СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом организации
................................................................................................................................... 8
1.1 Понятие оборотного капитала и его классификация ..................................... 8
1.2 Методы управления оборотным капиталом ................................................ .15
1.3 Показатели эффективности управления оборотным капиталом ................ 18
1.4 Опыт управления оборотным капиталом в зарубежных странах ............ 244
Глава 2. Анализ оборотного капитала на примере ООО «ЮТС» .................... 30
2.1 Организационная характеристика ООО «ЮТС» ......................................... 30
2.2 Анализ финансового состояния ООО «ЮТС» ............................................. 36
2.3 Анализ динамики и структуры оборотного капитала ООО «ЮТС» ......... 42
2.4 Анализ эффективности использования оборотного капитала ООО «ЮТС»
................................................................................................................................. 45
Глава 3. Разработка мероприятий по управлению оборотным капиталом с
целью улучшения финансовых показателей ООО «ЮТС» .............................. 51
3.1 Рекомендации по управлению оборотным капиталом ООО «ЮТС» ........ 51
3.2 Прогнозные финансовые показатели ООО «ЮТС» .................................... 58
Заключение............................................................................................................66
Список используемых источников ..................................................................... 69
6
ВВЕДЕНИЕ
Выпускная квалификационная работа посвящена одному из важнейших
вопросов, связанных с финансовым состоянием предприятия, обеспеченности и
эффективности использования оборотного капитала в коммерческих
предприятиях. Любое экономическое исследование предусматривает сбор и
обработку необходимой информации, мониторинг и анализ изучаемого
объекта.
Оборотные средства предприятий - это денежные средства, находящиеся
в оборотных фондах, фондах обращения и прочих активах. В кризисных для
Российской Федерации условиях экономики от состояния и эффективности
использования оборотных средств во многом зависит финансово-
экономическое состояние компании.
Дефицит оборотных средств возникает в период кризисов в тех
предприятиях, которые их комплектуют, в основном, за счет заемного капитала
(кредитов и займов). В связи с этим, изучая бухгалтерский баланс, необходимо
особое внимание обратить, за счет каких источников комплектуются оборотные
средства, за счет собственных или заемных средств, куда направляются эти
средства, нет ли иммобилизации оборотных средств, насколько эффективно
они используются.
Оборотные средства, в отличие от основных фондов, в течение одного
производственного цикла полностью потребляются, переносят свою стоимость
на готовый продукт и восстанавливаются как в вещественно-натуральном, так и
в стоимостном выражении, находясь, таким образом, в непрерывном
движении.
Для обеспечения непрерывности возобновления производства надо,
чтобы имеющиеся в распоряжении предприятий ресурсы планомерно
превращались из одной формы в другую (денежной - производительную,
производительной - в товарную и, наконец, из товарной в денежную)
7
и не накапливались сверх нормы. В противном случае оборачиваемость
оборотных средств замедлится, и процесс производства нарушится.
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы
заключается в том, что в российских компаниях процедуры оптимизации и
мониторинга оборотного капитала воспринимаются как функциональные
обязанности конкретных специалистов и/или подразделений. При этом
несогласованные действия других подразделений могут свести на нет усилия по
высвобождению денежных средств из оборотного капитала. Для исправления
ситуации следует внедрять культуру управления денежными средствами и
оборотным капиталом во всей организации, начиная с младших сотрудников и
заканчивая правлением и советом директоров.
Цель данной выпускной квалификационной работы заключается в
исследовании системы управления оборотным капиталом организации и
разработке мероприятий по управлению оборотным капиталом с целью
улучшения финансовых показателей на примере конкретной организации.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие
задачи:
- рассмотреть основные понятия по теме управление оборотным
капиталом организации;
- проанализировать финансовое состояние организации ООО «ЮТС»;
- изучить динамику, структуру и эффективность использования обо-
ротных средств организации;
- разработать рекомендации по управлению оборотным капиталом
организации и изучить их влияние на финансовые показатели организации.
Объект исследования – ООО «ЮТС».
Предметом исследования выпускной квалификационной работы
являются экономические отношения, связанные с движением оборотного
капитала организации.
Источниками для проведения исследования послужили
законодательные и нормативные документы, научная литература
8
отечественных авторов по указанной теме и финансовая отчетность ООО
«ЮТС» за 2013-2016 годы..
Выпускная квалификационная работа четко структурирована, и
структура соответствует поставленным целям и задачам. Работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Так же
текст содержит формулы, рисунки и таблицы.
9
Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотным
капиталом организации
1.1 Понятие оборотного капитала и его классификация
Организации в процессе реализации коммерческой деятельности необ-
ходимы средства, в полном объеме потребляющиеся на протяжении одного пе-
риода. Эти средства представляют наиболее маневренную составляющую иму-
щества и называются оборотным капиталом или оборотными средствами. Ина-
че оборотный капитал можно определить как средства организации, инвестиро-
ванные в текущие активы.
Оборотный капитал в полном размере переносит свою стоимость на се-
бестоимость произведенной продукции, функционирует только в одном произ-
водственном цикле. Оборотные средства - это денежные средства, субсидируе-
мые для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения
для формирования постоянного производственного процесса и процесса реали-
зации товаров [10, стр. 254].
Значение оборотного капитала состоит в оснащении хозяйственной дея-
тельности. Одним из основных критериев благополучного функционирования
организации является состояние и эффективность использования оборотных
средств.
Производительность и результативность деятельности организации за-
висит от степени обеспеченности оборотным капиталом. При недостатке
средств, выделяемых на приобретение оборотного капитала, могут сократиться
объемы производства, произойти сбои при выполнении планов. Избыточное
отвлечение средств в них, превышающее действительную потребность, приве-
дет к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию [11, стр. 180].
Следовательно, структура оборотного капитала - это из оборотные сред-
ства и краткосрочные финансовые вложения. Структура оборотного капитала
представлена на рисунке 1. [12, стр. 300]
10
Оборотные средства – это денежное выражение части текущих активов,
применяемых для текущих операций во время каждого операционного цикла.
Рисунок 1 - Структура оборотного капитала организаций
Оборотный капитал следует рассматривать не как набор компонентов -
запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, а комбинированно, с уче-
том комплексных взаимосвязей между ними и их роли в цепочке оборачивае-
мости капитала.
Результаты анализа крупных игроков различных отраслей российской
экономики показывают, что среди компаний распространен упрощенный взгляд
на оптимизацию оборотного капитала. Так, наиболее часто встречавшимся в
нашей практике средством оптимизации выступала отсрочка платежей постав-
щикам. Другим недостатком является подход к оборотному капиталу как к
набору компонентов - запасов, дебиторской задолженности и кредиторской за-
долженности - без учета комплексных взаимосвязей между ними и их роли в
цепочке оборачиваемости капитала. Более эффективным представляется рас-
смотрение трех взаимосвязанных процессов:
Оборотный капитал
Оборотные средства
Оборотные произ-
водственные
фонды
Фонды обращения
Готовая продукция
Денежные средства для текущих
финансовых операций (касса,
расчетный, валютный счета)
Дебиторская задолженность
Краткосрочные
финансовые вложения
Займы дру-
гим органи-
зациям
Вложения на
финансовом
рынке
Вложения на денежном
рынке (депозитный
счет, иностранная вал
ю-
та и т.п.)
Вложения в высоколи
к-
видные ценные бумаги
11
1) от закупки до оплаты - от закупки сырья и материалов до их оплаты
поставщику;
2) от планирования до производства - от планирования производства до
его организации;
3) от заказа до оплаты - от получения заказа до оплаты готовой продук-
ции покупателем [10, стр. 266].
Классифицируя по источникам формирования можно выделить:
- собственный капитал (часть чистой прибыли предприятия);
- заемный капитал (краткосрочный кредит банка);
- привлеченный капитал (устойчивые пассивы, средства других пред-
приятий, используемые на условиях совместной деятельности др.) [14, стр.
114].
Оборотные средства организации можно квалифицировать:
- немедленно реализуемые активы- это денежные средства на текущем,
расчетном, валютном счете и в кассе организации и краткосрочные вложения
на денежном рынке;
- быстрореализуемые активы – это вложения в высоколиквидные ценные
бумаги, дебиторская задолженность, обеспеченная залогом, поручительством
или банковской гарантией и по которой не истек срок исковой давности;
-медленно реализуемые активы (производственные запасы);
- труднореализуемые активы (залежалые запасы сырья и готовой продук-
ции, дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности или
обязательство прекращено в связи с банкротством покупателя и его ликвидаци-
ей) [15, стр. 225].
По степени риска вложения капитала оборотные средства делятся на ак-
тивы:
- с наименьшим риском вложения (денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения);
12
- с маленьким риском вложения (производственные запасы за вычетом
залежалых товаров, остатки готовой продукции за вычетом не пользующихся
спросом);
- со средним риском вложения (незавершенное производство за вычетом
сверхнормативного, расходы будущих периодов).
В зависимости от материально-вещественного содержания оборотный
капитал подразделяется на материальные оборотные средства и средства в рас-
четах. Оборотный капитал организации, участвующий в производственном
процессе и процессе реализации продукции, совершает непрерывный круго-
оборот [16, стр. 255].
Первая стадия такого кругооборота в организации заключается в субси-
дировании денежных средств на закупку сырья, материалов и иных производ-
ственных средств. В результате финансовые средства принимают форму произ-
водственных запасов, отражающих переход из сферы обращения в сферу про-
изводства. Сами средства при этом не тратятся, по окончании кругооборота они
возвращаются.
Вторая стадия кругооборота происходит непосредственно в производ-
ственном процессе, в то время, когда изготавливается новая продукция, вклю-
чающая в себя перенесенную и вновь созданную стоимость. На данной стадии
оборотные средства меняют свою форму с производительной на товарную.
Третья стадия кругооборота состоит в реализации произведенной гото-
вой продукции и извлечении выручки. На этой стадии оборотные средства
вновь переходят в денежную форму.
По окончании одного кругооборота оборотные средства вступают в но-
вый, такой процесс непрерывен. Непосредственно такое перемещение оборот-
ных средств составляют базу непрерывного производственного процесса и про-
цесса реализации [16, стр. 227].
Состав и структура источников оборотных фондов организации приве-
дены на рисунке 2. [12, стр. 271]
13
Рисунок 2 - Источники оборотного капитала
Ключевым источником оборотных фондов служат собственные сред-
ства. Такие средства необходимы для обеспечения стабильного финансового
положения организации, уменьшения риска банкротства, отличаются простотой
привлечения. Чем значительнее удельный объем собственных фондов в капита-
ле организации и меньше объем заемных средств, тем выше барьер, защищаю-
щий вкладчиков от потерь и риска утраты средств.
Собственные средства – это ограниченный в размерах ресурс. Обеспече-
ние хозяйственной деятельности организации только за счет собственных фон-
дов не всегда экономически выгодно, особенно при сезонном производстве.
Поэтому, кроме собственных средств, привлекаются заемные средства.
Привлечение заемных средств содействует временному улучшению фи-
нансового состояния в том случае, если эти средства не остаются длительное
время в обороте и вовремя возвращаются.
К прочим источникам финансирования можно отнести иностранные ин-
вестиции, кредиторскую задолженность, заемные средства и т.п. От структуры
14
источников для формирования оборотного капитала зависят показатели лик-
видности и платежеспособности организации.
Таким образом, в структуре источников оборотного капитала необходи-
мо учитывать особенности каждой его составляющей, так как каждый из эле-
ментов структуры должен способствовать получению прибыли. И чем больше
величина чистого оборотного капитала формируется за счет собственных ис-
точников, тем шире возможности предприятия развиваться, тем стабильнее фи-
нансовое положение предприятия [17, стр. 290].
Выделяют следующие принципы формирования финансовых средств
организации:
- прогнозирование и планирование всех показателей деятельности орга-
низации (принятие управленческих решений исходя из сравнения реальных
значений и плановых показателей);
- определение оптимального соотношения между источниками обеспе-
чения организации финансовыми средствами);
- наличие в организации системы управления различными рисками;
- альтернативный выбор и принятие решений о финансовой политике
организации.
В тех случаях, когда в организации отсутствует система планирования
хозяйственной деятельностью, очень часто принимаются неверные решения в
управлении. Результатом этого является снижение конкурентных преимуществ
организации, нарушение координирующих взаимодействий между структур-
ными подразделениями и др. [17, стр. 292].
В связи с этим, следует отметить, что для нормального существования и
осуществления хозяйственной деятельности каждой организации нужен обо-
ротный капитал. Этот капитал представляет собой финансовые средства, необ-
ходимые организации для покупки оборотных фондов и фондов обращения.
Каждая составляющая оборотного капитала выполняет определенную роль.
Принципы образования оборотного капитала должны соответствовать услови-
ям рынка, в пределах которого функционирует организация. Они являются ба-