54
Глава 3. Мероприятия, направленные на оздоровление предприятия
АО «ЭНЕРГИЯ»
Анализ, проведенный во второй главе работы, показал, что у АО
«Энергия» неустойчивое финансовое состояние. Во избежание банкротства
предприятия необходимо провести ряд мероприятий по повышению
финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.
Для повышения финансовой устойчивости можно использовать
следующие направления:
-сокращение потребности в финансовых источниках за счет избавления
от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих;
-коррекцию структуры источников финансирования в направлении
увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно
кредиторской задолженности.
Рассмотрим оба направления.
3.1Продажа неиспользуемых основных средств и излишков запасов
1. Продажа объекта незавершенного строительства.
В настоящее время на балансе предприятия имеется объект
незавершенного строительства. Для его завершения требуются значительные
финансовые ресурсы, которых у предприятия нет. Привлечение инвестиций
также маловероятно. Поэтому в качестве наиболее приемлемого варианта
необходимо рассмотреть вопрос о его продаже.
Балансовая стоимость объекта составляет 18540 тысяч рублей. Стоимость
продажи определяется характеристикой объекта и наличием спроса.
а) Характеристика объекта строительства:
Объект: двухэтажное недостроенное здание с нулевым гаражом на 30
мест.
Место строительства: выделена территория в застроенной части
города по улице Карла Маркса 60, имеется договор аренды;
55
Разработана и утверждена проектная документация, а также
проведены согласования;
Этап строительства: выполнен нулевой цикл (устройство
фундаментов, проложены коммуникации).
б) Наличие спроса:
Имеется заявка на покупку объекта от ООО «СтройСервис» по цене
30000 тысяч рублей без НДС (выручка с НДС составит 35400). Прибыль от
продажи составит 30000-18540=11460 т.р., налог на прибыль – 2292 тыс.руб.
В результате реализации данного направления в структуре баланса
произойдут следующие изменения (таблица 14).
Таблица 14
Изменение статей баланса
Статья баланса
Изменение, тыс.руб.
АКТИВ
Незавершенное строительство
-18540
Денежные средства денежные
эквиваленты
+35400
ПАССИВ
Нераспределенная прибыль
+9168
Задолженность по налогам и сборам
+7692
2. Продажа излишков материалов. На данном предприятии была
проведена инвентаризация, в ходе которой на складе были выявлены излишки
материалов. Данные представлены в таблице 15.
Таблица 15
Излишки материалов
Наименование
Количество
Цена, руб.
Стоимость,
тыс.руб.
Листовая сталь
(0,55*1000*2000)
100 листов
За 1 лист 43500
4350
Арматура А III,
А500С 12 мм
10 тонн
22500
225
Итого
-
-
4575
Данные материалы были закуплены для электромонтажных работ по
договору с заказчиком «МО «Администрация Северодвинск»». В связи с
56
нарушением сроков начала выполнения работ, договор был расторгнут, его
выполнение передано другому подрядчику.
По согласованию с ООО «Венас» возможна продажа листовой стали по
цене 44500 рублей за 1 лист и арматуры по цене 23500 руб. за 1 т.
Выручка от продажи составит:
..468523500*1044500*100 рубтыс
Прибыль от продажи составит:
..11045754685 рубтыс
начисленный
налог на прибыль – 22 тыс.руб.
В результате реализации данного направления в структуре баланса
произойдут следующие изменения (таблица 16).
Таблица 16
Изменение статей баланса
Статья баланса
Изменение, тыс.руб.
АКТИВ
Запасы
-4575
Денежные средства и денежные
эквиваленты
+4685
ПАССИВ
Нераспределенная прибыль
+88
Задолженность по налогам и сборам
+22
3. Продажа излишков оборудования. При инвентаризации имущества
установлено, что на предприятии имеется три единицы техники «Трактор МТЗ-
82», используемых для уборки объектов, погрузочно-разгрузочных и земляных
работ.
Анализ использования полезного фонда работы техники показал, что за
сезон 2016 года техника использовалась следующим образом:
Трактор № 1:
полезный фонд рабочего времени (за исключением ремонтов) – 1590
маш.час.;
фактическое время использования по путевым листам за год – 1275
маш.час.;
коэффициент использования техники – 1275 / 1590 = 0,8.
57
Трактор № 2:
полезный фонд рабочего времени (за исключением ремонтов) – 1590
маш.час.;
фактическое время использования по путевым листам за год – 1908
маш.час.;
коэффициент использования техники – 1899 / 1590 = 1,2.
Трактор № 3:
полезный фонд рабочего времени (за исключением ремонтов) – 1590
маш.час.;
фактическое время использования по путевым листам за год – 236
маш.час.;
коэффициент использования техники – 236 / 1590 = 0,1.
Таким образом, предприятие без ущерба для производства может продать
одну единицу техники по запросу СМУП «Спецавтохозяйство» за 800 т.р. при
остаточной стоимости трактора – 720 тыс.руб.
Доход АО «Энергия»в результате данной операции составит 80 т.р. (В
соответствии с НК РФ предприятие применяющие общую систему
налогообложения, налог на прибыль составляет 20 %– 16 тыс.руб.).
В результате реализации данного мероприятия в структуре баланса
произойдут следующие изменения (таблица 17).
Таблица 17
Изменение статей баланса
Статья баланса
Изменение, тыс.руб.
АКТИВ
Основные средства
-720
Денежные средства и денежные
эквиваленты
+800
ПАССИВ
Нераспределенная прибыль
+64
Задолженность по налогам и сборам
+16
58
Таблица 18
Прогнозный баланс АО «Энергия»,тыс.руб.
Наименование
показателя
2
2017
После
мероприятия
Отклонения
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные активы
3144
3144
Основные средства
305131
304411
-720
Финансовые вложения
356
356
Прочие внеоборотные
активы
68919
50379
-18540
Итого по разделу I
377550
358290
-19260
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
980825
976250
-4575
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным ценностям
8905
8905
-
Дебиторская
задолженность
1520417
1520417
-
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
220747
220747
-
Денежные средства и
денежные эквиваленты
260000
219115
40885
Итого по разделу II
2990894
3027204
36310
БАЛАНС
3368444
3385494
17050
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
6
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей)
350471
350471
-
Добавочный капитал (без
переоценки)
98224
98224
-
Резервный капитал
7281
7281
-
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
662234
671554
9320
Итого по разделу III
1118210
1127530
9320
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
150
150
-
Отложенные налоговые
12431
12431
-
59
обязательства
Прочие обязательства
58539
58539
-
Итого по разделу IV
71120
71120
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
10000
10000
-
Кредиторская
задолженность
2169114
2176844
7730
Итого по разделу V
2179114
2186844
7730
БАЛАНС
3368444
3385494
17050
Прогнозный баланс, учитывающий реализацию объекта незавершенного
строительства, излишков запасов и объекта основных средств, представлен в
таблице 18.
Рассмотрим, как данное мероприятие отразится на относительных
показателях финансовой устойчивости (таблица 19).
Таблица 19
Показатели финансовой устойчивости АО «Энергия»
Показатели
Тенденция
Значение
показателя
Измене
ния
2017
г.
После
мероприятия
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
отрицательная
2,012
2,002
-0,01
Коэффициент автономии
положительная
0,332
0,333
0,001
Коэффициент маневренности
положительная
0,634
0,673
0,039
Доля собственных
источников финансирования
текущих активов
отрицательная
0,374
0,373
-0,001
Коэффициент
обеспеченности
материально-
производственных запасов
собственными источниками
финансирования
положительная
0,716
0,770
0,054
60
Как видно из таблицы 19 данное мероприятие приведет к положительным
изменениям в финансовом состоянии предприятия. Практически по всем
показателям финансовой устойчивости тенденция положительная. Исключение
составляет доля собственных источников финансирования текущих активов –
по данному коэффициенту наблюдается незначительное снижение на 0,001
процентных пункта и коэффициент соотношения заѐмного и собственного
капитала, по данному коэффициенту наблюдается также незначительное
снижение на 0,01 процентных пункта. Таким образом, данное мероприятие
рекомендуется к реализации.
3.2 Мероприятие по управлению дебиторской задолженностью
Вопрос управления дебиторской задолженностью требует тщательной
проработки, поскольку, прежде всего, это вопрос финансовой устойчивости и,
следовательно, безопасности бизнеса.
В АО «Энергия»были выявлены следующие трудности при работе с
дебиторской задолженностью оптовых покупателей:
нет достоверной информации о сроках погашения обязательств
компаниями-дебиторами;
отсутствуют жесткие условия об оплате и соответствующих
санкциях при нарушении условий;
не регламентирована работа с просроченной дебиторской
задолженностью;
Общий показатель
платежеспособности
положительная
0,352
0,360
0,008
Коэффициент абсолютной
ликвидности
положительная
0,221
0,239
0,018
Коэффициент текущей
ликвидности
положительная
0,918
0,934
0,015
Коэффициент
промежуточной ликвидности
положительная
1,373
1,384
0,012
61
отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением
размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;
не проводится оценка кредитоспособности покупателей и
эффективности коммерческого кредитования.
При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие,
отсутствуют ответственные за работу с дебиторами.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо
решить ряд задач:
1. провести анализ дебиторской задолженности организации в
предшествующем периоде;
2. определить возможную сумму оборотного капитала, направляемого
в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту;
3. сформировать систему кредитных условий для клиентов, в том
числе систему скидок и штрафов;
4. пересмотреть существующие и будущие формы договоров с
клиентами, предусматривающие жесткие требования к погашению
задолженности и соответствующие санкции за их нарушение;
5. сформировать процедуры инкассации дебиторской задолженности,
в том числе связанные с взысканием просроченной задолженности
самостоятельно, а также в судебном порядке;
6. построить эффективную систему контроля за движением и
своевременной инкассацией дебиторской задолженности.
Для полного анализа имеющейся дебиторской задолженности одной
бухгалтерской информации недостаточно, к тому же ее необходимо
структурировать. Для этого нужны соответствующие отчетные формы, в
которых имеющаяся дебиторская задолженность представлена в разрезах сумм,
сроков давности, мест возникновения.
Анализ информации предполагает определение приоритетов возврата
долгов, какими заниматься немедленно, а с какими можно подождать. Чаще
62
всего очередность возврата дебиторской задолженности выстраивается в
зависимости от ее размера, что напрямую оказывает влияние на финансовый
результат.После анализа имеющейся дебиторской задолженности необходимо
известить о ее наличии должников. Для этого следует разработать и ввести в
практику четкую процедуру возврата денежных средств: сроки выставления и
передачи счетов на оплату, сроки и форма напоминаний клиенту о
задолженности, сроки начала исковых процедур в случае неуплаты долга и т.д.
В АО «Энергия» (с учетом небольшого штата сотрудников и количества
дебиторов) решением описанных задач могут занимаются бухгалтер и
заместитель генерального директора. Эффективно построенные процессы
управления дебиторской задолженностью позволят АО «Энергия» снизить
уровень дебиторской задолженности, снизить рост просроченной
задолженности, понять, что из уже имеющейся задолженности можно вернуть,
а что нет, повысить точность планирования поступлений денежных средств.
Таблица 20
Состав дебиторской задолженности АО «Энергия» в 2016-2017гг
Наименование
Значение
Изменение
2016
2017
тыс.
руб.
Доля
, %
тыс.
руб.
Доля
, %
абсолютное
, тыс. руб.
Доля,
%
Авансы выданные
452360
38,0
730907
48,1
278547
10,1
Покупатели и
заказчики
739131
62,0
789510
51,9
50379
-10,1
АО "Промтех"
125630
10,5
130450
8,6
4820
-2,0
ООО "Венас"
123540
10,4
125600
8,3
2060
-2,1
ООО "Стройпартнер"
98547
8,3
100500
6,6
1953
-1,7
ООО "Космос"
56980
4,8
66450
4,4
9470
-0,4
ООО "Стройсервис"
54780
4,6
80450
5,3
25670
0,7
ИП Сорокин
104551
8,8
110420
7,3
5869
-1,5
ИП Шилов
120453
10,1
120240
7,9
-213
-2,2
Прочие
54650
4,6
55400
3,6
750
-0,9
в том числе
просроченная
400680
33,6
520417
34,2
119737
0,6
ИТОГО
119149
1
100
152041
7
100
328926
-
63
Состав дебиторской задолженности АО «Энергия» представлен в
таблице 20.
Как видно из таблицы, основную долю дебиторской задолженности в
2017 году составляли покупатели и заказчики (51,9%). Остальная
задолженность представляет собой авансы выданные.
Однако наблюдается наличие просроченной дебиторской задолженности,
которая составляет 34,2% всей дебиторской задолженности. Ее опасность в
возможной трансформации в безнадежную задолженность. Поэтому
целесообразно такую задолженность продать, используя операцию факторинга.
По итогам проведенного исследования АО «Энергия» рекомендовано
продать просроченную дебиторскую задолженность, оформив данное
мероприятие факторинговой сделкой. Речь идет об уступке права требования,
которая является одним из способов замены кредитора в обязательстве.
Факторинг - это комплекс услуг по обслуживанию факторинговой
компанией (фактором) поставок клиента с отсрочкой платежа под уступку
дебиторской задолженности. При этом факторинг можно также как инструмент
погашения просроченной дебиторской задолженности.
Потери АО «Энергия» вследствие обращения к факторинговой компании
будут составлять процент фактора за свои услуги. Расчет затрат на проведение
факторинговой операции приведен в таблице 21.
При расчетах исходили из следующих условий: факторинговая компания
выплачивает денежные средства по схеме: 80% переуступаемой суммы в
течение 3-х дней после заключения договора факторинга, оставшуюся сумму за
вычетом комиссии – в течение 3-х дней после получения задолженности с
дебиторов.
Таким образом, данное мероприятие позволит АО «Энергия»увеличить
денежный поток на 504805 тыс. рублей.
Однако данное мероприятие не исключает необходимости работы с
текущей дебиторской задолженностью.