64
положения oc организации oc и oc с oc учетом oc возможностей oc самих oc участников oc
(учредителей).
При oc непринятии oc предупредительных oc мер oc учредители oc (участники) oc и oc
собственник oc имущества oc унитарного oc предприятия oc могут oc быть oc привлечены oc к oc
субсидиарной oc ответственности oc по oc обязательствам oc должника oc (п. oc 4 oc ст. oc 10 oc Закона oc
о oc банкротстве).
3. Меры, oc направленные oc на oc восстановление oc платежеспособности oc
должника, oc могут oc быть oc приняты oc кредиторами oc или oc иными oc лицами oc на oc основании oc
соглашения oc с oc должникам oc (п. oc 3 oc ст. oc 30 oc Закона oc о oc банкротстве). oc «Закон oc о oc
банкротстве» oc не oc предусматривает oc принятия oc третьими oc лицами oc мер oc по oc
предупреждению oc банкротства oc без oc согласия oc должника.
Отношения oc между oc должником oc и oc третьим oc лицом oc (третьими oc лицами) oc
должны oc основываться oc на oc соглашении oc о oc предупреждении oc банкротства oc
должника. oc К oc числу oc существенных oc условий oc такого oc соглашения oc следует oc отнести oc
условие oc о oc предмете: oc мероприятиях oc по oc предупреждению oc банкротства, oc а oc также oc
сроке oc их oc осуществления.
Поскольку oc цель oc соглашения oc — oc предупреждение oc банкротства, oc должна oc
быть oc определена oc сумма oc задолженности oc и oc указан oc размер oc доходов oc средств, oc
которые oc предполагается oc получить oc Б oc результате oc реализации oc соглашения. oc
Принимаемые oc меры oc должны oc создать oc реальную oc возможность oc паяного oc погашения oc
задолженности.
В oc соглашение oc могул oc быть oc включены oc факультативные oc условия, oc В oc
частности, oc об oc осуществлении oc контроля oc за oc выполнением oc условий oc соглашения, oc о oc
дополнительных oc гарантиях oc реализации oc прав oc сторон, oc размере oc предоставляемого oc
должником oc вознаграждении oc и oc др. oc Если oc по oc истечении oc сроков, oc установленных oc
для oc проведения oc мероприятий oc по oc предупреждению oc банкротства, oc
платежеспособность oc должника oc не oc будет oc восстановлена, oc участники oc соглашения oc
могул oc продлить oc период oc проведения oc восстановительных oc мероприятий.
Соглашение oc должно oc оформляться oc в oc соответствии oc с oc требованиями oc
гражданского oc законодательства oc РФ oc (ст. oc 160-162,434 oc ГК oc РФ).
65
Если oc платежеспособность oc должника oc не oc восстановлена, oc кат: oc правило, oc у oc
должника oc возникает oc обязанность oc обратиться oc в oc с\д oc с oc заявлением oc о oc банкротстве oc
(ст. oc 9 oc Закона oc о oc банкротстве).
Кредиторы oc и oc уполномоченные oc государственные oc органы oc вправе oc
обратиться oc с oc заявлением oc о oc признании oc должника oc банкротом oc при oc наличии oc
признаков oc банкротства oc и oc основания oc для oc возбуждения oc дела oc о oc несостоятельности oc
(банкротстве) oc независимо oc от oc того, oc принимаются oc или oc нет oc меры oc по oc
предупреждению oc банкротства. oc Ограничиваться oc данное oc право oc может oc в oc случае, oc
если oc кредитор oc участвует oc в oc восстановлении oc платежеспособности oc и oc принял oc на oc
себя oc в oc связи oc с oc этим oc определенные oc обязательства oc (предоставить oc отсрочку, oc
рассрочку, oc произвести oc новацию oc и oc др.).
Предлагаю oc рассмотреть oc применение oc моделей oc прогнозирования oc
банкротства oc описанных oc в oc главе oc 1 oc параграфе oc 1.2 oc на ococ компании: oc ООО oc
Авиакомпания oc «ВИМ-Авиа». oc Как oc уже oc известно, oc копания oc обанкротилась, oc но oc
«звоночки» oc были oc куда oc раньше. oc Для oc этого oc также oc потребуется oc анализ oc 1 oc и oc 2 oc форм oc
отчетности oc см. oc (Приложения oc 6,7)
12
.
Модель oc расчета oc Альтмана:
54321
0,16,03,34,12,1 KKKKKZ
K1= oc 1,2 oc * oc ((245 oc 082 oc - oc 348 oc 861)/ oc 10 oc 481 oc 020) oc = oc −0,01188193515 oc ~ oc −0,0119
К2 oc = oc 1,4 oc * oc (89 oc 104/10 oc 481 oc 020) oc = oc 0,0119020477 oc ~ oc 0,0119
К3= oc 3,3 oc * oc (122 oc 077/10 oc 481 oc 020) oc = oc 0,03843653576 oc ~ oc 0,0384
К4 oc = oc 0,6 oc * oc (245 oc 082/(5 oc 907 oc 620+4 oc 328 oc 318) oc = oc 0,01436597212 oc ~ oc 0,0144
К5 oc = oc 1,0 oc * oc (17 oc 174 oc 169/10 oc 481 oc 020) oc = oc 1,63859710219 oc ~ oc 1,6386
Z= oc (−0,0119+0,0119+0,0384+0,0144+1,6386)= oc 1,6914
Вывод: oc Значение oc показателя oc 1,6914 oc меньше oc 1,80, oc риск oc банкротства oc очень oc
высокий. oc
1
Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 №
18023)
2
http://www.gks.ru/accounting_report — предоставление данных бухгалтерской отчетности по
запросам пользователей (Федеральная служба государственной статистики)
66
Модель oc расчета oc Таффлера oc и oc Тишоу:
4321
16,018,013,053,0 KKKKZ
К1=0,53 oc * oc (145 oc 013/4 oc 328 oc 318) oc = oc 0,01775675678 oc ~ oc 0,0178
К2=0,13 oc * oc 6 oc 135 oc 602/(4 oc 328 oc 318+5 oc 907 oc 620) oc = oc 0,07792429575 oc ~ oc 0, oc 0780
К3=0,18 oc * oc (4 oc 328 oc 318/10 oc 481 oc 020) oc = oc 0,07433410488 oc ~ oc 0,0743
К4=0,16 oc * oc (17 oc 174 oc 169/10 oc 481 oc 020) oc = oc 0,26217553635 oc ~ oc 0,2622
Z= oc (0,0178+0, oc 0780+0,0743+0,2622) oc = oc 0,4323
Вывод: oc Значение oc показателя oc 0, oc 4323 oc что oc больше oc 0,3. oc Согласно oc этих oc данных oc
компанию oc нельзя oc считать oc банкротом. oc Метод oc не oc подходит oc для oc расчета.
Модель oc расчета oc Сайфулина oc и oc Кадыкова:
54321
0,145,008,01,02 KKKKKR
К1 oc = oc 2*(245 oc 082-348 oc 861)/ oc 6 oc 135 oc 602 oc = oc −0,0338284654 oc ~ oc -0,0338
K2 oc = oc 0,1*(6 oc 135 oc 602/(3 oc 176 oc 760+1 oc 149 oc 085+2 oc 474)) oc = oc 0,14175484755 oc ~ oc 1,1475
K3= oc 0,08*(17 oc 174 oc 169/((10 oc 481 oc 020+8 oc 654 oc 782)*0,5)) oc = oc 0,14359821657 oc ~ oc 0,1436
K4=0,45*(89 oc 104/17 oc 174 oc 169) oc = oc 0,00233471558 oc ~ oc 0,0023
K5=1,0* oc (89 oc 104/245 oc 082) oc = oc 0,36356811189 oc ~ oc 0,3636
R=(-0,0338+1,1475+0,1436+0,0023+0,3636) oc = oc 1,6232
Вывод: oc Значение oc показателя oc 1,6232, oc что oc больше oc 1. oc Согласно oc этих oc данных oc
возможность oc банкротства oc имеет oc место oc быть. oc
Модель oc расчета oc Беляковой oc и oc Довыдовой:
4321
63,0054,00.138.8 KKKKR
К1=8,38*(6 oc 135 oc 602 oc – oc 4 oc 328 oc 318)/10 oc 481 oc 020 oc = oc 0,00117423726 oc ~ oc 0,0012
К2=1,0*(89 oc 104/245 oc 082) oc = oc 0,36356811189 oc ~ oc 0,3636
К3=0,054*(17 oc 174 oc 169/10 oc 481 oc 020) oc = oc 0,08848424351 oc ~ oc 0,0885
К4=0,63*(29 oc 266/15 oc 701 oc 750) oc = oc 0,00117423726 oc ~ oc 0,0012 oc
R=(0,0012+0,3636+0,0885+0,0012)= oc 0,4545
67
Вывод: oc Значение oc показателя oc 0,4545 oc > oc 0, oc 42 oc оценка oc вероятности oc банкротства oc
очень oc низкая.
Не oc стоит oc забывать oc о oc таких oc важных oc показателях, oc как oc коэффициент oc
текущей oc ликвидности, oc коэффициент oc обеспеченности oc собственными oc средствами, oc
коэффициент oc восстановления oc (утраты) oc платежеспособности, oc которые oc наглядно oc
показывают oc текущее oc состояние oc платежеспособности oc юр. oc лица.
Коэффициент oc текущей oc ликвидности oc (КЛтек)
КЛтек oc = oc ОборАкт oc / oc КрОбяз
КЛтек oc 2016 oc г. oc = oc 6 oc 135 oc 602/ oc 4 oc 328 oc 318 oc =1,4175 oc ~1,4
КЛтек oc 2015 oc г. oc 5 oc 114 oc 066/ oc 4 oc 198 oc 478=1,2180 oc ~ oc 1,2
Вывод: oc Показатели oc находятся oc в oc пределах oc диапазона oc 1-1,5. oc Возникает oc риск oc не oc
платежеспособности. oc Динамика oc 0,2 oc показывает, oc что oc за oc отчетный oc период oc
копания oc приближается oc к oc необходимому oc значению. oc Оптимальным oc диапазон oc
считается oc интервал oc 1,5-2,5.
Коэффициент oc обеспеченности oc собственными oc средствами oc (Косс)
Косс oc = oc СобОборСр oc / oc ОборСр
Косс oc 2016 oc г. oc = oc (245 oc 082 oc - oc 4 oc 345 oc 418)/ oc 6 oc 135 oc 602= oc -0,6682 oc ~ oc -0,7
Косс oc 2015 oc г. oc = oc (871 oc 930 oc - oc 3 oc 540 oc 716)/ oc 5 oc 114 oc 066= oc -0.5218 oc ~ oc -0,5
Вывод: oc Коэффициент oc обеспеченности oc собственными oc средствами oc на oc начало oc
отчетного oc периода oc имеет oc значение oc менее oc 0.1, oc структура oc баланса oc компании oc
признается oc неудовлетворительной, oc предприятие oc можно oc считать oc
неплатежеспособным. oc
Коэффициент oc восстановления oc (утраты) oc платежеспособности oc (Кв(у)п)
Кв(у)п oc = oc (Ктл(к.г)+ oc В.У/Т oc (Ктл(к.г) oc – oc Ктл(н.г))) oc / oc 2
В.У oc – oc период oc для oc восстановления oc равен oc 6 oc месяцам, oc для oc утраты oc – oc 3 oc
месяцам
Квп oc = oc (1,4 oc + oc 6(1,4-1,2)/365)/2 oc = oc 0,7016 oc ~ oc 0,7
Куп oc = oc (1,4 oc + oc 3(1,4-1,2)/365)/2 oc = oc 0,7008 oc ~ oc 0.7
Вывод: oc Значение oc коэффициента oc менее oc 1.
68
- oc Коэффициент oc восстановления oc платежеспособности oc показывает, oc что oc
предприятие oc не oc имеет oc реальной oc возможности oc восстановить oc свою oc
платежеспособность oc в oc ближайшее oc время.
- oc Коэффициент oc восстановления oc платежеспособности oc показывает, oc что oc
предприятие oc в oc ближайшее oc время oc может oc утратить oc платежеспособность.
Исходя oc из oc выше oc рассчитанного oc можно oc сделать oc вывод, oc что oc для oc
прогнозирования oc банкротства oc подходит oc только oc модель oc Альтмана. oc Которая oc
заранее oc предупреждает oc о oc рисках oc возникновения oc банкротства. oc Реальные oc
показатели oc неплатежеспособности oc (банкротства) oc отражены oc в oc коэффициентах. oc
Складывается oc впечатление, oc что oc в oc период oc существования oc компании oc никто oc на oc это oc
не oc обращал oc внимание. oc Что oc в oc конечном oc итоге oc пагубно oc сыграло oc на oc судьбе oc
авиаперевозчика.
3.3 Санация как мера по предупреждению банкротства
Санация oc — oc финансовая oc помощь oc в oc размере, oc достаточном oc для oc погашения oc
денежных oc обязательств oc и oc обязательных oc платежей, oc и oc восстановления oc
платежеспособности oc должника, oc предоставляемая oc должнику, oc имеющему oc
признаки oc банкротства, oc учредителями oc (участникам), oc собственником oc имущества oc
должника oc — oc унитарного oc предприятия, oc кредиторами oc и oc иными oc лицами oc до oc
возбуждения oc дела oc о oc банкротстве oc (ст. oc 31 oc Закона oc о oc банкротстве)
1
.
Санация oc проводится:
- oc до oc возбуждения oc кредиторами oc дела oc о oc банкротстве, oc если oc предприятия oc
прибегает oc к oc внешней oc помощи oc по oc своей oc инициативе;
- oc если oc само oc предприятие, oc обратившись oc в oc арбитражный oc суд oc с oc заявлением oc
о oc своем oc банкротстве, oc одновременно oc предлагает oc условия oc своей oc санации oc (это oc
характерно oc для oc государственных oc предприятий);
1
http://www.consultant.ru — информационно-законодательный портал
69
- oc если oc решение oc о oc проведении oc санации oc выносит oc арбитражный oc суд oc по oc
поступившим oc предложениям oc от oc желающих oc удовлетворить oc требования oc
кредиторов oc к oc должнику oc и oc погасить oc его oc обязательства oc перед oc бюджетом.
Инициируемая oc предприятием oc санация oc представляет oc сложный oc и oc во oc
многих oc отношениях oc болезненный oc для oc него oc процесс, oc требующий oc эффективного oc
финансового oc управления oc во oc всех oc стадиях oc его oc осуществления oc и oc производится oc по oc
следующим oc этапам:
1. oc oc Определение oc целесообразности oc и oc возможности oc проведения oc санации.
На oc основе oc результатов oc приведения oc диагностики oc банкротства oc и oc
мониторинга oc осуществления oc мероприятий oc по oc внутренней oc финансовой oc
стабилизации oc предприятия oc принимается oc принципиальное oc решение oc о oc
проведении oc санации. oc Целесообразность oc проведения oc санации oc обуславливается oc
тем, oc что oc использование oc внутренних oc механизмов oc финансовой oc стабилизации oc
предприятия oc не oc достигло oc своих oc целей oc и oc кризисное oc финансовое oc состояние oc
предприятия oc продолжает oc углубляться. oc Возможность oc осуществления oc санации oc
определяется oc перспективами oc выхода oc из oc кризисного oc финансового oc состояния oc и oc
успешного oc развития oc предприятия oc при oc оказании oc ему oc существенной oc внешней oc
помощи oc на oc современном oc этапе. oc Согласно oc расчета oc показателей oc моделей oc
банкротства.
2. oc Обоснование oc концепции oc санации:
- oc оборонительная oc концепция oc санации oc направлена oc на oc сокращение oc
объемов oc операционной oc и oc инвестиционной oc деятельности oc предприятия, oc
обеспечивающее oc сбалансированность oc денежных oc потоков oc на oc более oc низком oc
объемном oc их oc уровне. oc Концепция oc предполагает oc привлечение oc внешней oc
финансовой oc помощи oc для oc реструктуризации oc предприятия, oc в oc процессе oc которой oc
оно oc избавляется oc от oc ряда oc производственных oc структурных oc подразделений, oc
незавершенных oc реальных oc инвестиций oc и oc других oc видов oc активов oc в oc целях oc
финансовой oc стабилизации
70
- oc oc наступательная oc концепция oc санации oc направлена oc на oc диверсификацию oc
операционной oc и oc инвестиционной oc деятельности oc предприятия, oc обеспечивающую oc
увеличение oc размера oc чистого oc денежного oc потока oc в oc предстоящем oc периоде oc за oc счет oc
роста oc эффективности oc хозяйственной oc деятельности. oc Здесь oc внешняя oc финансовая oc
помощь oc и oc другие oc реорганизационные oc мероприятия, oc осуществляемые oc в oc процессе oc
санации, oc используются oc в oc целях oc расширения oc ассортимента oc и oc
конкурентоспособной oc продукции, oc выхода oc на oc другие oc региональные oc рынки, oc
быстрого oc завершения oc начатых oc инвестиционных oc проектов.
3. oc Определение oc направления oc осуществления oc санации:
- oc санация oc предприятия, oc направленная oc на oc рефинансирование oc его oc долга, oc
осуществляется oc для oc помощи oc предприятию oc в oc устранении oc его oc
неплатежеспособности, oc если oc его oc кризисное oc состояние oc идентифицировано oc как oc
временное oc и oc не oc носящее oc катастрофического oc характера. oc oc
- oc санация oc предприятия, oc направленная oc на oc его oc реструктуризацию oc
(реорганизацию), oc осуществляется oc при oc более oc глубоких oc масштабах oc кризисного oc
финансового oc состояния oc предприятия oc и oc требует oc осуществления oc ряда oc
реорганизационных oc процедур, oc обеспечивающие oc более oc эффективные oc формы oc его oc
хозяйственной oc деятельности. oc Это oc направление oc санации oc связано oc с oc изменением oc
статуса oc юридического oc лица oc санируемого oc предприятия. oc
4. oc Выбор oc формы oc санации.
Здесь oc непосредственно oc характеризуется oc тот oc механизм, oc с oc помощью oc
которого oc достигаются oc цели oc санации oc (Приложения oc 8, oc 9)
5. oc Подбор oc санатора.
При oc формах oc санации oc направленных oc на oc рефинансирование oc долга oc
предприятия, oc основными oc санаторами oc могут oc выступать:
- oc собственники oc предприятия oc (в oc том oc числе oc и oc государственные oc органы oc - oc по oc
предприятиям oc государственной oc формы oc собственности);
71
- oc кредиторы oc предприятия; oc
- oc коммерческий oc банк, oc осуществляющий oc обслуживание oc предприятия.
При oc формах oc санации, oc направленных oc на oc реструктуризацию oc
(реорганизацию) oc предприятия, oc основными oc санаторами oc могут oc быть:
- oc собственники oc предприятия; oc
- oc предприятия oc - oc кредиторы;
- oc сторонние oc хозяйствующие oc субъекты oc - oc юридические oc лица;
- oc трудовой oc коллектив oc санируемого oc предприятия. oc
6. oc Подготовка oc бизнес-плана oc санации.
Это oc основной oc документ, oc определяющий oc цели oc и oc процесс oc осуществления oc
санации oc предприятия oc должника oc и oc разрабатывается oc обычно oc представителями oc
санатора, oc предприятия oc - oc должника oc и oc независимой oc аудиторской oc фирмы. oc Бизнес-
план oc санации oc предприятия oc содержит oc следующие oc основные oc разделы:
1) oc Общие oc сведения oc о oc санируемом oc предприятии;
2) oc Оценка oc кризисного oc состояния oc предприятия; oc
3) oc Обоснование oc концепции oc и oc формы oc санации oc предприятия;
4) oc Система oc предлагаемых oc мероприятий oc по oc финансовому oc оздоровлению oc
предприятия;
5) oc Ожидаемые oc результаты oc санации. oc
7. oc Расчет oc эффективности oc санации.
Расчет oc позволяет oc определить oc целесообразность oc всего oc процесса oc санации, oc
оценить oc различные oc альтернативные oc ее oc формы. oc Эффективность oc санации oc
определяется oc путем oc соотнесения oc результатов oc (эффекта) oc и oc затрат oc на oc ее oc
осуществления oc в oc предложенной oc форме.
72
Результаты oc санации oc в oc конечном oc итоге oc могут oc быть oc оценены oc размером oc
дополнительной oc прибыли. oc Затраты oc на oc осуществление oc санации oc определяются oc
путем oc разработки oc специального oc бюджета oc санации. oc Также oc затраты oc могут oc
рассматриваться oc как oc инвестиции oc санатора oc в oc санируемое oc предприятие oc с oc целью oc
получения oc прибыли oc в oc предстоящем oc периоде oc и, oc поэтому oc можно oc использовать oc
для oc оценки oc эффективности oc санации oc те oc же oc методы, oc которые oc используются oc при oc
оценке oc эффективности oc реальных oc инвестиций. oc Сравнение oc эффективности oc
различных oc форм oc санации oc позволяет oc выбрать oc наиболее oc оптимальный oc вариант oc ее oc
осуществления.
8. oc Утверждение oc бизнес-плана.
После oc рассмотрения oc проекта oc бизнес-плана oc санации oc с oc расчетом oc ее oc
эффективности oc всеми oc заинтересованными oc сторонами oc (предприятием-
должником, oc его oc кредиторами oc и oc санаторами) oc он oc утверждается oc их oc
представителями oc и oc принимается oc к oc исполнению.
9. oc Мониторинг oc реализации oc мероприятий oc бизнес-плана oc санации. oc
Он oc включается oc в oc систему oc текущего oc и oc оперативного oc финансового oc
контролинга oc и oc обеспечивается oc финансовой oc службой oc предприятия. oc
Цель oc санации oc считается oc достигнутой, oc если oc удалось oc за oc счет oc внешней oc
финансовой oc помощи oc или oc реорганизованных oc мероприятий oc нормализовать oc
хозяйственную oc деятельность oc и oc избежать oc объявления oc предприятия oc - oc должника oc
банкротом oc с oc последующей oc его oc ликвидацией.
Предлагаю oc рассмотреть oc санацию, oc как oc меру oc предупреждения oc банкротства oc
на oc примере ococ компании oc ООО oc Авиакомпания oc «ВИМ-Авиа». oc
Выбор oc направления oc оперативного oc механизма oc финансовой oc стабилизации oc oc
предприятия oc диктуется oc характером oc реальной oc неплатежеспособности oc
предприятия, oc индикатором oc которой oc служит oc коэффициент oc чистой oc текущей oc
платежеспособности, oc который oc скорректирован oc как oc по oc составу oc оборотных oc
активов oc (исключается oc в oc краткосрочном oc периоде oc безнадежная oc дебиторская oc
73
задолженность, oc неликвидные oc запасы oc ТМЦ, oc расходы oc будущих oc периодов), oc так oc и oc
по oc составу oc краткосрочных oc финансовых oc обязательств oc (исключаются oc расчеты oc по oc
начисленным oc дивидендам oc и oc процентам, oc подлежащие oc выплате; oc расчеты oc с oc
дочерними oc предприятиями).
oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc ОА oc - oc ОАн oc oc oc oc oc oc oc oc oc Форма oc № oc 1 oc стр.1200 oc –(стр.1110 oc + oc стр.1150) oc oc
КЧТП oc = oc ------------------ oc = oc ---------------------------------------------------------; oc
oc oc oc oc oc oc oc КФО oc - oc КФОво oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc Форма oc № oc 1 oc (стр.1500 oc - oc 1550)
где:
КЧТП oc - oc коэффициент oc чистой oc текущей oc платежеспособности oc предприятия oc в oc
условиях oc его oc кризисного oc развития;
ОА oc - oc сумма oc всех oc оборотных oc активов;
ОАн oc - oc сумма oc неликвидных oc (в oc краткосрочном oc периоде) oc оборотных oc активов oc
предприятия;
КФО oc - oc сумма oc всех oc краткосрочных oc (текущих) oc финансовых oc обязательств oc
предприятия;
КФОво oc - oc сумма oc внутренних oc краткосрочных oc (текущих oc финансовых oc
обязательств oc предприятия, oc погашение oc которых oc может oc быть oc отложено oc до oc
завершения oc его oc финансовой oc стабилизации.
КТЧП oc = oc (6 oc 135 oc 602 oc – oc (348 oc 861 oc + oc 3 oc 979 oc 411))/(4 oc 328 oc 318 oc – oc 2 oc 747) oc = oc 1, oc 2458
Вывод: oc Текущий oc показатель на конец 2016г. oc больше oc 1, oc необходимо oc обеспечение oc
ускорение ликвидности oc оборотных oc активов oc и oc обеспечить oc ускорение oc
сокращения oc размера oc краткосрочных oc финансовых oc обязательств.