71
участники рынка как дилеры и брокеры получают возможность зарабатывать
для себя и своих клиентов на колебаниях курсов ценных бумаг.
К сожалению, в Российской Федерации фондовый рынок развит слабо,
значительно слабее, чем в более развитых странах западной Европы, Японии
и США. Так, к примеру, в РФ фондовая биржа не пользуется какой-либо
существенной популярностью среди широких слоев населения, также нельзя
не отметить существенные провалы рынка и расхождения с рыночными
механизмами регулирования цен, ввиду факторов манипулирования рынком
крупными игроками.
Сегодня, в 2018 году, геополитика вытеснила экономику на второй
план. В текущей ситуации, где происходит серьезная конфронтация РФ с
западными странами, обе стороны конфликта забывают, что ограничение
торговли в виде санкций и контрсанкций наносит ущерб обеим сторонам
конфликта.
Ввиду этого существует шанс того, что РФ окажется в полной
финансовой изоляции, ставя под удар экономическую безопасность,
являющуюся неотъемлемой частью национальной безопасности России.
Поэтому вопрос о развитии сильной финансовой системы во главе с
устойчивым и динамичным фондовым рынком стоит наиболее актуально.
Первой крупной проблемой российского рынка ценных бумаг является
нежелание населения связываться с таким институтом как российский рынок
ценных бумаг. Абсолютное большинство граждан, которые имеют какие-либо
накопления, распоряжаются ими довольно традиционно. Если накопления
крупные, то чаще всего покупается недвижимость, если же суммы
представляют меньший объем, то предпочтение отдается банковским
депозитам, реже вкладам в металлы, в валюты и в драгоценные металлы.
Ввиду экономической нестабильности, начавшейся с 2014 года, часть
граждан, стараясь сберечь свои деньги от инфляции, прибегают не к
инвестиционному поведению, а наоборот, увеличивают свое потребление
даже с помощью кредитных ресурсов. Тем временем, к рынку ценных бумаг
72
как к объекту размещения и сохранения денежных средств, прибегает
абсолютное меньшинство граждан.
Следует отметить, что фондовый рынок очень зависим от количества и
объема инвестиции. В условиях, когда фондовый рынок недополучает
необходимую активность, дневной оборот начинает падать, уменьшается
ликвидность и появляется возможность манипулирования рынком, что
уменьшает привлекательности бирж еще сильнее. Проблема непопулярности
рынка ценных бумаг является ключевой. У данной непопулярности есть свои
причины, в основном исторического характера.
Во-первых, кризисы девяностых годов, в особенности дефолт 1998
года, навсегда похоронили доверие того поколения к ценных бумагам и
инвестиционными продуктам. Недоверие среди значительной части населения
существует до сих пор.
Во-вторых, немаловажным фактором остается то, что российский
рынок ценных бумаг не такой большой, что создает условия для
манипулирования ценами узким кругом лиц, владеющими или управляющими
основными ресурсами.
В-третьих, сказывается общая нестабильность всей экономической
системы. Кризисы 1998, 2008, 2014 года являются наглядным тому
доказательством.
Также стоит упомянуть, что кризисы являются ключевым фактором
волатильности. Волатильность в свою очередь отпугивает крупных
институциональных инвесторов, которые предпочитают более спокойные
западные рынки в качестве объектов размещения денежных ресурсов.
В-четвертых, в РФ отсутствует реклама такого рода инвестиций.
Максимум, о чем обыватель может узнать, к примеру, из сводок новостей, так
это о курсе национальной валюты. Про биржи, ценные бумаги и достоинства
такого рода инвестирования, среднестатистический гражданин может узнать
только в специализированной литературе и узкоспециализированных каналах
средств массовой информации.
73
Следующей, не менее важной проблемой является финансовая
безграмотность населения. Большинство лиц, получивших доступ до рынка
ценных бумаг, банкротятся в ближайший год. Ввиду этого происходит отток
денежных средств физических лиц с рынка.
Проблема является достаточно глубокой, так как процессы,
происходящие на рынке, являются достаточно сложными для понимания и
освоения рядовым гражданином.
В связи с вышеизложенным в России Форекс на сегодняшний день не
признан обществом. Это является препятствием для развития Форекса в
России. Тем не менее, 2017 год ознаменовался для брокеров полноценным
началом действия закона о регулировании Форекс-компаний на территории
РФ. Несмотря на то, что официально закон, регулирующий и ограничивающий
деятельность Форекс-брокеров, вступил в силу 1 января 2016 года, только в
конце весны 2017 шесть компаний, получивших к тому моменту лицензию ЦБ,
смогли начать оказывать услуги официально.
Связано это было с тем, что среди требований ЦБ к претендентам на
получение лицензии фигурировал пункт об обязательном вступлении в СРО,
которое также лицензировалось Центробанком. Такая СРО была организована
еще осенью 2016 года, однако, по словам представителей ЦБ, документы были
поданы на рассмотрение регулятору лишь в апреле 2017. В мае СРО АФД
начала официально работать, а вместе с ней право на оказание брокерских
услуг получило несколько компаний, имеющих лицензию ЦБ.
В 2020 году вступит в силу объединения экономического
законодательства стран в рамках Таможенного союза. Это значит, что брокер,
получивший лицензию любой страны ЕАЭС, имеет право на оказания услуг
на территории всех остальных стран-участниц. По мнению некоторых
экспертов, самые благоприятные условия для получения Форекс-лицензии на
данный момент предлагает Нацбанк Республики Беларусь. Лицензию
белорусского регулятора уже сейчас имеет ряд компаний, не
зарегистрированных в России.
74
Таким образом, даже если сайты этих брокеров будут заблокированы в
России, такое положение вещей просуществует максимум два года, после чего
эти брокеры триумфально вернутся на российский рынок, причем имея ряд
новых возможностей.
Похожая система сейчас действует на территории Европы, где брокеру
достаточно зарегистрироваться в любой стране ЕС и получить лицензию
местного регулятора (многие вполне очевидно выбирают Кипр), после чего
можно официально оказывать услуги и в других странах региона.
Не только ЦБ РФ устанавливает лимит на использование кредитного
плеча – подобные ограничения с 2018 года планирует ввести ряд европейских
регуляторов, начиная с британской FCA. Кроме того, под запрет, полностью
или частично, попадут приветственные и бездепозитные бонусы от брокеров.
В этом случае многим европейским компаниям, ранее
ориентированным на новичков, бонус-хантеров и трейдеров с малым
депозитом теперь придется переориентироваться на торговцев и инвесторов
со средним и крупным капиталом (от $5000-$10000).
В последние 10 лет основными рынками для Форекс-брокеров были
Великобритания и США (даже несмотря на то, что в Штатах Форекс
приравнивается чуть ли не к азартной игре, и государство всячески
предостерегает своих граждан от торговли на этом рынке). Однако на 2018 год
фокус сместился в Азию.
Сейчас наиболее крупными рынками для Форекс-брокеров стали Китай
и Индия, даже несмотря на официальный запрет Форекс в этих странах.
Трейдеры из двух самых населенных государств открывают счета у
иностранных брокеров и беспрепятственно торгуют через интернет, а
азиатские регуляторы не спешат блокировать сайты компаний.
Для грамотной торговли требуется не только хорошая теоретическая
база, но и практический опыт. Важность практического опыта
обуславливается психологическим фактором, который в свою очередь
является одним из ключевых факторов успеха. В данной ситуации, казалось
75
бы, должны помочь различного рода образовательные учреждения, но курсы,
предлагаемые в таких заведениях, носят более теоретический характер.
Если же говорить об учреждениях высшего профессионального
образования, то образовательные программы такого рода учреждений
являются устаревшими и малопригодными для практического применения.
Бывает и так, что они противоречат реальной картине, происходящей на
рынке, ввиду особенностей российской экономики.
Не смотря на общее количество проблем, а также их глубину, ситуация
не является безвыходной. Чтобы ее изменить, следует прибегнуть к
следующим мерам:
Во-первых, следует отказаться от конфронтационной агрессивной и во
многом необоснованной внешней политики.
Во-вторых, следует навести порядок на рынке ценных бумаг и более
жестко и своевременно наказывать, и пресекать неправомерные действия на
рынке ценных бумаг. Следует уделить более пристальное внимание к
улучшению законодательных условий существования рынка ценных бумаг в
РФ.
В-третьих, следует создавать более дружелюбную по отношению к
рынку ценных бумаг информационную среду. В частности, необходимо
создавать благоприятных имидж рынка ценных бумаг, всячески освещать
преимущества и недостатки такого рода инвестиций.
В-четвертых, следует переключить внимание на практическую сторону
обучения тех лиц, которые отважились в текущих условиях податься на рынок
ценных бумаг. Не лишним будет и усовершенствовать программу обучения и
дополнить ее тем, что бы после обучение за начинающим трейдером
присматривал более опытный, тем самым передавая столь необходимые
практические знания.
Частично проблему финансовой безграмотности решают брокеры,
которые берут на себя функции управления портфелем ценных бумаг, но этого
недостаточно.
76
Реализация вышеназванных мер позволит:
- избавиться от ложных взглядов касательно работы рынка ценных
бумаг, а также уйти от парадигмы обмана девяностых годов;
- показать новым потенциальным участникам рынка ценных бумаг
более эффективный метод сохранения и приумножения капитала;
- обучить финансовой грамотности новых потенциальных участников
рынка ценных бумаг.
Таким образом, рынок ценных бумаг в РФ имеет все шансы стать
сильным, стабильным и процветающим, а также стать драйвером экономики и
эффективно насыщать экономику страны свободными денежными ресурсами.
Достижение этой цели невозможно без принятия ряда реформ, как со
стороны государства, так и со стороны участников рынка. Принятие
вышеназванных мер позволит улучшить условия существования российского
рынка ценных бумаг и способствовать росту всей российской экономики, и
перспективы развития.
Подводя итоги третьей главы, отметим, что необходимо создание
специальных программ по повышению уровня финансовой грамотности
населения, поскольку большая часть населения не понимает принципов
работы на финансовом рынке и не может оценить уровень принимаемых
рисков.
77
Заключение
Рынок ценных бумаг, как одна из составляющих рыночной экономики,
имеет возможность через свои инструменты привлекать инвестиционные
средства в целях экономического роста, развития научно-технического
прогресса, инновационной деятельности, освоения новых производств.
В настоящий момент экономику России можно охарактеризовать
нестабильностью во внутренней политике, также имеет место бюджетный
дефицит, что приводит к падению курса национальной валюты, увеличению
доходности государственных долговых обязательств и к угрозе
экономического провала.
Как известно, развитие рынка ценных бумаг крайне щепетильно к
событиям такого характера, поэтому изменение котировок ценных бумаг –
показатель, подходящий для оценки произошедших последствий.
Организованную часть рынка ценных бумаг, является очень важным
посредническим институтом, аккумулирующим сбережения хозяйствующих
субъектов и превращая их в инвестиции. Эффективная организация
функционирования фондового рынка в значительной степени повышает
эффективность функционирования экономики в целом. Однако
применительно к России, фондовый рынок является относительно молодым, и
по-прежнему считается развивающимся.
В рамках проведенного исследования были решены следующие задачи:
- изучено понятие фондового рынка;
- рассмотрены основные операции на фондовом рынке;
- исследованы инфраструктуру фондового рынка;
- определены Форекс как часть фондового рынка;
- выделены ключевых участников рынка Форекс;
- исследованы основные операции на рынке Форекс;
- рассмотрены юридические основы работы рынка Форекс в России;
- представлены показатели функционирования Форекс в России;
78
- выявлены тенденции и перспективы развития рынка Форекс в
России.
Рынок Форекс возник в семидесятые годы XX века, когда произошел
отказ от Бреттон-Вудской системы и переход от фиксированных курсов валют
к плавающим.
Тогда появилась система «плавающих» или свободно формируемых
курсов. Увеличение популярности компьютеров и бурное развитие интернета
позволили банкам совершать валютные операции с помощью систем
электронных платежей независимо от валютных бирж. Поэтому Форекс
является виртуальным рынком, торговля валютными парами происходит в
интернете, где взаимодействуют участники рынка, находящиеся по всему
миру.
Основным товаром на Форекс является валюта. Валютой являются
денежные единицы государства, которые участвуют в обмене между разными
странами. Ежедневно существует много причин для покупки/продажи валют,
например, изменение курсов Центрального Банка, оплата международных
контрактов по поставке товаров, оказанию услуг.
Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок,
высокая ликвидность делает Форекс одним из самых привлекательных рынков
для инвесторов. Суть спекулятивной деятельности на рынке Форекс – это
совершение операций по покупке и продаже валютных контрактов с целью
получения прибыли за счет изменения во времени курсов валют.
Для усиления и стабильности рынка ценных бумаг в РФ необходимо не
только принятие ряда реформ, как со стороны государства, так и со стороны
участников рынка, но и создание специальных программ для повышения
уровня финансовой грамотности населения.
79
Список использованной литературы
1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных
обществах» (последняя редакция) // Справочно-правовая система
Консультант Плюс.
2. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской
деятельности» (последняя редакция) // Справочно-правовая система
Консультант Плюс.
3. Федеральный закон от 29.12.2014 № 460-ФЗ «О внесении изменений в
отдельные законодательные акты РФ» (последняя редакция) //
Справочно-правовая система Консультант Плюс.
4. Федеральный закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой
деятельности и центральном контрагенте» (последняя редакция) //
Справочно-правовая система Консультант Плюс.
5. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
(последняя редакция) // Справочно-правовая система Консультант
Плюс.
6. Постановление ФКЦБ РФ от 02.10.1997 № 27 «Об утверждении
Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг»
(последняя редакция) // Справочно-правовая система Консультант
Плюс.
7. Банковское право / Отв. ред. В.С. Белых. – М.: Проспект, 2013. – 696 c.
8. Биржевые стратегии игры без риска: [пер. с англ.]/ Ван К. Тарп, Д.Р.
Бартон-мл., С. Сьюггеруд. – СПб: Питер, 2013. – 398 с.
9. Астахов А.А., Гребеник В.В. Проблемы и перспективы развития рынка
ценных бумаг как инструмента инвестирования в России / А.А.
Астахов, В.В. Гребеник // Вестник Евразийской науки. – 2018. – Том
10. – № 3. – С. 22-28.
10. Волоскова А.В. Роль государства в регулировании рынка ценных бумаг
в России и Великобритании // Молодой ученый. – 2017. – № 9. – С. 561-
563.
80
11. Галанов В.А. Экономика: Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А.
– М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 378 с.
12. Доброскок В.В. Валютные операции / В.В. Доброскок // Экономика и
социум. – 2018. – № 2 (45). – С. 176-180.
13. Жидкова И.С., Милова Л.Н. Операции коммерческих банков на рынке
ценных бумаг и их целевая направленность / И.С. Жидкова, Л.Н.
Милова // Проблемы совершенствования организации производства и
управления промышленнными предприятиями: межвузовский сборник
научных трудов. – 2016. – № 2. – С. 520-529.
14. Ильина А.В. Характеристика фондовых операций / А.В. Ильина //
Вестник Оренбургского государственного университета. – 2016. – № 11
(199). – С. 80-88.
15. Концепция регулирования розничного рынка FOREX в России/
Науфор. – 2012. – 41 с.
16. Крюков П.А. Определение торговой операции на валютном рынке
FOREX/ Вестник Томского Государственного Университета.
Экономика. - № 2(26). – 2014. – С. 99-108.
17. Куликов А.А. Форекс для начинающих: справочник биржевого
спекулянта / А.А. Куликов. – СПб: Питер, 2016. – 383 с.
18. Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка
ценных бумаг / Е.С. Лавренова // ECONOMICS AND MANAGEMENT
| Juvenis scientia. – 2016. – № 1. – С. 59-63.
19. Ланцева Н.А. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных
бумаг: эмиссионные операции и собственные сделки с ценными
бумагами // Ученые записки Тамбовского отделения РОСМУ. – 2015. –
№ 4. – С. 44.
20. Лялин В. Рынок ценных бумаг: учебник / В. Лялин, П. Воробьев. – М.:
Проспект, 2013. – 400 с.