СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………. 7
Глава 1. Теоретические аспекты функционирования рынка FOREX……… 10
1.1. Этапы развития и структура мирового валютного рынка………………….. 10
1.2. Особенности функционирования рынка FOREX…………………………… 14
1.3. Технология проведения торгов на рынке FOREX…………………………… 20
Глава 2.Анализ механизма функционирования рынка FOREX……………… 35
2.1. Анализ современного состояния рынка………………………………………. 35
2.2. Организация и техника совершения конверсионных валютных операций.. 42
2.3. Особенности функционирования рынка FOREX в РФ……………………… 49
Глава 3. Проблемы и перспективы развития рынка FOREX в РФ………. 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………. 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………. 70
ВВЕДЕНИЕ
6
Международная торговля активно прогрессирует и ее
стремительному развитию способствует отмена валютных ограничений в
большинстве стран мира. Для обмена одной валюты на другую в 1971 году
был создан межбанковский рынок, получивший название FOReigh
Exchange market или FOREX.
Становлению рынка способствовал переход от фиксированных
валютных курсов к плавающим. В то время курс одной валюты по
отношению к другой определялся спросом и предложением, а обмен
проводился по обоюдному согласию сторон.
Ежегодно в мире фиксируется увеличение количества
конверсионных операций. Более 80% всех операций на рынке Форекс
составляют спекулятивные сделки. Их сутью является получение дохода от
игры на разнице курсов. Это привлекает к рынку Форекс внимание и
способствует увеличению количества его участников. Торговля на
валютном рынке – работа, о которой мечтают многие. Помимо свободы
действий, его участники имеют возможность получать высокие доходы
при сравнительно низких затратах, а также развивать свою интуицию,
профессиональные навыки, постоянно учиться новому.
Стремительное развитие информационных технологий изменило
рынок Форекс до неузнаваемости. Операции с валютой, бывшие
привилегией банков – монополистов, стали общедоступными благодаря
появлению электронной торговли. Оценили преимущество электронных
торгов и банки, используя их чаще, чем индивидуальные двухсторонние
операции.
В настоящее время на валютном рынке происходят глобальные
перемены и это обусловило актуальность выбранной для исследования
темы квалификационной работы. Валютный рынок, как неотъемлемая
часть мировой и национальной экономики, обслуживает не только
внешнюю торговлю, но и международное движение капитала, создавая
7
возможности для проведения торговых операций. Сейчас на валютном
рынке происходит зарождение нового типа валютной системы, в которой
на первый план выходят еще недавно слабые валюты развивающихся
стран, а движение сильных валют замедляется, чутко реагируя на
происходящие политические и экономические изменения. Страны
переходят на взаиморасчеты в национальных валютах без третьих
посредников.
И для нашей страны важно укрепление национальной валюты и
переход к свободной конвертируемости рубля, становление его в качестве
региональной, а в дальнейшей перспективе и мировой валюты.
Целью исследования является изучение работы валютного рынка
Форекс, определение круга его участников, а также изучение технологии
торгов.
Реализация поставленной цели обусловила решение следующих
взаимосвязанных задач:
- определение этапов развития и структуры мирового валютного
рынка;
-исследование особенностей функционирования рынка Форекс;
-изучение технологий проведения торгов на рынке Форекс;
-анализ современного состояния рынка;
-рассмотрение организации и техники совершения конверсионных
валютных операций;
-оценка особенностей функционирования рынка Форекс в России;
-определение проблем и перспектив развития рынка Форекс в РФ.
Объектом исследования является рынок Форекс.
Предмет исследования его участники и технология торгов.
Тема анализа проблем и перспектив валютного рынка привлекала
внимание многих исследователей. Этому вопросу посвятили свои работы
8
С.М. Борисов, Е.В. Зенкин, А.М. Бабич, В.И. Якимкин, А.В. Антонова, Д.
Пул, С. Кинг и другие.
Теоретическую основу исследовании составили труды
отечественных и зарубежных ученых, занимавшихся изучением рынка
Форекс, определивших его проблемы и перспективы развития.
Методологическую основу составили такие методы как системно –
аналитический, сравнительно – правовой, логический, а также
статистические методы.
Практическая значимость работы заключается в определении
функционирования рынка Форекс, анализе тенденций и направлений его
развития. Полученные результаты могут быть использованы для
понимания технологии торгов, определении перспектив развития рынка
Форекс, особенностей функционирования, а также начинающим свой путь
в биржевой торговле трейдерам.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.
9
Глава 1. Теоретические аспекты функционирования рынка
ФОРЕКС
1.1. Этапы развития и структура мирового валютного рынка
Валютный рынок неотъемлемая часть экономики любой страны и
всего мира. Он оказывает влияние не только на национальную экономику
государства, но и на мировое хозяйство, чутко отзываясь на любые
события, происходящие в каждой конкретной стране и во всем мире.
Валютный рынок – это своеобразная площадка, на которой
совершаются операции с ценными бумагами и валютой. Благодаря
валютному рынку появилась возможность покупать и продавать
иностранную валюту, оплачивая такие операции при помощи
национальной валюты по соответствующему курсу
1
.
Развитие валютного рынка показано на рисунке 1.
Рисунок 1. Причины развития валютного рынка
1
Буренин, А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки [Текст] / А.Н. Буренин. – М.: Тривола,
2015. – 155 с.
10
Причины развития
валютного рынка
Стабильное
развитие
международн
ых
экономически
х отношений
Появление
международн
ой валютной
системы
Развитие
международн
ых расчетов
Укрепление
международн
ых
финансовых
отношений
среди банков
Научно –
технический
прогресс в
системе
кредитных
операций и
банковских
технологиях
Рынок валюты наделен определенным кругом полномочий, которые
показаны на рисунке 2.
Рисунок 2. Функции валютного рынка
Классификация валютных рынков зависит от объемов и характера
валютных операций, рисунок 3.
Рисунок 3. Виды валютного рынка
11
Функции валютного
рынка
Обеспечиваю
щая
обслуживани
е
потребностей
валютного
рынка
Формирующ
ая валютный
курс
Регулирующ
ая
проведение
валютной
политики на
государствен
ном и
международ
ном рынках
Страховани
е валютных
и
кредитных
рынков
Обеспечение
функционир
ования
системы,
способствую
щей
получению
спекулятивн
ой прибыли
участникам
валютного
рынка
Виды валютных рынков
Международный,
расположен в
определенном
финансовом
центре.
Проводит
операции с
мировыми
валютами.
Региональный,
действует на
территории
определенного
региона
Национальный,
действует на
территории
определенного
государства.
Обеспечивает
движение
денежных потоков
внутри страны
связь с
международными
мировыми
валютными
центрами
Подробная классификация особенностей валютного рынка
отражена на рисунке 4.
Рисунок 4. Классификация особенностей валютного рынка
Валютная система пережила различные этапы своего развития.
Наглядно этапы развития показаны на рисунке 5.
12
Рынки процентных ставок на иностранные валюты
Рынки конверсионных операций
В соответствии со
специализацией
Рынки отдельных расчетных единиц
Рынок безналичной валюты
В соответствии с
объектами торговли
Наличный рынок
Свободный рынок
Ограниченный рынок
Рисунок 5. Этапы развития валютной системы
Использование «золотого стандарта» сдерживало инфляцию и
резкое колебание курсов валют, но находилось в прямой зависимости от
количества денег в обращении и объемов добычи и производства золота в
мире. Проведение национальной кредитно – денежной политики было
затруднительно.
Первая мировая война побудила многие страны отказаться от
золотого стандарта в пользу золотодевизного стандарта.
Следующий виток развития валютной системы позволил заменить
золото девизами, представляющими собой национальные и коллективные
валюты. Наступила эра безналичных денег и кредитов.
Создание Международного валютного фонда запустило
бреттонвудсскую систему, а компаньоном золота стал американский
13
Этапы развития
мировой валютной
системы
1 этап
Возникнов
ение
системы
«золотого
стандарта»
2 этап
Переход к
золотодеви
зному
стандарту
4 этап
Появление
«плавающ
их» курсов
и права
выбора
курса
валют
3 этап
Внедрение
принципа
двойствен
ного
обеспечен
ия
бумажных
денег -
золотом и
долларами
доллар. Таким образом, на рынке валюты появилось двойное обеспечение
золото – доллар.
На последнем этапе развития валютной системы курсы стали
«плавающими», а у стран появилось право выбора любого режима
валютного курса. Эталоном мировых денег стала расчетная единица,
базирующаяся на соотношении национальных валют, так называемой
«валютной корзине». Баланс национальных валют и основного валютного
курса получил название валютного паритета
2
.
Валютная система и организованные ею отношения стали
международными. Благодаря международной валютной системе появилась
возможность контролировать инфляцию, сохранять равновесие
платежного оборота, обеспечивать международные валютные расчеты,
оказывающие большое влияние на развитие экономики.
В настоящее время в результате развития техники связи и снятия
валютных ограничений выделение национальных, региональных и
мировых рынков стало в значительной мере условным. Появился
глобальный валютный рынок, который работает 24 часа в сутки
попеременно во всех частях света. Он получил название «Международная
валютная биржа» - Форекс.
1.2. Особенности функционирования рынка Форекс
Современный Форекс возник из системы, созданной банками для
совершения между собой конверсионных операций. В наши дни он
представляет собой гигантскую дилинговую сеть, опутавшую весь мир и
связавшую множество финансовых учреждений. Каждый день на рынке
2
Антонов, А.В. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник и практикум:
учебник для бакалавров / А.В. Антонов. – М.: Юрайт, 2019. – 548 с.
14
Форекс проводятся сделки объемом свыше 5 триллионов долларов, что
делает его крупнейшей торговой площадкой, в десятки раз превосходящей
по обороту любую фондовую биржу
3
.
У рынка Форекс есть свои особенности рисунок 6.
Рисунок 6. Особенности рынка Форекс
Оценим кратко каждую особенность исследуемого рынка
4
:
-высокая доходность, гарантирует получение прибыли без каких –
либо ограничений;
-популярность биржевой торговли связана с тем, что успех в
большей степени зависит от личных качеств трейдера, его опыта и
интуиции;
-круглосуточный доступ. Благодаря режиму 24/7 трейдеры могут
осуществлять биржевые операции в любое время, ориентируясь на график
работы международных торговых площадок;
3
Биржевой сайт FOREX [Электронный ресурс]. — Режжим доступа: http://www.forex.com/
4
Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно – кредитные отношения: учебник/
Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина.-М.: Инфра – М, 2017.-351с.
15
Главные особенности
рынка Форекс
Высокая
доходност
ь
Популярн
ость
Круглосут
очный
доступ
Прозрачно
сть
совершаем
ых
операций
Доступнос
ть для
спекуляци
й