Для некоторых валютных курсов используются специальные
«сленговые» значения, например:
GBP/ USD – CABLE или CBLUSD/FRF = PARIS
Котировки кросс – курсов всегда запрашиваются полным
написанием валют:
GBR/ EUR 2 EUR/RUR 1
Цифра, которая указывается после названия валют, обозначает
запрашиваемую сумму базовой валюты в миллионах. Если запрашивается
котировка на сумму базовой валюты менее 1 млн., запись делается в виде
десятичной дроби.
Средней суммой для валютных сделок считается сумма от 10 до 20
млн. долларов.
Для удобства в работе биржевые сотрудники устанавливают для
себя суммовые границы:
-large (крупная сумма) – от 50 млн. долларов и выше;
-medium (средняя) – от 5 до 50 млн. долларов;
-small (маленькая) – от 1 до 5 млн. долларов;
-tiny (крошечная) – менее 1 млн. долларов.
Не все брокеры работают с такими большими суммами, некоторые
из них, а также банки проводят внешнюю конвертацию средств для
клиентов на суммы менее 100 тысяч долларов США. Суммы, находящиеся
в диапазоне от 10 до 100 тыс. долларов обмениваются одноразовой
сделкой с детализируя желание банка купить или продать валюту.
При обычном запросе котировки курса валюты, когда дата не
указывается для брокера это сигнал о том, что его просят прокотировать
текущий валютный курс на споте. Для запроса курса аутрайт с датой
валютирования до слова (сегодня или завтра) используется указание на
46
дату расчетов: tod (today – дата валютирования сегодня) или tom (tomorrow
– завтра)
20
.
Очень часто брокеры практикуют заключение нескольких сделок в
процессе одних переговоров. Больше всего таким способом пользуются
банки, давно работающие друг с другом. Биржевые специалисты в течение
определенного времени запрашивают друг у друга котировки, заключают
сделки, но не требуют каждый раз подтверждения ее реквизитов.
Биржевой день в таких случаях заканчивается сверкой и обменом
заключенных соглашений после уточнения их реквизитов.
Заключенная сделка предполагает перевод контрагентом сумм
проданной валюты со своих корреспондентских счетов на счета клиента.
Для получения перевода необходимо следовать определенному виду
платежной инструкции.
Таблица 4
Виды платежных инструкций
№ п/п Наименование Описание
1 Over account (на счет или со
счета)
Зачисление приобретенных или
проданной валюты производится
по корреспондентскому счету и
банк – контраген совпадает с
банком – корреспондентом.
2 Netting (взаимозачет) Используется между двумя
банками – контрагентами для
обозначения взаимозачета
конверсионных сделок,
заключенных друг с другом и
произведения окончательных
платежей по net (чистому)
результату.
Участники рынка Форекс используют специальные распоряжения
об открытии или закрытии позиции по определенному курсу, которые
носят название – ордер. Трейдер дает ордер брокеру, если сам не может
20
Худякова, М. Новые подходы к глобальному финансовому регулированию [Текст]. – М.: ИМЭМО
РАН, 2015. – 162 с.
47
следить за движением валютного рынка. В случае принятия брокером
ордера он не имеет права отказаться от его исполнения, при условии, что
рынок достиг указанного уровня цен. Ордера бывают нескольких видов,
таблица 5.
Таблица 5
Ордера, используемые при проведении конверсионных
операций
№ п/
п
Наименование Описание
1 Маркет – ордер Обычный ордер, котором
указывается: валюта, нужное
действие (покупка или продажа),
указание об исполнении ордера по
текущей рыночной цене.
2 Лимит – ордер Устанавливает наименьшую цену,
по которой допускается
проведение операции.
3 Лимит ордер на покупку Устанавливает самую высокую
цену, по которой может
осуществляться покупка, несмотря
на то, что сделка может быть
проведена и по лучшей, более
низкой цене, если это возможно.
Цена, установленная лимит –
ордером на покупку должна быть
ниже рыночной цены на момент
размещения ордера.
4 Лимит ордер на продажу Указывается самая низкая цена, по
которой осуществляется продажа.
Цена, установленная лимит –
ордером на покупку должна быть
выше рыночной цены на момент
размещения ордера.
Таким образом, лимит – ордер, гарантирует, что в случае его
исполнения цена будет той, что указана в ордере или лучшей.
У брокера имеется алгоритм отмены ранее размещенных ордеров,
если они еще не были удовлетворены. Отмена ранее размещенных ордеров
возможна способами, перечисленными в таблице 6.
48
Таблица 6
Способы отмены ранее размещенных ордеров
№ п/п Наименование Описание
1 Straight cancel Прямая отмена делается для
предотвращения выполненного
заказа, по причине того, что этот
заказ трейдеру уже не нужен.
2 Cancel former order Инструкция об отмене предыдущего
ордера дается в том случае, если
происходит замена предыдущего
ордера на новый, который не был
исполнен.
3 One cancel order Инструкция об отмене одного ордера
на другой, происходит в том случае,
если один из них не был исполнен.
Когда рынок достигает одной из
заявленных цен, выполнение второго
ордера автоматически отменяется.
Применение ордеров на рынке Форекс затрудняется тем, что
котировки бывают прямее и обратные. В связи с этим определение
«лучшей» и «худшей» цены усложняется. Все изложенное выше касается
обратных котировок, при которых валюта одной из стран конвертируется в
доллар. В процессе прямых котировок, когда доллар конвертируется в
валюту других стран все происходит в обратном порядке
21
.
2.3. Особенности функционирования рынка FOREX в РФ
Рынок Форекс в нашей стране начал формироваться в 80 – х годах
прошлого века. До этого периода существовала государственная
монополия на внешнюю торговлю и совершение валютных операций.
Валютный рынок отсутствовал, а вся валюта была сосредоточена в
21
Кинг, С. Страшные итоги экономического конкурса красоты // Новости рынка Форекс. 2012. 3 нояб.
Режим доступа: Forexpf.Ru.
49
«руках» государства и ее распределение осуществлялось из единого центра
на основании валютного плана. Граждане страны не имели права иметь
валюту и совершать операции с ней.
Формирование валютного рынка началось в 1990 году путем
создания общесоюзного валютного рынка. В 1992 году открылась первая
валютная биржа России – Московская межбанковская валютная биржа
(ММВБ), а в19993 году была создана Ассоциация валютных бирж России.
Распад СССР пошел на пользу развитию валютного рынка. Его
стремительному развитию способствовало то обстоятельство, что в 1992
году была сформирована его нормативно – правовая база.
Гармоничное развитие рыночной экономики России возможно
только в условиях развития валютного рынка. Появление интернет –
трейдинга, выход российских компаний на международный рынок,
появление зарубежных инвесторов, готовых вкладывать свои капитала в
развитие российских предприятий, повышение финансовой грамотности
российских граждан и наличие свободных финансовых средств привело к
тому, что в нашей стране появился новый вид бизнеса под названием
дилинговые услуги.
Понимание термина дилинговые услуги возможно в широком
смысле и узком. В щироком смысле - это краткосрочные банковские
операции по управлению активами, в том числе и кредитно – депозитные
операции. В узком смысле дилинг - это операции на мировом валютном
рынке Форекс, в процессе которых дилер физическое или юридическое
лицо занимается «куплей – продажей» валюты, ценных бумаг, либо других
финансовых инструментов за свой счет с целью получения прибыли.
Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного
рынка в стране явилось важным направлением в работе Центрального
банка России в области валютного регулирования. В период 1991 – 1993
годов были созданы и получили лицензии Банка России на проведение
50
операций по купле и продаже валюты шесть специализированных
межбанковских валютных бирж.
Вместе с биржами в России появились иностранные финансовые
компании, предлагающие, через созданные ими дилинговые центры,
услуги частным инвесторам по выходу на мировой валютный рынок.
Деятельность таких компаний никак не регулировалась законодательством
нашей страны.
В 2009 году, после запрета игорного бизнеса в России, проведение
сделок на рынке Форекс приобрело еще большую популярность. Росло не
только количество клиентов, но и месячный оборот компаний,
предоставляющих такие услуги. При этом клиенты дилеров не платили
налог, а сами компании из- за отсутствия законодательной базы не платили
налоги в бюджет.
По состоянию на 2012 год ежемесячный денежный оборот
российского сегмента валютного рынка Форекс превысил 300 млрд.
долларов, что заставило правительство обратить на него самое
пристальное внимание. В результате, 29 декабря 2014 года президентом
РФ по предложению Минфина был подписан Федеральный закон N 460-
ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской
Федерации», получивший негласное название «Закон о Форекс», который
вступил в силу 1 января 2016 года и стал определяющим документом для
участников валютного рынка в России.
Цель принятия данного закона – приведение инвестиционной
деятельности на рынке Forex к правовому основанию, установление
прозрачных условий сотрудничества брокеров и трейдеров, а также
устранение из этого бизнеса недобросовестных компаний.
На основании этого закона дилеры обязаны были создать
саморегулируемую организацию, которая бы занималась регулированием
рынка и регистрацией договоров с физическими лицами. Контроль
51
регулирования валютного рынка передан Центральному банку России.
Чтобы «узаконить» статус форекс – дилера, компания должна получить
соответствующую лицензию Банка России, а также стать членом
саморегулируемой организации, далее по тексту СРО и налоговыми
агентами своих клиентов для выплаты 13% налога на доходы физических
лиц.
Данная лицензия выдается Центробанком России после вынесения
положительного решения по заявке, поданной представителями компании,
претендующей на статус форекс-дилера. Согласно вышеупомянутому
закону, форекс-дилеру необходимо обладать уставным капиталом в
размере от 100 млн. рублей, а также средствами и возможностями для его
увеличения в случае роста клиентских депозитов. Срок рассмотрения
заявки на получение лицензии составляет 60 рабочих дней.
Также дилер обязан вступить в СРО, внести платеж в
компенсационный фонд этой организации в размере от 1 млн. рублей и
ежемесячно делать членские взносы.
Саморегулируемые организации форекс-дилеров предъявляют к
своим членам определенные требования, а именно:
- наличие сертификатов, подтверждающих высокую квалификацию
штатных сотрудников компании;
- договора для заключения соглашения с клиентами, который
утвержден экспертами СРО и ЦБ РФ.
К сотрудникам форекс-дилеров саморегулируемые организации
предъявляют следующие требования:
-наличие аттестата ФСФР 1.0;
-высшего специального образования и опыта работы на
финансовых рынках от 2 лет;
52
-в клиентском договоре форекс-дилера должны быть прописаны
условия взаимоотношений с трейдерами, открытия позиций и выставления
котировок.
В 2016 году в реестр СРО Банка России была внесена Ассоциация
форекс – дилеров, в настоящий момент являющаяся единственной
организацией, работающей с валютным рынком страны. К ней
присоединились ранее работающие самостоятельно, крупнейшие
российские дилеры: Альпари форекс, Телетрейд, Форекс клуб, а также
дочерние компании российских банков: Альфа – форекс, ПСБ – форекс,
ВТБ – форекс. В конце 2018 года в ассоциации состояло девять членов,
тогда как до начала регулирования работы рынка Форекс в 2015 году на
нем работали 36 крупных компаний, обслуживавшие 460 тыс. клиентов.
Среднемесячный оборот составлял 332 млрд. долларов.
По данным Ассоциации финансовых дилеров на конец 2018 года
услугами лицензированных форекс – дилеров воспользовалось всего 9 тыс.
человек, то есть 2% от числа клиентов 2015 года.
Большая часть россиян, занимающихся торговлей на рынке Форекс,
совершает сделки через нелегальных оффшорных дилеров.
В большей степени это вызвано тем, что в соответствии с
требованиями закона, в обязанность СРО входит создание
компенсационного фонда, который предназначен для выплат клиентам
форекс-дилера, объявившего себя банкротом, а к форекс – дилерам
предъявляются повышенные требования.
Центральный банк является занимается аккредитацией для СРО
форекс-дилеров. Чтобы получить аккредитацию на рынке Форекс
компании необходимо показать, что в ее штате состоит не менее 26%
участников брокеров, работающих на валютном рынке. Если их меньше
СРО аккредитацию не получит. Перечень аккредитованных СРО и реестр
форекс – дилеров вывешен на сайте Центробанка России. Банки не имею
53
права работать на валютном рынке как форекс – дилер. Однако банк
может владеть компанией, которой разрешено оказывать брокерские
услуги физическим лицам, работающим на Форекс в качестве трейдеров.
Если иностранная компания не имеет официального статуса форекс
– дилера, несмотря на свою регистрацию в контролирующих организациях
своих государств, она не может считаться профессиональным участником
валютного рынка Форекс в России. Несмотря на это закон о рынке Форекс
разрешает работать трейдерам с юридическими лицами других стран, но
давать рекламу о себе такие компании не имеют права и за этим строго
следит Федеральная антимонопольная служба и Центральный Банк России.
Выводы главе 2. В настоящий момент Форекс стремительно
развивается. Его дневной оборот в 2016 году был равен 5,1 трлн. долларов,
в 2019 году объемы рынка выросли до 8 трлн. долларов, рост составил
29%.
Основная валюта рынка Форекс американский доллар. С ним
проводятся 88% всех сделок, тогда как евро участвует только в 32%
валютных операций. Сокращение программы по стимулированию
еврозоны, проводимую Европейским центральным банком, негативно
отражается на доле евро в биржевых сделках.
Рост спотовой торговли валютой вырос на 20% и достиг 2 трлн.
долларов в сутки. Доллар доказал свою надежность в качестве защитного
актива. На снижение евро и фунта стерлингов отрицательно влияют
политическая и экономическая ситуация в Европе и Великобритании.
Для российского рубля 2019 год был удачным. Российская валюта
укреплялась и по отношению не только по отношению к доллару, но и
евро. На укрепление рубля оказывало влияние рост цен на нефть.
Таким образом, на изменения курс валют сильное влияние
оказывает состояние мировой экономики, политика центральных банков,
изменение цен на нефть и многое другое.
54
Самыми распространенными операциями на рынке Форекс
считаются конверсионные операции. Их особенность – привязка к дате,
оговоренной заранее. Большая часть таких операций привязана к паре
доллар – рубль.
Заключение сделок на рынке происходит либо при помощи
телефона, либо письменно. При заключении сделок используется
специальная терминология понятная всем участникам рынка. Основной
язык общения – английский. Это помогает упростить толкование смысла
проводимых операций.
Заключенная конверсионная сделка находит свое отражение в
ежедневных бухгалтерских отчетах контрагента перед трейдером о
состоянии его валютного счета.
Формирование рынка Форекс в России началось после распада
СССР. В 1992 году в России открылась первая валютная биржа. Появились
возможность покупать и продавать валюту не только специализированным
организациям, но и обычным гражданам. Начался стремительный рост
рынка Форекс. В 2012 году его ежедневный объем составил 300 млрд.
долларов. Это побудило правительство страны заняться его
регулированием.
В 2014 году был принят закон, получивший в «народе» название
«Закон о Форексе». Этот документ стал основным для его участников и
задал определенные требования к работе рынка Форекс.
Ужесточение условий работы на валютном рынке, обязанность
получения лицензии, формирование компенсационного фонда, привело к
сокращению количества не только трейдеров, но и дилеров. Данные
Ассоциации форекс – дилеров, единственной организации которой
разрешено работать на валютном рынке с 2016 года, позволяют сделать
вывод о том, что в 2019 году услугами Форекс воспользовалось 2% от
числа клиентов 2015 года.
55