65
Продолжение таблицы 23
1
2
3
4
5
6
Х5
Доходности
по чистой
прибыли
0,118
0,2
0,118
0
Z-счет
0,255
Расчетный Z-показатель = 0,255, что позволяет сделать вывод о среднем
риске банкротства предприятия в 2018 г.
Полученный результат оценки риска банкротства ООО «Арвато Рус»
адекватен действительному финансово-экономическому состоянию
предприятия, что позволяет утверждать достоверность предложенного
модифицированного варианта модели оценки риска банкротства.
Важнейшая задача ООО «Арвато Рус» для своевременного обнаружения
проблем, связанных с финансовой устойчивость и платежеспособностью,
управление финансовой безопасностью. В связи с этим нами разработан ряд
этапов оценки уровня финансовой безопасности ООО «Арвато Рус».
На первом этапе необходимо сформировать информационное поле
показателей финансовой безопасности предприятия. В зависимости от цели,
периодичности финансового анализа, объекта финансовой безопасности
предприятия и результатов учеными были разработаны целые комплексы
аналитико-оценочных показателей, в частности показатели оценки
имущественного состояния субъекта предпринимательства, доходности,
ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности, финансовой
устойчивости, стабильности, деловой активности, акционерного капитала.
На втором этапе проводят уменьшение сформированных признаков и
выделены наиболее значимые индикаторы финансовой безопасности
предприятия. Из совокупности показателей, которые характеризуют
деятельность предприятия, целесообразно выбрать те, которые отвечают
определенным требованиям, а именно: были простыми для расчета и
интерпретации; должны быть значимыми и существенными; базироваться на
действующей бухгалтерской и статистической отчетности, а при
66
необходимости и данных оперативного учета; характеризовать все аспекты
финансовой деятельности предприятия и комплексно оценивать деятельность
предприятия; отражать ретроспективу состояния финансовой безопасности на
основе периодического мониторинга; выполнять плановую, учетную и
аналитическую функцию в системе управления финансами предприятия.
Основной предпосылкой формирования системы показателей-индикаторов
финансовой безопасности предприятия нами определено недопущение их
снижения до очень низкого уровня.
Предлагается перечень коэффициентов, которые являются ключевыми
при проведении экспресс анализа состояния финансовой безопасности
предприятия (табл. 24).
Таблица 24
Ключевые показатели экспресс-анализа уровня финансовой
безопасности предприятия
Показатель
Экономическое содержание
Нормативное
значение
Коэффициент износа
основных средств
Характеризует степень изношенности
основных средств предприятия
Меньше 0,5
Фондоотдача
Характеризует эффективность
использования основных средств
Более 1
Рентабельность
активов
Показывает, какую прибыль получит
предприятие с каждого рубля
вложенного в активы. Позволяет
определить эффективность
использования активов предприятия.
Больше 0,05
Коэффициент
оборачиваемости
активов
Определяет потенциал предприятия
по получению дохода при
действующих инвестициях и
структуры капитала
нет
Коэффициент
покрытия общий
Характеризует достаточность
оборотных средств для погашения
своих долгов
Критическое
значение 2
Коэффициент
финансирования
Определяет соотношение общей
задолженности и собственного
капитала
Меньше 1
Коэффициент утраты
платежеспособности
Показывает насколько в силу
негативных факторов могут быть
сокращены средства чтобы была
возможность осуществить
необходимые платежи.
Не должно быть
меньше 1
67
В таблице 25 представлены ключевые показатели уровня финансовой
безопасности ООО «Арвато Рус» за 2018 г.
Таблица 25
Показатели уровня финансовой безопасности ООО «Арвато Рус»
в 2018 г.
Показатель
Значение показателя
Коэффициент износа основных средств
0,21
Фондоотдача
2,38
Рентабельность активов
0,12
Коэффициент оборачиваемости активов
1,27
Коэффициент покрытия общий
-0,30
Коэффициент финансирования
-0,24
Коэффициент утраты платежеспособности
0,63
За основу при построении количественной методики оценки состояния
финансовой безопасности предприятия предлагается использовать
интегральный показатель, максимальное значение которого составляет 100
баллов. Поскольку указанные в таблице 24 показатели не являются
равнозначными при определении уровня финансовой предприятия, то
необходимо осуществить распределение веса каждого из коэффициентов в
общий результат (табл. 26).
Таблица 26
Максимальные балльные оценки в разрезе отдельных
коэффициентов анализа состояния финансовой безопасности для
оценки уровня финансовой безопасности предприятия
Показатели
Максимальное
количество баллов
Коэффициент износа основных средств
10
Фондоотдача
10
Рентабельность активов
10
Коэффициент оборачиваемости активов
10
Коэффициент покрытия общий
20
Коэффициент финансирования
20
Коэффициент утраты платежеспособности
20
Общее количество баллов
100
Кроме этого необходимо определить интервалы значений показателей с
помощью поправочных коэффициентов — то количество баллов, которые
присваиваются экспертом. Распределение значений с поправочными
коэффициентами приведено в таблице 27.
68
Таблица 27
Определение поправочного коэффициента по ключевым
показателям анализа уровня финансовой безопасности для
предприятия
Показатели
Поправочный коэффициент
0,00
0,50
1,00
Коэффициент износа основных средств
>0,60
0,40-0,60
<0,40
Фондоотдача
< 1,00
1,00-2,00
>2,00
Рентабельность активов
<0,00
0,00-0,05
>0,05
Коэффициент оборачиваемости активов
<0,50
0,50-0,90
>0,90
Коэффициент покрытия общий
<0,80
0,80-1,00
> 1,50
Коэффициент финансирования
>1,10
0,90-1,10
< 10,90
Коэффициент утраты платежеспособности
<0,85
0,85-1,00
>1,00
Определим значения поправочных коэффициентов для ООО «Арвато
Рус» (табл. 28).
Таблица 28
Поправочные коэффициенты по ключевым показателям уровня
финансовой безопасности ООО «Арвато Рус» в 2018 г.
Показатели
Значение показателя
Коэффициент износа основных средств
1,00
Фондоотдача
1,00
Рентабельность активов
1,00
Коэффициент оборачиваемости активов
1,00
Коэффициент покрытия общий
0,00
Коэффициент финансирования
0,00
Коэффициент утраты платежеспособности
1,00
Имея значения поправочных коэффициентов по ключевым показателям
оценки финансовой безопасности для ООО «Арвато Рус» можно рассчитать
интегральный показатель оценки финансовой безопасности (табл. 29).
Таблица 29
Значение интегрального показателя уровня финансовой
безопасности ООО «Арвато Рус» в 2018 г.
Показатели
Значение показателя
Коэффициент износа основных средств
10
Фондоотдача
10
Рентабельность активов
10
Коэффициент оборачиваемости активов
10
Коэффициент покрытия общий
0
Коэффициент финансирования
20
Коэффициент утраты платежеспособности
60
69
Расчеты показывают, что полученное значение интегрального показателя
оценки финансовой безопасности ООО «Арвато Рус» отличается от
максимального на 40 баллов, то есть предприятие характеризует недостаточный
уровень финансовой безопасности. Основной проблемой предприятия является
недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат и низкий
уровень финансовой независимости.
На третьем этапе проводится формирование режимов функционирования
предприятия. Рекомендуемая комплексная модель оценки и анализа угроз
финансовой безопасности предприятия (рис. 6) содержит следующие этапы:
1) оценка их уровня;
2) построение модели оценки значимости угроз;
3) определение тенденций изменения уровня финансовой безопасности
предприятия.
Рисунок 6. Рекомендуемая модель оценки и анализа угроз
финансовой безопасности предприятия
Четвертый этап: этап идентификации режимов функционирования
предприятия, что позволят проанализировать существующие значения
70
показателей и рассчитать прогноз показателей финансовой безопасности
возможного режима функционирования.
На завершающем пятом этапе должна быть проведена оценка финансовой
безопасности и выбор стратегии обеспечения финансовой безопасности
предприятия. Учитывая изменчивость среды, в которой функционирует
предприятие, существует большое количество изменений, которые влияют на
уровень финансовой безопасности предприятия и постоянно меняются или
усложняются. Поэтому разработка стратегии финансовой безопасности должна
опираться именно на этот факт и учитывать значительные изменения в
финансовой безопасности.
Для этого предлагается использовать стратегическую карту состояний
финансовой безопасности предприятия с учетом различных изменений (рис. 7).
Рисунок 7. Сетка состояний финансовой безопасности
ООО «Арвато Рус»
На рисунке точка ФБ1 означает нормальную финансовую безопасность
предприятия, ФБ2 — неустойчивый уровень финансовой безопасности, ФБ3 —
критический уровень финансовой безопасности, ФБ4 — докризисный уровень
Положение
в 2018 г.
71
финансовой безопасности. В 2018 г. ООО «Арвато Рус» находилось в квадранте
II.
Квадраты I, III, VII означают соответствующие определенным точкам
зоны состояния финансовой безопасности, в то время, как квадраты II, IV, VI,
VIII являются зонами переходных состояний.
Рассмотрим возможные направления развития событий при переходе с
одной квадрата в другой:
I → II — это переход возможен при условии неэффективного управления
финансовой безопасностью предприятия и означает переход нормального
состояния финансовой безопасности в неустойчивое состояние;
I → IV — переход может означать отсутствие управления и контроля
финансовой безопасности;
I → V — переход показывает позитивные изменения финансовой
безопасности, которые достигаются благодаря эффективному управлению или
предупреждению причин ухудшения состояния финансовой безопасности;
III → II — означает, что введены определенные меры по улучшению
состояния финансовой безопасности;
III → VI — значит отрицательную динамику факторов, характеризующих
уровень финансовой безопасности предприятия;
III → V — переход может означать внедрение эффективных мер по
повышению уровня финансовой безопасности или предупреждение причин
ухудшения состояния финансовой безопасности;
IX → VIII — этот переход означает, что на предприятии кризисное
состояние финансовой устойчивости: несостоятельность предприятия
обеспечить финансирование своей деятельности ни за счет собственных
средств, ни за счет заемных;
VII → VIII — переход означает, что уровень финансовой безопасности
несколько улучшился, но остается на неустойчивом уровне, чему способствует
незначительное улучшение финансовой устойчивости, однако предприятие все
еще находится в критическом состоянии финансовой безопасности;
72
VII → IV — означает переход состояния финансовой безопасности
предприятия в нормальное состояние, что является положительным
изменением для любого предприятия;
VII → V — переход означает резкое изменение финансовой безопасности
в положительную сторону, чему может способствовать разработка нового
стратегического плана по обеспечению финансовой безопасности предприятия
или организация эффективного управления финансовой безопасностью
предприятия.
Задача ООО «Арвато Рус» - перейти из квадранта II в квадрант I,
увеличив прибыль и, соответственно, финансовую независимость.
На рисунке 8 представлены причины низкой прибыли и рентабельности
ООО «Арвато Рус».
Рисунок 8. Основные причины низкой прибыли
ООО «Арвато Рус»
Представим рекомендации по повышению прибыли предприятия по
направлениям, обозначенным на рис. 8.
Низкие объемы продаж
Недостаточные результаты деятельности
(низкая прибыль/убыток)
Отсутствие надлежащего
контроля за
расходованием ресурсов
(особенно в части
постоянных затрат)
Невыгодные для
предприятия цены
поставщиков
Высокие затраты
Расходы из чистой
прибыли
непроизводственного
характера
Штрафы, пени
Убытки от прочих видов
деятельности
Недостаточные усилия
маркетинговых служб
Низкий спрос на
продукцию
73
В целях развития услуг, оказываемых ООО «Арвато Рус» предлагается
внедрение новой услуги – консультирование по построению логистических
цепочек поставок (импорт и экспорт, доставка грузов по РФ.
Предлагается также внедрение интерактивных форм обслуживания
клиентов: консультирование в форме «справка - консультация»;
индивидуальные консультационные проекты.
Использование современных информационных технологий изменяет
непосредственно процесс консультирования, на начальном этапе которого
отпадает необходимость личного контакта с клиентом. Преимуществом
интерактивного взаимодействия в ООО «Арвато Рус» является возможность
количественной и качественной оценки коммуникаций, так как можно
статистически охватить не только каждый контакт, но и каждое повторное
взаимодействие. Если данные о пользователе не защищены программой, то
можно четко определить, с кем происходило взаимодействие для установления
индивидуального контакта. Это позволяет отслеживать структуру спроса на
консалтинговые услуги и ее изменения, что формирует деятельность
консалтинговой компании, ориентированную на максимальное удовлетворение
потребностей клиентов.
Интерактивное взаимодействие будет осуществляться через сайт ООО
«Арвато Рус». Для этого предлагается внедрить:
1) консультирование в форме «справка-консультация» - клиент может
получить консультацию специалиста ООО «Арвато Рус» в режиме он-лайн (за
определенную плату);
2) индивидуальные консультационные проекты, где на основе
интерактивной формы заявки формируется техническое задание, которое
реализуется с учетом индивидуальных потребностей заказчика.
Одной из причин потери выручки ООО «Арвато Рус» является
оппортунистическое поведение менеджеров, то есть использование
информации для получения собственного дохода в обход компании. Во многом
это определенно несовершенной системой оплаты труда, используемой в ООО
74
«Арвато Рус». Рассмотрим возможности совершенствования оплаты труда
менеджеров и борьбы с их оппортунистическим поведением. Для ООО «Арвато
Рус» рационально использовать положения теории оптимального контракта,
которая предполагает создание оптимальной схемы вознаграждения менеджера
по результатам деятельности, имеющей целью не только создать
экономическую заинтересованность в результатах работы, но и активизировать
соревновательную сторону работы среди менеджеров, стимулируя менеджеров,
достигших наивысших результатов. Для лучших работников
предусматривается переход в систему участия в прибылях, при которой
работник получает все 100% вознаграждения от сделки с клиентом, а ООО
«Арвато Рус» переходит на позиции агента и получает фиксированную
величину прибыли как арендную плату за предоставление менеджеру рабочего
места и организацию услуг по сопровождению его бизнеса. Кроме того,
предусматривается премиальные для работников, получивших наивысшие
результаты. В предлагаемой системе создается заинтересованность в работе в
режиме соревнования работников с одновременной возможностью решения
совместных задач всего агентства. Предлагаемые проценты вознаграждения
менеджеров представлены в таблице 30.
Таблица 30
Предлагаемые вознаграждения менеджеров по работе с клиентами
Оборот по
реализации
услуг
Ставка,
%
Доход
работника
Доход
ООО
«Арвато
Рус»
Примечание
1
2
3
4
5
Менеджер:
обороты по
услугам, тыс. руб.
за месяц
менее 1 000
50
7,5
7,5
от 1 000 до 1 500
55
16,5
13,5
от 1 500 до 2 000
60
27
18
от 2 000 – 2 500
65
49
26
Более 2 500
70
52,5
22,5
+ Премия 15 тыс. рублей
для работника,
показавшего наилучший
результат.