65
Таблица 21
Расчет финансирования проекта, руб.
Статья затрат
ИТОГО
1
2
Инвестиционная деятельность
998 489
-2 325 000
0
Операционная деятельность
2 736 607
208 922
-10 852
Финансовая деятельность
-569 786
2 116 078
10 852
Потребность / излишек в финансировании
-2 116 078
-10 852
Собственный капитал
Поступление
212 693
211 608
1 085
Нарастающим итогом
211 608
212 693
Выбытие
0
Заемный капитал
0
Поступление
1 914 237
1 904 470
9 767
Выбытие
-1 914 237
Начисление %%
782 479
0
19 045
Оплата %%
-782 479
Заемный капитал нарастающим итогом
1 904 470
1 914 237
Остаток %%
0
19 045
Остаток %% и займов
1 904 470
1 933 282
Баланс наличности на начало периода
0
0
Баланс наличности на конец периода
0
0
Денежный поток
2 952 617
-2 116 078
-10 852
Накопленный денежный поток
-2 116 078
-2 126 930
Параметры заемного финансирования следующие:
Стоимость заемного капитала - 12% годовых;
Начисление процентов на сумму основного долга (простые
проценты); Выплата основного долга и % помесячно;
Отсрочка выплат по % - 1 год с начала финансирования;
Отсрочка выплат по основному долгу - 1 года;
Платежи дифференцированные;
Срок возврата кредита, с начала выплат - 5 лет
Сумма начисленных и уплаченных процентов - 1 564 958 руб.;
Валюта займа - рубли (данный параметр важен, так как при выборе
валюты займа - рубли, позволяет избежать компании валютных рисков);
Основными критериями оценки инвестиционных проектов являются
доходность, рентабельность и окупаемость. Для оценки эффективности
инвестиционных проектов используются следующие методы:
Без учета дисконтирования:
- срок окупаемости проекта (РВ);
- индекс прибыльности).
66
С учетом дисконтирования:
- дисконтированный период окупаемости (DPB);
- чистый дисконтированный доход (NPV);
- внутренняя норма рентабельности инвестиций (IRR);
- средняя норма рентабельности (ARR).
Имеющаяся сумма может принести прибыль, например, будучи
положена на депозит в банке. Покупательная способность имеющейся суммы
будет уменьшаться из-за инфляции. Всегда есть риск неполучения
предполагаемой суммы.
Фундамент, лежащий в основе данного подхода, - это правило
приведенной стоимости (present value - PV), согласно которому стоимость
любого актива соответствует приведенной стоимости ожидаемых денежных
потоков, приходящихся на данный актив.
Период окупаемости, PB (Payback period) - это время, требуемое для
покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока,
генерируемого инвестиционным проектом.
Так, период окупаемости создаваемого реализуемого проекта
составляет 5 лет. Расчет проводится в финансовой модели, разработанной в
MS Excel, по строке «Накопленный денежный поток» листа «ДДС».
Накопленный денежный поток становится положительным в 6 году
реализации проекта, т.е. размер денежного потока стает больше чем
потрачено денежных средств на запуск проекта.
Индекс прибыльности, PI (Profitability index) демонстрирует
относительную величину доходности проекта. Он определяет сумму
прибыли на единицу инвестированных средств. Обязательное условие
реализации проекта: индекс прибыльности должен быть больше 1.
Показатель индекса прибыльности реализуемого проекта равен 1,45
Дисконтированный период окупаемости, DPB (Discounted payback
period) дает более реалистичную оценку периода окупаемости, чем РВ, при
условии корректного выбора ставки дисконтирования.
67
Так, дисконтируемый период окупаемости реализуемого проекта
составит 5 лет. Расчет проводится в финансовой модели, разработанной в MS
Excel, по строке «Накопленный дисконтированный денежный поток» листа
«ДДС». Накопленный дисконтированный денежный поток становится
положительным в 5 годе реализации проекта, т.е. размер дисконтированного
денежного потока стает больше чем потрачено дисконтированных денежных
средств на запуск проекта.
Чистый приведенный доход, NPV (Net present value) представляет
абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого
изменения стоимости денег. Обязательное условие реализации проекта:
чистый приведенный доход должен быть неотрицательным.
Расчет показателя NPV реализуемого проекта приводится в
приложенной финансовой модели в программе MS Excel. Так расчет NPV
показывает строка «Накопленный дисконтированный денежный поток»,
который суммирует дисконтированные денежные потоки проекта, т.е.
выполняет действия, приведенные в формуле (5). Таким образом, NPV
проекта будет равен 1 038 728 руб.
Внутренняя норма рентабельности, IRR (Internal rate of return). Проект
считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой
нормы рентабельности, которая определяется инвестиционной политикой
компании.
Показатель внутренней нормы рентабельности рассчитывается в
программе MS Excel с применением специальной формулы ВСД() в листе
«ДДС». Программа, исходя из денежных потоков проекта определяет годовое
значение IRR. Так, рассчитанное годовое значение IRR для реализуемого
проекта будет равен 22,85%.
Средняя норма рентабельности, ARR (Average rate of return)
представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми
поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций.
68
Показатель ARR интерпретируется как средний годовой доход,
который можно получить от реализации проекта. При выборе проекта
выбирается тот проект, у которого показатель норма прибыли на капитал
максимален. Также проект принимается к реализации, если норма прибыли
на капитал проекта больше ставки доходности безрисковых вложений
(депозиты, корпоративные облигации).
Расчеты показателей экономической эффективности проекта
приведены в прилагаемом файле, выполненной в программе Excel.
Результаты расчетов приведены в приложениях. Основные показатели
эффективности проекта представлены в следующей таблице 22.
Таблица 22
Показатели экономической эффективности проекта
Ставка дисконтирования (годовая)
11,94%
Чистый приведенный доход, NPV, руб.
1 038 728
Внутренняя норма рентабельности, IRR, годовая, %
22,85%
Индекс прибыльности (PI)
1,45
Срок окупаемости, мес.
60
Дисконтированный срок окупаемости, мес.
60
Необходимые инвестиции, руб.
-2 126 930
Ставка дисконтирования (месячная)
0,99%
Средняя норма рентабельности (ARR)
50,38%
Рисунок 7. График накопленного денежного потока, руб.
Расчет основных данных, произведенный в постоянных ценах,
показывает, что реализация проекта будет являться эффективной.
69
Заключение
Исходя из материала представленного в выпускной
квалификационной работе можно сделать следующие выводы:
Основной функцией социального предпринимательства в социальной
сфере становится предоставление качественных услуг по удовлетворению
социальных потребностей населения, путем предоставления широкого
выбора услуг, основанного на материальных, экономических и культурных
особенностях региона.
Выделим основные проблемы, которые тормозят развитие
социального предпринимательство в России.
В России многие продолжают воспринимать социальный бизнес как
благотворительность. Конечно, есть схожие черты, но это не совсем так.
Социальное предпринимательство проходит на границе между бизнесом и
благотворительностью. Такое пограничное состояние делает его более
сложным для реализации.
Кроме того, в России пока нет достаточной законодательной базы,
которая была бы в состоянии урегулировать все вопросы социального
предпринимательства. Это также усложняет жизнь начинающим
бизнесменам, которые хотят помогать людям.
Социальное предпринимательство на территории Российской
Федерации находится на начальной стадии развития. Несмотря на то, что
общество скептически относится к данному понятию, необходимость
существования данных организаций очевидна, так как они ставят перед
собой цель не получение прибыли, а решение важных социальных проблем.
Реализация существующих проектов социального предпринимательства
позволяют с уверенностью говорить о больших перспективах развития
данного направления на территории России.
В настоящее время очень важно оказать государственную,
финансовую и законодательную поддержку социальному
предпринимательству в России. Именно социальное предпринимательство
70
выступает альтернативным механизмом решения социальных проблем и
способом поддержки незащищенных групп населения. Для повышения
результативности использования данного инструмента необходима
системная и комплексная работа на отдельных территориях с привлечением
всех основных субъектов развития территории конкретных муниципальных
образований.
В соответствии с целью работы было приведено обоснование и
разработка социального проекта «Мир без барьеров».
Социальный проект - это сконструированное инициатором проекта
социальное нововведение, целью которого является создание, модернизация
или поддержание в изменившейся среде материальной или духовной
ценности, которое имеет пространственно-временные и ресурсные границы
и, воздействие которого на людей, признается положительным по своему
социальному значению.
В современном российском обществе, с его сложной политической и
экономической обстановкой важной темой является отношение населения к
людям имеющие врожденные физические недостатки или больными
различными заболеваниями. Идея проекта заключается в создании
социального проекта по организации занятий с людьми с ограниченными
возможностями на специальных тренажерах (индивидуально) и занятия по
общей физической подготовке для маломобильных групп населения в г.
Юрге.
Параметры проекта
- Место реализации проекта: г. Юрга
- Планируемые инвестиции - 2 126 930 руб.
- Общая площадь помещения- 180 кв. м.;
- План продажи годовых абонементов - 240 абонементов в год;
- Стоимость абонемента - 14 000 руб. в год;
- Выручка - 280 000 руб. в месяц;
- Персонал - 3 человека.
71
Создаваемый фитнес-клуб для людей с ограниченными
возможностями не имеет прямых конкурентов в г. Юрге, наиболее
оптимальной ценой на годовой абонемент по проекту будет являться сумма
14 000 руб. в год. Цена абонемента на месяц - 1700 руб. Максимальный
размер абонементов в 12 месяце достигнет 240 человек. Количество людей на
1 кв. м. - 0,75.
Проведен PEST-анализ, пяти сил Портера, SWOT - анализ . Услуги
будут продаваться в месте оказания услуг. Также, планируется продажа
годовых абонементов через сеть Интернет путем создания собственного
сайта.
Планируется организация продаж корпоративным клиентам, крупным
компаниям с выездом на территории данных предприятий. Для привлечения
большего количество первоначальных посетителей, годовые абонементы в
виде подарка вручаются знаменитыми людям г. Юрги, руководителями
крупных компаний людям с ограниченными возможностями.
Общая продолжительность работ составляет 24 дня.
Показатели экономической эффективности
- Ставка дисконтирования 11,94%
- Чистый дисконтированный доход, NPV, руб. 1 038 728
- Внутренняя норма рентабельности, IRR, % 22,85%
- Индекс прибыльности (PI) 1,45
- Срок окупаемости, лет 5
- Период расчета показателей, лет 5
Расчет основных данных, произведенный в постоянных ценах,
показывает, что реализация проекта будет являться эффективной.
72
Список использованных источников
1. Федеральный закон от 12.01.1996 N 7-ФЗ (ред. от 31.12.2017) "О
некоммерческих организациях"//Собрание законодательства РФ",
15.01.1996, N 3, ст. 145
2. Приказ Минэкономразвития России от 24.04.2013 № 220 «Об
организации проведения конкурсного отбора субъектов Российской
Федерации, бюджетам которых в 2013 г. предоставляются субсидии из
федерального бюджета на государственную поддержку малого и
среднего предпринимательства РФ» // Документ опубликован не был.
СПС «КонсультантПлюс».
3. Постановление Правительства Санкт-Петербурга от 13 марта 2015 г. №
263 «О порядке предоставления в 2015 г. субсидий на поддержку и
развитие малого и среднего предпринимательства в Санкт-Петербурге»
(с изменениям от 10 июня 2015 г.) // Официальный сайт
Администрации Санкт- Петербурга. URL:
www.gov.spb.ru/norm_baza/npa. 2015. 22 июня.
4. Об организации проведения конкурсного отбора субъектов Российской
Федерации, бюджетам которых в 2013 году предоставляются субсидии
из федерального бюджета на государственную поддержку малого и
среднего предпринимательства субъектами Российской Федерации:
Приказ Минэкономразвития России от 24.04.2013 N 220. Доступ из
справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
5. Об организации проведения конкурсного отбора субъектов Российской
Федерации, бюджетам которых в 2013 году предоставляются субсидии
из федерального бюджета на государственную поддержку малого и
среднего предпринимательства субъектами Российской Федерации:
Приказ Минэкономразвития России от 24.04.2013 N 220. Доступ из
справ.-правовой системы «КонсультантПлюс»
6. Большухина И.С. Финансовый механизм государственной поддержки
субъектов малого и среднего предпринимательства в России: проблемы
73
и перспективы развития // Финансы и кредит. - 2014. - №40 (616). -
С.17-26
7. Акопян К.А., Скварко Л.Н. Социальное предпринимательство как
бизнес –решение социальных проблем//В сборнике:
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ ОБЩЕСТВА В СОВРЕМЕННЫХ
КРИЗИСНЫХ УСЛОВИЯХ Сборник статей Международной научно-
практической конференции. В 3-х частях. 2017. С. 35-36.
8. Арай Ю. Н. Социальное предпринимательство в начале XXI века:
основные понятия и страновые особенности // Российский журнал
менеджмента. Т. 11. № 1. 2013. С. 111-130.
9. Бизнес как миссия Минэкономразвития делает ставку на комплексную
поддержку социального предпринимательства Российская газета -
Спецвыпуск №5964 (291). . [Электронный ресурс]. - Режим доступа:
https://rg.ru/2012/12/18/larionova.html
10. Бизнес как миссия Минэкономразвития делает ставку на комплексную
поддержку социального предпринимательства Российская газета -
Спецвыпуск №5964 (291). . [Электронный ресурс]. - Режим доступа:
https://rg.ru/2012/12/18/larionova.html
11. Бурдина Е.Н., Пчелина О.В. От социально ориентированных
некоммерческих организаций к социальному
предпринимательству//Инженерные кадры - будущее инновационной
экономики России. 2016. № 7. С. 5-8.
12. Вальд М.А. Социальное предпринимательство: возможности
развития//Новая наука: Проблемы и перспективы. 2016. № 6-1 (85). С.
41-43.
13. Ветрова Е. А. Социальное предпринимательство как фактор социально-
экономического развития общества // Вестник Тамбовского
университета. Серия Гуманитарные науки. 2015. № 1 (141). С. 20-24