14
- прогноз отчета о прибылях и убытках;
- прогноз финансовых бюджетов;
- прогноз ключевых финансовых показателей.
Значение финансового планирования определяется и тем, что оно
устанавливает стандарты для организации финансовой информации.
Информационной базой для разработки финансового плана служит
официальная финансовая отчетность, которая должна быть представлена в
агрегированной форме.
Значение финансового планирования не ограничивается
представленными на рисунке 2 результатами. Целесообразность и значение
финансового планирования состоит в том, что оно создает основу для
финансовой устойчивости, инвестиционной привлекательности и
эффективного функционирования предприятия в ближайшей и долгосрочной
перспективе.
1.2 Принципы и методы финансового планирования
В условиях перехода от административной к рыночной экономике
процесс планирования деятельности предприятия претерпел значительные
изменения. Методы планирования, характерные для условий централизованной
экономики, не были достаточно адаптированы к изменившейся рыночной
конъюнктуре; их применение усугубило сложную экономическую ситуацию.
Тем не менее, игнорировать планирование, как базовую функцию
менеджмента, означало бы способствовать развитию негативных тенденций на
предприятиях. Таким образом, возникла необходимость разработки новой
системы, отвечающей целям и задачам предприятия в условиях рыночной
экономики, помогающей осуществлять эффективную управленческую
деятельность.
Процесс планирования, как любой вид управленческой деятельности,
базируется на определенных принципах, которые имеют непосредственное
отношение к финансовому планированию. По мнению ученых-экономистов
основополагающими являются пять основных принципов, название которых
15
наглядно представлено на рисунке 3. [30, c.216]
Рисунок 3 - Основополагающие принципы финансового
планирования
Принцип единства (холизма) предполагает, что планирование на
предприятии должно носить системный характер. Используемые в
планировании показатели следует обосновывать в их единстве, с учетом
теоретической и практической взаимозависимости. Разработка плановых
показателей должна осуществляться в направлении единого вектора цели.
Плановая динамика показателя-фактора вызывает корреляционное изменение
зависимого показателя деятельности.
Принцип участия означает, что в разработку плановых показателей
должны включаться все специалисты объекта хозяйствования, а при
необходимости – внешние эксперты и партнеры по бизнесу. В составлении
планового документа предполагается и участие будущих исполнителей. Это
повышает степень их вовлеченности в процесс работы, формирует чувство
сопричастности. В ходе такого участия специалисты вносят свои идеи,
предлагают свое видение решений проблем, что обогащает и уточняет
содержание плана, позволяя создать действительно нужный и реальный
сценарий, объединяющий в себе ракурс позиций структурных подразделений
предприятия.
Принципы
финансового
планирования
Принцип участия
Принцип непрерывности
Принцип гибкости
Принцип эффективности
Принцип единства
16
Принцип непрерывности заключается в том, что процесс планирования
на предприятии должен осуществляться систематически, а разрабатываемые
планы – приходить на смену один другому и органично вытекать один из
другого. С учетом данного принципа разрабатываются планы различного
временного периода. Краткосрочный план является частью среднесрочного, а
среднесрочный – долгосрочного. Непрерывность планирования дает
возможность своевременно корректировать и адаптировать программы
деятельности в зависимости от изменений внешней внутренней среды. [3,
c.33]
Принцип гибкости тесно связан с принципом непрерывности и состоит
в возможности корректировки установленных показателей и координации
ключевых параметров хозяйственной деятельности предприятия. Его
реализация на практике предполагает создание специальных резервов, так
называемых «подушек безопасности». [30, c.217]
Принцип эффективности заключается в том, что затраты на
планирование не должны превышать результаты от его применения. Как
известно разработка бизнес-плана это довольно трудоемкий процесс и многие
предприятия прибегают к услугам консалтинговых фирм. Реализация плана
должна обеспечивать такой эффект, который значительно превышает затраты,
включая и затраты на разработку плана.
Современная экономическая наука предлагает менеджменту богатый
выбор методов планирования и прогнозирования. Из множества подходов к
планированию наибольшее распространение на практике получили
следующие три группы методов: [16, c.299]
- методы экспертных оценок;
- методы ситуационного анализа и прогнозирования
(детерминированные методы);
- методы обработки пространственных, временных и пространственно-
временных совокупностей (стохастические методы).
Дадим краткую характеристику указанным методам и рассмотрим их
17
содержание.
Методы экспертных оценок - это наиболее простые и достаточно
популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Эти
методы предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным
схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария
экономической статистики. Применение методов экспертных оценок на
практике обычно заключается в использовании опыта и знаний торговых,
финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это
обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом.
Недостатком метода является снижение или полное отсутствие персональной
ответственности за разработанный план (прогноз). [16, c.300]
Методы ситуационного анализа и прогнозирования (синоним
детерминированные методы). В основе этих методов лежат модели,
предназначенные для изучения функциональных или жестко
детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака
соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного
признака.
В качестве примера детерминированного метода можно привести
модель факторных связей по схеме фирмы Du Pont. Используя
трехфакторную модель финансовой рентабельности и подставляя в нее
прогнозные значения различных факторов (выручки от реализации,
оборачиваемости активов), можно рассчитать прогнозное значение одного из
основных показателей эффективности - коэффициента рентабельности
собственного капитала. [29, c.76]
Методы обработки пространственных, временных и пространственно-
временных совокупностей (синоним стохастические методы). Эти методы
занимают, предполагающий вероятностный характер, как прогноза, так и
самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения
точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы
занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и
18
существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Результаты
прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию
случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным
просчетам.
Стохастические методы можно разделить на три типовые группы:
простой динамический анализ, многофакторный регрессионный анализ и
анализ авторегрессионных зависимостей. Выбор для прогнозирования метода
той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от
имеющихся в наличии исходных данных.
Наряду с изложенной выше классификацией методов планирования и
прогнозирования, в экономической литературе встречаются и другие
подходы относительно методов планирования финансовых показателей. В
частности такие как: балансовый метод, нормативный метод, экономико-
математическое моделирование, расчетно-аналитический метод, сетевой
факторный метод и др. [20, c.131]
Перечисленные методы планирования финансовых показателей носят
частный характер и являются элементами общей системы детерминированных
или стохастических методов. Из указанных частных методов, наиболее
распространенными, на наш взгляд, являются первые три метода (балансовый,
нормативный и экономико-математическое моделирование). Изложим их
содержание и дадим краткую характеристику.
Балансовый метод планирования. Содержание этого метода состоит в
том, что благодаря балансу достигается увязка имеющихся в наличии
финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод
предполагает использование взаимно уравновешивающихся расчетов (таблиц),
в одной части которых указываются ресурсы, а в другой – направления их
использования. Правильное определение ресурсов будет означать
обоснованное направление их использования согласно имеющимся
потребностям. Этот метод применяется при прогнозировании поступлений и
выплат из денежных фондов (потребления, накопления и резервных), плана
19
доходов и расходов, платежного календаря и др. [20, c.133]
Нормативный метод планирования (или метод технико-экономических
расчетов) базируется на использовании нормативов и норм. В финансово-
экономической практике понятия «норматив» и «норма» не являются
тождественными. Норматив – это научно обоснованная величина,
разработанная в централизованном порядке специальными научными
учреждениями отрасли или государства. Норма представляет собой
обоснованную величину, разработанную предприятием. Считается, что более
обоснованными являются нормативы, применение которых повышает точность
и объективность планового показателя.
Несмотря на большое количество методов финансового планирования,
современная практика отдает предпочтение жестко детерминированному
моделированию финансовой отчетности на основе пропорциональных
зависимостей показателей.
Метод пропорциональных зависимостей показателей опирается на тезис
о том, что можно идентифицировать некий показатель, который является
наиболее важным с позиции характеристики деятельности предприятия
(например, доход от продаж).
При разработке прогнозной отчетности на основе метода
пропорциональных зависимостей, прежде всего, составляется прогнозный
вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом случае
рассчитывается прибыль, являющаяся одним из исходных показателей для
разрабатываемого прогнозного баланса предприятия.
Рассмотренный метод прогнозирования (планирования) финансовой
отчетности имеет определенное ограничение, суть которого заключается в том,
что любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между
экономическими показателями. Важно понимать, чем скорее прогнозная
отчетность войдет в практику финансового планирования на предприятии, тем
больше гарантий у этого предприятия для устойчивого и эффективного
развития в перспективе.
20
1.3 Виды финансовых планов, последовательность и этапы
финансового планирования
Финансовое планирование на современном предприятии должно быть
подчинено решению как стратегических, так и тактических задач.
Соответственно планирование, как процесс, включающий комплекс расчетов,
направленных на установление и достижение долгосрочных и текущих целей,
можно условно подразделить на долгосрочное (стратегическое) и текущее
(тактическое) планирование. Долгосрочное планирование заключается в
разработке планов на длительные сроки, текущее – на более короткие
промежутки времени. Эти планы различаются как по охвату периодов
планирования, так и по целям.
В общем виде стратегический план содержит формулировку целей,
задач и направлений деятельности предприятия, определяющих его место в
будущем, а также пути и средства их реализации. В современных условиях,
когда очень быстро меняется экономическая среда, горизонт стратегического
планирования составляет от 3 до 5 лет.
Важнейшей составной частью любого стратегического плана является
финансовый план. Основная цель финансового планирования на предприятии
состоит в том, чтобы обеспечить такой путь его развития, который позволил
бы, прежде всего, увеличить его стоимость. [30, c.223]
Рисунок 4 наглядно демонстрирует основные стратегические
финансовые цели современного предприятия с позиции практики. Как следует
из основной цели (увеличение стоимости предприятия) и целей обозначенных
на рисунке 4, стратегическое финансовое планирование связано с принятием
основополагающих решений: привлечение стратегического инвестора,
реструктуризация источников финансирования, изменение дивидендной
политики и т. п.
21
Рисунок 4 - Стратегические финансовые цели современного
предприятия
Тактический финансовый план обобщает в стоимостном выражении
результаты планирования по всем направлениям, видам и функциональным
сферам деятельности. Он включает в себя прогноз официальных финансовых
отчетов (отчета о прибылях и убытках, баланса, отчета о движении денежных
средств) и прогноз основных финансовых показателей (финансовой
устойчивости, ликвидности, деловой активности, рентабельности и др.).
Разрабатываются тактические планы на период от 1 до 3 лет.
В современной литературе встречаются самые различные подходы в
отношении видовой классификации финансовых планов. С практической точки
зрения, на наш взгляд, на предприятии целесообразно составлять три вида
финансовых планов: стратегические, текущие и оперативные. Краткая
характеристика указанных видов финансовых планов дана на рисунке 5.
Стратегические планы – это планы, определяющие важнейшие
показатели, пропорции и темпы воспроизводства. В финансовом аспекте
стратегическое финансовое планирование можно назвать планированием
роста и развития предприятия. Оно носит долгосрочный характер и связано с
принятием финансовых и инвестиционных решений. [27, c.205]
Стратегические
финансовые цели
предприятия
Приемлемость
уровня
финансовых
рисков
Рациональная
дивидендная политика
Оптимизация
структуры
активов и
капитала
Обеспечение достаточности
финансовых ресурсов и их
эффективное использование
22
Рисунок 5 - Виды и характеристика финансовых планов
Стратегические планы определяют объем и структуру финансовых
ресурсов, необходимых для сохранения предприятия как бизнес - единицы. [31,
c.410]
Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их
детализации. Если стратегический план дает примерный перечень финансовых
ресурсов, их объем и направления использования, то в рамках текущего
планирования проводится взаимоувязка каждого вида вложений с источниками
финансирования. [29, c.76]
Оперативные планы – это краткосрочные планы, непосредственно
связанные с достижением целей предприятия. Оперативные планы входят
составной частью в годовой или квартальный общий бюджет предприятия.
Можно сказать, что основой для составления оперативных (краткосрочных)
финансовых планов является составление прогнозных финансовых бюджетов.
Основным финансовым бюджетом предприятия является бюджет наличности,
который детализирует входящие (доходы) и исходящие (расходы) потоки
наличности за определенный будущий период времени. [3, c.186]
По мнению известных специалистов в области финансового
менеджмента Ю. Бригхема и Л. Гапенски, процесс финансового планирования
можно разбить на 5 основных этапов. [9, c.216]
23
Последовательность осуществления этапов финансового планирования
и краткое их содержание наглядно представлены на рисунке 6.
Рисунок 6 - Этапы процесса финансового планирования на
предприятии
В соответствии с рекомендациями, процесс финансового планирования
начинается с разработки системы прогнозных вариантов финансовых отчетов
(отчета о прибылях и убытках, баланса и др.).
Прогнозные отчеты используются для анализа влияния изменений
параметров оперативного плана на прогнозируемый уровень прибыли и
другие показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.
Заканчивается процесс финансового планирования разработкой процедур
внесения изменений в генеральный план в том случае, если реальные
экономические условия отличаются от тех прогнозов, на которых был основан
действующий план. [9, c.217]
Если рассматривать практический аспект финансового планирования,
непосредственно связанный с формированием финансовых показателей
методом пропорциональных зависимостей, то последовательность (этапы)
планирования выглядят следующим образом (рисунок 7). [16, c.308]