12
Таким образом, по нашему мнению, все проанализированные подходы и
определения финансового планирования компании имеют место быть, однако,
мы считаем, что все же определения нуждаются в уточнении. Поэтому мы
предлагаем под финансовым планированием понимать одну из подсистем
финансового управления предприятием, функция которой заключается в
анализе и оценке финансового состояния, на основе чего осуществляется
постановка целей, разработка способов их достижения, прогнозирование
возможных результатов и сравнение фактических результатов деятельности
компании с целевыми, что позволяет эффективно управлять
производственными, человеческими и финансовыми ресурсами,
реализовывать финансовую стратегию компании с минимальными рисками и
максимизировать прибыль.
Как и в случае с определениями финансового планирования среди
ученых нет единого взгляда на то, какова его цель. З.Б. Тедеева предлагает
расширенную версию того, что представляет собой цель финансового
планирования [49]:
– максимизация прибыли;
– обеспечение компании финансовыми ресурсами. Мы можем
предположить, что это инвестиционные средства на расширение производства
и деятельности компании, заемные средства, используемые для модернизации
оборудования, внедрения новых технологий и пр.;
– организаций финансовых взаимоотношений компании с кредиторами,
дебиторами, бюджетными и внебюджетными фондами и другими
контрагентами. Благодаря финансовому планированию обеспечивается
соблюдение сроков расчетов с кредиторами, что позволяет сохранять высокий
кредитный рейтинг компании и ее инвестиционную привлекательность, а
также с дебиторами, что позволяет вовремя получать выручку, которая идет
на обеспечение жизнедеятельности предприятия и пр.;
– обеспечение сбалансированности доходов и расходов компании.
Бездумное распоряжение финансовыми средствами, осуществление
13
нецелесообразных расходов в конечном счете негативным образом
сказываются на финансовой устойчивости компании и могут привести к
неплатежеспособности. Для роста и развития компании необходимо
соблюдать баланс притоков и оттоков денежных средств;
– обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости – эта
цель достигается за счет достижения всех предыдущих целей, так как является
неким результатом, или индикатором, деятельности компании.
В.В. Бочаров выделяет среди основополагающих целей финансового
планирования определение возможных объемов финансовых ресурсов,
капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков
[13]. Данную цель ученый подразделяет на ряд подцелей:
– наращивание объемов собственных финансовых средств для
обеспечения роста и развития компании. При этом исследователь полагает,
что развитие должно происходить не только в сфере финансов, но также в
производственной сфере, научно-технической и социальной;
– повышение прибыли компании за счет роста объемов продаж и
снижения расходов;
– обеспечение ликвидности баланса;
– повышение инвестиционной привлекательности компании, в случае,
если она является эмитентом ценных бумаг.
Л.В. Паштова в качестве главной цели финансового планирования
представляет научно-методическое обоснование финансовой стратегии
развития компании. Это достигается за счет достижения баланса между
ликвидностью, доходностью и риском с учетом финансовых ресурсов и
резервов [52]. По мнению ученой, основная цель финансового планирования
подразделяется на следующие составные части:
– обеспечение оптимальных условий для осуществления финансово-
хозяйственной деятельности;
– мобилизация финансовых ресурсов и их эффективное использование;
– достижение прибыльности и конкурентоспособности.
14
По нашему мнению, основная цель финансового планирования
заключается в достижении и поддержании прибыльности, ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в
краткосрочной и долгосрочной перспективе при разумном и эффективном
использовании финансовых средств с учетом внешних и внутренних
факторов. Другими словами, финансовое планирование подчинено основной
цели любой коммерческой организации – получение прибыли.
Для достижения этой цели функционирование системы финансового
планирования подчинено выполнению ряда задач [3]:
– определение и разработка основных этапов реализации финансового
планирования;
– оценка финансового состояния предприятия и на основе результатов
этой оценки определение сильных и слабых мест в финансовой системе и
управлении предприятием;
– определение объема денежных средств, необходимых для обеспечения
бесперебойной работы компании и всех ее подразделений;
– выявление потенциала компании и поиск путей наиболее
эффективного вложения денежных средств;
– выявление внутрихозяйственных резервов для увеличения прибыли;
– проведение планирования, выполнение планов, их контроль и анализ;
– формулирование мотивированных на основе результатов анализа
финансового положения предприятий управленческих решений;
– обеспечение координации, взаимодействия и связи подразделений
предприятия в интересах предприятия в целом;
– обоснование расходов;
– эффективное распределение и использование ресурсов предприятия;
– создание эффективной системы мотивации, направленной на
повышение ответственности, результативности и качества работы каждого
подразделения.
15
Существует несколько видов финансового планирования в организации
в зависимости от следующих критериев: длительность горизонта
прогнозирования, цели развития. временная ориентация, степень
неопределенности. Наглядно классификация видов финансового
планирования представлена в Приложении 1.
Структурно финансовое планирование строится на основе трех
подсистем [18]:
1) стратегическое, или долгосрочное, планирование, которое
направлено на установление целей на период от пяти лет с учетом настоящего
финансового состояния компании и ее состояний в прошлые периоды
функционирования. В частности, среди целей долгосрочного планирования
выделяются цели по расширению деятельности компании, слияния или
поглощения, выход на новые рынки, внедрение производства новой
продукции и т.д.;
2) тактическое, или краткосрочное, планирование – оно направлено на
обеспечение денежными ресурсами в течение 1 года. В рамках текущего
планирования определяются источники финансирования инвестиционных
проекто в и оборотного капитала методы управления риском потери
ликвидности и другими финансовыми рисками;
3) оперативное финансовое планирование, срок которого составляет
менее 1 года с разбивкой по отдельным более коротким периодам. Целью
оперативного финансового планирования является текущая корректировка
тактического финансового плана, что выражается в постановке совокупности
краткосрочных заданий по контролю за движением денежных потоков.
Результатом финансового планирования является финансовый план,
который представляет собой обобщенный плановый документ, в котором
отражены движения финансовых средств, производственные цели, расходы на
персонал и пр. Также существует бизнес-план, который также является
продуктом финансового планирования, но используется преимущественно в
тех случаях, когда происходит создание нового предприятия или структурного
16
подразделения, освоение новых рынков, внедрение новых видов деятельности,
а также при кардинальном изменении финансовой и инвестиционной
стратегии уже существующего предприятия.
Также при финансовом планировании составляется бюджет –
оперативный финансовый план, в котором отражаются поступления и
расходования денежных средств по текущей деятельности компании на срок
до 1 года. В случае, если компания нуждается в дополнительных финансовых
ресурсах на реализацию различных проектов, закупку нового оборудования,
ремонт и модернизацию производственных мощностей и пр., составляется
смета, в которой отражаются все возможные расходы на отдельные объекты,
работы и услуги [55].
Тщательное финансовое планирование является основополагающим
фактором успешного функционирования любого предприятия, за счет того,
что оно:
1) позволяет оценить точную сумму необходимых средств и ресурсов
для обеспечения беспрерывного функционирования компании. Благодаря
финансовому планированию можно рассчитать точную сумму расходов по
различным статьям и направлениям, а также избежать лишних финансовых
потерь;
2) помогает определить оптимальную для отдельно взятого предприятия
структуру капитала с учетом рыночной конъюнктуры, а также внутренних
факторов в виде размера предприятия, численности сотрудников, вида
деятельности и пр.;
3) позволяет привлекать финансовые средства в нужное время и в
нужном объеме. Это значит, что компания привлекает кредитные средства
только в том случае, если она сможет выплатить этот кредит в установленные
сроки, это не навредит платежеспособности компании, не приведет к убыткам
и нецелевому расходу привлеченного капитала, а также в том объеме, который
необходим для осуществления определенных действий (модернизации
оборудования, преодоления кризисного периода и пр.) [57];
17
4) помогает рационально осуществлять инвестирование денежных
средств. Финансовый план позволяет выделить наиболее перспективные
направления вложения капитала за счет сравнения различных
инвестиционных вариантов и расчета их доходности, риска, срока
окупаемости и пр.;
5) помогает при осуществлении оперативной деятельности. Гибкость
системы финансового планирования позволяет быстро реагировать на
изменения во внутренней и внешней среде компании, которые влияют на
производственные объемы, доходность, качество производимой продукции и
оказываемых услуг и пр. Это в свою очередь обеспечивает бесперебойность
функционирования предприятия [50];
6) является базой для финансового контроля. Финансовое планирование
предполагает установление целевых показателей выручки, объемов
производства и продаж, расходов и пр. В соответствии с этим, при финансовом
анализе компании осуществляется сравнение фактических и целевых
показателей, что свидетельствует об эффективности деятельности компании,
выбранных методов и инструментов управления ей;
7) помогает в прогнозировании и предвидении чрезвычайных ситуаций.
Финансовое планирование учитывает высокую степень неопределенности
рыночной среды, благодаря чему способно спрогнозировать рецессии,
стагнации, рыночную волатильность, падение или повышение спроса на
определенные товары и услуги, повышение цен, снижение доступности
материальных ресурсов и пр., что дает компаниям возможность заранее
разработать план по минимизации негативного влияния этих факторов или их
избежания;
8) устанавливает связь между настоящим и будущим. Это значит, что
финансовое планирование связывает настоящие возможности и потребности
компании с будущими, прогнозируя определенные планы роста и развития
компании.
18
Таким образом, финансовое планирование является важнейшей частью
финансовой системы организации. Благодаря своей интегрированности во все
сферы деятельности компании финансовое планирование создает следующие
преимущества для организации [56]:
– способствует эффективному распределению и использованию
ресурсов;
– повышает ответственность руководителей разного уровня;
– повышает эффективность координации действий между разными
структурными подразделениями организации;
– обеспечивает руководство компании необходимой информацией о
текущем и прогнозном финансовом состоянии компании;
– дает возможность быстро и гибко реагировать на возникающие риски
и негативные внутренние и внешние факторы;
– создает возможности для оценки инвестиционной привлекательности
определенных видов деятельности организации;
– проясняет причину и природу возникающих в компании проблем,
связанных с ресурсами и процессами;
– способствует усилению контроля в компании;
– дает возможность своевременно использовать будущие
благоприятные возможности и потенциал компании.
Таким образом, финансовое планирование является важнейшим
элементом в системе финансового управления организацией, главной
функцией которого является анализ и оценка финансового состояния
компании, на основе чего осуществляется постановка целей, разработка
способов их достижения, прогнозирование возможных результатов и
сравнение фактических результатов деятельности компании с целевыми, что
позволяет эффективно управлять производственными, человеческими и
финансовыми ресурсами, реализовывать финансовую стратегию компании с
минимальными рисками и максимизировать прибыль.
19
1.2 Методологические основы финансового планирования
Каждая организация должна ответственно подходить к финансовому
планированию, так как от этого зависит эффективность ее деятельности и
доходность. Финансовое планирование строится на определенных принципах,
к которым относятся две основные группы – общие принципы и
специфические. Наглядно они представлены на рисунке 1.
Рисунок 1 – Принципы финансового планирования организации [51]
К общим принципам относятся те, которые характерны для любой
финансовой системы, и они включают в себя следующие [43]:
1) научность и методическая обоснованность – при финансовом
планировании необходимо руководствовать теми методами и инструментами,
которые соответствуют уровню финансовой усточивости и стабильности
Принципы финансового планирования
Общие принципы
Специфические принципы
Научность и методическая
обоснованность
Системность
Гибкость
Непрерывность
Обоснованность
Точность
Финансовое соотношение сроков
Комплексность
Платежеспособность
Рентабельность
капиталовложений
Сбалансированность рисков
Самофинансирование
Принцип коммерческой тайны
Предельная рентабельность
20
компании, учитывают внешние и внутренние факторы ее функционирования,
а также экономические законы и закономерности;
2) системность – при разработке системы финансового планирования и
его реализации необходимо учитывать, что предприятие – это огромная
система, которая включает в себя множество взаимосвязанных элементов и
подразделений, выполняющих различные функции;
3) гибкость – осуществление предпринимательской деятельности всегда
связано со множеством рисков и протекает в условиях неопределенности.
Также каждая компания сталкивается с внутренними проблемами и
изменениями, которые могут влиять на поставленные цели в соответствии, к
примеру, с изменением миссии компании. Из этого следует, что даже самая
продуманная система финансового планирования не может быть
жизнеспособной и целесообразной на всем протяжении существования
компании. При изменениях внешней и внутренней среды система финансового
планирования должна адаптироваться к новым условиям, гибко на них
реагировать и вносить корректировки в текущие цели и планы. Корректировки
должны вноситься в планы различной срочности – долгосрочные,
среднесрочные и краткосрочные. При этом необязательна одновременная
корректировка всех планов в этой системе. Так, при снижении прибыли могут
быть внесены изменения в краткосрочные планы для того, чтобы восстановить
продуктивность компании, но в долгосрочной перспективе в то же время цели
могут остаться прежними [41];
4) непрерывность – финансовое планирование должно осуществляться
на протяжении всего времени существования компании. При этом необходима
постановка целей на долгосрочную, среднесрочную и краткосрочную
перспективу, что позволит учитывать влияние внешних и внутренних
факторов;
5) обоснованность – все виды планов и все цели при финансовом
планировании должны иметь под собой существенное основание в виде
результатов анализа и оценки финансовой, производственной,
21
инновационной, кадровой и др. видов деятельности компании, учета внешних
и внутренних факторов, которые могут повлиять на эффективность и
прибыльность. Другими словами, при разработке системы финансового
планирования и постановке планов и целей необходима обоснованная
информационная база;
6) точность – каждый финансовый план должен обладать такой
степенью точности, которая соответствует степени неизвестности, в условиях
которой функционирует компания. Это значит, что все планы должны быть
детализированы в максимальной степени, которая возможна при текущих
внешних и внутренних условиях.
Среди специфических принципов финансового планирования
выделяются следующие [36]:
1) финансовое соотношение сроков – это значит, что использование и
привлечение или получение денежных средств должно совпадать по срокам;
2) комплексность – она предполагает разработку системы финансовых
планов в определенной последовательности, взаимоувязке, согласованности;
3) платежеспособность – любое финансовое планирование в первую
очередь должно обеспечивать платежеспособность компании. Это значит, что
у компании должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечивать
своевременное погашение краткосрочных обязательств;
4) рентабельность капиталовложений – привлечение заемных средств
должно осуществляться только в случае, если это приведет к повышению
рентабельности капитала организации;
5) сбалансированность рисков – финансовое планирование должно
учитывать текущие и вероятные риски деятельности компании, а также
выбирать собственные средства и средства спонсоров для финансирования
наиболее рискованных инвестиционных проектов и не привлекать для них
заемные средства;
6) самофинансирование – стремление к преимущественному
финансированию производственных, хозяйственных, управленческих,