63
ориентиром банковского сектора в западных странах является средний и
малый бизнес, занятый в реальном секторе экономики.
«Проектное кредитование бизнеса также распространено в западных
странах и служит одним из направлений государственной поддержки не
только предпринимательства, но и инновационной активности».
21
Понятие
«инвестиционный проект» включает в себя набор правовых и финансовых
документов, то есть, по сути, бизнес-план с юридическим обоснованием
сделки. Зарубежная практика использует три вида проектного кредитования:
1) Кредитование с условием полного регресса. Чаще всего используемый
вид кредитования. Условие полного регресса означает, что кредитор
сохраняет за собой право полной компенсации относительно всех
обязательств, взятых на себя заемщиком;
2) Кредитование с условием частичного регресса подразумевает
ограничения перевода ответственности по погашению кредита на
заемщика. Риски проекта распределяются таким образом, чтобы каждый
из рисков был принят именно той стороной, которая бы наилучшим
образом смогла обеспечить их управление, кредитование осуществляется
с условием минимизации риска;
3) Кредитование без регресса означает, что кредиторы берут на себя
большинство финансовых рисков проекта. На практике этот вид
кредитования крайне редок.
Процентная ставка по проектному финансированию выше, чем
процентная ставка по обычному кредитованию предприятий, тем не менее,
инвестиционные проекты, отобранные на финансирование банками, как
правило, имеют рентабельность выше рыночной.
Интересен тот факт, что в мировой практике малый и средний бизнес
послужили своего рода полигоном для реформы государственно-
бюрократического аппарата. Методы, апробированные на сферах малого и
21
Дашевская И.Ф. Взаимодействие банковского сектора с субъектами малого и среднего бизнеса // Труд и
социальные отношения. – 2012. - № 11. – с. 34.
64
среднего бизнеса, послужили основой для нового курса относительно
крупных частных и государственных компаний. Аналогичные процессы
происходили и в России.
Среди основных нормативных актов, предусмотренных Федеральным
законом от 31 декабря 2014 г. N 488-ФЗ "О промышленной политике в
Российской Федерации", определяющих механизмы государственной
поддержки бизнеса в Российской Федерации являются:
1) Постановление Правительства РФ от 03.01.2014 № 3 (ред. от 02.11.2015)
«Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального
бюджета российским организациям на компенсацию части затрат на
уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных
организациях в 2014 - 2016 годах на реализацию новых комплексных
инвестиционных проектов по приоритетным направлениям гражданской
промышленности в рамках подпрограммы «Обеспечение реализации
государственной программы» государственной программы Российской
Федерации «Развитие промышленности и повышение ее
конкурентоспособности»;
2) Постановление Правительства РФ от 11.10.2014 № 1044 (ред. от
21.02.2015) «Об утверждении Программы поддержки инвестиционных
проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе
проектного финансирования;
3) Постановление Правительства РФ от 12.03.2015 № 214 (ред. от
14.04.2016) «Об утверждении Правил предоставления в 2015 - 2016 годах
субсидий из федерального бюджета организациям промышленности для
возмещения части затрат, понесенных в 2015 году на уплату процентов по
кредитам, полученным в российских кредитных организациях и
государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической
деятельности (Внешэкономбанк)», а также в международных финансовых
организациях, созданных в соответствии с международными договорами,
в которых участвует Российская Федерация, на пополнение оборотных
65
средств и (или) на финансирование текущей производственной
деятельности»;
4) Постановление Правительства РФ от 16.07.2015 № 708 «О специальных
инвестиционных контрактах для отдельных отраслей промышленности»
(вместе с «Правилами заключениями специальных инвестиционных
контрактов»)
Особый интерес инвесторов вызывают именно специальные
инвестиционные контракты. Цель введения специальных инвестиционных
контрактов – стимулирование притока инвестиций в создание и
модернизацию промышленного производства в России (и в отдельные
отрасли промышленного производства, в частности) путем предоставления
иностранным инвесторам отраслевых льгот, преференций и обеспечения
стабильных условий ведения бизнеса при условии выполнения инвестором
обязательств по созданию или модернизации промышленного производства.
Специальный инвестиционный контракт – это обоюдовыгодный
контракт, как для инвестора, так и для государства.
При реализации специального инвестиционного контракта государство
получает:
1) Рост производства продукции, которая не будет иметь аналогов на
территории России, то есть фактически происходит импортозамещение;
2) Развитие отраслей промышленности, которые имеют приоритетное
значение для социально-экономического развития России;
3) Внедрение лучших доступных технологий в производство промышленной
продукции, то есть развитие инновационной составляющей деятельности;
4) Создание и освоение производства высокотехнологичной продукции с
увеличенной долей добавленной стоимости;
5) Локализация производства на территории России, то есть развитие
промышленной базы регионов России;
6) Создание новых объектов промышленной инфраструктуры, так как за счет
развития деятельности в рамках специальных инвестиционных контрактов
66
(которые являются долгосрочными) активизируется не только одна
отрасль экономики, но и те отрасли экономики, которые являются
обслуживающими или потребляющими продукцию сектора экономики,
стимулируемого специальными инвестиционными контрактами, то есть
возникают связи кооперации.
Выгоды инвестора сводятся к следующему:
1) Получение льгот по налогам, сборам и другими обязательным платежам, а
также по уплате таможенных пошлин;
2) Льготы по арендной плате при использовании объектов государственного
и муниципального имущества;
3) Другие льготы и преференции, которые установлены российским
законодательством.
Важной особенностью специального инвестиционного контракта
является то, что государство предоставляет инвестору любые льготы и
преференции из тех, которые действуют в соответствии с российским
законодательством, но не предоставляет денежные средства или имущество
на безвозмездной основе или как вклад в инвестиционную деятельность.
Инвестор в рамках специального инвестиционного контракта принимает на
себя любые обязательства социально-экономического характера.
Минимальный объем инвестиций по специальному инвестиционному
контракту (для заключения контракта с участием России) составляет 750
млн. руб.
Переговоры о подписании специальных инвестиционных контрактов
уже ведутся в автомобильной промышленности (автозавод «Хендэ мотор
мануфактуринг рус» в Санкт-Петербурге). «Хендэ мотор мануфактуринг
рус» обсуждали проект, связанный с выпуском новых моделей и развития
производства. Компания уже объявляла, что в 2016 г. в модернизацию завода
будет вложено около $100 млн, в сентябре-октябре может начаться выпуск
67
компактного кроссовера Hyundai Creta, а в IV квартале 2017 г. – нового
Solaris.
22
В списке претендентов на подписание специального инвестиционного
контракта также другие автопроизводители – «Фольксваген груп рус» и
Volvo Group Russia, которые уже имеют заводы в Калужской области.
Представитель «Фольксваген груп рус» это подтверждает. Подписать
специальный инвестиционный контракт может также совместное
предприятие «Мазда Соллерс мануфэкчуринг рус» для проекта производства
двигателей во Владивостоке, большая часть которых идет на экспорт.
Инвестиции составляют около 2 млрд руб. На региональном уровне в России
уже начали подписывать специальные инвестиционные контракты на
региональном уровне. Конкретные льготы, предоставляемые на федеральном
уровне, пока не определены. Предусматривается фиксация «налоговых и
регуляторных условий», а «отраслевые меры поддержки» прорабатываются.
В любом случае специальный инвестиционный контракт – это
индивидуальный, а не универсальный инструмент и поэтому переговоры
ведутся с каждым отдельным предприятием. Для предприятий
автомобильной промышленности важно, что участники соглашений смогут
гарантированно участвовать в госзакупках, получить налоговые и
таможенные льготы, участвовать в госпрограммах.
До специальных инвестиционных контрактов в России были
соглашения о промышленной сборке (таможенные льготы на компоненты в
обмен на локализацию производства) и в целом режим промышленной
сборки был эффективен для автомобильной промышленности, что
правительство решило пойти на расширение отраслей. Еще в середине 2015
г. была неуверенность, что автопроизводители заинтересуются
специальными инвестиционными соглашениями, потому что практически у
всех них действовали договоры о промышленной сборки до 2020 г., но потом
выяснилось, что «Хендэ мотор мануфактуринг рус» договор о
22
Штанов В. Автозаводы поехали за льготами. // Ведомости,2015. – 4 декабря 2015 г. – с. 8
68
промышленной сборке старого образца и срок его истекает раньше, а «Мазда
Соллерс мануфэкчуринг рус» лишилась льгот из-за нарушения условий
договора о промышленной сборке. Конечно, специальный инвестиционный
контракт для автопроизводителей – это, в первую очередь, таможенные
льготы. Для «Фольксваген груп рус», у которой «новое» соглашение, и
завода Volvo, у которого только соглашение о промышленной сборке в сфере
выпуска автокомпонентов, специальный инвестиционный контракт может
расширить преференции, например за счет распространения их на ввозимое
оборудование.
С позиции государства специальный инвестиционный контракт
представляет, по сути, новый этап импортозамещения и локализации
производства в России, которая нужна стране не только для того, чтобы
производить товар для внутреннего рынка, но и для того, чтобы компании
смогли производить конкурентоспособную продукцию и поставлять её на
внешние рынки. В отличие от локализации, в специнвестконтракте не
указано количество операций, которые должны производиться на территории
России. Инвестор может создать «с нуля» или модернизировать
производство, получить льготы и право называться российским
производителем. Особенно важно то, что вся произведенная в рамках
контракта продукция будет официально считаться российской, а государство
обязуется приобретать ее по госзаказу - регулярно и в больших объемах.
Кроме того, этот вид соглашения позволяет очень быстро получить
необходимые регистрационные документы в министерствах и ведомствах.
Если сегодня обычный «регистрационный пакет» от регулятора бизнесменам
приходится ждать месяцами, то, по условиям специального контракта, этот
срок сокращается до одной-двух недель.
Так, межведомственная комиссия Правительства РФ одобрила
заключение специального инвестиционного контракта с ООО «КЛААС»,
которое производит сельхозтехнику в Краснодарском крае. По условиям
контракта, государство гарантирует компании федеральные преференции и
69
неизменность условий ведения бизнеса. Компания, в свою очередь, обязуется
увеличить уровень локализации и мощность завода в Краснодаре,
дополнительно инвестировав в него 750 миллионов рублей. На эти средства
«КЛААС» увеличит мощности предприятия по производству
зерноуборочных комбайнов, косилок и сопутствующего оборудования. В
ходе реализации контракта будет создано не менее 118 новых рабочих мест.
Подписание самого контракта планируется в июне 2016-го сроком на 10 лет.
В Санкт-Петербурге медицинская компания «Биовитрум» намерена
локализовать на своей территории производство тайваньской фирмы
Advantech (с годовой выручкой 35,5 млрд долларов). В «Биовитруме»
работают около 250 человек, но штат планируется серьезно расширить.
Инвестиции в проект со стороны тайваньского инвестора составят как
минимум 750 миллионов рублей. Тайваньская компания планирует
выпускать в Петербурге медицинские компьютеры, оборудование для
операционных, мобильные врачебные места, оборудование для оснащения
больничных палат и медицинские контроллеры. Речь идет примерно о 8–9
тысячах мобильных врачебных мест в год, и о десятках тысяч компьютеров.
Площадь собственных производственных цехов «Биовитрума» – порядка
1500 кв. м, компания может увеличить ее до 5–7000 кв.м. за счет аренды
прилегающих объектов. Причем иностранные партнеры будут поставлять
компьютерную технику, а программное обеспечение подготовят российские
специалисты. В России новое оборудование будет очень востребовано, ведь
во многих государственных больницах до сих пор работают компьютеры,
которые невозможно обработать дезинфекцией. Ранее на территории России
подобная техника ранее не выпускалась.
У российской промышленности есть огромное, хотя и неочевидное,
преимущество – это неэффективные бизнес-процессы. Если иностранный
инвестор покупает немецкое или американское предприятие, то снизить
издержки за счет роста эффективности трудно - ему приходится биться за
доли процента в себестоимости, в России иностранный инвестор может,
70
отстроив систему бизнес-процессов, снизить себестоимость производства на
10-20%. Пока что специальные инвестиционные контракты не стали
универсальным средством для модернизации российской промышленности,
стимуляции ее роста, но еще не прошло и года. К заключению таких
контрактов, чаще всего, готовы те инвесторы, которые хотят расширить уже
существующее производство в России или занять в производстве крайне
перспективную нишу, для получения гарантированной сверхприбыли. Кроме
того, ни одна зарубежная компания сейчас не выполняет требований по
локализации производства, которое установил Минпромторг. Инвесторы
уверены, что использование российских компонентов ухудшает качество
продукции. Именно поэтому в Минпромторге и предлагают заключать
специальные инвестиционные контракты, так как требования по нему могут
быть гораздо более мягкими, чем по стандарту глубокой локализации.
Однако механизм специальных инвестиционных контрактов пока новый, и
многие инвесторы-резиденты намерены ждать первых успешных примеров
его применения.
В рамках мероприятий по привлечению иностранных инвесторов
предлагается перенимать опыт успешных стран, в частности, Китая, где
действуют такие же специальные инвестиционные контракты. Однако
обязательства инвесторов должны заключаться в том, что 70% продукции,
производимой на этих предприятиях, идет на экспорт, должны быть
использованы зарубежные технологии, предприятия должны создаваться в
определенных отраслях промышленности. Последние два требования
присутствуют и в России, а, вот создание реальной
экспортноориентированной, а не сырьевой экономики возможно только при
условии, что определенный процент готовой продукции должен идти на
экспорт. В условиях антироссийских санкций и падения цен на сырьевые
активы говорить о 70% продукции нельзя, но для начала можно
остановиться на 15-20%, постепенно поднимая планку. Увеличение выпуска
продукции на экспорт приведет в страну новых инвесторов, и будет
71
способствовать корректному позиционированию России в глобальной
экономике.
В Китае также расширены обязательства государства по специальным
инвестиционным контрактам. Естественно, присутствуют налоговые льготы
и снижение таможенных пошлин, но также предприятия, созданные на базе
специальных инвестиционных контрактов могут рассчитывать на субсидии
своим рабочим по оплате ипотеки, жилья. Самим предприятиям
предоставляется льготное финансирование из средств Банка Китая, снижены
цены на газо-, водо-, электроснабжение. В результате такой политики
годовой объем прямых инвестиций в экономику Китая увеличился с 4,4
млрд. долларов в 1991 г. до 45,5 млрд. долларов в 1998 г. То есть программа
специальных инвестиционных контрактов не является новацией в сфере
привлечения иностранных инвестиций, уже есть положительный опыт ряда
стран и ожидания от реализации такой программы вполне прогнозируемы.
Однако политика стимулирования промышленного производства в
России сталкивается с двумя основными проблемами:
1) Необходимость перехода от рестрикционной денежно-кредитной
политики к ограниченно экспансионистской;
2) Повышение роли сектора малого и среднего бизнеса, который может
быть как поставщиком, так и приобретателем продукции (работ, услуг)
крупного промышленного бизнеса.
25 мая 2016 г. состоялось заседание президиума Экономического
совета при Президенте РФ, на котором обсуждали, в том числе и
предложение С.Ю. Глазьева о целевой денежной эмиссии.
23
Президент РФ В.
Путин признал, что старая модель экономического роста исчерпала себя:
«Резервы и ресурсы, которые в начале 2000-х двигали нашу экономику
вперед, не работают так, как прежде». Если не найти новые источники роста,
23
Заглянуть за горизонт: что предложили Путину на Экономическом совете. //
http://www.rbc.ru/economics/25/05/2016/5745c18c9a794703df6b5a6a
72
«динамика ВВП будет находиться где-то около нулевой отметки».
24
На
Экономическом совете предложение о целевой денежной эмиссии исходило
от Б. Титова и С. Глазьева. Необходимый объем такой денежной эмиссии,
указанный ранее в докладе «Экономика роста» Столыпинского клуба, — 1,5
трлн руб. в год. Были разные взгляды на роль потенциальной денежной
эмиссии для стимулирования роста. Есть позиция, которая заключается
в том, что даже разговоры об эмиссии опасны с точки зрения влияния
на потенциальную инфляцию. Есть позиция, что монетарная эмиссия
не будет влиять на инфляцию. Принципиально то, что нужно поддерживать
именно инвестиционные расходы, которые приводят к сокращению импорта
или росту экспорта. Тратить такие деньги на рост доходов и поддержку
внутреннего спроса бессмысленно — это просто перекроется ростом
импорта.
25
Предложение С.Ю. Глазьева о начале целевой денежной эмиссии
логично в свете текущей экономической ситуации, когда ограничение
инфляции ведет уже просто к обнищанию населения, падению внутреннего
рынка, неплатежам по кредитам и переходу отношений между контрагентами
из деловой среды в судебную. Но, есть определенный риск, - выбор
предприятий, которые необходимо поддерживать и насколько
конкурентоспособна продукция этих предприятий. Кроме этого, нужно
максимизировать эффект от целевой эмиссии за счет моделирования
координационных связей между отраслями (а лучше между конкретными
предприятиями), которые задействованы в программе целевой эмиссии.
Что касается развития малого и среднего бизнеса, то роль этого сектора
в процессе привлечения иностранных инвестиций выглядит пока
опосредованно. Для того чтобы привлечь в российский малый и средний
бизнес инвестиционные средства, необходимо понять, на какой тип
инвесторов стоит ориентироваться. Транснациональные корпорации для
24
http://kremlin.ru/events/president/news/51996
25
Заглянуть за горизонт: что предложили Путину на Экономическом совете. //
http://www.rbc.ru/economics/25/05/2016/5745c18c9a794703df6b5a6a