16
результат зависит лишь от действий трейдера.
Фундаментальный анализ ищет причины изменения курсов, отслеживает
взаимовлияние экономик различных стран друг на друга, изучает события,
слухи, прогнозы.
Таким образом, анализ финансового рынка начинается с изучения
ключевых мировых фондовых индексов, после чего следует просмотреть
биржевые графики акций крупнейших российских компаний. После этого
общее рыночное настроение станет понятным и теперь можно делать выводы
относительно собственной позиции на рынке.
Технический анализ очень облегчают графические инструменты. В
любом терминале их много, основные: линии, каналы, инструменты
Фибоначчи, веер и сетка Ганна и так далее.
Помимо указанного инструментария, большую помощь оказывают
индикаторы (трендовые, объемов, осцилляторы, пользовательские). Правда,
существует немало стратегий, где индикаторы вообще не используются.
Шаг 6. Начало торговли.
Начинать торговлю можно только после тренировки на демо-счете.
Желательно не вносить сразу большую сумму реальных денег. Профессионалы
советуют не увеличивать депозит до тех пор, пока не будет удвоен стартовый
капитал.
Шаг 7. Приобретение навыков и повышение рисков.
Как говорит Марат Газизов, трейдер компании Альпари, торговать
нужно ежедневно
6
. Ежедневная торговля формирует торговый навык.
Торговый навык не передается через учебники или семинары, это то, что
можно только выработать. Когда выработается навык торговли, то можно без
проблем повысить риски и начать зарабатывать огромные суммы.
Ниже мы кратко охарактеризуем наиболее популярных брокеров, с
которыми можно очень успешно сотрудничать, торгуя на финансовом рынке.
6
Марат Газизов раскрывает секреты своей торговой стратегии //
https://alpari.com/ru/company/news/3214_28102015/ (дата обращения 07.06.2018).
17
1) Альпари.
Альпари считается самым популярным брокером в РФ. Эта компания
позиционирует себя в основном как посредника на валютном рынке, но среди
всех торговых инструментов есть фьючерсы и опционы, а также нефть, золото,
металлы.
Администрация компании с первых лет ее функционирования начала
создавать Высшую Школу Трейдинга, в которой сегодня занято огромное
количество преподавателей из разных городов. Преподавание ведется в форме
вебинаров.
Торговые условия, конкурсы, низкие спреды, возможность торговать на
центовых, стандартных и ECN-счетах привлекают в Альпари тысячи новых
клиентов ежегодно. Три мировых лицензии не оставляют сомнений в
надежности проекта.
2) БКС.
БКС - брокер сосредоточен в большей степени на фондовой бирже, хотя
предлагает трейдерам заключать сделки и с валютными парами разных
государств. Здесь успешно торгует более 150 000 человек.
Для открытия счета необходимо либо быть зарегистрированным
пользователем на сайте «Госуслуги», либо встретиться с курьером, который
проверит документы и поможет подписать договор.
Покупая акции вместе с БКС, можно успешно получать по ним
дивиденды. В течение 25 дней от даты закрытия реестра средства успешно
зачислятся на торговый счет.
3) Риком.
Брокерская фирма Риком работает на рынке с 1994 года. Она доказала
свою надежность и качество, успешно преодолев кризисы 1998 и 2008 года,
когда существование брокерских фирм вообще было под угрозой.
Брокер успешно держится за 16 место среди аналогичных проектов по
числу клиентов, а это, учитывая современную конкуренцию, многого стоит.
Здесь представлен весь спектр услуг для желающих торговать ценными
18
бумагами.
В 2010 году администрация успешно запустила торговый терминал
Nostra, очень удобный для совершения сделок. Специалисты ежедневно
публикуют аналитику по состоянию рынка, поэтому торговать можно даже не
углубляясь в подробности технического анализа.
4) Финам.
Компания Финам — самая надежная среди брокеров на российском
рынке, поскольку ее деятельность регулируется Центральным Банком РФ.
Минимальный капитал для торговли равен 30 000 рублей, плечо – 1:50.
Сделки здесь можно совершать как с валютой, так и с ценными
бумагами. Если трейдер решает взять отпуск, то на все деньги, оставшиеся на
счету после закрытия сделок, ежегодно будет начисляться 5 процентов –
отличная защита от инфляции.
При открытии каждой новой сделки можно консультироваться с
преподавателем. Также можно выбрать режим торговли с ассистентом для
постоянной поддержки и информирования.
5) Церих.
Новички найдут для себя прекрасные возможности в компании Церих,
существующей на рынке столько же времени, сколько и компании-конкуренты.
На первых этапах разрешается открывать сделки с низкой комиссией – всего
лишь 1 рубль за контракт.
Пошаговое обучение формирует представление обо всех типах
аналитики, профессионалы учат скальпировать рынок – открывать много
позиций в течение дня и забирать крупные прибыли.
При наличии больших капиталов (от 300 000 рублей) можно также
инвестировать в доверительное управление. Доход в год составит 40-50%.
1.2. Рынок Форекс: понятие и сущность
Поскольку Форекс относится к внебиржевым рынкам, сначала приведем
сущность внебиржевого рынка и его особенности.
Внебиржевой рынок – это финансовое пространство вне биржи, на
19
котором обращаются такие инструменты как акции и облигации, не прошедшие
листинг на бирже, а также форварды, внебиржевые опционы и др.
Внебиржевой рынок по своей сути децентрализован, т.е. он не имеет
единого центра, куда стекается вся информация о ценах, достигнутых
сторонами в процессе сделки. Помимо этого на таком рынке нет органа,
который бы контролировал и регулировал деятельность всех участников
торгового процесса
7
.
Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным.
На неорганизованном рынке сделки совершаются без соблюдения участниками
каких-либо правил, т.е. они фактически приравниваются к индивидуальным.
Торговля здесь происходит кустарно, стихийно, цены при этом нигде не
фиксируются.
Сравнить его можно с рынком недвижимости, где стороны напрямую
друг с другом достигают договоренности о цене, по которой состоится купля-
продажа. Т.е. сделки совершаются в индивидуальном порядке, они, по сути, не
стандартизированы, и поэтому условия одной транзакции могут отличаться от
условий по другой.
Примером внебиржевого неорганизованного рынка могут служить
сделки между частным лицом и брокером, когда последний выкупает у
физического лица акции, котирующиеся на бирже (скупка акций РАО ЕЭС или
каких-то иных низко-ликвидных бумаг). Другим примером могут быть
соглашения между инвестором и компанией-эмитентом, реализующим свои
акции вне биржи (т.е. когда эмитент размещает акции, не прошедшие биржевой
листинг, среди индивидуальных инвесторов)
8
.
Организованный внебиржевой рынок.
Такой рынок отличается наличием некоторых правил, которые не так
суровы по сравнению с правилами биржи. Здесь, так же как и на бирже, торги
проводятся через специализированные телекоммуникационные программы, где
7
Малов Г.А. Некоторые вопросы регулирования рынка Форекс // Предпринимательское право. 2016. N 2. С. 21
- 28.
8
Бычков А.И. Инвестиции в условиях кризиса // Экономико-правовой бюллетень. 2016. N 3. 160 с.
20
предусмотрена система сбора клиентских заявок, а торги проводятся в форме
гласного аукциона.
Такие сети (представленные в виде отдельных дилеров или брокеров)
менее формальны и часто отлично организованы, но таких сетей на рынке
может быть огромное множество, и при этом единого центра, объединяющего
всех этих дилеров, не существует.
В отличие от бирж на внебиржевом организованном рынке цены
фиксируются в рамках только одного дилера (или брокера), другими словами,
клиенту не доступна информация о ценах, которые были достигнуты у других
дилеров, а значит и торговать он сможет только по той цене, которую
установит для него дилер (совершить сделку по цене другого дилера клиент не
сможет).
Рисунок 1. Виды внебиржевого рынка
Самым ярким примером организованного внебиржевого рынка является
Форекс (Forex - от англ. FOReign Exchange - рынок межбанковского обмена
валют по свободным ценам).
Брокеры Форекс рынка выступают в качестве маркет - мейкеров по тем
инструментам, которые они предлагают своим клиентам, т.е. они
самостоятельно устанавливают цены на те валюты, котировки которых
поддерживают.
Покупая и продавая валюту, клиент фактически совершает сделку
21
«внутри» брокера, не выходя на «большой» внебиржевой рынок. В свою
очередь дилеры (или брокеры рынка Форекс) могут обмениваться информацией
о ценах, достигнутых внутри их компаний, а также имеют возможность
проводить сделки между собой.
В связи с тем, что цены публично нигде не фиксируются, а
контролирующего органа, по сути, нет (есть только правила самого дилера),
очень часто недобросовестные Форекс - брокеры «подстраивают» цены внутри
своей компании не в пользу клиента, преследуя цель обыграть его.
Ввиду того, что сделки заключаются внутри брокерской компании,
доход от таких операций получает тоже брокер (а не другой контрагент, как это
происходит на бирже). Именно по данной причине возникло такое понятие как
Форекс - кухня, на которой физическое лицо априори проигрывает.
Еще один внебиржевой рынок организованного типа – это РТС Board,
где котируются акции компаний, не удовлетворяющих жестким правилам
биржевого листинга. В данном случае ограничения для компаний более мягкие,
однако они все-таки есть, и не все организации могут им соответствовать.
Теперь рассмотрим историю, особенности и участников рынка Форекс.
История Форекс рынка начинается с 1971 г. с того момента, когда было
принято решение об отмене золотого стандарта (в рамках Бреттон-
Вудской валютной системы) и перехода к новой системе валютного
регулирования, именуемой Ямайской. Именно в 1971 году на острове Ямайка
были заложены ключевые принципы новой валютной системы, суть которой
сводилась к абсолютно свободной ценовой политике по отношению к валютам
разных стран, а также отмене их строгой привязки к стоимости золота.
9
История Форекс тянется уже более 45 лет и именно со времен появления
данного рынка впервые возникло такое понятие как валютный трейдинг,
подразумевающий обмен одной валюты на другую только в зависимости от
рыночного спроса и предложения (без участия цены на золото).
Почему система золотого стандарта была упразднена? Фактически, она
9
История рынка Форекс // http://pro-forexinform.ru/istoriya-rynka-foreks-4 (дата обращения 07.06.2018).
22
являлась фактором сдерживания для роста мировой экономики, ведь эмиссия
новых денег осуществлялась только под обеспечение эталонного драгметалла
(т.е. золота), запасы которого были сильно ограничены, более того, металл
изнашивался, что приводило к дисбалансу между выпущенными денежными
знаками и истинным содержанием в них металла.
Сейчас же деньги эмитируются под нужды экономики конкретной
страны, что открывает для нее новые горизонты роста и развития. Появление в
этой связи валютного рынка Форекс способствует данным созидательным
процессам, помогая перераспределять капиталы в международном
пространстве.
Участники Форекс - рынка.
Изначально участниками валютного рынка были в
основном Коммерческие и Центральные Банки, и данная структура являлась
для них отдельным сегментом зарабатывания денег. История Форекс
свидетельствует о том, что в результате появления данного рынка Центральные
Банки получили инструмент, позволяющий воздействовать на стоимость
национальной валюты при помощи рыночных механизмов (а не только
административными способами, как это было раньше).
Помимо банков, добровольно-принудительными участниками
валютного рынка стали организации, занимающиеся импортом или экспортом,
ведь их финансовые показатели напрямую зависят от колебания курсов валют.
По этой причине импортеры и экспортеры были вынуждены совершать
определенные финансовые операции как минимум в целях страхования от
непредвиденных убытков из-за разницы в валютных курсах (и как максимум
для получения дополнительной прибыли).
Позже к этому рынку присоединились другие организации –
инвестиционные фонды, страховые компании, брокеры, дилеры, пенсионные
фонды, инвестиционные банки, ведь стало очевидным, что валюта – это новый
финансовый актив, позволяющий строить более сложные экономические
стратегии, приносящие хорошую прибыль.
23
Как показывает история Форекс, обычные физические лица получили
доступ к данному рынку немного позже, в частности на это очень сильно
повлиял технический прогресс, который изменил данную сферу в лучшую
сторону. Возможность совершать сделки практически моментально через
интернет «вдохнули» на валютный рынок новую ликвидность в виде частных
сбережений. Кстати, российские граждане впервые узнали о Форексе только
после Перестройки в 1995 году – именно тогда появились первые Дилинговые
Центры (в то время как в других развитых странах валютный трейдинг уже
практиковали более 20 лет).
Рассмотрим, почему в истории я Форекс возникло понятие «Кухня».
Современный Форекс по сути это внебиржевая электронная сеть
дилеров, связанная интернетом и торговыми терминалами. В качестве дилеров
выступают банки, международные компании, различные фонды,
инвестиционные и страховые компании, и другие крупные организации.
Совершая операции по конвертации валюты друг между другом, они редко
ограничиваются небольшим количеством денег, как правило, это значительные
суммы, переводимые из одной валюты в другую с определенной глобальной
целью (например, расчеты с зарубежными поставщиками, поддержание курса
национальной валюты, погашение международного кредита, покупка
зарубежных финансовых активов и прочие).
Подобно любой другой инфраструктуре, Форекс предусматривает
некоторые расходы по его содержанию, во-первых, это оплата
конвертационных платежей, которая составляет от 50 до 350 долларов США за
одну транзакцию; во-вторых, платить придется за межбанковский торгово-
информационный терминал, обслуживание которого обойдется более чем в
пяти тысяч долларов в месяц. Насколько вы понимаете, крупным организациям,
конвертирующим валюту в стратегических целях совсем не сложно нести все
выше перечисленные накладные расходы. Однако физические лица,
преследующие на Форексе чисто спекулятивные цели и оперирующие в
основном небольшими суммами, такие издержки просто не «по карману».
24
Именно по этой причине, как гласит история Форекс, возникли
финансовые посредники, дающие доступ к этому рынку физическим лицам, и
проводящие конвертацию валюты за некоторый процент от суммы сделки. Чем
больше таких клиентов у одного дилера, тем выше вероятность так
называемого «внутреннего клиринга», т.е. когда брокер удовлетворит одну
заявку за счет заявки другого своего клиента, не выводя их на большой
межбанковский Форекс.
Однако если встречной заявки дилер не находит, а выводить на
«межбанк» будет просто не выгодно (из-за маленькой суммы), брокер сам
станет для клиента противоположной стороной по сделке, т.е. за счет
собственных средств удовлетворит заявку. И вот тут-то и возникает тот самый
«конфликт интересов», породивший понятие Форекс - кухни, другими словами,
прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, равно как и клиентский
убыток превращается в прибыль для него.
История Форекс учит тому, что выбирая более дешевый вариант, клиент
попадает в ловушку. В поисках собственной выгоды дилер будет стремиться к
тому, чтобы клиент поскорее получил убыток по счету (а, значит, он получит
доход), применяя различные мотивирующие инструменты – огромное
кредитное плечо, разница в ценах, возможность завести очень маленькую
сумму и прочие.
Рассмотрим, какие особенности отличают Форекс от фондового рынка
или от рынка товаров/сырья на следующем примере.
Например, если цена на сахар растет, можно купить его подешевле и
продать подороже, заработав на разнице. А если сахар дешевеет – то,
естественно, его не удастся продать по менее выгодной цене и заработать.
Если доллар дорожает относительно рубля, можно заработать, покупая и
продавая доллары. А если дешевеет? Тоже можно, просто придется покупать не
доллары, а рубли. Ведь если доллар становится дешевле (именно в паре
USD/RUB), рубль дорожает.
В этом одна из основных особенностей Форекса. На биржах ценных
25
бумаг и товаров возможность заработать есть только при росте цены на какие-
либо активы, на Форексе же трейдеры делают деньги как на росте, так и на
спаде курса.
Как уже было сказано ранее, всех участников валютного рынка (как и
любого другого) экономисты делят на мажоритариев и миноритариев.
Мажоритариев меньшинство, но они вливают в рынок больше всего средств,
поэтому могут определенным образом влиять на цены так, как считают
нужным.
Можете ли физическое лицо стать мажоритарием? Вероятность
невысока: этого звания удостаиваются только Центральные Банки и
крупнейшие инвестиционные фонды разных государств.
Миноритарии – это множество людей с небольшими средствами. Одни
люди приходят, другие уходят, большая часть миноритариев расстается со
своими деньгами, которые становятся доходом мажоритариев.
Не особо влияющее на торговлю, но все же важное отличие валютного
рынка – спреды. Определим, что это.
У любого биржевого актива в каждый момент времени имеется две
цены: цена, объявленная ближайшим продавцом и цена, назначенная
ближайшим покупателем. Разница между указанными ценами
называется спрэд.
Чем меньше значение спреда, тем лучшей ликвидностью обладает
инструмент, и наоборот, чем спрэд шире, тем биржевой актив менее ликвиден.
Например, по акциям ГАЗПРОМа при лучшей price покупателя 128,72р.
и лучшей price продавца 128,73р. спред равняется 0,01р. Для
пары USD/CHF при цене продавца ASK=0,9298 (по этой стоимости можно
купить), и цене покупателя BID=0,9297 (по такой стоимости можно совершить
продажу) спрэд будет равен 0,0001 пункт. Это отражено на рисунке 2.
Спрэд бывает фиксированным или плавающим
Фиксированный спрэд является величиной постоянной, поэтому не
изменяется в зависимости от текущей рыночной ситуации. Устанавливается он