5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические аспекты профилактики и предупреждения банкротства
предприятий ................................................................................................................. 8
1.1. Понятие банкротства, его причины и последствия .......................................... 8
1.2. Методы прогнозирования и диагностики банкротства .................................. 20
1.3. Направления профилактики банкротства и финансового оздоровления
предприятий в России и за рубежом ....................................................................... 30
Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика угрозы банкротства
ООО «Арвато Рус» .................................................................................................... 35
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия .................... 35
2.2. Анализ финансового состояния предприятия ................................................. 38
2.3. Диагностика угрозы банкротства .................................................................... 49
Глава 3. Разработка рекомендаций, направленных на профилактику и
предупреждение банкротства ООО «Арвато Рус» ................................................ 59
3.1. Рекомендации по финансовому оздоровлению предприятий ....................... 59
3.2. Прогнозирование финансового состояния предприятия с учетом реализации
разработанных рекомендаций .................................................................................. 74
Заключение ................................................................................................................ 79
Список использованной литературы ...................................................................... 84
Приложение ............................................................................................................... 90
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. В современных условиях экономики России большое
количество предприятий испытывают различные финансовые затруднения,
связанные с риском банкротства, финансовой неустойчивостью и временной
неплатежеспособностью. Анализ финансового состояния предприятия в любых
составляет важную часть информационного обеспечения и обоснования при
принятии управленческих решений, что особенно важно для предприятий,
столкнувшихся с финансовыми проблемами.
В условиях неопределенности риск банкротства особенно велик. Таким
образом, сегодня проблема поддержания платежеспособности приобретает
особую актуальность.
В российской экономической науке до настоящего времени не решены
многие методологические проблемы, позволяющие сформировать адекватный
требованиям рыночной экономики систематизированный комплексный подход
к методологии, методике и организации финансового анализа
неплатежеспособных организаций. Недостаточно решены и специфические
проблемы анализа финансового состояния предприятий, риск банкротства
которых велик
Необходимость и возможность обстоятельного и системного решения
указанных вопросов, их практическая значимость для принятия экономических
решений обусловили выбор темы работы, определили ее цель и задачи.
Теоретические и практические аспекты профилактики и предупреждения
банкротства предприятий рассматривались в работах Л. А. Истоминой,
В. В. Ковалева, Е. А. Стоянова, Е. С. Стояновой, М. В. Чернова и др. Однако,
несмотря на широкое проведение углубленных исследований и их высокий
профессиональный уровень, в быстро меняющихся современных условиях
необходимо дальнейшее изучение вопросов диагностики риска банкротства и
финансового оздоровления организаций.
7
Цель работы – оценить риск банкротства ООО «Арвато Рус» и
разработать рекомендации, направленные на профилактику и предупреждение
банкротства предприятия.
Достижение этой цели потребовало решения следующих задач:
исследовать понятие банкротства, его причины и последствия;
рассмотреть методы прогнозирования и диагностики банкротства;
исследовать направления профилактики банкротства и финансового
оздоровления предприятий в России и за рубежом;
представить организационно-экономическую характеристику
предприятия;
провести анализ финансового состояния предприятия;
провести диагностику угрозы банкротства;
разработать рекомендации по финансовому оздоровлению
предприятия;
провести прогнозирование финансового состояния предприятия с
учетом реализации разработанных рекомендаций.
Объектом исследования является ООО «Арвато Рус».
Предметом исследования является системы профилактики и
предупреждения банкротства предприятий.
Теоретической и методологической основой исследования явились
труды экономистов по проблемам финансового анализа, финансового
оздоровления предприятия. При написании работы использовались также
материалы специализированных периодических изданий, материалы научно-
практических конференций.
Всеобщим методом исследования, использованным в работе, является
диалектический метод. При экономическом анализе фактического материала
применялись методы группировки, оценки коэффициентов, метод сводных
показателей и другие методы.
8
Информационной базой исследования явились данные финансовой
отчетности ООО «Арвато Рус» за 2016-2018 гг.
Научная новизна магистерской диссертации состоит в разработке
формы методологического подхода к прогнозированию банкротства и
разработке стратегических карт обеспечения финансовой безопасности
предприятия.
Практическая значимость работы состоит в разработке конкретных
рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния и
предотвращения угрозы банкротства в ООО «Арвато Рус».
Структура работы. Работа включает введение, три раздела, заключение,
список литературы, приложения.
9
Глава 1. Теоретические аспекты профилактики
и предупреждения банкротства предприятий
1.1. Понятие банкротства, его причины и последствия
В современных условиях экономики России большое количество
предприятий испытывают различные финансовые затруднения, связанные с
финансовой неустойчивостью и временной неплатежеспособностью, а также
риском банкротства
1
.
Банкротство как явление не имеет однозначную оценку. С одной
стороны, угроза вероятного банкротства стимулирует эффективность
деятельности предприятия, заставляя проявлять осмотрительность в принятии
хозяйственных решений, поддерживать уровень рентабельности
2
. С другой
стороны, банкротство есть механизм защиты и оздоровления рынка, но
банкротство одного предприятия может привести к несостоятельности его
партнеров. В сложных экономических условиях предприятиям необходимо
быть уверенными в финансовой устойчивости партнеров, в то же время
каждому предприятию приходится следить за своим финансовым положением
3
.
Согласно статье 2 Федерального Закона от 26 октября 2002 года №127-ФЗ
«О несостоятельности (банкротстве)», несостоятельность – это признанная
арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных
пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по
1
Привезенцева А. О. Неплатежеспособность как результат кризиса на предприятии //
Реформы в России и проблемы управления - 2017. Материалы 32-й Всероссийской научной
конференции молодых ученых. 2017. С. 97.
2
Привезенцева А. О. Неплатежеспособность как результат кризиса на предприятии
// Реформы в России и проблемы управления - 2017. Материалы 32-й Всероссийской научной
конференции молодых ученых. 2017. С. 98.
3
Тетерева К. Э., Сабадаш А. И. Анализ причин неплатежеспособности предприятий,
приводящих к банкротству // Современные тенденции в науке: новый взгляд. Материалы
Международной (заочной) молодежной научно-практической конференции: в 2-х томах.
2015. С. 40.
10
трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных
платежей»
1
.
В законодательном порядке, согласно статье 3 Федерального закона «О
несостоятельности (банкротстве)», выделяют следующие признаки банкротства
юридических лиц:
1) неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов
по гражданско-правовым денежным обязательствам и (или) по обязательным
платежам, а также требования работников и бывших работников о выплате
выходных пособий и (или) об оплате труда;
2) удостоверение факта такой неспособности арбитражным судом.
Что касается физических лиц, то для признания финансовой
несостоятельности гражданина выдвигается главное условие: она должна быть
признана судом в установленном процессуальном порядке. При наличии у суда
достаточных оснований полагать, что финансовое состояние должника в
течение непродолжительного ближайшего времени изменится в лучшую
сторону и он сможет, хотя бы отчасти, расплатиться по своим долгам, он не
может быть признан банкротом.
Критерии, при условии соответствия которым гражданин может быть
признан банкротом:
– наличие у физического лица долга обшей величиной не менее 500 тыс.
руб.;
– наличие доказательств, свидетельствующих в пользу того, что в течение
последних 90 дней гражданин не имеет возможностей для выплаты долга;
– представление доказательств в пользу того, что физическое лицо
предпринимало попытки расплатиться с действующими кредиторами,
обращалось с просьбами и заявлениями о реструктуризации суммы долга,
пыталось заключить с кредиторами соглашения об отсрочке и рассрочке
платежей.
1
Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года № 127-
ФЗ (с изм. и доп.).
11
Действующее российское законодательство признает понятия
«несостоятельность» и «банкротство» синонимичными. Данная интерпретация
вызвала научную дискуссию по поводу отождествления и разграничения
понятий. До сих пор не существует единого мнения на этот счет. В одном
случае доминирует точка зрения законодателя и отождествление понятий
«банкротство» и «несостоятельность». В другом – данный подход отвергается и
указывается на необходимость разграничения понятий.
Так, например, М. В. Телюкина склонна рассматривать проблему
терминологии чисто теоретической ввиду того, что не наблюдается тенденция к
дифференциации терминов «несостоятельность» и «банкротство»
1
.
О. М. Орловцева напротив считает, что категория банкротства намного
шире, так как имеет достаточно сложную многоуровневую структуру своего
проявления
2
.
М. В. Чернова утверждает, что понятие «банкротство» можно
рассматривать как несостоятельность, то есть отсутствие средств и отказ в
связи с этим платить по своим долговым обязательствам, и как
цивилизованную процедуру ликвидации организации, продажи ее имущества и
расчетов с кредиторами
3
.
Т. М. Суслова отмечает, что понятия «несостоятельность» и
«банкротство» находятся в диалектической связи и имеют общее сущностное
основание – превышение суммы обязательств должника над стоимостью его
имущества. С другой стороны, эти крайне близкие понятия не совпадают,
поскольку несостоятельность еще не факт банкротства, а лишь предпосылка
для него. Несостоятельность не всегда может закончиться судебным
1
Проблемы современной цивилистики: сборник статей, посвященных памяти профессора
С. М. Корнеева / отв. ред. Е. А. Суханов, М. В. Телюкина. – М.: Статут, 2016.– С. 112.
2
Орловцева О. М. Сравнительная характеристика понятий, характеризующих категорию
«банкротства» и правомерность их применения в отечественной практике // NOVAINFO.RU.
– 2017. – № 4. – С. 12.
3
Чернова М. В. Аудит и анализ при банкротстве: теория и практика. – М.: ИНФРА-М, 2017.
– С. 20.
12
признанием банкротства
1
. На основании этих рассуждений Т. М. Суслова
определяет несостоятельность в качестве экономического состояния, а
банкротство как несостоятельность, получившую судебное признание.
Н. С. Жминько предлагает считать банкротством установленную
несостоятельность в судебном порядке, а несостоятельностью неспособность
должника погасить свою задолженность перед кредитором в полном объеме и в
установленные законодательством сроки
2
.
Анализ литературы показал, что понятия «банкротство» и
несостоятельность» имеют определенную причинно-следственную связь.
Несостоятельность выступает как предпосылка банкротства, его основа, и не
является фактом банкротства, признанным судом. В свою очередь банкротство
может быть следствием несостоятельности.
Ряд ученых дифференцируют понятия с точки зрения смысловой
нагрузки: несостоятельность несет в себе экономическое содержание, а
банкротство – юридическое. Н. В. Кондрашова, Е. В. Ендовицкая, А. И. Лылов
считают банкротство юридическим фактом несостоятельности,
несостоятельность экономическим фактом возможного банкротства. Пока
несостоятельность не приобрела статус юридического факта, как
экономическое состояние, она не влечет юридических последствий
3
.
В. Ю. Жданов, В. Е. Рыгин выявили существенные отличия двух
рассматриваемых понятий. Во-первых, несостоятельность определяется через
результат деятельности предприятия, а банкротство – через решение
арбитражного суда. Поэтому несостоятельность предприятия должна
1
Суслова Т. М. Несостоятельность и банкротство: экономические и юридические аспекты [//
Журнал российского права. – 2014. - № 2. – С. 24.
2
Жминько Н. С. Несостоятельность и банкротство как независимые экономические
категории // Научный журнал КубГАУ – Scientific Journal of KubSAU. – 2016. - №92. – С. 13.
3
Кондрашова Н. В. Терминологическая систематизация научных взглядов на категории,
определяющие финансовую состоятельность организации / Н. В. Кондрашова, Е. В.
Ендовицкая, А. И. Лылов // Вестник ТГУ. – №2 (142). – 2015. – С. 22
13
определяться через его определенные финансовые свойства, а банкротство –
через наличие правовых свойств
1
.
По мнению З. А. Круш, И. В. Седлова, Ю. В. Ткачевой банкротство
является внешним, судебно-обоснованным регулированием последствий
нарушения несостоятельными субъектами основных принципов коммерческого
расчета, результатом которого должен быть возврат кредиторам средств,
вовлеченных в обеспечение. А финансовая несостоятельность – финансово-
экономическое состояние, при котором функционирование предприятия
осуществляется с нарушением финансового равновесия, а система
менеджмента не обеспечивает своевременного устранения и предотвращения
кризисных процессов
2
.
В. Ю. Инжелевский под несостоятельностью понимает определенный
этап кризиса хозяйствующего субъекта, связанный с полной потерей
платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, а под
банкротством – признанную арбитражным судом неспособность должника в
полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обстоятельствам
3
.
Н. Н. Марьина считает, что банкротство – экономический крах субъекта
хозяйственной деятельности как следствие несостоятельности за определенный
промежуток времени
4
. Похожей точки зрения придерживаются и
Н. Ю. Филипенко, А. О. Каминская, считающие банкротство финансовым
кризисом, а именно неспособность фирмы выполнять текущие обязательства.
По их мнению, несостоятельность – такая степень неэффективности
1
Жданов, В. Ю. Теоретический анализ понятий «несостоятельность» и «банкротство»
предприятия / В. Ю. Жданов, В. Е. Рыгин // Регионология. – № 4 (85). – 2013. – С. 14.
2
Круш З. А. Диагностика несостоятельности как основа механизма предотвращения
банкротства сельскохозяйственных предприятий / З. А. Круш, И. В. Седлов, Ю. В. Ткачёва //
Финансовая аналитика: проблемы и решения. – №24. – 2016. – С. 23.
3
Инжелевский В. Ю. Анализ понятий «Несостоятельность» и «Банкротство» // Символ
науки. – №5-1. – 2016.– С. 34.
4
Марьина Н. Н. Банкротство как экономико-правовое явление и факторы, определившие
установление уголовной ответственности за нарушение его процедуры // Общество и право.
– №1 (43). – 2016. – С. 18.
14
предпринимательской деятельности, при которой объемы генерируемых
денежных средств, накопленных за весь период существования ликвидных
активов недостаточны для удовлетворения внешних требований, связанных с
деятельностью
1
.
Таким образом, понятия «банкротство» и несостоятельность» следует
дифференцировать, так как они не являются синонимами. Рассмотрев
различные подходы к определению понятий «банкротство» и
«несостоятельность», выявляем существование связи и последовательности
между ними. Несостоятельность является неотъемлемой частью банкротства и
результатом кризиса, основанного на неплатежеспособности
2
.
Динамика числа банкротств юридических лиц в РФ представлена на рис.
1.
Рисунок 1. Число банкротств юридических лиц в РФ
Число российских компаний, признанных банкротами, в 2018 г.
сократилось на 3,1% по сравнению с 2017 годом - до 13 117. Число введенных
1
Филипенко Н. Ю. Банкротство предприятия: механизм определения и пути преодоления /
Н. Ю. Филипенко, А. О. Каминская // Формирование финансово-экономических механизмов
хозяйствования: сборник научных трудов I международной научно-практической
конференции. – 2016. - № 4. – С. 88.
2
Кабисова А. Р., Гасинова М. В., Бичерахова А. В. Основные причины
неплатежеспособности организаций // Развитие современной науки: теоретические и
прикладные аспекты. Сборник статей студентов, магистрантов, аспирантов, молодых ученых
и преподавателей. Под общей редакцией Т. М. Сигитова. Пермь, 2017. С. 102.