РФ — в
рублях. Документируются имущество, обязательства и иные факты
хозяйственной деятельности, ведутся регистры бухгалтерской отчетности
исключительно на русском языке.
3. Соблюдение на протяжении отчетного года утвержденной учетной
политики является обязательным для всех учреждений. Данная политика, как
правило, предполагает нижеследующие требования: полноты,
своевременности, осмотрительности (недопущение скрытых резервов),
приоритета содержания над формой (опираться не столько на правовую
форму, сколько на экономическое содержание фактов), непротиворечивости
(равенства сведениям аналитического учета остаткам и оборотам по счетам
синтетического учета к последнему календарному дню каждого месяца),
рациональности (рационального ведения бухгалтерского учета исходя из
особенностей деятельности и размеров предприятия).
4. Раздельный учет в бухгалтерском учете текущих затрат по
производству продукции, выполнению работ и оказания услуг и затрат,
связанных с капиталовложениями.
17
5. Учет имущества, которое принадлежит предприятию на правах
собственности, обособленный от иных других юридических лиц,
находящегося у этого предприятия.
6. Непрерывное ведение бухгалтерского учета предприятием с
момента его регистрации как юридического лица до ликвидации либо
реорганизации в порядке, который устанавливает российское
законодательство.
7. Ответственность за бухгалтерский учет, предоставление
бухгалтерских отчетов, соблюдение законодательных требований при
исполнении хозяйственных операций, обеспечение в определенных
российским законодательством случаях осуществления обязательного аудита
несет руководство предприятий [37, С.580].
Современный руководитель компании, стремящийся к созданию
стабильно развивающегося бизнеса должен уметь «читать» и анализировать
финансовую отчётность. Основные документы, предназначенные для анализа
финансовой деятельности это бухгалтерский баланс (форма №1) и форма №2
Отчет о финансовых результатах.
В учебных литературных источниках финансовая или бухгалтерская
отчетность является совокупностью сведений, которые описывают
результаты деятельности предприятия за отчетный период, являющейся
средством управления организацией и одновременно методом обобщения и
представления данных по хозяйственной деятельности.
Баланс дает отражение результатов хозяйственной деятельности
постоянно нарастающим итогом от формирования организации, а отчет о
финансовом результате лишь за отчётный период.
Бухгалтерский баланс является таблицей, где сгруппированы
статичные объекты учета и их численные значения. Согласно рассмотрению
объектов учета с 2-х позиций — имущества и источников финансирования
данного имущества — баланс включает две части: актив, в котором
18
отражается имущество по группам и видам, и пассива, где приводится
отражение собственного капитала и обязательств предприятия.
В отчетность о финансовых результатах выносятся следующие
показатели: выручки от продаж, себестоимости продукции, коммерческих и
управленческих расходов, отложенных активов и налоговых обязательств,
текущего налога на прибыль, а также рассчитывается валовая прибыль,
прибыль от продаж, прибыль до налогового обложения, чистая прибыль.
О том, успешна ли была деятельность организации за прошедший
отчетный год, можно также узнать и проанализировать по отчету о
финансовых результатах.
В упрощенной форме отчет о финансовых результатах предприятия
может представлять следующая формула:
Доходы - Расходы = Финансовые результаты за год (прибыли/убытки) (1)
В горизонтальной форме в отчете о финансовом результате прибыль
отражают слева, как и расходы, а убытки – справа, как и доход.
Соответственно, итоговые суммы становятся уравновешенными.
В отечественной практике используют вертикальную форму отчета о
финансовых результатах.
Он отражает, что определяющий фактор - это не только сумма
прибыли, но и способ ее получения. Поэтому владелец должен своевременно
задать себе вопрос: насколько основной бизнес по-прежнему является
выгодным, ведь прибыль предприятия могла получаться в большей мере от
финансовой либо операционной деятельности предприятия либо от ЧС. При
этом полученные убытки не всегда указывает на кризис предприятия,
поскольку они могли быть получены из-за чрезвычайных событий.
19
Все доходы и расходы в отчете о финансовых результатах
сгруппированы исходя из классификации, установленной ПБУ 9/99 и ПБУ
10/99. А именно их делят на:
Расходы и доходы по обычным видам деятельности;
прочие расходы и доходы.
Относительными показателями характеризуется рентабельность, они
измеряются в процентном виде либо в виде коэффициентов. Показатели
рентабельности в намного меньшей степени подвержены влиянию инфляции,
нежели под влиянием величины прибыли, так как они выражаются разными
соотношениями прибыли, а также авансированных средств (капитала), или
прибыли и осуществленных затрат (расходов).
Помимо этого, Г. В. Савицкой [38, с. 229] показатели рентабельности
объединяются в несколько групп:
показатели, которые характеризуют окупаемость издержек
производства, а также инвестиционных проектов;
показатели, описывающие рентабельность продаж;
показатели, дающие характеристику доходности капитала и его
частей.
В процессе анализа вычисленные показатели рентабельности требуется
сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями прошлых
периодов, а также со сведениями иных организаций.
Важнейший показатель рентабельности - это рентабельность активов.
Данный показатель дает характеристику прибыли, получаемой организацией
с каждого рубля, который авансировали на создание активов. Рентабельность
активов отражает степень доходности организации в данном периоде. Дадим
иллюстрацию порядка изучения показателя рентабельности активов по
сведениям анализируемого предприятия.
Ключевые показатели рентабельности приведены в таблице 1 [25, С.
334].
20
Таблица 1
Система показателей рентабельности
Наименование
показателя
Способ расчета
Пояснения
1.Рентабельность
продаж,%
R1 =
Выручка
Прибыль
* 100
Характеризует реализацию
основной продукции
2.Рентабельность
активов,%
R2 =
активовсуммаСр
Прибыль
.
* 100
Выражает отдачу, которая
приходится на рубль активов
компании
3.Рентабельность
оборотных средств,%
R3 =
средствобсуммаСр
Прибыль
..
* 100
Выражает отдачу, которая
приходится на рубль
оборотных средств компании
4.Рентабельность
собственного
капитала,%
R4 =
капиталСобств
прибыльЧистая
.
* 100
Характеризует прибыль,
которая приходится на
собственный капитал
5.Рентабельность
уставного капитала,%
R5 =
капиталУставный
прибыльЧистая
* 100
Характеризует
эффективность
использования уставного
капитала и показывает,
сколько чистой прибыли
приходится на рубль
уставного капитала
Положительное значение показателя рентабельности продукции
свидетельствует об эффективности основной деятельности и о
необходимости сохранения производства данной продукции.
Соответственно, показатели рентабельности дают характеристику
эффективности работы организации в целом, доходности разных
направлений деятельности (производственная, предпринимательская,
инвестиционная), окупаемости затрат и т.д. Их используют в целях оценки
деятельности организации и в качестве инструмента в инвестиционной
политике и ценообразовании.
21
1.3. Методические подходы к факторному анализу рентабельности
Показатели рентабельности — важные элементы, которыми отражается
факторная среда формирования прибыли организации. Поэтому они
являются неотъемлемыми в процессе проведения сравнительного анализа, а
также оценки финансового состояния организации. Выделяют главные
задачи анализа финансовых результатов работы: - регулярный контроль
исполнения планов продажи продукции, а также получения прибыли; -
определение влияния объективных, а также субъективных факторов на
финансовые результаты; - определение резервов повышения размеров
прибыли и рентабельности; - оценка работы организации по применению
возможностей повышения прибыли и рентабельности; - выработка
мероприятий по применению выявленных резервов. Тем не менее, прибыль и
рентабельность не характеризуют полностью финансовое положение
организации и тенденции его изменения. Оно зависимо от конкретных
финансовых пропорций, которые изучаются по сведениям бухгалтерского
баланса [45, с. 474].
Основная цель анализа прибыли и рентабельности предприятия —
разработать и принять экономически обоснованные управленческие решения,
направленные на стабильный рост ее финансовых результатов и поиск путей
увеличения эффективности деятельности.
При достижении этой цели решают ключевые задачи: регулярно
контролировать формирование финансовых результатов, получение прибыли
и ее динамику; установить влияние внутренних и внешних факторов на
финансовые результаты компании; искать резервы и возможности роста
прибыли и рентабельности; разработать мероприятия, нацеленные на
эффективное применение выявленного резерва и возможности увеличения
прибыли и рентабельности; контролировать реализацию проработанных
мероприятий.