64
В соответствии с полученными данными прогноза движения денежных
средств можно составить прогнозный баланс ООО АФ «Инком-Аудит» на
прогнозный период, который представлен в таблице 36.
Таблица 36
Прогнозный баланс ООО АФ «Инком-Аудит», тыс. руб.
Наименование показателя
Отчетный год
Прогнозный год
Внеоборотные активы
14404
14404
Основные средства
11127
11127
Оборотные активы
8524
5848
Дебиторская задолженность
7594
4918
Капитал и резервы
1196
1196
Нераспределенная прибыль
1178
1178
Краткосрочные обязательства
6537
6537
Кредиторская задолженность
2344
2344
Сформировав прогнозный баланс можно рассмотреть, как повлияет
прогнозное снижение величины дебиторской и, как следствие, кредиторской
задолженности на состояние показателей ликвидности (табл. 37) и
финансовой устойчивости ООО АФ «Инком-Аудит».
Таблица 37
Анализ изменения коэффициентов ликвидности баланса ООО АФ
«Инком-Аудит» после проведенных мероприятий
Статьи баланса и
коэффициенты
ликвидности
Норма
Отчетный
год
Прогнозный
год
Изменен
ие за
период
Коэффициент текущей
ликвидности
>2
3,636
1,68
-1,956
Коэффициент
критической оценки
>1
3,262
1,515
-1,747
Коэффициент
абсолютной ликвидности
>0,1-
0,2
0,0004
0,541
0,54
После применения предложенных рекомендаций по предоставлению
скидки видно, что показатель абсолютной ликвидности составил 0,541.
Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств
может быть погашена на дату составления баланса.
Таким образом, можно сделать вывод, что после вышеуказанных
мероприятий у анализируемого предприятия в прогнозном периоде
65
ожидается улучшение текущей ликвидности и платежеспособности в силу
доминирования наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов над
текущими обязательствами.
Общие показатели, характеризующие прогнозное финансовое
состояние ООО АФ «Инком-Аудит», представлены в таблице 38.
Таблица 38
Прогнозный расчет и оценка показателей финансовой
устойчивости ООО АФ «Инком-Аудит»
Показатели
Рекоме
нд
значен
ие
Отчетный
год
Прогнозный
год
1. Коэффициент автономии
(коэффициент независимости)
˃0,6
0,039
0,102
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
˂0,7
-1,550
-0,835
3. Коэффициент маневренности
-
-0,12
-0,12
4. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами текущих активов
˃0,1
-0,10
-1,3
Увеличение и стабильность значений показателей финансовой
устойчивости говорит об укреплении финансового состояния ООО АФ
«Инком-Аудит» в прогнозном периоде.
Расчет по всем методам прогнозирования банкротства делать не будем.
Возьмем только некоторые из них.
Таблица 39
Двухфакторная модель Альтмана
Показатель
Значение
Отчетный
год
Прогнозный
год
Коэффициент текущей
ликвидности
Ктл
2,19
2,83
Заемный капитал
ЗК
295
140
Пассивы
П
445
280
Z
-269,8%
-340,1%
Вероятность банкротства предприятия
меньше
50%
меньше
50%
66
Таблица 40
Модель Таффлера
Показатель
Отчетный
год
Прогнозный
год
Отношение прибыли до уплаты налога к
сумме текущих обязательств
13,75
48,33
Отношение суммы текущих активов к общей
сумме обязательств
1,19
1,21
Отношение суммы текущих обязательств к
общей сумме активов
0,36
0,21
Отношение выручки к общей сумме активов
33,93
71,43
Z
12,94
37,24
Вероятность банкротства предприятия
низкая
низкая
Таблица 41
Модель Спрингейта
Показатель
Отчетный
год
Прогнозный
год
Х1
0,43
0,39
Х2
5,03
11,96
Х3
14,00
55,83
Х4
33,93
71,43
Z
38,71
102,56
Вероятность банкротства предприятия
низкая
низкая
Таблица 42
Четырех факторная модель ИГЭА
Показатель
Отчетный
год
Прогнозный
год
Х1
0,43
0,39
Х2
12,92
21,07
Х3
33,93
71,43
Х4
0,15
0,17
R
18,42
28,33
Вероятность банкротства предприятия
до 10%
до 10%
Таблица 43
Модель Лиса
Показатель
Отчетный
год
Прогнозный
год
Х1
0,43
0,39
Х2
4,94
10,36
Х3
4,36
10,54
67
Показатель
Отчетный
год
Прогнозный
год
Х4
0,51
1,00
Z
0,73
1,58
Вероятность банкротства предприятия
низкая
низкая
Таблица 44
Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова
Показатель
Отчетный
год
Прогнозный
год
Х1 - Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,16
0,18
Х2 - Коэффициент текущей ликвидности
2,19
2,83
Х3 - Интенсивность оборота авансируемого
капитала
33,93
71,43
Х4 - Коэффициент менеджмента
0,15
0,15
Х5 - Рентабельность собственного капитала
14,67
20,71
R
2,15
4,34
Финансовое состояние предприятия
устойчивое
устойчивое
Таблица 45
Сводная оценка вероятности банкротства предприятия
Модель
Оценка вероятности
банкротства предприятия
Отчетный год
Прогнозный год
Двухфакторная модель Альтмана
меньше 50%
меньше 50%
Модель Таффлера-Тишоу
низкая
низкая
Модель Спрингейта
низкая
низкая
Четырех факторная модель ИГЭА
до 10%
до 10%
Модель Лиса
устойчивое
устойчивое
Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова
оценки финансового состояния
устойчивое
устойчивое
Таким образом, проанализировав финансовые показатели и рассчитав
несколько самых популярных методов по вычислению вероятности
банкротства, можно сделать вывод о том, что ООО АФ «Инком-Аудит»
после внедрения предложенных рекомендаций является устойчивой
организацией и ближайшее время банкротство ей не грозит.
Таким образом, для решения проблемы связанной с недостаточным
количеством денежных средств, для погашения краткосрочных обязательств,
68
следует пересмотреть систему управления дебиторской задолженностью, а
именно, внести изменения в регламент управления дебиторской
задолженностью.
Предложенные мероприятия по росту эффективности контроля за
дебиторской задолженностью безусловно, будут полезны для ООО АФ
«Инком-Аудит». В результате внедрения указанных мероприятий на
предприятии управление задолженностью будет носить целенаправленный и
системный характер.
После внедрения предложенных рекомендаций ООО АФ «Инком-
Аудит» является устойчивой организацией и ближайшее время банкротство
ей не грозит.
3.3. Возможности использования зарубежного опыта профилактики и
предупреждения банкротства
Западные страны отличаются развитыми рыночными отношениями,
институтом собственности, серьезной правовой поддержкой института
банкротства, целенаправленным предупреждением несостоятельности и
своевременным восстановлением финансового положения должника с
сохранением его репутации.
В Голландии компания, чье руководство предвидит серьезные
финансовые проблемы и/или несостоятельность, должна публично объявить
об этом. Закон о банкротстве четко определяет условия, при которых
делаются подобного рода заявления. При этом затрагиваются такие аспекты,
как своевременность принимаемых мер, прозрачность экономико-правовой
системы страны и репутация предприятия.
Сегодня Россия вышла на новый этап экономического развития, что
характеризуется уничтожением «черных» касс, предоставлением
информации о предприятии клиентам, своевременной и полной отчетностью
перед налоговыми органами. Однако многие частности деятельности
предприятия, в отличие от зарубежных компаний и рынков, не разглашаются
69
в силу развития молодого рынка: привлечение зарубежных партнеров,
разработка ноу-хау, завоевание потребителя.
Относительно ситуации с градообразующими предприятиями, можно
было бы иметь в виду закон Франции № 85-98 «О судебном восстановлении
и ликвидации предприятия», в котором акцентируется важность
несостоятельных компаний для локальных нужд или экономики государства,
в связи с чем последнее готово сделать все для сохранения предприятия,
кредиторов и привлечения новых инвестиций.
Очень сложно поддерживать в платежеспособном состоянии таких
гигантов, которые являются тяжеловесной негибкой составляющей
производственной цепи, когда отсутствует достаточное количество
привычных государственных заказов. В данном случае в России
оправдывается именно социальный подход в развитии экономики страны:
сохранение, насколько это возможно, рабочих мест.
В США не считают выгодным тратить время на реабилитацию
предприятия, если потери и так слишком велики. Однако причины,
приведшие предприятие к банкротству, учитываются при создании нового
предприятия.
По мнению иностранных экспертов, в начале постсоветского
экономического периода 80% всех российских предприятий частично или
полностью находились в состоянии банкротства. В большинстве случаев
правильнее следовать американскому опыту.
В то же время, такой резкий отказ от устоявшихся традиций должен
применяться в России с осторожностью в силу культурных отличий.
Вместе с тем, в американском законодательстве о банкротстве
существует 9 категорий расходов и требований кредиторов:
1. Судебные издержки.
2. Расходы, возникшие в период после принятия арбитражным
судом заявления о признании должника банкротом и до назначения
временного управляющего.
70
3. Зарплата и комиссионные, заработанные в течение 90 дней после
принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и
до признания должника банкротом (максимальные выплаты – 4300 долларов
США на человека).
4. Выплаты в фонд помощи сотрудникам в случае получения
доходов от деятельности, осуществляемой предприятием в течение 180 дней
с момента подачи заявления в суд (максимальные выплаты, включая
зарплату и комиссионные, – $ 4300 на человека).
5. Выплаты по необеспеченной залогом рыбной или зерновой
продукции (максимальные выплаты – до 4300 долларов США на человека).
6. Максимальные выплаты 1950 долларов США на человека за
залог, сделанный в связи с покупкой, лизингом или арендой имущества или
приобретения товаров или услуг для личного пользования, но которые не
были соответственно доставлены или оказаны (предприятием).
7. Выплаты супругам, алименты бывшим супругам или за ребенка
должника, содержание бывшего супруга (и) или ребенка в связи с условиями
договора, составленного при разрыве отношений, разводе, или по решению
суда.
8. Выплаты по некоторым налогам.
9. Выплаты по разрешенным необеспеченным требованиям в пользу
Федеральной корпорации страхования банковских вкладов.
В российском законодательстве о банкротстве существует 3 очереди, и
несколько внеочередных и последующих категорий расходов и требований
кредиторов:
- судебные издержки;
- текущие коммунальные платежи, необходимые для
осуществления деятельности должника;
- требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшие
в ходе конкурсного производства;
71
- требования кредиторов по текущим денежным обязательствам
должника, выраженным в иностранной валюте;
- выплаты за причинение физического и морального вреда,
выходных пособий, по трудовому и авторским договорам;
- требования по обязательствам, обеспеченным залогом имущества
должника и т.д.
Однако слишком широкое понятие каждого класса предоставляет
возможность кредиторам трактовать закон в свою пользу.
Например, германский закон о банкротстве содержит 17 статей (286-
303), объясняющих выплату долга частями; а российский закон 2002 года
содержит только одну статью 212 для этой же цели. Другими словами,
германский закон подразумевает восстановление предприятия
многочисленными способами, а банкротство как крайнюю меру.
Канада отличается высоким уровнем контроля государства за любой
деятельностью, связанной с банкротством, а также престижностью этой
сферы экономики. Главными считаются процедуры по реабилитации и
предостережению от мошенничества. В России правовая защищенность
участников конкурсных отношений также послужила бы мотивацией для
стабилизации рыночных отношений в стране, в частности, на уровне
среднего и малого бизнеса.
В Австралии ликвидаторы входят в Австралийскую ассоциацию
дипломированных бухгалтеров, которая находится под наблюдение
надзорного органа в данной сфере. В 1984 году Канадская Служба создала
Ассоциацию практиков по несостоятельности, известных своим
профессионализмом и честностью. В США существуют федеральные суды
по делам о банкротстве, специализирующиеся только на этой области права,
а также Исполнительное бюро федеральных (профессиональных)
управляющих.
Из проведенного исследования можно сделать вывод, что российское
законодательство о несостоятельности (банкротстве) должно быть более
72
развито и детализировано. Адаптированные к российским условиям
зарубежные достижения будут способствовать оздоровлению рыночных
отношений и, следовательно, реабилитации и предупреждению
неплатежеспособности предприятий как участников этих отношений.
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам анализа теретических и методических основ сущности
банкротства предприятия можно сделать следующие выводы.
Своевременное выявление вероятности банкротства организации
является очень актуальной целью в наше время. Для этого необходимо
ежегодно проводить анализ финансового состояния компании. И проводить
вовремя, т.е. на начальных этапах, мероприятия по финансовому
оздоровлению. Это поможет избежать потери прибыли, а в дальнейшем и
всей организации.
На сегодняшний день основным нормативным документом,
регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон от
26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Основной критерий неплатежеспособности организации, считается не
возможность юридического лица выполнять условия и исполнять
обязательства по уплате (кредиты, расчеты с поставщиками, оплата за
предоставление услуг и т.д.), в течении трех месяцев.
Законодательством РФ разработаны ряд основных процедур, которые
должны помочь компании пройти стадию восстановления
платежеспособности, арбитражный суд назначает управляющего, который и
ведет компанию от лица руководства, выполняя все необходимые действия в
рамках закона.
- Составляет график платежей и контролирует его соблюдение.
- Осуществляет финансовую, бухгалтерскую и статистический
учет и отчетность организации.
- Подает иски и заявления в арбитражный суд, от имени должника.
- Так же по возможности проводит мероприятия, способствующие
удовлетворить требования кредиторов.
- Предоставляет возможность заключить мировое соглашение на
любой стадии дела по банкротству предприятия.