4
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
ПЛАНИРОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ. . . . . . . . . . . . .8
1.1 Содержание и значение финансового планирования в современных
условиях . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
1.2 Принципы и методы финансового планирования . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
1.3 Виды финансовых планов, последовательность и этапы финансового
планирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «БЕНДЕРСКИЙ ПИВОВАРЕННЫЙ ЗАВОД»
КАК ПЕРВОНАЧПЛЬНЫЙ ЭТАП ПЛАНИРОВАНИЯ. . . . . . . . . . . . . . . .26
2.1 Характеристика и особенности финансово-хозяйственной
деятельности предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
2.2 Ретроспективный анализ результатов финансово-хозяйственной
деятельности предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31
2.3 Анализ и оценка финансового положения и деловой активности
предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ПЛАНИРОВАНИЯ И РАЗРАБОТКА ПРОГНОЗНЫХ ФИНАНСОВЫХ
ОТЧЕТОВ ЗАО «БЕНДЕРСКИЙ ПИВОВАРЕННЫЙ ЗАВОД» . . . . . . . . . 54
3.1 Совершенствование методов прогнозирования финансовых
показателей и финансовой отчетности. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
3.2 Моделирование прогнозного отчета о финансовых результатах . . . . .61
3.3 Моделирование прогнозного баланса и оценка эффективности
финансового плана предприятия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78
ПРИЛОЖЕНИЯ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Планирование является одной из
важнейших функций управления современным предприятием. Финансовое
планирование выступает в качестве инструмента достижения высоких
финансовых результатов, создания условий, обеспечивающих
платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Современные предприятия, занятые в сфере производства, испытывают
явный дефицит знаний и особенно практических навыков в области
планирования финансовых результатов и моделирования финансовой
отчетности. В финансовом менеджменте не в должной мере присутствуют
методологические аспекты системного подхода относительно содержания и
последовательности формирования финансового плана предприятия.
Отсутствуют также четкие критерии оценки эффективности
(результативности) реализации финансового плана.
Такая ситуация указывает на объективную необходимость и
целесообразность более детального исследования принципов и методов
финансового планирования и разработки предложений по его
совершенствованию.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование
теоретических и практических аспектов, связанных с разработкой
финансового плана на предприятии, обоснование и практическое применение
методов и приемов моделирования финансовых показателей и финансовой
отчетности.
Для достижения поставленной цели в работе были сформулированы и
решены следующие основные задачи:
- конкретизировать содержание и обосновать значение финансового
планирования;
- исследовать существующие принципы и методы финансового
планирования;
6
- систематизировать этапы разработки финансового плана;
- дать общую характеристику исследуемого предприятия и раскрыть
особенности его финансово-хозяйственной деятельности;
- по данным официальной отчетности провести ретроспективный анализ
результатов деятельности предприятия и оценить его финансовое положение;
- разработать предложения по совершенствованию методики
прогнозирования финансовых показателей и моделирования финансовой
отчетности;
- представить прогнозную модель Отчета о финансовых результатах
предприятия на ближайшие три года;
- разработать прогнозный бухгалтерский баланс, ориентированный на
улучшение финансового состояния предприятия;
- оценить эффективность разработанного финансового плана с позиции
повышения рентабельности, платежеспособности, деловой активности и
финансовой устойчивости предприятия.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная
деятельность промышленного предприятия, планирование финансовых
показателей и моделирование финансовой отчетности.
Предметом исследования являются методы финансового
планирования и обоснования эффективности финансового плана
современного предприятия.
Методы исследования. В рамках настоящей работы исследование
проводилось с позиции системного подхода к финансовому планированию,
который состоит в обобщении принципов и методов планирования. Для
решения поставленных в работе задач применялись такие научные методы,
как диалектический, абстрактно-логический метод, временной и структурный
анализ, анализ относительных показателей, экономико-математическое
моделирование и др.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованной литературы и 3 приложений.
7
В первой главе работы сформулированы основные принципы, цели и
задачи финансового планирования, исследованы существующие принципы и
методы финансового планирования, охарактеризованы различные виды
финансовых планов, рассмотрены этапы финансового планирования в
организации.
Во второй главе данной работы дана краткая характеристика
деятельности ЗАО «Бендерский пивоваренный завод» и определены ее
основные финансово-экономические показатели. Исследуемое предприятие
является крупнейшим производителем пива и безалкогольных напитков в
Приднестровской Молдавской Республике. Ретроспективный анализ и оценка
финансового состояния предприятия и результатов его деятельности выявил
ряд проблем, которые необходимо решать в планируемом периоде.
В третьей главе выпускной квалификационной работы на основе
метода пропорциональных зависимостей показателей и маржинального
анализа, были разработаны агрегированные модели прогнозного отчета о
финансовых результатах и прогнозного баланса ЗАО «Бендерский
пивоваренный завод» на 2017-2019 гг. Расчет финансовых коэффициентов по
данным прогнозной отчетности позволяет констатировать, что разработанный
финансовый план является реалистичным и эффективным. Его реализация
обеспечит устойчивый рост деловой активности, платежеспособности,
финансовой независимости и рентабельности ЗАО «Бендерский пивоваренный
завод».
В заключительной части выпускной квалификационной работы
сформулированы обобщающие выводы по проведенному исследованию.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
ПЛАНИРОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Содержание и значение финансового планирования в
современных условиях
Планирование, как базовая функция управления современным
предприятием, заключается в определении системы целей его развития и
разработке методов и способов их достижения. При этом цели,
характеризующие будущее состояние предприятия, должны быть выражены
набором количественных и качественных показателей.
В общем виде планирование следует рассматривать как процесс
экономического обоснования рационального поведения субъекта
хозяйствования для достижения своих целей.
Планирование деятельности предприятия в современных условиях
является довольно сложным и ответственным процессом. В отличие от жестко-
централизованной системы планирования, в рыночных условиях предприятие
должно самостоятельно решать следующие вопросы:
- какую производить продукцию и в каком количестве;
- в каком количестве и где изыскивать финансовые и другие ресурсы
для производства продукции;
- найти рынки сбыта и покупателей на свою продукцию и ряд других
важных вопросов.
В условиях рынка важнейшая отличительная особенность
планирования заключается в том, что планирование основных показателей
хозяйственной деятельности предприятия осуществляется исходя из
сложившейся рыночной конъюнктуры, спроса и предложения на данный вид
товаров и услуг, уровня конкуренции и т.д. [30, c. 20]
По мнению известного специалиста в области финансового
менеджмента профессора Ковалева В.В. необходимость составления планов
предопределяется следующими причинами: [17, c. 153]
9
- неопределенность будущего;
- координирующая роль плана;
- оптимизация экономических последствий;
- ограниченность ресурсов.
Планирование зачастую рассматривается как завершающий этап
прогнозирования, в процессе которого принимаются решения на основе
выбора тех или иных альтернатив развития. По мнению академика Е. С.
Стояновой финансовое прогнозирование представляет собой основу для
финансового планирования на предприятии. [31, c. 406]
План – это рабочий инструмент достижения поставленной цели
субъектом предпринимательства, созданный на основе конъюнктурного
прогноза среды хозяйствования и расписанный по исполнителям, времени и
средствам.
Финансовое планирование на уровне предприятия представляет собой
деятельность органов управления предприятия по определению плановых
параметров, рассмотрению, утверждению и исполнению заданных в
финансовых планах показателей движения финансовых ресурсов и доходов
отдельного предприятия. [4, c.89]
Непосредственным объектом финансового планирования выступает
образование и распределение доходов и накоплений, формирование и
использование централизованных и децентрализованных фондов денежных
средств. Субъектами финансового планирования являются органы управления
предприятием. Финансовое планирование осуществляется посредством
составления финансовых планов разного содержания и назначения в
зависимости от задач и объектов планирования.
Финансовый план представляет собой документ, характеризующий
способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и
расходы. [17, c. 156]
Финансовый план формулирует финансовые цели и критерии оценки
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В процессе разработки
10
плана финансовый менеджер должен предвидеть цели предприятия,
результаты его деятельности и ресурсы, необходимые для достижения
определенных целей.
Важнейшая задача финансового планирования на предприятии
заключается в обеспечении эффективного его функционирования, достижения
высоких конечных результатов, финансовой устойчивости и
платежеспособности. Финансовое планирование охватывает важнейшие
стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает
необходимый предварительный контроль над образованием и использованием
ресурсов. [27, c. 203]
Следует подчеркнуть, что в современной литературе нет единого
подхода относительно содержания и структуры финансового плана. Так, по
мнению отдельных авторов в наиболее общем виде финансовый план должен
содержать следующие основные разделы (рисунок 1). [29, c. 55]
Рисунок 1 - Основные разделы финансового плана предприятия
Инвестиционная деятельность предприятия осуществляется за счет
формируемых им инвестиционных ресурсов, которые являются составной
частью совокупных финансовых ресурсов. Эти ресурсы направляются в
объекты реального и финансового инвестирования.
1. Инвестиционная политика
2. Политика управления оборотным
капиталом
РАЗДЕЛЫ
финансового
плана
предприятия
3. Дивидендная политика и структура
источников финансирования
4. Финансовые прогнозы
5. Система управленческого и финансового
контроля
11
В разделе «Инвестиционная политика» излагаются основные ориентиры
по инвестированию в долгосрочные активы: объемы, последовательность и
сроки капитальных вложений в материально-техническую базу (основные
средства), в нематериальные активы и в финансовые активы (паи, акции,
облигации и др.). [17, c.157]
Не менее важным разделом финансового плана является политика
предприятия в области управления оборотным капиталом. По мнению
академика Стояновой Е.С. суть политики управления оборотным капиталом
состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и
рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны в определении
величины и структуры источников финансирования текущих активов. [31, c.
324]
Управление оборотным капиталом (краткосрочными активами)
представляет наиболее обширную часть краткосрочной финансовой политики
предприятия, поскольку именно краткосрочные активы обеспечивают
платежеспособность и целевые финансовые результаты деятельности
предприятия. Сложность управления этими активами связана с наличием
большого количества их элементов и постоянной трансформации их видов. [27,
c. 267]
В составе политики управления оборотным капиталом формируется
политика управления денежными средствами, производственными запасами и
дебиторской задолженностью предприятия.
Как показано на рисунке 1 следующим разделом финансового плана
является «Дивидендная политика и структура источников финансирования».
Этот раздел имеет непосредственное отношение к предприятиям,
функционирующим в статусе акционерного общества.
Дивидендная политика представляет собой принятый предприятием
метод (подход) распределения чистой прибыли (на выплату дивидендов и на
капитализацию). Соответственно, эффективная дивидендная политика
предприятия является гарантом её финансовой устойчивости и ориентиром
12
для привлечения инвесторов.
Планирование источников финансирования и оптимизация их
структуры рассматривается как самостоятельный раздел финансового плана. В
его составе разрабатываются мероприятия, связанные с управлением
собственным и заемным капиталом; излагается политика управления долго- и
краткосрочными источниками финансирования.
В разделе «Финансовые прогнозы» должны быть представлены: [29,
c.56]
- характеристика финансовых условий;
- обоснованные расчеты доходов и расходов фирмы;
- прогнозная финансовая отчетность (отчет о прибыли, баланс и отчет о
движении денежных средств);
- бюджет денежных средств и другие расчеты.
Многие специалисты в области финансового планирования
рассматривают этот процесс как разработку долгосрочной стратегии – бизнес-
плана. По их мнению, бизнес-план является наиболее эффективным
плановым инструментом оценки бизнеса. [26, c.439]
Бизнес-план представляет собой документ, отражающий в
концентрированной форме ключевые показатели, обосновывающие
целесообразность некоторого проекта и наглядно раскрывающий суть
предполагаемого направления деятельности предприятия.
Важнейшим элементом бизнес-плана является финансовый план.
Условно этот план может быть подразделен на две части (раздела):
финансовый раздел и стратегия финансирования.
Раздел «Стратегия финансирования» дает ответы на такие вопросы как:
- сколько средств необходимо для реализации плана, и каковы
источники их финансирования;
- каковы сроки окупаемости вложений.
По нашему мнению такой подход к содержанию финансового плана в
большей степени относится к бизнес-плану конкретного инвестиционного
проекта. Обоснование экономической эффективности и финансовой
13
возможности реализации проекта предполагает расчет указанных выше
показателей. Однако в процессе планирования финансово-хозяйственной
деятельности предприятия могут быть и другие цели, не связанные с
инвестированием капитала в долгосрочные материальные активы (основные
средства). В этом случае не требуются расчеты потребности предприятия в
дополнительных инвестициях и сроках их окупаемости.
Исходя из изложенных выше подходов относительно сущности и
содержания финансового планирования, можно выделить наиболее значимые
результаты этого процесса как ведущей функции менеджмента (рисунок 2). [3,
c.153]
Рисунок 2 - Значение финансового планирования
Изучение научно-методической литературы по финансовому
планированию позволяет констатировать, что обязательными элементами
финансовых планов являются: [3, c.152]
- прогноз баланса;