64
Таблица 21
Расчет затрат по переуступке просроченной дебиторской
задолженности
Наименование показателя
Значение
Сумма, подлежащая переуступке, тыс. руб.
520417
Комиссия факторинговой компании, %
3
Расходы по факторингу, тыс. руб
15613
Денежные средства, полученные сразу после заключения
договор факторинга (80%), тыс. руб.
416334
Денежные средства, полученные после погашения
задолженности дебитора фактору (20%), тыс. руб.
88471
Итого полученные денежные средства, тыс. руб.
504805
Учитывая масштабы бизнеса АО «Энергия», оперативный контроль за
уровнем дебиторской задолженности и управление им может быть возложен на
заместителя генерального директора.
Обобщая статистику, наблюдения и оценки многих специалистов и
практиков по возврату долгов, можно составить следующую таблицу
распределения эффективности использования наиболее распространенных
методов воздействия на должников (см. табл. 22). При этом КПД таких
методов значительно отличается в зависимости от порядочности контрагента
15
.
Таблица 22
Эффективность работы по снижению дебиторской
задолженности
Варианты
Коэффициент полезного
действия, %
Методы воздействия
Добросовестный
дебитор
Недобросовестный
дебитор
1. Устные напоминания (в зависимости от
интенсивности)
10–20
1–2
2. Письменные напоминания (в
зависимости от интенсивности)
15–30
1–2
3. Подача иска в суд (сам факт)
20–40
5–15
4. Исполнение решения суда
30–50
10–20
5. Штраф, пеня, неустойка (в зависимости
от размеров)
40–60
2–10
15
По данным консалтинговой компании «Агентство Бизнес Решений»
http://www.management.com.ua/finance/fin163.html
65
6. Залог (в зависимости от ликвидности)
80–90
70–80
7. Вероятность имиджевых потерь
30–40
1–5
8. Приостановка поставок
20–30
5–20
9. Вмешательство официальных и
контролирующих органов (в зависимости от
организации)
50–70
20–40
Для текущей работы с дебиторами АО «Энергия», актуальность имеют
мероприятия №1,2,5 и 8, перечисленные в таблице 22. Их общий
экономический эффект в среднем может составить от 5 до 60%. Ссылаясь на
добросовестность дебиторов, с которыми работает АО
«Энергия»эффективность может быть оценена в размере 20-60%.
Таким образом, в результате систематической работы с дебиторами
компании, можно прогнозировать минимальное снижение размера дебиторской
задолженности АО «Энергия»на 10% (1520417*10%=152042 тыс. рублей).
Сокращение дебиторской задолженности не отразится на показателях
отчета о финансовых результатах (за исключением снижения чистой прибыли
на величину комиссии факторинговой компании).
Однако данное снижение отразится на величинах статей бухгалтерского
баланса: рост денежных средств и снижение дебиторской задолженности,
незначительное снижение нераспределенной прибыли. Статьи баланса,
изменяющиеся при проведении работ с дебиторской задолженностью,
представлены в таблице 23.
Таблица 23
Изменение статей баланса после мероприятий по управлению
дебиторской задолженностью
Наименование статьи
баланса
2017,
тыс.
руб.
Прогноз,
тыс. руб.
Изменение
Абсолют.,
тыс. руб.
Относит.,
%
Дебиторская задолженность
1520417
863570
-656847
-43,2
Денежные средства и
денежные эквиваленты
480747
1137594
656847
136,6
66
Рассмотрим, как данное мероприятие отразится на относительных
показателях финансовой устойчивости (таблица 24).
Таблица 24
Показатели финансовой устойчивости АО «Энергия»
Показатель
Значение
показателя
Изменен
ия
Тенденция
на
2017
год
После
мероприят
.
1.Общий показатель
платежеспособности
0,352
0,478
0,126
Положительная
2.Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,221
0,623
0,403
Положительная
3. Коэффициент текущей
ликвидности
0,918
1,020
0,101
Положительная
3. Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1,373
1,474
0,101
Положительная
4.Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
0,073
0,073
0,000
Без изменений
5.Коэффициент
автономии
0,332
0,332
0,000
Без изменений
6.Коэффициент
маневренности
0,634
-0,151
-0,785
Положительная
7.Доля собственных
источников
финансирования текущих
активов
0,374
0,369
-0,004
Положительная
8.Коэффициент
обеспеченности
материально-
производственных
запасов собственными
источниками
финансирования
0,716
-0,171
-0,887
Положительная
12201210
1240125014901390.
с
67
Совокупное влияние всех предложенных мероприятий на итоговые
финансовые результаты АО «Энергия» описаны в следующем пункте работы.
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Для оценки предложенных мероприятий по улучшению финансовых
результатов, построим прогнозный баланс и отчет о финансовых результатах
для АО «Энергия».
Прогнозный баланс АО «Энергия». после реализации мероприятий имеет
следующий вид (см. табл 25).
Таблица 25
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Энергия»
Наименование показателя
2017
После
мероприяти
й
Отклонения
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
3144
3144
-
Основные средства
305131
304411
-720
Финансовые вложения
356
356
-
Прочие внеоборотные активы
68919
50379
-18540
Итого по разделу I
377550
358290
-19260
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
980825
976250
-4575
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
ценностям
8905
8905
-
Дебиторская задолженность
1520417
863570
-656847
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
220747
220747
-
Денежные средства и
денежные эквиваленты
260000
1137594
656847
Итого по разделу II
2990894
3027204
693157
68
БАЛАНС
3368444
3385494
673897
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
6
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд,
вклады товарищей)
350471
350471
-
Добавочный капитал (без
переоценки)
98224
98224
-
Резервный капитал
7281
7281
-
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
662234
671554
9320
Итого по разделу III
1118210
1127530
9320
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
150
150
-
Отложенные налоговые
обязательства
12431
12431
-
Прочие обязательства
58539
58539
-
Итого по разделу IV
71120
71120
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
10000
10000
-
Кредиторская задолженность
2169114
2176844
7730
Итого по разделу V
2179114
2186844
7730
БАЛАНС
3368444
3385494
17050
Как видно, в прогнозе валюта баланса выросла на 17050 тыс. руб. В
целом структура изменилась незначительно: увеличились оборотные активы за
счет увеличения денежных средств, увеличился собственный капитал за счет
роста нераспределенной прибыли.
Говоря о высвободившихся денежных средствах от снижения
дебиторской задолженности, возможно их направление на погашение
69
кредиторской задолженности (в данном случае нецелесообразно);
инвестирование в запасы; инвестирование во внеоборотные активы.
Для оценки эффективности реализованных мер рассчитаем основные
показатели финансовой устойчивости и ликвидности (см. табл.26).
Коэффициенты финансовой устойчивости имеют положительную тенденцию и
практически укладываются в нормативы, кроме коэффициента соотношения
заѐмных и собственных средств.
Таблица 26
Основные показатели финансовой устойчивости и ликвидности АО
«Энергия»в прогнозном периоде
Показатели
Тенденция
Значение
показателя
2017
год
После
меропр.
Изменения
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
Отрицательная
2,012
2,002
-0,01
Коэффициент автономии
Положительная
0,332
0,333
0,001
Коэффициент маневренности
Положительная
0,634
0,018
-0,616
Доля собственных
источников финансирования
текущих активов
Положительная
0,374
0,372
-0,001
Коэффициент
обеспеченности
материально-
производственных запасов
собственными источниками
финансирования
Положительная
0,716
0,020
-0,695
Общий показатель
платежеспособности
Положительная
0,352
0,435
0,083
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Положительная
0,221
0,539
0,318
70
Коэффициент текущей
ликвидности
Положительная
0,918
0,934
0,015
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Положительная
1,373
1,384
0,012
Все коэффициенты ликвидности также соответствуют нормативным
значениям и имеют положительную тенденцию.
Имущественное положение АО «Энергия»по прогнозной отчетности
полностью соответствует норме, все основные показатели – доля собственного
капитала, коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами, все три коэффициента ликвидности – имеют хорошие значения.
Структура капитала не требует корректировок и даже имеет задел для принятия
некоторых управленческих решений без риска ухудшить финансовое
положение.
Далее рассмотрим прогнозный отчет о финансовых результатах (см.
табл.27).
Таблица 27
Прогнозный отчет о финансовых результатах АО «Энергия»
Наименование показателя
2017
После
мероприятия
Изменения
1
2
3
4
Выручка
3984666
4020151
35485
Себестоимость продаж
1873491
1897326
23835
Валовая прибыль
2111175
2122825
11650
Коммерческие расходы
982734
982734
0
Управленческие расходы
811088
811088
0
Прибыль (убыток) от продаж
317353
329003
11650
Проценты к получению
0
0
0
Проценты к уплате
0
0
0
Доходы от участия в др. организациях
0
0
0
Прочие доходы
127696
127696
0
Прочие расходы
0
0
0
Прибыль (убыток) до
налогообложения
445049
456699
11650
Текущий налог на прибыль
89010
91339,8
2329,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного
периода
356039
365359,2
9320,2
71
В таблице 28 рассчитаны показатели деловой активности,
характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую
деятельность средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской
задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таким образом, имущественное положение АО «Энергия»по прогнозной
отчетности полностью соответствует норме, все основные показатели – доля
собственного капитала, коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами, все три коэффициента ликвидности – имеют хорошие
значения.
Таблица 28
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
показатели
Значение
показателя
Изменения
2017
г.
после
мероприятия
Коэффициент общей оборачиваемости
1,18
1,19
0,01
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
1,33
1,33
0,00
фондоотдача
13,06
13,21
0,15
оборачиваемость денежных средств
15,33
4,20
-11,13
Срок погашения денежных средств
23,82
86,95
63,14
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
2,62
4,66
2,03
срок погашения дебиторской
задолженности
139,27
78,41
-60,87
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
1,84
1,85
0,01
Срок погашения кредиторской
задолженности
198,69
197,64
-1,05
Структура капитала не требует корректировок и даже имеет задел для
принятия некоторых управленческих решений без риска ухудшить финансовое
положение.
Прогнозные показатели финансового положения и результатов
деятельности организации, имеют исключительно хорошие значения:
72
чистые активы превышают уставный капитал;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
демонстрирует исключительно хорошее значение;
коэффициенты ликвидности увеличились, по сравнению со значениями
2017 года и полностью соответствует нормативным значениям;
коэффициент покрытия инвестиций имеет хорошее значение (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 89% от
общего капитала организации);
увеличилась прибыль от продаж и составила 4 020151 тыс. руб. (+35
485тыс. руб.);
чистая прибыль увеличилась на 2,6%;
нормальная финансовая устойчивость по величине собственных
оборотных средств.
Вышеуказанные факты свидетельствуют об эффективности мероприятий
по снижению расходов компании, увеличению выручки, а также по
управлению дебиторской задолженности для целей улучшения финансовых
результатов, следовательно, для финансового оздоровления предприятия АО
«Энергия».
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Существуют методики, прогнозирующие банкротство, которые
предсказывают разные виды финансовых кризисов. Но тем не менее, все виды
финансовых кризисов возникают в результате неплатежеспособности
первоначально к узкому кругу организаций- партнѐров, а после и ко всем.
По результатам исследования, выбранной нами организации угрожает
банкротство в ближайшие 2 года.
Коэффициенты, рассчитанные по методу Ж. Конана и М. Голдера:
Q1= -0,05 – на 2016 год.
Q2=-0,05 – на 2017 год.
показывают, что предприятие нарушает сроки выполнения обязательств.
Коэффициенты, рассчитанные по пятифакторной модели Таффлера:
Z-счет (нач.) =2,15
Z-счет (конеч.) =1,88
свидетельствуют, что значение коэффициента меньше 2,19. Но если в 2016 году
разница небольшая, то в 2017 году значение коэффициента значительно меньше
эталонного. Это значит, что в течение 2-х лет предприятию может грозить
банкротство.
Анализ и диагностика финансового состояния АО «Энергия» позволили
выявить неустойчивое финансовое состояние предприятия. Во избежание
банкротства предприятия мы провели ряд мероприятий по повышению
финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.
Для повышения финансовой устойчивости мы использовали следующие
направления: сокращение потребности в финансовых источниках за счет
избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости
работающих; коррекцию структуры источников финансирования в направлении
увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно
кредиторской задолженности.
В результате проведѐнной работы, были выявлены показатели,
свидетельствующие о том, что имущественное положение АО «Энергия»по