22
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов,
сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов
ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих
обязательств ликвидными средствами. Главная цель денежных потоков -
оценить способность предприятия генерировать анализа движения денежные
средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых
расходов и платежей.
Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и
других ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на
четыре группы:
- первоклассные ликвидные средства (денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения);
- легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая
продукция и товары);
- среднереализуемые активы (производственные запасы);
- труднореализуемые активы (основные средства, капитальные
долгосрочные финансовые вложения) [18, c. 190].
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей,
выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса
или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике
используются следующие показатели ликвидности: коэффициент
абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий
коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют
общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются
как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов,
кредиторской задолженности.
Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
23
(ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности
возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по
следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив); по
степени срочности оплаты (пассив).
Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности
организации:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства
предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250+стр. 1240).
А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие
активы (стр. 1230+стр. 1260).
А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II
баланса «Оборотные активы» (стр.1210+стр.1220) и статьи «Долгосрочные
финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр.
1170).
А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса
«Внеоборотные активы» (стр. 1100-стр. 1170).
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи
«Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр.
1520+стр. 1550).
П2 - краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие
статьи разд. III баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 1510+стр. 1530+стр.
1540).
П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные
средства (стр. 1400).
П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса «Капитал и
резервы» (стр. 1300).
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.
24
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так
называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о
наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из
неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном
варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется
избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут
заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о
платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности
предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет
коэффициентов ликвидности.
Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как
предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в
технологическом процессе, с целью их последующей реализации и
возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые
должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его
платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки
и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая
платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие
считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности
поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая
платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату
сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту
дату.
25
Также на платёжеспособность предприятия значительное влияния
оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в
стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и
банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом,
финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной
перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане
характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот
показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в
мировой и отечественной практике разработана система следующих
показателей:
Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует
долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его
деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово
устойчиво предприятие. Дополнением к этому показателю является
коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма
равна 1 (или 100%). Рассчитывается как отношение собственного капитала к
сумме всех хозяйственных средств (нетто).
Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к
коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в
динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании
предприятия. Если его значение снижается до 1(или 100%), это означает, что
владельцы полностью финансируют своё предприятие. Рассчитывается как
Отношение суммы всех хозяйственных средств к собственному капиталу.
Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования
текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая
капитализирована. Значение этого показателя может существенно
варьироваться. Рассчитывается как отношение суммы собственных
26
оборотных к сумме собственного капитала.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений – коэффициент
показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов
профинансирована внешними инвесторами. Рассчитывается как отношение
суммы долгосрочных пассивов к сумме внеоборотных активов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств –
характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем
сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов. Рассчитывается как
отношение суммы долгосрочных пассивов к сумме долгосрочных пассивов и
собственного капитала.
Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств
(коэффициент капитализации) – он даёт общую оценку финансовой
устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об
усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении
финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение суммы заемного
капитала к сумме собственного капитала.
Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных
показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры
источников средств и др.
Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по
группам родственных предприятий. Единственное правило, которое
«работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие
взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике
заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой
долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
К обобщающим показателям относятся показатели деловой активности,
которые показывают, сколько оборотов делают активы и капитал
предприятия за определенный период. Оборачиваемость показывает скорость
превращения активов в денежную форму. Увеличение скорости оборота
27
средств свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.
Определить скорость движения активов (капитала) можно с помощью
коэффициента оборачиваемости, который рассчитывается как отношение
объема реализованной продукции (с.2110, форма №2) к сумме активов
(капитала) предприятия.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности,
окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными или использованными
ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как
инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Эти показатели
могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от
реализации продукции и чистой прибыли.
Основные показатели:
1. Общая рентабельность определяется как отношение
нераспределенной прибыли (убытка) отчетного периода к выручке от
реализации товаров, продукции, работ, услуг. Рассчитывается:
R
1
=
)2_(2110.
)2_(2400.
форма№с
форма№с
(2)
2. Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек)
исчисляется как отношение валовой или чистой прибыли к сумме затрат по
реализованной или произведенной продукции. Она показывает, сколько
предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство
и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться в целом по
предприятию и его уровень зависит от изменения структуры реализованной
продукции, ее себестоимости и средних цен реализации, а также по
отдельным его подразделениям и видам продукции, уровень которых зависит
от изменения средне реализационных цен и себестоимости единицы
продукции. Рассчитывается по формуле
28
R
2
=
)2_(2410.2450.2430.2350.2220.2210.
)2_(2400.__2100.
форма№сссссс
форма№силис
(3)
3. Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от
реализации продукции или чистой прибыли к сумме полученной выручки.
Этот показатель характеризует эффективность предпринимательской
деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Он
получил широкое распространение в рыночной экономике и рассчитывается
как в целом по предприятию, так и по отдельным видам продукции, по
формуле
R
3
=
)2_(2110.
)2_(2400.__2200.
форма№с
форма№силис
(4)
4. Рентабельность собственного капитала, показывающая
эффективность использования собственного капитала. Рассчитывается по
формуле:
R
4
=
)1_(1300.
)2_(2400.__2200.
форма№с
форма№силис
(5)
5. Рентабельность активов (экономическая рентабельность)
показывает эффективность использования всего имущества предприятия и
рассчитывается
R
5
=
)1(1600.
)2_(2400.__2200.
форма№с
форма№сиилис
(6)
6. Рентабельность перманентного капитала (рентабельность
инвестиций) показывает эффективность использования капитала, вложенного
в деятельность организации на длительный срок, т.е. сколько прибыли
получает предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество на
длительный срок, и определяется по формуле
R
6
=
)1_(1400.1300.
)2_(2400.__2200.
форма№сс
форма№силис
(7)
7. Фондорентабельность показывает эффективность использования
основных средств и прочих внеоборотных активов и рассчитывается по
формуле
29
R
7
=
)1_(1100.
)2_(2400._2200.
форма№с
форма№сс
(8)
Подводя итоги главы, отметим, что анализ финансово-экономической
деятельности является сложным инструментом, правильное применение
которого, способно обеспечить принятие оптимального управленческого
решения.
Основными подходами к анализу являются: экспресс-анализ и
детализированный анализ финансового состояния предприятия. Целью
экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового
благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Целью же
детализированного анализа - более подробная характеристика
имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта,
результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также
возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует,
дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом
степень детализации зависит от желания аналитика.
По содержанию процесса управления выделяют следующие виды
анализа: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ,
оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам
деятельности за тот или иной период.
Объективную оценку финансово-хозяйственного положения
предприятия можно получить, используя определенные ценностные
соотношения основных факторов - финансовые показатели или
коэффициенты.
платежеспособность баланс ограниченный ответственность
30
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия ООО «Кварц»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Кварц»
ООО «Кварц» - это универсальная страховая компания, которая была
создана в 2005 году 13 апреля. На сегодняшний день компания выросла
и предоставляет широкий спектр страховых услуг клиентам, как в
государственном, так и частном секторе.
ООО «Кварц»осуществляет деятельность на основании Лицензии
выданной Министерством Финансов Республики Узбекистан №00149 от 15
сентября 2013 года в отрасли общего страхования по добровольным и
обязательным видам страхования.
ООО «Кварц»- это:
- одна из крупнейших страховых компаний и входящая по основным
показателям в лидирующую тройку страховых компаний Узбекистана;
- одна из самых быстро и динамично развивающихся компаний в
Узбекистане;
- одна из компаний, обладающих самыми большими страховыми
портфелями по количеству застрахованных недвижимых объектов, включая
строительные объекты, и застрахованных транспортных средств;
- более 120 профессиональных и талантливых специалистов;
- 21 территориальное подразделение во всех областях по всей
территории Узбекистана;
- 24-х часовое обслуживание, 7 дней в неделю и 365 дней в году;
- одна из лучших страховых компаний, имеющая высокую надежность
и устойчивые финансовые показатели, подтвержденные рейтингом UzA+
«Очень высокая финансовая надежность»;
31
- компания, имеющая общественные премии в области
страхования «Олтин Соябон» в 2007 году за «Лучший инновационный
страховой продукт», в 2011 году - «Информационно открытый
профессиональный участник страхового рынка», а также другие награды,
полученные руководителями компании;
- компания с высокой и надежной перестраховочной защитой, как на
местном, так и на зарубежных рынках. На основании заключенных договоров
о сотрудничестве с международными перестраховочными брокерами,
аккредитованными на рынке LLOYD’S, такими как United Insurance Brokers
Limited (Великобритания), Willis (Великобритания) и другими, риски
компании перестраховываются на международных перестраховочных
рынках.
На собрании учредителей 2 мая 2017 года уставной капитал компании
был доведён до 3 394 697, 44 евро.
Информационно-рейтинговое агентство SAIPRO по итогам
деятельности ООО «Кварц»за 2015 год присвоило рейтинг на уровне "uzA+"
(Очень высокая финансовая надежность). Рейтинг «ASIA INSHURANS»
существенным определяется увеличением страховых объёмов премий и
страхования договоров, уровнем убыточности низким страхового портфеля.
Также деловой ростом активности, уровнем капитализации, прибыли чистой
и показателей рентабельности.
Компания, присвоен которой рейтинг UzA+ по национальной шкале,
считается высоким обладающей уровнем надёжности сравнительно с
другими национальными компаниями страховыми. Она характеризует
позитивными достаточно результатами финансовой показателей и
деятельности страховой. Компания своевременно способна и полностью
исполнять обязательства финансовые в краткосрочной перспективе других
страховых относительно компаний.