54
Таблица 27
Исходные данные модели О.П. Зайцевой
Показатель
2015
2016
2017
Чистый убыток
0
0
0
Выручка (нетто) от реализации
товаров, продукции, работ, услуг
4800
12500
15100
Дебиторская задолженность
0
0
0
Краткосрочные финансовые вложения
0
0
0
Денежные средства
400
400
300
Оборотные активы
450
500
350
Средняя сумма капитал и резервов
119
146
141
Долгосрочные обязательства
140
150
135
Заемные средства
45
50
20
Кредиторская задолженность
105
150
80
Прочие краткосрочные обязательства
50
73
60
Краткосрочные обязательства
200
273
160
Валюта баланса
500
555
445
Таблица 28
Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства
предприятия
Показатель
2015
2016
2017
Х1
0,00
0,00
0,00
Х2
0,00
0,00
0,00
Х3
0,50
0,68
0,53
Х4
0,00
0,00
0,00
Х5
2,87
2,90
2,09
Х6
0,10
0,04
0,03
Кфакт
0,40
0,43
0,32
Кn
1,58
1,57
Вероятность банкротства
предприятия
низкая
низкая
55
Рисунок 13. Результат расчета модели О.П. Зайцевой для оценки
риска банкротства предприятия
10. Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова
R = 2*Х1 + 0.1*Х2 + 0.08*Х3 + 0.45*Х4 + Х5
Таблица 29
Исходные данные модели Р.С. Сайфуллина, Г.Г.Кадыкова
Показатель
2015
2016
2017
Балансовая стоимость собственного
капитала
160
132
150
Внеоборотные активы
50
55
95
Оборотные активы
450
500
350
Коэффициент текущей ликвидности
2,25
1,83
2,19
Выручка (нетто) от реализации товаров,
продукции, работ, услуг
4800
12500
15100
Прибыль (убыток) от продаж
1100
1700
2200
Таблица 30
Среднесрочная рейтинговая модель Р.С. Сайфуллина,
Г.Г.Кадыкова
Показатель
2015
2016
2017
Х1 – Коэффициент
обеспеченности собственными
средствами
0,24
0,15
0,16
Х2 - Коэффициент текущей
ликвидности
2,25
1,83
2,19
Х3 - Интенсивность оборота
авансируемого капитала
9,60
22,52
33,93
Х4 - Коэффициент менеджмента
0,23
0,14
0,15
0,4
0,43
0,32
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
0,5
2015
2016
2017
56
Показатель
2015
2016
2017
Х5 - Рентабельность собственного
капитала
6,88
12,88
14,67
R (интегральный показатель)
8,46
1,46
2,15
Финансовое состояние
предприятия
устойчивое
устойчивое
устойчивое
Рисунок 14. Результат расчета модели Р.С. Сайфуллина,
Г.Г.Кадыкова
Таблица 31
Сводная оценка вероятности банкротства предприятия
Модель
Оценка вероятности банкротства
предприятия
2015
2016
2017
Двухфакторная модель
Альтмана
меньше 50%
меньше 50%
меньше 50%
Модифицированная
пятифакторная модель
Альтмана
маловероятна
маловероятна
маловероятна
Модель Альтмана для
непроизводственных
компаний
равна 50%
равна 50%
равна 50%
Модель Таффлера-Тишоу
низкая
низкая
низкая
Модель Фулмера
низкая
низкая
низкая
Модель Спрингейта
низкая
низкая
низкая
Четырех факторная модель
ИГЭА
до 10%
до 10%
до 10%
Модель Лиса
низкая
низкая
низкая
Модель О.П. Зайцевой
низкая
низкая
8,46
1,46
2,15
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2015
2016
2017
57
Модель
Оценка вероятности банкротства
предприятия
2015
2016
2017
Модель Р.С. Сайфуллина,
Г.Г.Кадыкова оценки
финансового состояния
устойчивое
устойчивое
устойчивое
Модель Бивера (коэффициент
Бивера, нормативное
значение не менее 0,17)
2,98
3,50
6,57
Таким образом, был проведен анализ предприятия ООО АФ «Инком-
Аудит» по самым известным методикам прогнозирования банкротства,
теперь можно сделать вывод о финансовом состоянии компании. Результат
положительный, организация не подвержена банкротству в ближайшие
несколько лет и финансовое положение компании достаточно хорошее.
Но также важно знать, что использование этих моделей требует
предосторожности. Так как они не учитывают специфику и в большинстве
случаев не стоит надеяться, что результат будет верен на 100%.
Для более точного результата прогнозирования банкротства
необходимо проводить анализ по всем методикам каждый год, основываясь
на новых финансовых результатах организации ООО АФ «Инком-Аудит».
58
Глава 3. Направления предупреждения банкротства ООО АФ
«Инком-Аудит»
3.1 Разработка мероприятий по предупреждению банкротства и
укреплению платежеспособности ООО АФ «Инком-Аудит»
Так как организация ООО АФ «Инком-Аудит» имеет достаточно
хорошие показатели в анализе прогнозирования банкротства, то она не
нуждается в срочных мероприятиях по укреплению платежеспособности.
Для решения проблемы связанной с недостаточным количеством
денежных средств, для погашения краткосрочных обязательств, следует
пересмотреть систему управления дебиторской задолженностью, а именно,
внести изменения в регламент управления дебиторской задолженностью.
Изменения, которые рекомендуется внести в регламент по управлению
дебиторской задолженностью, не требуют дополнительных затрат. Такие
изменения подразумевают под собой создание четкого регламента ведения
дел, во что входит разработка ее организационно-функциональной
структуры, а также предоставление скидок дебиторам при внесении
предоплаты. Данные мероприятия позволят повысить финансовую
устойчивость и платежеспособность предприятия, как в краткосрочной, так и
в долгосрочной перспективе.
Подробно рассмотрим каждое мероприятие, которое направленно на
повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Одним из важных принципов управления дебиторской задолженностью
является создание четкого регламента ведения дел.
Необходимо найти подход к работе с каждым клиентом, необходимо
налаживать документооборот, назначить кураторов и обозначить им их права
и обязанности, а также полномочия при решении нетипичных проблем.
Следует наладить схему распределения ответственности, при которой за
каждым отделом предприятия будут установлены задачи, и в результате чего,
общее взаимодействие отделов приведет к общей цели.
59
В целях облегчения определения критического срока оплаты ООО АФ
«Инком-Аудит» можно установить и закрепить типовые условия
предоставления отсрочки платежа. В случае же заключения договоров, в
которых установлены нестандартные условия оплаты, категорически
запрещается использовать типовой критический срок оплаты, так как это
приведет к искажению информации о сроках погашения дебиторской
задолженности.
Контроль за состоянием дебиторской задолженности ООО АФ «Инком-
Аудит» усложняют случаи, при которых несколько предъявленных дебитору
счетов оплачиваются с использованием только одного платежного поручения
или, напротив, при которых единственный выставленный дебитору счет
оплачивается с помощью нескольких платежных поручений. В указанных
случаях не всегда можно отчетливо установить, какой именно счет оплатил
дебитор, какой именно является просроченным. Если в назначении платежа
дебитор не указывает конкретный порядок погашения счетов, то
рекомендовано применять метод ФИФО, то есть полагать, что первоначально
клиентом погашается самый ранний из предъявленных неоплаченных счетов.
ООО АФ «Инком-Аудит» для контролирования поступления платежей
и статистики просрочки в среднем по каждому дебитору целесообразно
формировать отчет о списании ДЗ (таблица 32).
Таблица 32
Отчет о списании ДЗ ООО АФ «Инком-Аудит»
Выставленные
счета-фактуры
Полученные
платежные
поручения
Текущая
задолженность
на дату
зачисления
платежа, руб.
Срок
просрочки,
дн.
№
счета
Критически
й срок
оплаты
Дата
платежного
поручения
Сумма,
руб.
103
27.07.2017 г.
16.07.2017 г.
10000
25340
-12
10.08.2017 г.
30.07.2017 г.
15340
15340
-11
105
10.09.2017 г.
01.08.2017 г.
20000
42356
-9
20.09.2017 г.
24.09.2017 г.
22356
141060
4
131
25.09.2017 г.
26.09.2017 г.
50000
118704
1
30.09.2017 г.
29.09.2017 г.
50000
68704
-1
60
Представленный в таблице 32 отчет о списании дебиторской
задолженности необходимо читать следующим образом:
- По счету 103 клиент погасил дебиторскую задолженность двумя
платежными поручениями (предоплата и погашение оставшейся части
задолженности) – 15 июля и 30 июля.
- Оплата обеими платежными поручениями была произведена в
рамках установленного критического срока оплаты.
- Срок просрочки, указанный в отчете со знаком «минус»,
обозначает перечисление оплаты клиентом до наступления критического
срока оплаты.
- Средний период просрочки данного конкретного дебитора по
всем выставленным счетам фактурам за анализируемый период составил - 4,7
дня.
- Имеется просроченная задолженность дебитора по счету 105 в
сумме 22356 руб. на 4 дня и по счету 131 в сумме 50000 руб. на 1 день.
Для осуществления контроля за дебиторской задолженностью ООО АФ
«Инком-Аудит» целесообразно формировать реестр старения дебиторской
задолженности в форме таблицы (таблица 33), которая содержит
информацию по неоплаченным дебиторами счетам, сгруппированным по
срокам просроченного платежа: до пяти дней; до четырнадцати дней; до
одного месяца; до двух месяцев; свыше двух месяцев.
Таблица 33
Реестр старения дебиторской задолженности покупателя перед
ООО АФ «Инком-Аудит»
№ счета
Сумма,
тысяч
руб.
Критиче
ский
срок
оплаты
Дата
посту
плен
ия
плате
жа
Сумма оплаты, поступившая в
период, руб.
0 дн.
до 5 дн.
до 14 дн.
до мес.
до 2 мес.
свыше 2
Покупатель
134
8360
14.06.20
17
17.08.
2017
-
2000
-
-
-
-
61
20.08.
2017
-
-
2000
-
-
-
26.08.
2017
-
-
1500
-
-
-
05.09.
2017
-
-
-
2000
-
-
23.09.
2017
-
-
-
-
860
-
Итого
8360
-
0
2000
3500
2000
860
0
В %
100
-
0
23,9
41,9
23,9
10,3
0
Итого по
дебиторам
472798
-
18
39
18
7
1399
484
8463
10
3640
55
2174
87
61
46
4
Коэффициен
т
инкассации,
%
100
-
38
,9
29,6
17,9
7,7
4,6
1,
3
Анализ таблицы 33 позволяет сделать следующие выводы:
- 38,9% всех получаемых от заказчика ООО АФ «Инком-Аудит»
составляет предоплата. Оставшуюся долю (в размере 61,1%) ООО АФ
«Инком-Аудит» получает только после заключения договора. При этом
29,6% ожидаются в течение 5 дней, 17,9% - в течении 14 дней; 7,7% в
течение одного месяца, 4,6% - в течение двух месяцев, 1,3% от дебиторской
задолженности будет погашено позднее.
Предположим, что за месяц ООО АФ «Инком-Аудит» планируется
получить выручку в сумме 5000 тыс. руб. Тогда, на основе приведенных в
таблице коэффициентов инкассации спрогнозируем величину погашения
дебиторской задолженности в разрезе сроков поступления платежей:
предоплата – 1940 тысяч руб. (38,9% * 5000 тысяч руб.);
до пяти дней- 1480 тысяч руб. (29,6% * 5000 тысяч руб.);
до 14 дней - 900 тысяч руб. (17,9% * 5000 тысяч руб.);
до 30 дней - 380 тысяч руб. (7,7 % * 5000 тысяч руб.);
до 60 дней – 230 тысяч руб. (4,6% * 5000 тысяч руб.);
62
свыше 60 дней - 70 тысяч руб. (1,3% * 5000 тысяч руб.).
Предложенные мероприятия по росту эффективности контроля за
дебиторской задолженностью безусловно, будут полезны для ООО АФ
«Инком-Аудит». В результате внедрения указанных мероприятий на
предприятии управление задолженностью будет носить целенаправленный и
системный характер.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
На основе данной системы управления дебиторской задолженностью
стоит применить систему скидок основным дебиторам. Размер скидки
предоставляется на выбор с учетом внесенной предоплаты. Рассмотри два
варианта скидок: вариант А: если клиент сразу вносит 30% предоплаты от
общей суммы, то получает скидку в размере 3%; вариант Б: если клиент
вносит в счет предоплаты половину от общей стоимости продукции, то
может рассчитывать на 6% скидку.
В таблице 34 можно пронаблюдать, как изменится дебиторская
задолженность с учетом скидки в 2017 году, а также изменения показателей
оборачиваемости дебиторской задолженности.
Таблица 34
Преимущества ООО АФ «Инком-Аудит» от использования
системы скидок дебиторам
Показатель
Без
предоставлен
ия скидки
С
предоставле
нием скидки
Откло
нение
Предоставляется скидка в размере 3 % при предоплате 30 %
Дебиторская задолженность, тыс.
руб.
7594
6000
-1594
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
1,83
2,32
0,49
Период погашения дебиторской
задолженности, дней
196,72
155,17
-41,55
Предоставляется скидка в размере 6% при предоплате 50 %
Дебиторская задолженность, тыс.
руб.
7594
4918
-2676
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
1,83
2,82
0,99
Период погашения дебиторской
задолженности, дней
196,72
127,66
-69,06
63
Проанализировав таблицу 34 можно сделать вывод, что до внедрения
скидки в 3%, дебиторская задолженность ООО АФ «Инком-Аудит»
превращалась в денежные средства 1,8 раза, а после внедрения скидки 2,3
раз. Что касается периода погашения дебиторской задолженности, то здесь
наблюдается снижение на 41,5 дней. Подобная динамика оценивается
положительно, так как срок возврата покупателями своей задолженности
сокращается.
При выборе варианта Б (скидки в 6% при предоплате 50% от суммы
задолженности) сумма дебиторской задолженности уменьшится на 2676 тыс.
руб. Это приведет к тому, что значение коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности после применения скидки в 6% составит 2,82, то
на 0,99 больше чем до предоставления скидки. Также период погашения
дебиторской задолженности будет иметь правильную динамику, а именно
снизится с 196 дней в 2017 году на 69,06 дня в прогнозном периоде при
использовании системы скидок.
В целом можно сказать, что выбор такого направления изменения
величины дебиторской задолженности положительно скажется на
финансовом состоянии ООО АФ «Инком-Аудит». При этом наибольшего
эффекта можно добиться при использовании скидки 6% в случае предоплаты
в размере 50% от общей стоимости задолженности. При выборе такого
варианта предприятие ООО АФ «Инком-Аудит» сможет высвободить
денежные средства из дебиторской задолженности в размере 2676 тыс. руб.,
и направить часть на погашение кредиторской задолженности.
Таблица 35
Высвобождение денежных средств ООО АФ «Инком-Аудит» при
внедрении системы скидок для дебиторов, тыс. руб.
Размер
скидки,
%
Предоп
лата,
%
Дебиторская
задолженнос
ть за 2017
год, тыс.
руб.
Пред
опла
та
Высвобожден
ные
денежные
средства
Дебиторская
задолженност
ь план, тыс.
руб.
3
30%
7594
2278
1594
6000
6
50%
7594
3797
2676
4918