6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА ФОРЕКС
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ .................................................................................. 9
1.1. Понятие современного финансового рынка ............................................ 9
1.2. Рынок Форекс: понятие и сущность ...................................................... 18
1.3. Организация процесса регулирования финансового рынка ................ 32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЫНКА ФОРЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ............ 40
2.1. Особенности формирования рынка Форекс в Российской
Федерации ........................................................................................................ 40
2.2. Анализ основных инструментов рынка Форекс ................................... 48
2.3. Анализ деятельности основных участников и технологии торгов
рынка Форекс ................................................................................................... 56
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КЛЮЧЕВЫХ
СЕГМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ....... 71
3.1. Проблемы регулирования российского финансового рынка в
условиях кризиса и экономических санкций ............................................... 71
3.2. Совершенствование технологии торгов на рынке Форекс .................. 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 88
ПРИЛОЖЕНИЕ ......................................................................................................... 92
7
ВВЕДЕНИЕ
Сегодня рынок Форекс (Forex) по всему миру пользуется огромной
популярностью. Между тем, на российской территории он нашел почитателей
значительно позднее Европы, что объясняется советским режимом и
присутствием железного занавеса. В привычном для нас виде в России
Форекс начал появляться только в 90-е годы минувшего столетия. Большое
число банков и прочих финансовых организаций достаточно быстро вникли в
суть процесса и осознали, что рынок валют может предоставлять немалую
прибыль. На этом основании, в России за весьма ограниченное время было
сформировано большое число специализированных организаций (дилинговые
центры), занимающихся различными спекуляциями, так или иначе связанными
с рынком Форекс.
Предпосылки для появления валютного рынка в России изначально
обосновывались на экономической нестабильности в мире, стремительной
динамике технического прогресса и, естественно, развале Союза.
Немаловажную роль сыграло и активное развитие в мире международной
торговли и факт множества валютных ограничений. Наблюдались свободные
валютные колебания, что также сказывалось на развитии Форекс в России. С
этого момента финансы стали отделяться от физического носителя, что делало
более популярными платежи и переводы электронного типа.
Кроме того, ежедневно количество пользователей Интернета в России
увеличивалось. Его стоимость становилась приемлемой для всех без
исключения категорий физических лиц, которые начали постепенно
испытывать собственные силы на рынке валют. Теперь подобный заработок
был доступен не только банковским структурам, но и простым гражданам,
которые обладали компьютером и подключением к Всемирной сети.
Популярность рынка Форекс в России возрастала с каждым днем, и
начали организовываться дилинговые компании, предоставляющие людям
доступ к мировому рынку финансов. Учитывая особенности менталитета
россиян, трудно охарактеризовать развитие данного бизнеса как истинно
8
честное. Здесь каждый настроен получить максимальную прибыль на
процентах и комиссиях от сделок сторонних игроков. Некоторые вообще
опирались на неопытность новичков трейдеров и обманывали их. Для этого
изначально предлагались крайне выгодные условия, а после такие компании
способствовали обнулению человеком своего депозита.
И всё-таки, Форекс в России стал-таки популярным. Это связано с тем,
что каждый россиян надеется в кротчайшие сроки и при минимальных
вложениях серьезно обогатиться. Чтобы стать успешным на данным рынке
нужно отнестись к такой деятельности с ответственностью, знать инструменты
и участников рынка, а также технологии торгов.
Вышесказанное обусловило выбор темы и ее актуальность.
Объект работы – рынок Форекс. Предмет – участники и технологии
торгов на рынке Форекс.
Цель – исследовать особенности и проблемы рынка Форекс в России, а
также предложить совершенствование технологии торгов.
Задачи, способствующие достижению цели:
- дать понятие финансового рынка;
- рассмотреть сущность рынка Форекс;
- исследовать организацию процесса регулирования финансового
рынка;
- изучить особенности рынка Форекс в России;
- провести анализ основных инструментов, деятельности участников и
технологии торгов;
- раскрыть проблемы регулирования финансового рынка в России;
- дать рекомендации по совершенствованию технологии торгов на
рынке Форекс.
Источниками информации выступало законодательство России, книги и
статьи различных авторов, таких как А. И. Бычков, А.Г. Гузнов, И.А. Гусева, .
Н. Н. Мартыненко, Т.В. Никитина и другие.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
РЫНКА ФОРЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
1.1. Понятие современного финансового рынка
Финансовый рынок – система отношений, возникающая в процессе
обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-
посредника.
1
На финансовом рынке происходит мобилизация капитала,
предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и
размещение финансовых средств в производстве.
По сути финансовый рынок – это совокупность людей и финансовых
отношений между ними. Цель таких отношений – уравновесить спрос и
предложение на капитал
2
. Поскольку капитал бывает представлен в разных
эквивалентах, финансовый рынок распадается на составляющие.
Составляющие финансового рынка формируют его структуру (она будет
описана ниже). Все действия, производимые с капиталом, можно поделить на
три группы: направление его движения, накопление или перераспределение.
По своей сути значение финансового рынка – снабжать общество
деньгами. Деньги, тоже можно покупать и продавать, причем спрос и
предложение на них постоянно меняются.
Среди участников финансового рынка прежде всего нужно
выделить посредников, которые хранят деньги, принимают их для инвестиций
или кредитования. Посредники выплачивают проценты тем, кто передает им
денежные средства.
Самый простой пример посредника на рынке – банк. Банки бывают
центральными и коммерческими. Например, население, когда нужен кредит,
обращается в коммерческий банка, а вот они уже связаны с центральным.
Коммерческие банки, получив деньги от ЦБ РФ, обязуются вернуть их с
процентом, равным процентной ставке. Затем они раз в 10-20 увеличивают
процентную ставку и формируют процент, который должен выплатить
заемщик. Изменение величины процентной ставки позволяет иметь дельту и
1
Петрик Н.И. Ширшов Е.В. Финансовый рынок. 2-е изд. Учебное пособие. – М.: Проспект, 2016. С. 5.
2
Гусева, И. А. Финансовые рынки и институты: учебник и практикум для академического бакалавриата / И. А.
Гусева. — М. : Издательство Юрайт, 2018. С.7.
10
заработать на спекуляциях.
К участникам относятся инвесторы, вливающие свои деньги в рынок,
трейдеры, зарабатывающие на спекуляциях, брокеры (они исполняют
поручения трейдеров).
Всех участников можно поделить на мажоритариев и миноритариев.
Первые отличаются тем, что могут менять направление тенденций на рынке.
Теперь проанализируем структуру финансового рынка. Специалисты
выделяют пять основных составляющих
3
, которые мы разберем ниже.
Вид 1. Валютный рынок.
Другое название валютного рынка – Форекс. Его основная особенность
– круглосуточная работа в течение 5 дней в неделю. В субботу и воскресенье, в
международные или государственные праздники Форекс закрыт.
На Форексе покупается и продается валюта различных государств.
Причем сделки осуществляются не просто деньгами, а валютными парами, к
примеру, USD/CAD – доллар американский и доллар канадский.
Если одна валюта в паре растет, то другая, соответственно, падает,
поэтому на Форексе можно торговать как на росте рынка, так и на его падении.
Конкретной биржи, где трейдеры собирались бы для совершения сделок,
на валютном рынке нет – торговля ведется в электронном режиме, именно
поэтому можно отслеживать колебания курсов круглосуточно.
Вид 2. Рынок ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг имеет ряд отличий от Форекса, что не мешает ему
привлекать толпы желающих заработать.
Другое название этого сегмента – фондовый рынок. Основные моменты:
*На фондовом рынке котируются различные ценные бумаги: акции,
облигации (государственные и корпоративные), фьючерсы, опционы и так
далее.
*Зарабатывать на фондовом рынке можно не только на изменении курса
3
Школик, О. А. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: учебное пособие для вузов / О. А.
Школик ; под науч. ред. А. Ю. Казака. — М. : Издательство Юрайт, 2018. С.11.
11
инструмента, но и на отчислениях с него.
Например, можно купить определенное количество акций активно
развивающейся компании, дождаться роста их цены, продать часть пакета
(чтобы окупить расходы), а оставшиеся акции сохранить как источник
пассивного дохода.
Оставшиеся акции будут ежегодно приносить дивиденд, а колебание их
курса не вызовет паники: расходы уже окупились.
Рынок ценных бумаг работает не круглосуточно, поскольку торги
проводятся на биржах – в зданиях, расположенных в определенных городах.
Ночью следить за колебаниями котировок невозможно.
Вид 3. Товарный рынок.
На рынке товаров котируется великое множество инструментов: золото,
нефть, зерно, кукуруза, сахар и так далее. По типу функционирования он
наиболее близок к фондовому рынку.
Товарный рынок предоставляет неплохие возможности для заработка, но
здесь, как и на Форексе, нельзя приобретать активы. Причина: заработать на
любом товаре можно только при продаже его по более высокой цене.
Дивидендов здесь никто никому не выплачивает.
Вид 4. Рынок срочных контрактов.
Рынок срочных контрактов можно рассматривать как часть фондового
рынка. Здесь торгуются только производные финансовые инструменты, такие
как фьючерсы, опционы и форварды.
Опционы на рынке срочных контрактов – отличная возможность
заработать много и быстро.
Вид 5. Рынок ссудных капиталов.
Инструментом торговли на рынке ссудных капиталов выступают деньги,
которые один человек готов передать другому в качестве займа. В зависимости
от спроса и предложения, которые как раз диктуются рынком, условия
заключения сделки постоянно меняются.
Этот сегмент финансового рынка – самый непопулярный в сравнении с
12
фондовой и валютной биржей: желающих зарабатывать здесь значительно
меньше.
Ниже приведем действия, которые необходимо совершить, чтобы начать
торговать на финансовых рынках
4
.
Шаг 1. Выбор финансового рынка.
Для начала нужно выбрать сегмент, в котором есть желание торговать.
Для этого досконально изучаются все особенности каждого.
Например, на валютном рынке можно начать торговать с малым
депозитом, потому что есть кредитное плечо. На фондовом рынке торговля
ведется на реальные деньги, поэтому нужны крупные капиталы.
Шаг 2. Выбор брокера.
Брокер – посредник, исполняющий указания доверившегося ему лица на
бирже.
Учитывать нужно много параметров: условия торгов, клиентскую
поддержку, величину спредов или комиссий и так далее.
В России сейчас есть несколько топовых брокеров (они будут
приведены далее) с отличными условиями для торговли. Поэтому сотрудничать
с зарубежными (оффшорным компаниями) не всегда имеет смысл.
Шаг 3. Определение стратегии.
На финансовых рынках можно торговать, опираясь на технический или
фундаментальный анализ. Технический анализ, в свою очередь, распадается на
графический, волновой, свечной и индикаторный.
Сравнение технического и фундаментального анализа приведено в
таблице 1:
Таблица 1
Сравнение технического и фундаментального анализа в целях
оценки финансового рынка
Параметр
Технический анализ
Фундаментальный
анализ
Объем капитала
Можно начинать с малого
Очень крупный
Типы торгов
Краткосрочные,
среднесрочные
Долгосрочные
4
Там же. С.69.
13
Чувствительность к
проскальзываниям и
гэпам
Высокая
Низкая
Сложность освоения
Низкая
Достаточно высокая
Перспективность
Высокая
Высокая
На основании вышесказанного строится огромное количество самых
разных стратегий. Еще до начала торгов следует выбрать себе 2-3 качественных
стратегии, разобраться в них и научиться хорошо применять их на практике.
Шаг 4. Определяется текущий тренд и его движение.
Следует помнить главное правило: «The trend is your friend»
5
—
торговать можно только по тренду. Если рынок идет вверх – только покупка,
если вниз – продажа.
Определять тренды несложно, можно это делать графически, можно с
помощью индикаторов (Moving Average, к примеру).
Шаг 5. Подключаются инструменты анализа.
Каждый инвестор производит анализ финансового рынка и
прогнозирует поведение котировок акций в ближайших перспективах для того,
чтобы определить свои возможности.
Чтобы суметь получить прибыль, необходимо осуществлять подробный
анализ финансового рынка, знать на что обращать внимание в первую очередь,
на какие новости и данные, для того чтобы спрогнозировать реакцию на рынке.
Первичный анализ подразумевает под собой определение
информационного фона открывающейся торговой сессии. Для ежедневных
активных участий просматриваются данные биржевых и финансовых
индикаторов, информация о завершении торгов на американском фондовом
рынке. Она собрана на сайте компании Bloomberg. Затем отслеживается
ситуация о торгах на латиноамериканских фондовых рынках, так как это
быстро развивающийся экономический сегмент.
Трейдерами используются индексы, указывающие на деятельность
компании или на отрасль в целом, для исключения возможных рисков при
вложении денежных средств в ценные бумаги. При торговле индексами риск
5
Паранич А.В. 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок. – М: И-Трейд, 2015. С. 57.
14
убытка от одной слабой компании может быть нивелирован остальными
сильными компаниями, так как в индекс включаются ценные бумаги в
совокупности. По сути, биржевой индекс показывает изменение цен в ценных
бумагах, объединенных по определенному признаку. Важно знать из каких
акций, бумаг, активов, облигаций он был сформирован.
Анализ финансового рынка невозможно представить без изучения
динамики индексных процессов, ведь именно это дает трейдерам понимание
того, какие события к чему приведут. Ключевым в данном случае является
американский рынок, т.к. он является самым крупным в мире, именно на
американские индексы ориентируются трейдеры со всего мира, чтобы оценить
текущую рыночную обстановку. Помимо этого важен и Европейский
финансовый сегмент.
Какие данные из США и Европы нужно отслеживать:
Индекс DOW JONES Industrial Average важнейший фондовый индекс,
который отражает динамику акций самых сильных и стабильных компании
США.
Не менее важен и индекс S&P500, который демонстрирует ситуацию на
Нью-Йоркском финансовом рынке.
Индекс NASDAQ характеризует технологический сегмент экономики
США.
Европейский сектор представляет Франция (CAC-40), Англия (FTSE-
100), Германия (DAX), затем анализируется Азия.
Информацию о цветных металлах можно почерпнуть на бирже металлов
Лондона или на веб-сайте Bloomberg. Нефть – движущий сектор мировой
экономики, а цены на нефть позволяют определить состояние индикаторов
российского фондового рынка. Экономическая ситуация в США и
статистические данные о нефтяных залежах дадут важную информацию для
анализа. «Интерфакс» сообщит все своевременные новости о ситуации с
нефтью.
Анализ финансового рынка включает в себя прогнозирование роста
15
акций самых доходных и стабильных компаний – «голубых фишек». Такие
компании имеют высокую динамику роста, стабильны, обладают высокой
капитализацией и постоянно выдают дивиденды, вне зависимости от того,
какую деятельность они осуществляют. Самые известные российские и
американские компании, на чьи акции стоит обратить внимание: ОАО
«Татнефть», General Electriссo, ОАО «Лукойл», Coca-Colaco, Microsoft
Сorporation, ОАО «Сбербанк России», ОАО «Газпром», ОАО «Аэрофлот».
Низкая ликвидность сделок с «голубыми фишками» оправдывает только их
высокая прибыль.
До 12 часов дня котировки российских ценных бумаг ММВБ и в РТС,
как правило, находятся в режиме, который задан утром при открытии торгов. С
11 утра, западноевропейские рынки начинают свое открытие, что дает
возможность активно отслеживать процессы, происходящие на этих биржах.
Спешить при заключении сделок не стоит, всегда нужно сначала
произвести анализ финансового рынка, узнать причины роста в европейском
сегменте, отследить динамику и прогресс, если рост стабилен, то можно
сделать оптимистические выводы. После двенадцати утра и вплоть до четырех
часов вечера самый стабильный период для ведения торговой сессии, можно
формировать сделки, основываясь на преобладающем тренде. После четырех
вечера рынок и информационные порталы выдают важную информацию о
событиях в мировой экономике.
Анализ финансового рынка осуществляется тремя основными
способами: при помощи компьютера, технически и фундаментально.
Компьютерный анализ происходит без участия человека, и все
построения и вычисления осуществляются программным обеспечением.
Анализ технический подразумевает под собой выявление восходящих
(бычий тренд) и нисходящих (медвежий тренд) тенденций. Покупать при
бычьем тренде необходимо дешевле, а продавать дороже. При медвежьем
тренде – продавать дороже, выкупать дешевле. Все построения при
графическом анализе осуществляются вручную, выводы субъективны, а