4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение....................................................................................................................5
Глава 1. Теоретические основы финансового оздоровления предприятия.........8
1.1 Экономическая сущность финансового оздоровления предприятия..............8
1.2 Методы анализа экономического состояния предприятия............................12
1.3 Механизмы финансовой стабилизации предприятия......................................27
Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства АО
«Энергия»............................................................................................................33
2.1 Краткая организационно- экономическая характеристика АО «Энергия»...33
2.2. Анализ платежеспособности, деловой активности и финансовой
устойчивости предприятия.....................................................................................35
2.3 Диагностика вероятности банкротства компании...........................................49
Глава 3. Мероприятия, направленные на финансовое оздоровление предприятия
АО «ЭНЕРГИЯ»......................................................................................................53
3.1 Продажа неиспользуемых основных средств и излишков запасов................53
3.2 Мероприятие по управлению дебиторской задолженностью.........................59
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий.....................................66
Заключение..............................................................................................................73
Список использованных источников.....................................................................75
5
ВВЕДЕНИЕ
Неудовлетворительное финансовое положение предпринимательских
структур экономики России актуализирует исследование антикризисного
управления отдельными субъектами хозяйства. Эффективное антикризисное
управление, прежде всего, связано с прогнозированием кризисной ситуации,
чему способствует своевременная диагностика результатов деятельности
организации.
В современное время в Российской экономике выделяются проблемы,
связанные с выявлением негативных тенденций развития предприятия и
выбором метода оценки банкротства. Но методики, позволяющие с
достаточной достоверностью прогнозировать отрицательный результат,
практически отсутствуют. Вопросы организации и методологии проведения
анализа процедур банкротства недостаточно изучены. Практически
отсутствуют нормативные документы, в которых представлены положения о
порядке проведения и ответственность за достоверность результатов анализа.
Проблемы использования методик диагностики банкротства предприятия
являются актуальным вопросом экономической теории и современной
хозяйственной практики.
Актуальность данной работы обусловлена тем, что в современных
условиях российские предприятия все чаще оказываются в ситуациях угрозы
банкротства, возникает необходимость своевременной диагностики кризисной
ситуации и принятия мер по ее предотвращению.
В условиях рыночной экономики особенно важно определять финансовое
состояние предприятий, то есть состояние финансовых ресурсов, при котором
предприятие может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы
путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс
производства и реализации продукции, а также произвести затраты по
расширению и обновлению производственной базы.
6
Обосновать параметры такой устойчивости позволяет финансовый анализ.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий связан с
обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные
аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового,
имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные
сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия,
учетных ведомостях. Таким образом, документально-информационной основой
анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий
служат данные бухгалтерского учета.
1
Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на
фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки.
Под финансовым состоянием понимается способность банка финансировать
свою деятельность. Результаты анализа финансового состояния банка помогают
правильно распределять финансовые ресурсы банка, так как от этого зависит
вся его дальнейшая деятельность.
В этой связи, особенно актуальной становится проблема поиска путей
финансового оздоровления предприятия в условиях Российской экономики.
Только применение комплекса методов из различных разделов экономики
может дать тот необходимый экономический эффект и вывести российские
предприятия(банки) из того кризисного состояния, в котором они находятся.
Стратегия финансового оздоровления включает в себя как план
кардинальных перемен в деятельности предприятия (частичного или полного
перепрофилирования), так и решение проблемы накопленных долговых
обязательств.
Выпускная квалификационная работа состоит из трех частей.
В первой части рассмотрены теоретические аспекты оздоровления
предприятия, во второй – осуществлѐн анализ финансового положения АО
«Энергия» и диагностика его банкротства, в третьей – по результатам
1
Б
а
н
к
о
в
с
к
о
е
дело : учеб.для б
а
к
а
л
а
в
р
о
в
/ под ред. Е. Ф. Жукова, Ю. А. С
о
к
о
л
о
в
а
. – М.: Юрайт, 2014. – 590с
7
исследования финансового положения предприятия даны рекомендации,
способствующие повышению финансовой стабильности предприятия.
Объектом исследования работы является АО «Энергия».
Предметом исследования является политика финансового оздоровления
предприятия.
Цель работы – по результатам анализа финансово-экономических
показателей деятельности предприятия выявить внутрихозяйственные резервы
повышения эффективности производственной деятельности, разработать пути
оздоровления предприятия, сделать выводы и предложить оптимальные пути и
подходы более эффективному использованию финансовых ресурсов.
В соответствии с поставленной целью в выпускной квалификационной
работе рассмотрены следующие основные вопросы:
1)Рассмотреть теоретические основы финансового оздоровления
предприятия;
2)Для определения основных направлений разработки финансовой
стратегии выполнить анализ финансового состояния предприятия;
3)На основе проведенного анализа разработать пути финансового
оздоровления предприятия.
Теоретическую основуисследования составляют научные труды отечественных
и зарубежных авторов О.И. Лаврушина, Ю.С. Масленченкова, С.А. Гурьянова,
Астрелина, В. В., Л.Р. Курмановой,П.И. Вахрин, Попова В.М., Бурова И.С.,
Пелиха И.С., Ляпунова С.И., а также, федеральные законы, постановления
правительства РФ, законодательные акты, налоговый кодекс РФ.
Методологическую основу исследования составляет системный подход,
включающий исследование внешнего окружения и внутренних сторон
изучаемого объекта.
Информационной базой исследования послужили данные об отчетности
предприятия.
8
ре Глава 1. Теоретические ре основы финансового ре оздоровления предприятия
1.1 ре Экономическая сущность ре финансового оздоровления ре предприятия
В современных ре условиях ведения ре бизнеса становится ре очевидным, что
предприятия и ре компании для выживания и ре сохранения долгосрочной
ре конкурентоспособности должны ре постоянно корректировать ре свою деятельность
с ре учетом требований ре окружающей действительности. ре Новые условия ре ведения
бизнеса ре предполагают постоянную ре готовность к переменам.
ре Внешняя среда ре организации меняется все ре быстрее и все более
ре непредсказуемо. Но при этом ре каждое изменение ре несет не только ре угрозы, но и
новые ре дополнительные возможности для ре достижения будущего ре бизнес - успеха.
ре Организация должна ре обладать способностью к ре правильной и своевременной
ре трансформации структуры ре своего бизнеса, ре постоянно проводить ре адекватные
стратегические и ре оперативные изменения
2
.
ре История становления и ре развития рыночной ре экономики свидетельствует о
том, что ре неравномерность процесса ее ре функционирования, колебание ре объемов
производства и ре сбыта, возникновение ре глубоких спадов ре производства следует
ре рассматривать как некую ре общую закономерность.
ре Стихийное преобразование ре предприятий началось ре сразу после ре начала
экономических ре реформ. Но, в силу ре чрезвычайно стремительной ре перемены
условий ре хозяйствования и неподготовленности ре руководителей предприятий,
ре усилия по финансовому ре оздоровлению, прежде ре всего, имели ре бессистемный
характер, что во ре многом объяснялось ре новизной, необычностью ре ситуации
3
.
Необходимость ре финансового оздоровления ре большинства российских
ре предприятий вызвана ре кардинальным изменением ре условий хозяйствования,
2
Волков О. И. Экономика предприятия: курс лекций /О.И.Волков, В.К. Скляренко, 2016. – 27 с.
3
Станиславчик Е. Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий: в помощь
арбитражным управляющим, финансовым менеджерам предприятий, студентам и аспирантам высших учебных
заведений по специальности «Антикризисное управление / Е.Н. Станиславчик.- М.: Ось – 89- 2014.-74 с.
9
ре переходом от командно-административных ре методов функционирования к
ре новым рыночным ре методам.
Приспособление ре создавшегося в условиях ре административной экономики
ре производственного потенциала ре предприятий происходит ре непросто. Ликвидация
ре системы плановых ре государственных закупок и ре разрыв хозяйственных ре связей,
принципиальное ре несоответствие структуры ре производства структуре ре частного
сектора ре поставили предприятия ре перед необходимостью ре резкого снижения
ре объема выпуска ре продукции. В результате на ре большинстве предприятий не
ре используется и половина ре производственных мощностей.
В ре прежних условиях ре предприятие в первую ре очередь было ре нацелено на
выполнение ре плана, увеличение ре объема. Для функционирования в ре рыночных
условиях ре предприятия должны ре переориентироваться на удовлетворение
ре потребностей рынка, ре увеличение прибыли и ре повышение эффективности.
ре Существовавшая ранее ре модель управления ре была ориентирована не на
ре внешнюю экономическую ре среду, а на действия ре вышестоящих органов
(ре министерство, главк, ре объединение). Модель ре предполагала стабильное
ре функционирование, производство ре плановой продукции, ре жестокое построение
ре внутренних структур и ре выполнение предписанных ре функций, гарантированный
ре сбыт при относительно ре сложном получении ре дополнительных ресурсов.
ре Основное внимание ре уделялось краткосрочным ре результатам деятельности в
ре ущерб долгосрочным. ре Характерной чертой ре была перегрузка ре высших
руководителей ре решениями о преобладании ре краткосрочных интересов над
ре стратегическими целями.
ре Можно сделать заключение, что ре преобразования, которые
ре осуществляются российскими ре предприятиями, являются в ре какой-то мере
ре уникальными ввиду ре масштабности решаемых ре проблем. В отличие от
ре предприятий в промышленно ре развитых странах, на ре которых реформирование и
ре реструктуризация проводятся ре регулярно при изменении ре конъюнктуры, условий
ре конкуренции и на которых уже ре существуют отлаженные ре системы
10
стратегического ре анализа и планирования, ре маркетинга, управления ре кадрами,
информационные ре системы, эволюционно ре развивающиеся в соответствии с
ре рыночными условиями, ре перед российскими ре предприятиями стоит ре более
глобальная ре задача: в процессе ре реструктурирования необходимо ре коренным
образом ре преобразовать и, по сути, ре создать совершенно ре новые
производственные и ре управленческие структуры, ре системы и методы ре управления,
кардинальным ре образом отличающиеся от ре прежних, сформированных еще в
ре условиях плановой ре экономики.
Ключевая ре задача финансового ре оздоровления предприятий в ре рамках
активной ре стратегии – освоение ре новых рынков ре сбыта, в обеспечение ре которой
реализуются ре меры по проведению ре маркетинга. Освоение ре новых рынков ре сбыта
осуществляется как за ре счет продвижения на ре новые территориальные ре рынки
традиционной ре продукции, так и путем ре освоения новой ре продукции для выхода
на ре новые продуктовые ре рынки. Оба направления ре влекут за собой ре решение задачи
ре повышения качества ре выпускаемой продукции и ре снижения ресурсоемкости на
ре основе технологического ре перевооружения.
Важным ре направлением реформирования, ре обеспечивающим реализацию
ре активной стратегии, ре является смена ре поставщиков. С одной ре стороны, это
следствие ре возросших требований к ре качеству традиционной ре продукции, в том
числе к ре качеству комплектующих, ре материалов и сырья, ре освоения производства
ре новой продукции и ре прекращения производства ре нерентабельной продукции, а с
ре другой – реализуемых мер по ре снижению энергоемкости и ре ресурсоемкости
производства
4
.
В ре отличие от активной ре стратегии, где наблюдается ре четкая
соподчиненность ре реализуемых направлений ре реформирования, пассивная
ре стратегия – это не столько ре стратегия, сколько ре набор мер, не создающих
4
Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие для студентов, обучающихся
по специальности «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учѐт, анализ и аудит» / Н.Б.Клишевич.-М.: КНОРУС,
2016.- 30 с.
11
ре предпосылки к повышению ре конкурентоспособности бизнеса. К ре таким мерам
ре можно отнести ре ликвидацию (закрытие) ре убыточных цехов, ре сокращение
персонала, ре уменьшение расходов на ре объекты социальной ре сферы, продажу
(ре сдачи в аренду) ре основных фондов, ре реструктуризацию задолженности.
ре Отсутствие превентивности мер со ре стороны большей ре части предприятий,
как по ре освоению производства ре новой продукции, так и по ре сокращению
ресурсоемкости ре производства повышает ре риск утраты ре существующих
конкурентных ре преимуществ в условиях ре либерализации торговой ре политики и
внутреннего ре энергетического рынка.
С ре точки зрения ре определения сущности ре понятия кризиса (на ре уровне
предприятия) ре выделяют два подхода. ре Часть специалистов ре рассматривают его
как критическое, но ре неожиданное для предприятия ре событие. Для его
предупреждения ре предприятию необходимо ре создавать системы ре отслеживания
признаков ре кризиса. Если ре кризис все же наступает, ре первостепенной задачей
ре управления является ре ограничение его распространения ре внутри организации.
ре Другие специалисты ре считают кризис ре процессом, последствия ре которого имеют
ре протяженность во времени и ре пространстве. Они разделяют ре кризисный процесс
на ре четыре фазы: ре появление провозвестников ре кризиса (мелкие ре ошибки и сбои в
ре функционировании организации); ре ключевое событие, ре вызванное
взаимодействием ре многочисленных факторов; ре распространение кризиса;
ре разрешение кризиса
5
.
ре Антикризисное управление – это, ре прежде всего, ре сохранение и укрепление
ре конкурентного положения ре предприятия, предотвращение ре банкротства либо в
ре условиях неплатежеспособности ре возвращение дееспособности, ре превращение
его в действующее.
5
Чернова М. В. Аудит и анализ при банкротстве: теория и практика: монография / М.В.Чернова.- М.: ИНФА -
М.:,2017.- 26 с.
12
В ре какой-то момент ре предприятие может ре работать с прибылью, в ре какой-то –
с убытками. Но это ре краткосрочные, эпизодические ре ситуации, которые не
ре меняют сущности ре предприятия. Если же ре предприятие неэффективно в ре целом,
экономический ре кризис приобретает ре затяжной характер и ре может закончиться
ре процедурой его ликвидации, ре продажи имущества для ре расчетов с кредиторами.
ре Таким образом, ре кризисные ситуации ре могут возникнуть на ре любой стадии
ре жизненного цикла ре предприятия, и это является ре особенностью существования
ре хозяйствующих субъектов в ре рыночных условиях. ре Можно выделить ре различные
типы ре кризисов: кризис ре стратегии, кризис ре результатов деятельности, ре кризис
ликвидности. ре Определение типа ре кризиса способствует ре выбору первоочередных
ре задач, направлений и ре методов преобразований. ре Несвоевременное выявление
ре кризисных явлений ре ограничивает сферу ре деятельности по их преодолению.
ре Основные функции ре антикризисного управления: ре управление, направленное на
ре вывод предприятия из ре кризисного состояния, ре минимизация потерь от ре кризиса,
осуществление ре комплекса мер предупреждения ре кризисных явлений.
ре Предприятия должны ре обладать способностью к ре правильной и своевременной
ре трансформации структуры ре своего бизнеса, ре постоянно проводить ре адекватные
стратегические и ре оперативные изменения. ре Ключевая задача ре финансового
оздоровления ре предприятий в рамках ре активной стратегии – ре освоение новых
ре рынков сбыта, в ре обеспечение которой ре реализуются меры по ре проведению
маркетинга. ре Освоение новых ре рынков сбыта как за ре счет продвижения на ре новые
территориальные ре рынки традиционной ре продукции, так и путем ре освоения новой
ре продукции для выхода на ре новые продуктовые ре рынки, решение ре задач
повышения ре качества выпускаемой ре продукции и снижения ре ресурсоемкости на
основе ре технологического перевооружения, ре смена поставщиков.
1.2ре Методы анализа ре экономического состояния ре предприятия
Для многих ре предприятий становится все ре более очевидным, что в
ре настоящее время ре нельзя управлять, как в ре прошлом. Прошлый ре успех еще не
13
гарантирует ре выживание в будущем. ре Преобразования, в том числе и
ре структурные, вызваны ре необходимостью постоянной ре адаптации к
быстроменяющимся ре условиям внешней ре среды.
При проведении ре крупномасштабных преобразований у ре предприятия
могут ре возникнуть следующие ре отрицательные моменты: ре продажа части
ре имущества, продажа ре части активов, ре сокращение персонала, ре переобучение
персонала, ре поэтапное отправление ре работников в неоплачиваемый ре отпуск,
снижение ре заработной платы, ре потеря кредитов и ре займов, потеря ре постоянных
клиентов.
Как ре правило, сокращение ре персонала одно из ре основных мероприятий при
ре осуществлении реорганизации на ре предприятии. Результаты ре сокращения могут
ре иметь следующие ре последствия для предприятия: ре риск потери
ре квалифицированных кадров, без ре которых предприятие не ре сможет нормально
ре функционировать, отчуждение ре коллектива от управляющего и ре снижение
мотивации к ре труду, ухудшение ре морально-психологической атмосферы в
ре трудовом коллективе и ре снижение производительности ре труда
6
.
Одним из ре важных вопросов ре улучшения финансового ре положения
предприятия ре является выбор ре типа организационной ре структуры управления.
ре Учитывая множественность ре существующих названий ре одних и тех же видов орг.
ре структур, выделим ре наиболее часто ре встречаемые орг. структуры: ре иерархические
(формальные, ре механистические, бюрократические, ре классические,
традиционные), ре характеризующиеся жесткой ре иерархией власти в ре компании,
централизованным ре принятием решений, ре формализацией используемых ре правил
и процедур, ре узко определенной ре ответственностью, и адаптивные (ре органические,
гибкие), ре характеризующиеся размытостью ре управления, небольшим
ре количеством уровней ре управления, гибкостью ре структуры власти,
6
Яковлева И.Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании в системе риск - менеджмента / И.Н.Яковлева
// Справочник экономиста.- 2015.- № 4.- С.72