СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………..
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА
ФОРЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ………………………………….
9
1.1. Понятие современного финансового рынка ………………………………
9
1.2. Рынок Форекс: понятие и сущность ………………………………………
14
1.3. Процесс организации и регулирования финансового рынка ……………
19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЫНКА ФОРЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
25
2.1. Особенности формирования рынка Форекс в Российской Федерации….
25
2.2. Анализ основных инструментов рынка Форекс ………………………….
31
2.3. Анализ деятельности основных участников и технологии торгов рынка
Форекс ……………………………………………………………………………
44
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
КЛЮЧЕВЫХ СЕГМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ………………………………………………
50
3.1. Проблемы регулирования российского финансового рынка в условиях
кризиса и экономических санкций ……………………………………………..
50
3.2. Совершенствование технологии торгов на рынке Форекс ………………
57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………
66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………
70
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….......
73
6
ВВЕДЕНИЕ
Международный валютный рынок отличается от других финансовых
рынков (акций, долговых обязательств и т.д.) высокой динамикой денежных
средств, рекордными объемами торгов, наименьшим размером залога,
необходимого для проведения сделок, что делает Forex наиболее
привлекательным и доступным для участников.
Forex (Foreign Exchange) – Международный валютный рынок. Сегодня
Forex является наиболее эффективным и высоколиквидным финансовым
рынком.
Валютный дилинг – это операции по купле-продаже валютных
контрактов на рынке Forex с целью извлечения прибыли за счет изменения с
течением времени курсов различных валют.
Международный валютный рынок с плавающими обменными курсами
начал формироваться, сменив прежнюю золотовалютную систему. За этот
сравнительно небольшой период времени Forex, используя последние
достижения в области телекоммуникаций, охватил весь мир и круглосуточно
работает как единый глобальный механизм.
Товаром, торгуемым на этом рынке, являются деньги (товар со 100%-
ной ликвидностью) – товар на который на рынке в любое время есть и
покупатели и продавцы. Круглосуточный доступ на валютные рынки Азии,
Европы и Америки позволяет трейдеру (человеку, управляющему капиталами
на финансовых рынках) совершать сделки по наиболее выгодной цене. А
предоставление банковского кредита с плечом (увеличение суммы сделки по
сравнению с залогом) 1:100 его контрагентом позволяет трейдеру получать
большие прибыли при относительно небольшом депозите (собственных
средствах) в течение короткого промежутка времени. При этом простота
заключения сделок (по телефону или через Интернет) делают этот рынок
привлекательным для деловых людей.
Однако не следует забывать, что все операции, проводимые на рынке
7
Forex, имеют высокую степень риска. Операции на любом рынке (товарном,
фондовом, валютном и т.п.) всегда связаны с определенным риском – любой
бизнес всегда имеет рисковую составляющую. Задача любого бизнесмена,
сводится к минимизации рисков – возможных потерь. Эта задача является
сверхактуальной для трейдера на рынке Forex. По мнению большинства
профессионалов финансового рынка, достичь успеха на рынке Forex сложнее,
чем стать чемпионом мира в каком-либо виде спорта. Самое трудное, по их
признанию, состоит в том, чтобы смириться с фактом, что ты работаешь с
деньгами других людей и рискуешь их потерять. Некоторые бросают эту
профессию только потому, что не выдерживают давящего ощущения риска.
Актуальность темы исследования объясняется тем, что в отличие от
других рынков, рынок Forex характеризуется самым большим объемов торгов,
минимальной стоимостью проводимых сделок и самым быстрым движением
валютных средств. Ликвидность этого рынка возросла до нескольких
триллионов в день. В настоящее время операции на рынке Forex являются
основным источником дохода многих ведущих банков и других финансовых
институтов мира.
Целью данной работы является проведение анализа рынка Форекс и
разработка совершенствования технологии торгов на рынке Форекс.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- раскрыть теоретические основы деятельности рынка Форекс РФ;
- провести анализ рынка Форекс РФ;
- раскрыть проблемы финансового рынка РФ;
- предложить направления совершенствования технологии торгов на
рынке Форекс.
Объектом исследования работы является рынок Форекс.
Предметом исследования является финансовые инструменты рынка
Форекс.
В процессе написания данной работы были использованы следующие
8
научно-исследовательские аналитические методы: горизонтальный,
вертикальный, сравнительный анализ, метод финансовых коэффициентов.
Структура работы состоит из ведения, 3-глав, списка использованной
литературы, заключения и приложений.
Во введении работы обосновывается актуальность исследования,
формулируются цели и задачи исследования, предмет и объект исследования,
методы исследования.
В первой главе работы автором изложены теоретические основы
деятельности рынка Форекс, а именно понятие современного финансового
рынка, понятие рынка Форекс, процесс организации и регулирования
финансового рынка.
Во второй главе проведен анализ рынка Форекс, представлен анализ
основных инструментов рынка Форекс РФ и анализ деятельности основных
участников рынка Форекс, рассмотрена технология торгов.
В третьей главе раскрыты проблемы финансового рынка и предложены
направления совершенствования технологии торгов на рынке Форекс.
В заключении обобщены выводы по работе.
Теоретической основой исследования послужили нормативно-
законодательные акты, учебные пособия.
Информационной базой исследования послужили официальные
статистические данные, отчеты и аналитические данные Банка России,
Московской биржи, Федеральной службы государственной статистики,
опубликованные, как в периодических изданиях, так и полученные через
Internet, практические материалы.
Проведенные исследования, полученные результаты и выводы
позволяют углубить основы функционирования рынка Форекс и могут быть
использованы профессиональными участниками финансовых рынков.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
РЫНКА ФОРЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
1.1. Понятие современного финансового рынка
Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между
кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и
предложения на капитал.
1
Фактически он представляет собой совокупность институтов,
направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно.
Основной функцией этого рынка является трансформация бездействующих
активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования и
размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой,
непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и
деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов
является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от
собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в
организации торговли финансовыми активами и обязательствами между
покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
К современным особенностям финансового рынка относят:
- превращение финансового рынка в основное звено международных
экономических отношений;
- в отличие от других рынков, объектом финансового рынка является
финансовая состоятельность государства и хозяйствующих субъектов;
- основная цель финансового рынка – это перераспределение
финансовых ресурсов участников первичного распределения ВВП;
- изменение структуры финансового рынка.
Функции финансового рынка:
- обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов
финансовых активов, в результате которого устанавливаются на них цены,
1
Поклонова Е.В., Плюснина М.В. Финансовый рынок РФ: функции, значение, виды, мониторинг дебиторской
задолженности // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2016. – № 27. – С. 174.
10
которые уравновешивают спрос и предложение;
- вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых
активов и тем самым повышают ликвидность этих активов;
- оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов
(заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на
проведение операций и информационные затраты.
Финансовый рынок выполняет следующие основные функции:
- привлечение (аккумулирование) свободных денежных средств, которая
носит временный характер и осуществляется в основном посредством займов
валюты, других ценностей или ценных бумаг;
- распределение свободных финансовых ресурсов, которое состоит в
обеспечении потребления и направленных инвестиций необходимым
капиталом;
- перераспределение стоимости рыночных ценностей, в целях
реализации финансовой политики хозяйствующих субъектов.
2
Основная функция финансового рынка заключается в обеспечении
перетока средств от субъектов хозяйствования, для которых они в данный
момент являются свободными (не используемыми), к субъектам
хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах.
Роль финансового рынка:
- мобилизует временно свободный капитал из многообразных
источников;
- эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал
между многочисленными конечными его потребителями;
- определяет наиболее эффективные направления использования
капитала в инвестиционной сфере;
- формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и
услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между
2
Гусакова А.П., Шурло А.К. Финансовый рынок и реальный сектор экономики // Новая наука: Теоретический и
практический взгляд. 2016. – № 6-1 (87). – С. 101.
11
предложением и спросом;
- осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и
покупателем финансовых инструментов;
- формирует условия для минимизации финансового и коммерческого
риска;
- ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации
экономических процессов.
Структурные элементы (сектора) финансового рынка представлены на
рис. 1.
Рисунок 1. Структурные элементы (сектора) финансового рынка
На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые
ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных
секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как
таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке,
например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных
или будущих.
Финансовый рынок - это не только средство перераспределения
денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего
состояния экономики в целом.
3
3
Сулейманова А.В.К. Понятие, сущность, виды финансовых рынков // NovaInfo.Ru. 2016. – Т. 2. – № 55. – С.
116.
Структурные элементы (сектора) финансового рынка
Валютный
рынок
FOREX
Срочный
рынок
Страховой
рынок
Денежный
рынок
Рынок капитала
(фондовый рынок)
Рынок
долевых
инструментов
Рынок
долговых
инструментов
Корпоративный
сектор
Государственный
сектор
12
Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении
финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого
перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее
эффективные сферы приложения денежных ресурсов.
Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми
посредниками, т. е. организациями, принимающими за определенный процент
деньги на хранение или собирающие их по другим поводам,
предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и
юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также
оплачивающими страховые полисы и пенсии. Появление финансовых
посредников — длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают
стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят
денежные ресурсы и ускоряют развитие производства.
Участники международного финансового рынка могут быть
классифицированы по следующим основным признакам:
- характер участия субъекта в операциях (прямые и косвенные или
непосредственные и опосредованные);
- цели и мотивы участия (хеджеры и спекулянты, трейдеры и
арбитражеры);
- типы эмитентов (международные, национальные, региональные и
муниципальные, квази-правительственные, частные);
- типы инвесторов и должников (частные и институциональные);
- страна происхождения субъекта (развитые страны, развивающиеся,
переходные экономики, оффшорные центры, международные институты).
4
Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников
сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов всеми
участниками мирового финансового рынка. В число финансовых посредников
входят прежде всего банки и кредитно-банковские организации (кредитные
союзы, кооперативы, сберегательные ассоциации, общества взаимного
4
Сыркина А.В. Финансовый рынок // Форум молодых ученых. 2016. – № 4 (4). – С. 46.
13
кредитования и т. п.). Помимо банковских и кредитных организаций в число
финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды,
инвестиционные компании и др.
Финансовые посредники обеспечивают взаимодействие между
основными субъектами финансовых отношений, предоставляя ей услуги в
формировании и эффективном использовании денежных ресурсов. С помощью
финансовых посредников происходит временное перераспределение временно -
свободных финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении кредиторов к
поступающим в распоряжение заёмщиков на условиях возвратности, срочности
и платности.
Финансовые инструменты - это документально оформленные в
соответствии с действующим законодательством денежные обязательства
экономических субъектов. Развитие финансового посредничества
способствовало возникновению своеобразного экономического явления —
финансовых инструментов, к которым относятся: векселя, чеки, долговые
расписки, акции, облигации, кредитные карточки, закладные, страховые
полисы, сертификаты, разнообразные свидетельства, дающие право на
получение денежного дохода и прочее.
5
Таким образом, на сегодняшний день финансовый рынок является
одним из наиболее динамично развивающихся сегментов экономики, с
большим числом участников, диверсифицированными финансовыми
инструментами, высокой степенью волатильности и многообразием
направлений инвестирования финансовых ресурсов. Финансовый рынок по
своей сути является единым в силу того, что единственным товаром являются
деньги, однако по применяемым инструментам весь финансовый рынок можно
разделить на пять сегментов: рынок банковских услуг, фондовый рынок,
валютный рынок (Форекс), рынок внутреннего государственного долга, рынок
некредитных финансовых организаций.
5
Данилов Ю.А. Реформирование финансовых рынков: факторы успеха // Мировая экономика и международные
отношения. 2016. – Т. 60. – № 10. – С. 52.
14
1.2. Рынок Форекс: понятие и сущность
Международный валютный рынок форекс (Foreign Exchange Market -
FOREX) - это межбанковский рынок текущих конверсионных операций,
сформировавшийся в 70-е годы, когда международная торговля перешла от
системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих обменных
курсов валют. При этом курс одной валюты относительно другой определяется
рыночными условиями, т.е. соотношением спроса и предложения.
Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынок
биржевой торговли и внебиржевой валютный рынок, который фактически
является межбанковским. Именно на него приходится основной объем
операций, осуществляемых на FOREX.
В переводе с английского, Forex означает «валютный обмен» (FOReign
EXchange). Именно так называется международный валютный рынок, где и
происходит валютный обмен. Форекс работает круглосуточно по будням с двух
часов ночи понедельника до двух часов ночи субботы. Он самый ликвидный из
существующих финансовых рынков: ежедневный объем торговли на нем
составляет 4 трлн. долларов США.
6
Принцип работы рынка Форекс аналогичен системе работы любого
другого рынка: купить дешевле, продать дороже. Вот только продается и
покупается здесь не товар, а валюта – евро (EUR), доллар (USD), фунт (GBP),
иена (JPY) и другие. Продается по одному курсу, а покупается по другому.
Разница между курсами превращается в прибыль, которую получают участники
валютного рынка – банки, инвесторы и спекулянты, а благодаря развитию
Интернета, и обычные люди – трейдеры. Рынок Форекс позволяет получить
высокую прибыль за короткие промежутки времени благодаря большому
количеству участников рынка и постоянным изменениям валютных котировок.
Важным свойством валютного рынка Forex (Форекс) является его
стабильность. Каждый знает, что основное свойство финансового рынка - его
6
Салтыков А.И. Работа на рынке Форекс после его реформирования // Бухгалтерский учет. 2018. – № 4. – С.
107.