ТИМОФЕЕВА МАРИНА ВЛАДИМИРОВНА
СИСТЕМА ПРОФИЛАКТИКИ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ БАНКРОТСТВА В РФ
И ЗА РУБЕЖОМ
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………. …
6
Глава 1. Теоретические и нормативно - методологические основы финан-
сового управления проблемными организациями………………………….
10
1. 1 Понятие, виды и причины банкротства предприятий…………………
10
1.2 Российские и зарубежные методики оценки и прогнозирования банк-
ротства коммерческих хозяйствующих субъектов ……………………
16
1.3 Оценка динамики финансового положения российских организаций и
пути предотвращения банкротства……………………………………….
28
Глава 2. Анализ финансового состояния и использование финансовых ме-
тодик прогнозирования банкротства ПАО «МТС»…………………………
36
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «МТС» и оцен-
ка имущественного положения компании…………………………………..
36
2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости и платежеспособности
45
2.3 Анализ финансовых результатов ПАО «МТС»…………………………
59
2.4 Характеристика системы профилактики банкротства в компании….
64
Глава 3. Оценка вероятности банкротства и разработка мероприятий по
повышению эффективности деятельности организации……………………
68
3.1 Оценка вероятности банкротства на основе российских и зарубежных
моделей ………………………………………………………………….
68
3.2 Разработка мероприятий по предотвращению банкротства (несостоя-
тельности) ПАО «МТС»…………………………………………………….
99
Заключение……………………………………………………………. ………
109
Список использованной литературы……………………………………. ….
113
6
Приложение 1 Бухгалтерский баланс ПАО «МТС» за 2015 год………. …
119
Приложение 2 Бухгалтерский баланс ПАО «МТС» за 2016 год………….
120
Приложение 3 Бухгалтерский баланс ПАО «МТС» за 2017 год………….
121
Приложение 4 Отчет о финансовых результатах ПАО «МТС» за 2015 год
122
Приложение 5 Отчет о финансовых результатах ПАО «МТС» за 2016
год……………………………………………………………………………….
123
Приложение 6 Отчет о финансовых результатах ПАО «МТС» за 2017 год
124
Приложение 7 Финансовые показатели ПАО «МТС» за 2015-2017 годы
по РСБУ в российских рублях…………………………………………. ……
125
Приложение 8 Финансовые показатели ПАО «МТС» за 2015-2017 годы
по МСФО в российских рублях…………………………………………….
126
Приложение 9 Оценка и разработка мероприятий по профилактике и пре-
дупреждению банкротства ПАО «МТС» ……………………………………
127
7
ВВЕДЕНИЕ
Важным условием стабильности экономики любого государства является
финансовая устойчивость предприятий. Именно поэтому проблема финансовой
устойчивости, прогнозирования и предотвращения банкротства особенно акту-
альна в условиях современной экономики. Банкротство является результатом
кризисного финансового состояния компании, при котором субъект хозяйство-
вания проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетво-
рять требования кредиторов.
Банкротство - (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная доку-
ментально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым
обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсут-
ствия средств. Нормативное регулирование банкротства осуществляется по-
средством федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26. 10.
2002 N 127-ФЗ.
Данный закон регламентирует основания признания судом юридического
лица несостоятельным (банкротом), порядок ликвидации банкрота, а также
очередность удовлетворения требований кредиторов. При этом нет именно
жесткого нормативного закрепления методов, применяемых для определения
вероятности банкротства.
Рыночной экономикой была выработана обширная система финансовых
способов диагностики банкротства и разработана методика, позволяющая при-
нимать управленческие решения в условиях угрозы наступления банкротства.
Для того чтобы оценить состояние любой коммерческой компании или
организации (возможность своевременной нормализации финансовой ситуа-
ции, принятие мер для восстановления платежеспособности), а также для вы-
бора контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента)
очень важно определить вероятность банкротства.
При анализе вероятности банкротства дается обобщающая оценка финан-
совой устойчивости компании и его платежеспособности, делается эффектив-
8
ный прогноз на будущее.
Руководители организаций, испытывающих финансовые трудности, с
помощью финансового анализа и последующих управленческих вмешательств
могут защитить себя от полного краха и в случае возбуждения процедуры
банкротства кредиторами найти возможность восстановления платежеспособ-
ности. Своевременная оценка и разработка мероприятий профилактики банк-
ротства является методом, позволяющим найти необходимые меры по оздоров-
лению финансового состояния.
Данные оценки вероятности банкротства служат основой построения си-
стемы профилактики и предупреждения банкротства с целью оптимизации и
эффективного прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности любой
коммерческой компании или организации в условиях построения эффективной
системы анализа и минимизации рисков, присущих рыночной системе хозяй-
ствования.
Научная новизна ВКР заключается в разработке экономически обосно-
ванных мероприятий по профилактике и предупреждению банкротства ПАО
«МТС» на базе экономического прогноза развития компании на 2018 год с уче-
том экономических особенностей телекоммуникационной компании.
Целью ВКР является изучение теоретических и практических аспектов
проведения анализа финансового состояния компании с целью прогнозиро-
вания вероятности банкротства и разработка на основе использования финансо-
вых методик мероприятий по финансовому оздоровлению компании на при-
мере ПАО «МТС».
Для решения поставленной цели в ВКР необходимо решить следующие
задачи:
- раскрыть понятие, виды и причины банкротства;
- рассмотреть методические основы определения вероятности банкрот-
ства компании ;
- провести анализ финансового состояния ПАО «МТС»;
- оценить вероятность наступления банкротства ПАО «МТС»;
9
- разработать предложения по финансовому оздоровлению ПАО «МТС»;
- спрогнозировать экономическую эффективность предложений и их вли-
яние на финансовое состояние ПАО «МТС».
Объектом исследования в ВКР выступает оценка и разработка мероприя-
тий профилактики и предупреждению банкротства ПАО «МТС».
Предметом ВКР являются экономические отношения, определяющие
финансовое состояние объекта исследования и разработка практических меро-
приятий по профилактике и предупреждению банкротства.
В ходе практического исследования ВКР были использованы общенауч-
ные методики познания, основанные на использовании диалектического под-
хода, методики экономического анализа, экспертно - аналитические методы,
графический и табличный методики оформления результатов аналитической
работы.
При выполнении теоретической и нормативно-практической части ВКР
использовались труды следующих российских и зарубежных ученых-
экономистов - Басовский Л. Е., Бердникова Т. Б., Бригхэм Ю. А., Ю. Шеремет
А. Д., Безбородова Т. И., Гапоненко А. В., Кондратьев Э. А., О. Бадалова А.
Г., Благих И. А.
В работе использованы статистические данные, материалы бухгалтер-
ской (финансовой) отчетности ПАО «МТС» за 2015-2017 гг., а также материа-
лы российских периодических изданий.
10
Глава 1.Теоретические и нормативно - методологические основы финан-
сового управления проблемными организациями
1. 1 Понятие, виды и причины банкротства предприятий
Сформированный в России рыночный механизм хозяйствования требует
от руководства организаций принятия эффективных управленческих, инвести-
ционных и финансовых решений, учитывающих уровень достигнутой финан-
совой устойчивости.
Кризисное состояние отдельных предприятий в условиях рынка – есте-
ственное явление. За счет этого слабые компании прекращают свое существо-
вание, а более устойчивые развиваются.
Заблаговременное признание наличия проблем, предшествующих неиз-
бежному банкротству, во многом способствует своевременному проведению
необходимых мер, устраняющих развитие неблагоприятного сценария в форме
банкротства .
Банкротство является крайней формой кризисного состояния, когда ор-
ганизация не в силах оплатить свою задолженность и восстановить платеже-
способность за счет собственных источников доходов. Банкротство является
результатом развития кризисного состояния компании и рыночным инстру-
ментом перераспределения капитала
Существует множество определений банкротства, но наиболее четкое да-
но Н. А. Бреславцевой. [4] Ею определено, что банкротство – это цивилизо-
ванная форма разрешения конфликта, возникшего между кредиторами и долж-
ником, позволяющая в определенной мере соблюсти интересы обоих, посколь-
ку после завершения процедуры банкротства бывший должник освобождается
от обязательств, связанных с погибшим бизнесом, и снова имеет возможность
предпринимательства, а кредитор, в свою очередь, получает часть затраченных
средств. Это обусловливает актуальность разработки механизма оценки веро-
ятности и прогнозирования банкротства организаций. [8]
11
Таблица 1 - Доктринальные подходы к определению понятия несостоя-
тельности (банкротства)
Определение
Автор
Несостоятельность как особое состояние должника. Это признанная
арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удо-
влетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о
выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих
или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязан-
ность по погашению обязательных платежей (ст. 2 Закона о банкрот-
стве).
Федеральный закон
«О несостоятельно-
сти (банкротстве)»
Несостоятельность как особое состояние имущества должника. Это
состояние имущества должника, установленное судебным порядком,
которое дает основание предполагать недостаточность его для равно-
мерного удовлетворения всех кредиторов
Г. Ф. Шершеневич
Несостоятельность как юридический состав. Это юридический состав,
рассматриваемый как совокупность юридических фактов, необходи-
мых для наступления юридических последствий
О. А. Красавчиков
Несостоятельность как стечение кредиторов. Конкурсное производ-
ство рассчитано на случай стечения нескольких кредиторов. Цель
конкурсного процесса - предупредить захват ценностей со стороны
одного кредитора в ущерб остальным, наиболее справедливое распре-
деление ценностей между несколькими кредиторами
Г. Ф. Шершеневич
Концепция процедуры. Несостоятельность - это определенное финан-
совое состояние должника на определенный момент времени, а банк-
ротство рассматривается как процедура ликвидации и продажи иму-
щества неплатежеспособного компании в целях соразмерного удо-
влетворения требований кредиторов в связи с невозможностью и не-
целесообразностью продолжения его деятельности
Е. С. Юлова
Несостоятельность как форма юридической ответственности. При-
знание субъекта банкротом - вынужденное принудительное прекра-
щение его деятельности, которое, с одной стороны, есть реализация
максимально возможного риска, а с другой - наступление наивысшей
степени ответственности субъекта, поскольку он отвечает самим сво-
им существованием
Н. И. Клейн
12
В зарубежном законодательстве термин «банкротство» используется в
следующих значениях: как отдельный случай несостоятельности, когда непла-
тежеспособный должник намеренно исполняет уголовно наказуемые действия,
наносящие ущерб кредиторам, как синоним термина «несостоятельность».
В данном случае речь идет о заверенной судом неспособности субъекта
рассчитаться по своим долговым обязательствам – абсолютная неплатежеспо-
собность [1]
Стоит отметить, что Закон «О несостоятельности (банкротстве)» опреде-
ляет несостоятельность (банкротство) как признанную арбитражным судом не-
способность должника удовлетворить требования кредитора в полном объеме.
То есть, в действующем российском законодательстве термины «несостоятель-
ность» и «банкротство» не различаются [5].
Институт банкротства является важнейшим элементом механизма рыноч-
ной экономики. Его назначение состоит в защите социально-экономических
процессов от последствий неэффективной или недобросовестной деятельности
их участников и невыполнения взятых на себя обязательств. Задачей института
также является помощь в ликвидации несостоятельных предприятий на добро-
вольной или принудительной основе, когда проведение мер по предупрежде-
нию банкротства, осуществление досудебной санации, либо наблюдение, либо
внешнее управление не обеспечило необходимый уровень платежеспособности
организации. Институтом несостоятельности и банкротства решаются две зада-
чи:
- во-первых, должнику обеспечивается защита от кредиторов, требования
которых он не в состоянии удовлетворить;
- во-вторых, защищаются интересы каждого кредитора от неправомер-
ных действий должника и других кредиторов, при обеспечении сохранности
имущества и справедливого его распределения между кредиторами.
Главным признаком банкротства компании является тот факт, что юри-
дическое лицо не рассчиталось с кредитором по обязательству, срок оплаты ко-
торому наступил три месяца назад и задолженность перед юридическим лицом
13
составляет более ста тысяч рублей [5,30,34].
Можно выделить предпосылки возникновения банкротства. Они являют-
ся результатом внутренних и внешних факторов. Отмечу, что из-за обширного
списка таких факторов, оценка и разработка мероприятий профилактики веро-
ятности риска является одним из самых важных вопросов деятельности компа-
нии – сведем данные в таблицу 2 ( в порядке убывания степени влияния на
процессы ухудшения финансового состояния российских хозяйствующих
субъектов ) .
Таблица 2 - Внешние и внутренние факторы возникновения банкротства
Внешние
факторы
Экономическое состояние страны;
Высокий уровень инфляции в масштабах страны и мира;
Политическая стабильность и направленность внутренней политики;
Уровень развития науки и техники;
Финансовое состояние партнеров по бизнесу;
Международное положение.
Внутренние
факторы
Операционные причины:
Неэффективная структура текущих затрат;
Низкий уровень использования основных средств;
Высокий уровень страховых и сезонных запасов.
Инвестиционные причины:
Неэффективный фондовый портфель;
Существенный перерасход инвестиционных ресурсов;
Недостижение запланированных объемов прибыли по инвестиционным проек-
там.
Финансовые причины:
Неэффективная финансовая стратегия;
Неэффективная структура активов;
Высокая доля заемного капитала;
Рост дебиторской задолженности;
Превышение допустимых уровней финансовых рисков.
Зарубежные аналитики отмечают, что 2/3 всех банкротств происходит в
14
результате внутренних факторов, а 1/3 вследствие внешних факторов [28]. По
результатам отечественных исследователей результат оказался практически
противоположным. Стоит отметить, что для предприятий РФ огромное значе-
ние играют политическая и экономическая нестабильности, инфляционные
процессы, которые в значительной степени ухудшают состояние российских
государственных и частных предпринимателей.
Существует несколько разновидностей банкротства предприятий. В зако-
нодательной и финансовой практике выделяют следующие его виды:
В законодательной, а так же финансовой практике выделяют следующие
виды банкротства предприятий:
1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность ком-
пании восстановить в будущем времени свою финансовую устойчивость и пла-
тежеспособность в связи со значительными потерями используемого капитала.
Значительный уровень потерь капитала не позволяет такой компании осу-
ществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде,
по причине чего она объявляется банкротом юридически.
2. Техническое банкротство. Используемое определение характеризует
состояние неплатежеспособности компании, вызванное значительной неопла-
той его дебиторской задолженности. При этом сумма дебиторской задолженно-
сти превышает сумму кредиторской задолженности компании, а сумма его ак-
тивов существенно превышает сумму его финансовых обязательств. Техниче-
ское банкротство при эффективном антикризисном управлении организация м,
включая его санирование, как правило не приводит к юридическому его банк-
ротству.
3. Преднамеренное банкротство. Оно характеризует преднамеренное со-
здание (завышение) руководителем или собственником компании его неплате-
жеспособности; нанесение этими лицами экономических потерь предприятию в
личных интересах или в интересах иных лиц. Выявленные факты преднамерен-
ного банкротства преследуются в уголовном порядке.
4. Фиктивное банкротство. Это такой вид банкротства, когда должник