22
зависимость финансового положения от того как быстро капитал, вложенный в
актив компании, преобразуется в наличные (реальные) деньги.
С помощью относительных коэффициентов деловой активности можно
провести анализ эффективности использования компанией своих имеющихся
средств. Такими коэффициентами являются расчеты показателей
оборачиваемости.
Оценить средства, вложенные в имущества компании можно оценить по
их оборачиваемости с помощью некоторых критериев:
- скорость оборотов, т.е. сколько раз происходит оборот как основного,
так и оборотного капитала за отчетный период, который непосредственно
анализируется;
- период, т.е. средний срок возврата денежных средств в финансовую
деятельность организации, которые были вложены ею в какой-либо
материальный или нематериальный актив.
Рассмотрим в таблице 3 основные коэффициенты деловой активности.
Динамика того или иного показателя деловой активности говорит об
состоянии финансового положения организации, показывает насколько
эффективно работают службы в компании, оценивает правильность выбора
формы расчетов с клиентами и поставщиками, и так же свидетельствует о том,
своевременно ли взимаются и погашаются долги.
По общему коэффициенту оборачиваемости можно судить об
эффективности в использовании собственных капиталов, вне зависимости от
источника их образования. По нему определяется количество полных циклов за
год по производству и обращению, которые приносят доход или определяют
количество денежной единицы от реализации продукции принесенной за
каждую единицу активов, т.е. имущества компании.
23
Таблица 3
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости
активов
ср
11
ВА
ВР
К
ВР – выручка от реализации,
ВАср - средняя величина активов.
Продолжительность одного
оборота
11
12
360
К
К
360 – расчетный период
К11 - коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
ср
13
ВА
ВР
К
ВР – выручка от реализации;
ВАср. – средняя стоимость внеоборотных активов
Продолжительность одного
оборота внеоборотных активов,
дни
13
14
360
К
К
360 – расчетный период.
К13 - коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
ОАср
ВР
К
15
ОАср - средняя стоимость оборотных активов за
расчетный период,
ВР – выручка от реализации
Продолжительность одного
оборота оборотных активов, дни
15
16
360
К
К
360 – расчетный период.
К15 - коэффициент оборачиваемости оборотных
активов
Коэффициент оборачиваемости
материальных запасов и затрат
.ЗЗср
СР
К
17
СР – себестоимость реализации товаров;
ЗЗср – средняя стоимость запасов и затрат
Продолжительность одного
оборота запасов и затрат, дни
17
18
360
К
К
360 – расчетный период.
К17 - коэффициент оборачиваемости запасов и
затрат
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
ДЗср.
ВР
К
19
ВР – выручка от реализации;
ДЗср. – дебиторская задолженность
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, дни
19
20
К
360
К
360 – расчетный период.
К19 - коэффициент оборачиваемости денежных
средств и средств в расчетах (дебиторская
задолженность)
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
ср
21
СК
ВР
К
ВР – выручка от реализации;
СКср – средняя стоимость расчетного капитала за
расчетный период
Продолжительность одного
оборота собственного капитала,
дни
21
22
К
360
К
360 – расчетный период.
К21 - коэффициент оборачиваемости капитала
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
ср
23
КЗ
ВР
К
ВР – выручка от реализации,
КЗср – коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности
23
24
К
360
К
360 – расчетный период.
К23 - коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Финансовый показатель оборачиваемости по каждому коэффициенту
очень важен в деятельности любой организации:
- во-первых, потому что скорость оборачиваемости авансовых средств
связана с объемами выручаемых средств в процессе реализации продукции;
- во-вторых, потому что величина доходов от реализации, а значит и
оборачиваемость активов зависят уровня коммерческих и управленческих
24
затрат, т.е. чем выше скорость одного оборота, тем ниже затраты на каждый
такой оборот;
- в-третьих, потому что при увеличении оборотов на определенных
стадиях, индивидуальных кругооборотных фондов компании влечет за собой и
увеличение скорости оборота на остальных стадиях в производственном цикле.
В общем, ускоряя оборачиваемость оборотных активов уменьшается и
потребность в них, что дает возможность компании высвободить долю
оборотных средств. В результате увеличения скорости оборачиваемости
высвобождается часть вещественных элементов оборотного капитала, в
следствии чего уменьшается потребность, к примеру, в сырье, материалах,
благодаря чему появляются свободные ресурсы, которые были вложены в
расходы по закупке запасов и заделов. А появившиеся средства компания
может потратить в целях улучшения своего финансово-хозяйственного
положения.
1.3.4. Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Коммерческая деятельность первым делом подразумевает, что
обязательное ее условие это получить прибыль для дальнейшего
существования, а уровень финансовой устойчивости компании прямо зависит
от объемов получаемых доходов, поэтому оценивать и анализировать
финансовые результаты крайне актуальный фактор.
Чтобы проанализировать финансовые результаты деятельности
компании нужно изучить изменения по каждому показателю отчетного
промежутка времени в сравнении с показателями за базисный период, т.е.
проведение горизонтального анализа; нужно осуществление структурного
анализа по соответствующим статьям (в процентах); затем нужно исследовать
влияние каждого отдельного фактора на прибыль, т.е. проведение факторного
анализа. Чтобы рассчитать аналитические показатели - данные берутся из
отчета о прибыли и убытках (форма номер 2).
Рентабельностью считаются относительные показатели по уровню
доходности деятельности компании.
25
По показателям рентабельности можно оценить насколько эффективна
работа организации в общем, ее прибыльность по различным уровням
направления деятельности (в производственном, коммерческом,
инвестиционном и т.п.). По ним можно получить более подробную картину,
чем по одному показателю прибыли, потому что в показателях рентабельности
отражаются конечные результаты хозяйственной деятельности, т.е. значение
отражает соотношения между имеющимися ресурсами и теми, что уже
потрачены.
Данные показатели также используются в качестве инструмента в
ценообразовании и в инвестиционной политике.
В определении значений рентабельности компании используется цепочка
показателей, которые будут отражать насколько эффективна финансово-
хозяйственная деятельность организации (рис. 9).
Финансовые коэффициенты рентабельности
Рентабельность продаж - это соотношение прибыли
и выручки от продаж
Рис. 9. Финансовые коэффициенты рентабельности
ВР
Пр
R
1
Рентабельность основной деятельности - это
соотношение прибыли и затрат на производство
Ср
Пр
R
2
Рентабельность всего капитала - это соотношение
чистой прибыли и средней величины валюты
баланса
ср
3
ВБ
ЧП
R
Рентабельность производственных фондов - это
соотношение балансовой прибыли и средней за
период величины производственных запасов
ср
4
ПФ
ПБ
R
Рентабельность собственного капитала - это
соотношение чистой прибыли и собственного
капитала
СК
ЧП
R
5
Чистая прибыль на 1 рубль оборота - это
соотношение чистой прибыли и выручки от
реализации
ВР
ЧП
Ч
п
26
Выводы по первой главе
Проведение анализа финансового состояния любой организации, которая
стремится к совершенствованию своей деятельности необходимо из-за быстро
меняющихся условий рынка, к которым организация должна мгновенно
приспосабливаться. Для этого, собственниками организаций производится
оценка и прогнозирование положения финансово-хозяйственного состояния
компании.
С помощью финансового анализа обрисовывается общая картина по
движению прибыли и убытков, по изменениям структуры актива и пассива в
балансе, а также по операциям с каждым дебитором и кредитором. Можно
оценить финансовое состояние как в общих чертах, так и более детализировано,
смотря какие цели преследуются и кем делается данный анализ, так как
финансовая отчетность должна обладать таким свойством, как прозрачность и
общедоступность, то оценить ее могут как клиенты, владельцы, так и
возможные инвесторы.
Главная цель в проведении любого анализа положения дел компании это
получить объективную оценку его платежеспособности, узнать насколько
финансово устойчиво предприятие, и эффективно ли осуществляется его
деятельность.
Для виденья всей картины происходящего в деятельности организации, ее
финансовое состояние анализируется системой абсолютных и относительных
показателей, они дают характеристику финансовому положении с различных
сторон и называются - финансовые коэффициенты. Рассчитываются данные
коэффициенты с помощью соотношения отдельных статей отчетности, что
позволяет получить быстрый диагноз финансового состояния компании.
27
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
ПАО «Детский мир-центр»
2.1. Общая характеристика ПАО «Детский Мир-центр»
В данной выпускной квалификационной работе будет проводиться анализ
по данным Публичного акционерного общества «Детский мир-Центр». В
сокращенном виде наименование организации будет звучать: ПАО «Детский
мир-Центр». Обществом осуществляется деятельность на основании таких
документов как Гражданский кодекс Российской Федерации, ФЗ «Об
акционерном обществе», и иных нормативно-правовых актов РФ, а также
Устава самой организации. Третьего сентября 1997г. Московская
регистрационная палата зарегистрировала Общество, это подтверждается
Свидетельством о государственной регистрации номер 869.149.
В ПАО «Детский мир» существует приоритетное направление
деятельности в открытии и поддержке новых торговых точек на территориях
Российской Федерации и других стран СНГ. На данный момент Группой
компаний объединяются такие сети магазинов как «Детский мир» и розничная
сеть ELC (Early Learning Centre - Центр раннего развития). ПАО «Детский мир»
же находится на лидирующих позициях на русских рынках по продаже товаров
для детей и подростков. В 2018 году в составе уже насчитывается 579
магазинов «Детского мира» на территориях 219-ти городов России и в
Казахстане, а так же насчитывается 44 магазина ELC. А вот совокупность всей
торговой площади магазинов насчитывает 688 тысяч квадратных метров.
В 2011 году Компанией «Детский мир» запущен фирменный интернет-
магазин (www.detmir.ru) – и сейчас имеется возможность в заказе детских
товаров непосредственно с доставкой домой или на работу.
Современный супермаркет «Детский мир» включает около 20-30 тыс.
наименований товаров детского ассортимента, который состоит из игрушек,
одежды и обуви, товаров для новорожденных, канцелярских товаров, наборов
для творчества, товаров для активного отдыха, автокресел, мебели. Бренд
«Детский мир», которому в 2017 году исполнилось 70 лет, является наиболее
28
узнаваемым среди торговых сетей детских товаров. В 2017 году магазины сети
«Детский мир» посетили свыше 180 млн посетителей, их число продолжает
постоянно расти.
Основные моменты в История развития ПАО «Детский Мир» можно
увидеть в приложении А.
Миссия ПАО «Детский мир – Центр» отражает устремления акционеров
развивать крупный, конкурентоспособный бизнес в области сферы розничной
торговли детскими товарами, содействовать разностороннему развитию
ребенка, сделать детство полноценным и счастливым.
Главная цель, как и у любого торгового предприятия - это осуществление
предпринимательской деятельности с последующим получением прибыли. В
достижении данной цели организацией осуществляются такие виды
деятельности как показано на рисунке 10.
Рис. 1. Виды деятельности ПАО «Детский мир»
Виды деятельности ПАО «Детский мир»
организация и осуществление розничной и оптовой торговли товарами
народного потребления, продукцией промышленного и
сельскохозяйственного производства;
осуществление торговой, торгово-закупочной, а также посреднической
деятельности;
создание и организация деятельности сети магазинов, торговых
оптово-розничных предприятий и подразделений;
Рис. 10. Виды деятельности в ПАО «Детский мир-центр»
Общество вправе осуществлять любые другие виды деятельности,
отвечающие его целям и не запрещенные действующим законодательством.
Виды деятельности, подлежащие лицензированию, осуществляются на
основании соответствующих лицензий.
2.2. Финансово-хозяйственное состояние предприятия и его основные
показатели
29
Для быстрого определения финансового состояния организации
используются определенные коэффициенты, которые рассчитываются на
основании соотношения отдельно взятых статей бухгалтерской отчетности.
Такие коэффициенты называют еще финансовые коэффициенты, благодаря
которым проводится характеристика различных сторон финансового
положения предприятия, а также анализируется его состояние с помощью
системы абсолютного и относительного показателя.
В анализе финансовых коэффициентов сравниваются базисные значения
с текущими, и изучается динамика их, взятая за определенный период -
отчетный. На основе всех анализируемых предприятий уже давно выработано
определенное нормативное значение по каждому коэффициенту, по которому
можно быстро оценить финансовое положение. Единственное, необходимо
отражение каждым показателем существенных сторон одновременно
хозяйственной и финансовой деятельности компании. А когда происходит
инфляция, анализ финансового положения лучше, чтобы делался по
относительным показателям, потому что по абсолютным сложно сформировать
общую картину и сопоставимый вид.
Рассмотрим характерные группы системы относительных финансовых
коэффициентов по экономическим смыслам:
показатели финансовой устойчивости, ими считаются показатели
ликвидности, по которым можно определить, как организация способна в
течение года погасить свои краткосрочные долги.
показатели ликвидности баланса и платежеспособности, они
характеризуют в какой степени защищены интересы кредиторов и инвесторов,
которые вложили в предприятие на длительный период свои финансы.
показатели деловой активности, это коэффициенты деловой
активности, которые дают возможность оценить эффективность (скорость)
использования своих средств на предприятии.
показатели рентабельности, которые показывают относительную
характеристику финансовых результатов и эффективность финансово-
30
хозяйственной деятельности предприятия.
С помощью финансовых коэффициентов возможно:
выявить тенденции по развитию организации, с помощью
сопоставлений фактического значения отчетного и предыдущего периодов;
выявить более привлекательные стороны инвестиционной
привлекательности предприятий, через сопоставление финансового показателя
в отчетном периоде по группе родственных предприятий, и которые относятся
к определенной отрасли;
установить предприятие с высокой степенью финансового риска
вероятность банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности
предприятия путем сопоставления фактических значений финансовых значений
финансовых коэффициентов с их нормативным значением;
прогнозировать стратегию финансового управления предприятием.
Экономические показатели, на основании которых будет проводится весь
анализ финансового состояния филиала ПАО «Детский Мир-центр» находятся
в приложениях Б (Бухгалтерский баланс за 2016 год), В (Бухгалтерский баланс
за 2017 год), Г (Отчет о финансовых результатах за 2016 год), Д (Отчет о
финансовых результатах за 2017 год).
2.3. Общая оценка финансового состояния
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих наличие, размещение, использование его
финансовых ресурсов. В производственной (преддипломной) практике для
финансового анализа использована бухгалтерская отчетность за 2016 и 2017
годы. Данные об имуществе, источниках его покрытия и финансовых
результатах за указанные годы приведены в приложениях Б-Д.
Для общей оценки финансового состояния используем данные таблицы 4,
которые рассчитаны на базе указанных приложений.
31
Таблица 4
Средние значения показателей актива и пассива балансов
Среднее
значение
за год
2015 2016
абсолют-
ное
относит.,
%
2017
абсолютное относит.,%
1. Внеоборотные
активы, тыс.руб.
15436055 9867632 -5568423 -36,1 9550618 -317014 -3,2
то же в % к валюте
баланса
35,5 20,3 -15,2 - 19,8 -0,5 -
2. Оборотные активы,
тыс.руб.
28046676 38722520 10675844 38,1 38577930 -144590 -0,4
то же в % к валюте
баланса
64,5 79,7 15,2 - 80,2 0,5 -
3. Собственный
капитал, тыс.руб.
3740886 4904716 1163830 31,1 5201559 296843 6,1
то же в % к валюте
баланса
8,6 10,1 1,5 - 10,8 0,7 -
4. Заемный капитал,
тыс.руб.
39741845 43685436 3943591 9,9 42926989 -758447 -1,7
то же в % к валюте
баланса
91,4 89,9 -1,5 - 89,2 -0,7 -
Ср. величина валюты
баланса, тыс.руб.
43482731 48590152 5107421 11,7 48128548 -461604 -0,9
Показатели
Изменения
за год
(+,-)
(+,-)
Среднее значение
Изменения
Как видно, за анализируемое время среднее значение внеоборотных
активов в 2016г уменьшились на 36,1%, в 2017г на 3,2%, главным образом это
связано с сокращением финансовых вложений. Оборотные активы увеличились
на 38,10% в 2016г и уменьшились в 2017 г лишь на 0,4% за счет увеличения
запасов предприятия. Такая же тенденция и с заемным капиталом, увеличение в
2016г составило на 9,9% и связано это с увеличением долгосрочных кредитов и
кредиторской задолженности в целом, а в 2017г заемный капитал уже
уменьшился на 1,7%, за счет того, что на протяжении двух этих лет заметно
сокращались краткосрочные заемные средства.
Данные о динамике показателей на начало, и конец анализируемых